El Ibex 35 vuelve a los 20.000 puntos: ¿qué sectores lo empujan?
El Ibex 35 vuelve a los 20.000 puntos: ¿qué sectores lo empujan?
La banca y la energía explican cada una cerca del 40 % de lo que sube el Ibex en 2026. Pero desde agosto los bancos restan y son Iberdrola y Repsol quienes sostienen el índice, de vuelta en los 20.000 puntos. Te cuento qué compras de verdad si compras el Ibex entero.
El Ibex 35 ha vuelto a los 20.000 puntos con sus bancos lejos de sus máximos. El miércoles 11 de noviembre cerró en 20.027,9 puntos, su primer cierre por encima de esa cifra desde septiembre, y lo hizo con Santander un 13 % por debajo de su mejor cierre del año.
Si tienes un fondo del Ibex o acciones de algún banco, la pregunta de quién empuja de verdad al índice tiene miga, porque de ella depende cuánto de tu dinero está apostado a un solo sector sin que lo sepas.
Te cuento qué sectores explican la subida de 2026, por qué los bancos han pasado de tirar a frenar desde el verano y qué compras en realidad cuando compras el Ibex entero.
La banca y la energía, a partes casi iguales. De lo que ha subido el Ibex en el año, un 15,7 % sin contar dividendos, cada uno de los dos sectores explica en torno al 40 %.
Sector
Peso en el Ibex · cuánto aporta a la subida de 2026
🏦 Banca (6 bancos)
~41 % del índice · +6,1 pp
⚡ Energía y eléctricas
~20 % · +6,2 pp
✈️ Viajes (Aena e IAG)
~6 % · +1,0 pp
👗 Consumo y salud (Inditex, Grifols, Puig…)
~13 % · +1,1 pp
🏗️ Construcción, industria y materiales
~10 % · +0,8 pp
📡 Tecnología y telecos
~8 % · +0,1 pp
Lo llamativo está en el peso.
La banca pesa el doble que la energía y aun así aporta lo mismo, porque la energía ha subido mucho más de la mano de Iberdrola, Repsol y Endesa, que están entre los mejores valores del año.
Cómo lo he calculado. Es una estimación propia. Multiplico el peso de cada valor en el Ibex (último dato oficial de BME, del 19 de diciembre de 2025) por lo que ha subido su precio en 2026, sin dividendos. Los pp son puntos porcentuales de la subida del índice. La suma cuadra con la subida real del Ibex con un margen de ±0,4 pp.
¿Han dejado los bancos de tirar del Ibex?
En el año, no, pero desde el verano sí. Los seis bancos del índice siguen explicando cerca del 40 % de lo que sube el Ibex en 2026, y Unicaja, CaixaBank y BBVA llevan subidas de entre el 18 % y el 25 %.
El giro llega en agosto. Entre el 11 de agosto y el 11 de noviembre el Ibex cede un 0,9 %, la banca le resta unos 3 puntos porcentuales (más de dos tercios, solo de Santander) y es la energía la que tapa el agujero.
En el siguiente gráfico tienes lo que llevan en 2026 el Ibex y sus dos índices de sector, en porcentaje desde el cierre del 31 de diciembre y con datos de media sesión del 12 de noviembre:
El Ibex 35 frente a sus índices de banca y energía en 2026, a media sesión del 12 de noviembre (TradingView)
La energía sube casi sin pausa y ya suma un 35,5 % en el año, mientras que los bancos tocan techo a principios de septiembre, cerca del 25 %, y se desinflan hasta quedarse en torno al 2 % a finales de octubre. Desde entonces han rebotado hasta el 14,1 %, y el Ibex, con un 15,8 %, se queda en medio, sostenido por una y frenado por la otra.
Banco
2026 · distancia a su máximo del año
Santander
+12,2 % · −12,8 %
BBVA
+17,8 % · −7,1 %
CaixaBank
+19,3 % · −7,9 %
Bankinter
+5,1 % · −12,3 %
Unicaja
+25,3 % · −5,3 %
Sabadell
+11,4 % · −0,5 %
Cierres a 11 de noviembre de 2026, variación de precio sin dividendos. El máximo es el mejor cierre de las últimas 52 semanas.
Eso sí, en las dos últimas semanas han vuelto a tirar, y desde el 28 de octubre más del 40 % del rebote del Ibex es cosa de los bancos.
No son los mismos, porque lo que empuja al índice no es cuánto sube un valor sino cuánto pesa.Repsol es el que más sube del Ibex en 2026, pero como pesa poco aporta menos de la mitad que unas acciones de Iberdrola que suben bastante menos.
Valor
Sube en 2026 · cuánto aporta al Ibex
⚡ Iberdrola
+25,6 % · 3,6 pp
🏦 BBVA
+17,8 % · 2,3 pp
🏦 Santander
+12,2 % · 2,1 pp
⚡ Repsol
+85,6 % · 1,7 pp
🏦 CaixaBank
+19,3 % · 1,3 pp
⚡ Endesa
+46,1 % · 0,7 pp
Y es una subida muy concentrada, ya que los diez valores que más aportan explican más del 90 % de lo que sube el índice.
De hecho, el 11 de noviembre solo tres de los 35 cerraron en su máximo del último año, Iberdrola, Enagás y Puig.
¿Qué compras si inviertes en el Ibex entero?
Sobre todo bancos y eléctricas. El Ibex pondera cada empresa por lo que vale en bolsa, así que un fondo o un ETF que lo replica reparte tu dinero en esa misma proporción.
Dónde acaban 1.000 € invertidos en el Ibex
Importe aproximado
🏦 Seis bancos
~408 € (Santander sola, ~170 €)
⚡ Iberdrola
~139 €
🏦 BBVA
~131 €
👗 Inditex
~119 €
🎯 Las cuatro mayores juntas
~559 €, más de la mitad
Pesos de BME a 19 de diciembre de 2025, los últimos publicados. Con lo que ha subido Iberdrola, a día de hoy pesa algo más.
Así van hoy los cinco valores que más pesan en el índice.
Mi lectura es que mucha gente lo mira al revés. Antes de comprar el índice yo sumaría lo que ya tengo de banca española, porque con el Ibex y unas acciones de Santander puedes acabar con media cartera en bancos sin haberlo decidido.
✅ Encaja si…
🧺 Quieres la bolsa española entera sin tener que elegir valores.
⏳ Tienes horizonte largo y aceptas que 4 de cada 10 euros dependan de la banca.
🔁 Aportas poco a poco y no quieres estar pendiente de cada empresa.
❌ No encaja si…
🏦 Ya tienes acciones de bancos españoles, porque duplicas la apuesta.
🌍 Buscas diversificar, ya que cuatro empresas pesan más de la mitad.
⚡ Te preocupa depender de dos sectores que se mueven con los tipos y el precio de la energía.
Si prefieres elegir valores, las acciones de Inditex son de las pocas grandes del índice que dependen menos de los tipos de interés y del precio de la energía.
Si prefieres el índice, un ETF como el Amundi IBEX 35 replica el Ibex con los dividendos reinvertidos y tiene unos gastos corrientes del 0,25% al año.
Con DEGIRO puedes comprar tanto un ETF del Ibex como las acciones sueltas, y en la bolsa española pagas 1€ + 1€ por operación.
Depende de cuándo mires. En el conjunto del año lo han llevado hasta aquí la banca y la energía a medias, desde agosto ha sido la energía la que ha compensado la caída de los bancos y en las dos últimas semanas los bancos han vuelto a ponerse delante.
Y los 20.000 tampoco son un nivel nuevo. Entre el 4 de agosto y el 7 de septiembre el Ibex cerró 16 sesiones por encima y el 11 de agosto marcó en 20.213,6 puntos su máximo histórico del Ibex al cierre.
Lo que ha cambiado desde entonces es quién lo sostiene, y diría que eso importa más que la cifra redonda si tu dinero está en el índice. ¿Tú tienes el Ibex, bancos sueltos o las dos cosas?
Preguntas frecuentes sobre el Ibex 35 y sus sectores
¿Cuánto pesa la banca en el Ibex 35?
Alrededor de un 41 %. Según el último dato oficial de BME, del 19 de diciembre de 2025, los seis bancos del índice (Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter y Unicaja) suman un 40,83 %, y entre Santander y BBVA ya pasan del 30 %.
¿Ha superado ya el Ibex los 20.000 puntos?
Sí. Cerró por primera vez por encima el 4 de agosto de 2026, en 20.023,6 puntos, y durante la sesión del 13 de agosto llegó a los 20.356,5. Después bajó de esa cifra y el 11 de noviembre volvió a cerrar sobre ella, en 20.027,9.
¿Un ETF del Ibex incluye los dividendos?
Depende del ETF. El Ibex 35 que sale en las noticias es un índice de precio y no suma los dividendos, pero hay ETF que replican la versión con dividendos netos y los reinvierten, como el Amundi IBEX 35, que es de acumulación.
Esto no es un consejo de inversión. Invertir en bolsa conlleva riesgo de pérdidas.
