El 8 de noviembre de 2007 el IBEX 35 cerró en 15.945,7 puntos, su máximo histórico. No volvió a cerrar por encima hasta el 27 de octubre de 2025, casi 18 años después, cuando terminó en 16.000,2 puntos. Pero quien cobró y reinvirtió los dividendos no esperó tanto: el IBEX con dividendos ya había superado sus máximos en 2017.
La diferencia entre ambos índices es la mejor clase práctica sobre algo que el inversor español suele olvidar: el IBEX que sale en el telediario no incluye los dividendos, y en la bolsa española los dividendos son casi toda la rentabilidad. Repasamos qué pasó desde aquel 8 de noviembre, calculamos qué habría sido de 10.000 € y vemos dónde está hoy el índice, que superó los 20.000 puntos en agosto de 2026.
La lección en 30 segundos
- Comprar en máximos puede costar muchos años de espera: el IBEX tardó casi 18 en volver a su récord.
- El IBEX 35 no incluye dividendos. Con ellos, 10.000 € de 2007 se habrían más que duplicado en el mismo plazo.
- Un índice concentrado en un solo país y en pocos sectores puede quedarse muy por detrás del mundo durante décadas.
Qué pasó el 8 de noviembre de 2007
El IBEX llegó a su cima en plena euforia inmobiliaria y bancaria, apenas unos meses después de que estallaran las primeras grietas de las hipotecas subprime en Estados Unidos. Lo que vino después fue un desplome: en 2008 el índice perdió casi un 40%, la mayor caída anual de su historia, según recuerda El Español.
Las grandes del índice nunca recuperaron aquellos precios. Entre noviembre de 2007 y noviembre de 2023, Banco Santander cayó un 73% (de 12,8 a 3,5 euros), BBVA un 53% y Telefónica un 84%, según el mismo análisis. Por el camino, el IBEX sufrió la crisis de deuda europea y, el 12 de marzo de 2020, la mayor caída de su historia en una sola sesión: un 14,06% por la pandemia.
Fecha |
IBEX 35 |
Qué pasó |
|---|---|---|
8 nov. 2007 |
15.945,7 |
Máximo histórico de cierre en plena burbuja inmobiliaria |
2008 |
Casi -40% en el año |
Quiebra de Lehman Brothers y crisis financiera global |
12 mar. 2020 |
-14,06% en un día |
Peor sesión de su historia, por la pandemia |
Nov. 2023 |
Unos 9.200 |
Un 42% por debajo del máximo de 2007 |
27 oct. 2025 |
16.000,2 |
Nuevo máximo histórico de cierre, casi 18 años después |
4 ago. 2026 |
Más de 20.000 |
Supera por primera vez los 20.000 puntos |
30 oct. 2026 |
18.652,9 |
Cierra octubre con una caída del 3,98% |
Fuentes: El Español (8/11/2023 y 30/10/2026), Infobae y BME (27/10/2025) y El Debate (4/8/2026).
Cuánto tardó el IBEX en recuperar el máximo de 2007
Sin contar dividendos, el IBEX necesitó casi 18 años. El 27 de octubre de 2025 cerró en 16.000,2 puntos, un 0,87% más en la sesión y con una subida del 37,99% en el año, según Infobae. Ese mismo día BME confirmaba que el índice había superado el récord del 8 de noviembre de 2007. El rally siguió en 2026: el 4 de agosto el IBEX pasó por primera vez de los 20.000 puntos, impulsado por la banca, según El Debate.
Con dividendos, la historia es otra. BME calcula el IBEX 35 con dividendos, que reinvierte lo que pagan las empresas, y ese índice ya batía máximos históricos en mayo de 2017, según elEconomista. En noviembre de 2023, cuando el IBEX normal seguía un 42% por debajo de su récord, el IBEX con dividendos ganaba un 21% desde el 8 de noviembre de 2007, según los datos de El Español.
¿Qué habría pasado con 10.000 € invertidos en el máximo?
Supongamos que alguien invirtió 10.000 € en el IBEX el peor día posible, el 8 de noviembre de 2007, y aguantó hasta el 27 de octubre de 2025, el día en que el índice recuperó el récord. Para el IBEX con dividendos y los índices extranjeros usamos las rentabilidades anualizadas en euros, con dividendos, que calculó XTB para ese mismo periodo.
Índice (8/11/2007 a 27/10/2025) |
Rentabilidad anual |
10.000 € se convierten en |
|---|---|---|
IBEX 35 sin dividendos |
0,0% |
10.034 € |
IBEX 35 con dividendos |
4,78% |
23.140 € |
DAX alemán |
6,5% |
31.005 € |
S&P 500 en euros |
12,49% |
82.878 € |
Cálculo de Rankia a partir de los niveles de cierre (IBEX sin dividendos) y de las rentabilidades anualizadas con dividendos y en euros publicadas por XTB el 27/10/2025. Antes de comisiones e impuestos. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Sin dividendos, casi 18 años de espera dejaron 10.034 €: prácticamente lo mismo. Cobrando y reinvirtiendo los dividendos, el capital se multiplicó por 2,3. Si se toma el cierre del 30 de octubre de 2026 (18.652,9 puntos), la inversión sin dividendos sumaría 11.698 €, un 17% más que en 2007.
El dato que más duele es el último: el mismo dinero en el S&P 500 se habría multiplicado por más de ocho. Por eso el máximo de 2007 no habla solo de paciencia, sino también de diversificación.
Cuándo la lección no funciona
Los dividendos no son gratis. En España tributan en la base del ahorro del IRPF, del 19% al 30%. Alberto Espelosín, gestor de Renta 4, calculó en su análisis publicado en Rankia que en los diez años anteriores a 2023 el IBEX con dividendos ganó un 4,06% anual, pero solo un 3,30% una vez descontados los impuestos.
No todo dividendo es bueno. Algunas empresas pagaron dividendos con ampliaciones de capital o sin la caja suficiente para hacerlo, y la cotización lo acabó reflejando, como advierte el propio Espelosín. Una rentabilidad por dividendo muy alta puede ser una señal de alarma, no un regalo.
Concentración. En 2023, cuatro valores (Iberdrola, Inditex, Santander y BBVA) concentraban el 50% del índice, según Espelosín, y la banca pesa mucho. Si a esos sectores les va mal durante una década, como en 2008-2012, el IBEX entero se queda atrás. Tampoco hay garantía de que la próxima década se parezca a la pasada: el índice ya ha bajado de los más de 20.000 puntos de agosto a 18.652,9 a cierre de octubre, según El Español.
Cómo aplicar hoy la lección del máximo de 2007
1. Compara siempre con el índice con dividendos. Si tienes un fondo de bolsa española, su referencia honesta es el IBEX con dividendos, no el que sale en las noticias. Lo mismo vale para tu cartera de acciones.
2. Reinvierte los dividendos o elige productos de acumulación. Los fondos indexados y los ETF de acumulación reinvierten automáticamente y difieren el pago de impuestos hasta la venta. Puedes consultar las fechas de pago en el calendario de dividendos del IBEX 35.
3. No lo apuestes todo a un solo país. El IBEX puede ser una parte de la cartera, pero el periodo 2007-2025 demuestra el coste de no diversificar fuera de España.
4. Invierte de forma periódica. Quien compró solo el 8 de noviembre de 2007 tuvo que esperar casi 18 años. Quien fue aportando cada mes compró también a precios muy inferiores, como los de 2012 o 2020, y rebajó su precio medio de compra. Si quieres invertir directamente en las empresas del índice, puedes hacerlo con un bróker de costes bajos como Trade Republic.
Lo que se dice en Rankia sobre el IBEX y sus dividendos
En 2023, con el IBEX todavía lejos de su récord, Alberto Espelosín lo resumía así en su artículo en Rankia:
"Se trata simplemente de la diferencia de hablar de la Bolsa en la calle o con los números en la mano."
Si te preguntas si comprar en máximos es buena idea, lo analizamos en Máximos históricos: por qué son la mejor y la peor noticia a la vez.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el máximo histórico del IBEX 35?
Está por encima de los 20.000 puntos, nivel que el IBEX superó por primera vez el 4 de agosto de 2026. El récord anterior, 15.945,7 puntos del 8 de noviembre de 2007, se batió el 27 de octubre de 2025.
Está por encima de los 20.000 puntos, nivel que el IBEX superó por primera vez el 4 de agosto de 2026. El récord anterior, 15.945,7 puntos del 8 de noviembre de 2007, se batió el 27 de octubre de 2025.
¿Cuánto tardó el IBEX en recuperar el máximo de 2007?
Casi 18 años sin contar dividendos: del 8 de noviembre de 2007 al 27 de octubre de 2025. Con dividendos reinvertidos, el IBEX con dividendos ya batía máximos en 2017.
Casi 18 años sin contar dividendos: del 8 de noviembre de 2007 al 27 de octubre de 2025. Con dividendos reinvertidos, el IBEX con dividendos ya batía máximos en 2017.
¿Qué es el IBEX 35 con dividendos?
Es una versión del IBEX que calcula BME suponiendo que los dividendos que pagan las empresas se reinvierten en el propio índice. Refleja mejor lo que gana un inversor que el IBEX 35 normal, que solo recoge los precios.
Es una versión del IBEX que calcula BME suponiendo que los dividendos que pagan las empresas se reinvierten en el propio índice. Refleja mejor lo que gana un inversor que el IBEX 35 normal, que solo recoge los precios.
¿Cuánto ha rentado el IBEX con dividendos desde 2007?
Un 4,78% anual en euros entre el 8 de noviembre de 2007 y el 27 de octubre de 2025, según XTB. 10.000 € se habrían convertido en unos 23.140 € antes de impuestos.
Un 4,78% anual en euros entre el 8 de noviembre de 2007 y el 27 de octubre de 2025, según XTB. 10.000 € se habrían convertido en unos 23.140 € antes de impuestos.
¿Dónde está hoy el IBEX 35?
Cerró octubre de 2026 en 18.652,9 puntos, tras caer un 3,98% en el mes, según El Español.
Cerró octubre de 2026 en 18.652,9 puntos, tras caer un 3,98% en el mes, según El Español.
Otras efemérides de bolsa con moraleja
La caída que siguió al máximo de 2007 tiene su propia efeméride en el colapso de Lehman Brothers. Para ver qué pasa cuando no se vende en pleno pánico, lee el Lunes Negro de 1987, y para el origen de todo, los 195 años de la Bolsa de Madrid. Para elegir dónde invertir, usa el comparador de brókers de Rankia.
Aviso: este artículo tiene carácter informativo y educativo. No constituye recomendación de inversión ni asesoramiento financiero. La inversión en acciones, ETFs y fondos conlleva riesgo de pérdida de capital y riesgo de divisa. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Para decisiones de inversión relevantes, consulta con un asesor financiero registrado en la CNMV.
