![La peor combinación posible de inflación y crecimiento golpea a las Bolsas]( "La peor combinación posible de inflación y crecimiento golpea a las Bolsas")
La peor combinación posible de inflación y crecimiento golpea a las Bolsas
Como era de esperar, el comportamiento de las Bolsas ha girado esta última semana en torno al dato de la inflación americana de agosto, publicado el pasado martes, que fue realmente demoledor. Pero a la inquietud sobre la inflación se ha sumado también, en esta ocasión, la preocupación sobre el...
![La inflación continúa lastrando las bolsas]( "La inflación continúa lastrando las bolsas")
La inflación continúa lastrando las bolsas
La próxima semana se celebrarán las reuniones de la FED (miércoles 21), del Banco de Japón (miércoles 21) y del Banco de Inglaterra (jueves 22, retrasada una semana por el luto oficial por la Reina Isabel II).En el caso de la Fed, es la primera reunión tras Jackson Hole (26-agosto), momento en...
![El tono 'hawkish' de los bancos centrales en Jackson Hole estropea el rally de verano]( "El tono 'hawkish' de los bancos centrales en Jackson Hole estropea el rally de verano")
El tono 'hawkish' de los bancos centrales en Jackson Hole estropea el rally de verano
Los avances estivales en las bolsas (entre +10% y +25% desde los mínimos de junio o julio, según índices), propiciados por un buen dato de inflación de julio en EEUU (percepción de techo y consiguiente expectativa de que las subidas de tipos de la Fed en 2022 diesen paso a bajadas en 2023) se han...
![A la Fed le viene bien que las bolsas corrijan… ordenadamente]( "A la Fed le viene bien que las bolsas corrijan… ordenadamente")
A la Fed le viene bien que las bolsas corrijan… ordenadamente
La primera semana de septiembre se ha cerrado, en línea con la previsión que hacíamos al finalizar nuestro último comentario, con caídas moderadas en las Bolsas europeas (Eurostoxx -1,6% y Dax alemán subiendo un 0,6% en la semana), pero no así en las americanas, que tras una sesión de cierre muy...
![La Fed intenta poner orden en el desorden, acabando con el optimismo veraniego]( "La Fed intenta poner orden en el desorden, acabando con el optimismo veraniego")
La Fed intenta poner orden en el desorden, acabando con el optimismo veraniego
La esperada intervención del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole el viernes pasado no solo no ha defraudado las enormes expectativas generadas, sino que ha ido incluso más allá, provocando un terremoto en toda regla en las Bolsas globales en la sesión de cierre...
![Cuando salud y ciencia van de la mano]( "Cuando salud y ciencia van de la mano")
Cuando salud y ciencia van de la mano
¿Sabías que solo 1 de cada 10.000 moléculas en investigación acaba convirtiéndose en un medicamento comercializado? Se trata de un viaje largo (al menos 10/15 años de media), complejo (con el fin de demostrar su eficacia y seguridad a través de numerosas etapas de desarrollo) y costoso (según...
![La desaceleración de la inflación en EE.UU. robustece el rebote de las bolsas]( "La desaceleración de la inflación en EE.UU. robustece el rebote de las bolsas")
La desaceleración de la inflación en EE.UU. robustece el rebote de las bolsas
De cara a la próxima semana, esperamos la publicación de multitud de datos macro, iniciando la semana con datos de PIB y producción industrial de julio en Japón, y en China datos del mismo mes de producción industrial y ventas al por menor, que se espera que ambas mejoren el dato anterior. A lo...
![El gráfico semanal: ¿Suelo de las bolsas o 'bear market rally'?]( "El gráfico semanal: ¿Suelo de las bolsas o 'bear market rally'?")
El gráfico semanal: ¿Suelo de las bolsas o 'bear market rally'?
En una semana en la que el Nasdaq ha vuelto a ser el mejor índice entre los americanos, con una subida del 2,15% frente a la del 0,36% del S&P (el Dow ha bajado ligeramente en la semana), nuestros dos valores de la semana pasada, Amazon y Meta Platforms han subido, respectivamente, un 4% y un...
![El gráfico semanal: La 'K' llega a las tecnológicas]( "El gráfico semanal: La 'K' llega a las tecnológicas")
El gráfico semanal: La 'K' llega a las tecnológicas
Los Bancos europeos, a los que dedicábamos nuestra sección el pasado lunes, han subido esta semana, recuperando una parte de las pérdidas de la semana pasada, pero todavía afectados por el impuesto anunciado por el Gobierno español y por la dimisión de Draghi en el caso de los Bancos italianos....
![Atención a la Fed, los datos de PIB y los resultados en España]( "Atención a la Fed, los datos de PIB y los resultados en España")
Atención a la Fed, los datos de PIB y los resultados en España
De cara a la próxima semana, tendremos referencias importantes. Tras las reuniones del BCE y BoJ la semana pasada, le toca el turno a la Fed, que se reunirá el miércoles 27-julio, manteniendo como prioridad absoluta el control de la inflación tras marcar el IPC de junio máximos de 1981 en 9,1%,...
![Bolsas firmes ante la pésima inflación, el desplome de China y la rebaja del FMI]( "Bolsas firmes ante la pésima inflación, el desplome de China y la rebaja del FMI")
Bolsas firmes ante la pésima inflación, el desplome de China y la rebaja del FMI
Aunque las principales Bolsas hayan cerrado finalmente semana con pérdidas (Eurostoxx -0,8%, Dow Jones -0,16%, S&P -0,9%, Nasdaq -1,5%) las caídas semanales se han visto finalmente muy suavizadas por la fuerte subida de los índices en la sesión de cierre del viernes, en la que el Eurostoxx subió...
![Inicio de temporada de resultados en EE.UU. con datos macro que seguirán mostrando deterioro]( "Inicio de temporada de resultados en EE.UU. con datos macro que seguirán mostrando deterioro")
Inicio de temporada de resultados en EE.UU. con datos macro que seguirán mostrando deterioro
De cara a la próxima semana, en el plano macroeconómico, y una vez conocido el informe de empleo en EE.UU., la referencia más importante será el IPC de junio, donde seguiremos viendo presión al alza en tasa general y cierta moderación en subyacente, aunque manteniéndose muy por encima de...
![La firmeza de la Fed/BCE y el 'bullwhip effect']( "La firmeza de la Fed/BCE y el 'bullwhip effect'")
La firmeza de la Fed/BCE y el 'bullwhip effect'
Las esperadas comparecencias de Christine Lagarde (el martes) y Jerome Powell (el miércoles) en el simposio anual de Sintra convocado por el BCE, han servido para confirmar la posición “dura” de la Fed y del BCE en la lucha contra la inflación, sea cual sea el peaje a pagar en términos de...
![Primeras y segundas lecturas de Powell]( "Primeras y segundas lecturas de Powell")
Primeras y segundas lecturas de Powell
Los dos factores que parecen estar detrás de la remontada espectacular de las Bolsas de esta semana, por un lado el rebalanceo de posiciones por parte de los gestores de Fondos, que, tras un semestre de fuertes descensos de la renta variable, deben subir el peso de las acciones en sus carteras...
![El gráfico semanal: S&P y Eurostoxx, un viaje acelerado hacia los niveles precovid]( "El gráfico semanal: S&P y Eurostoxx, un viaje acelerado hacia los niveles precovid")
El gráfico semanal: S&P y Eurostoxx, un viaje acelerado hacia los niveles precovid
Tras un inicio de semana muy problemático, que obligó al BCE a convocar una reunión extraordinaria "in extremis" para calmar a los mercados, los bonos soberanos europeos, a los que dedicábamos nuestra sección el pasado lunes, han logrado, al menos de momento, cerrar la semana con cierta calma,...
