2 Aniversarios

 

Lo pongo en seguimiento para ver la evolución, de momento solo eso.

Personalmente estoy incrementando el peso del Hedge Fund para el objetivo de 3/4 p.p. por encima de la inflación

Me siento perfectamente cómodo con esta distribución actual

Es curioso cómo don Mercado  ha modificado la percepción del riesgo y cómo el refugio se ha ido desplazando 

Si el bono americano hubiera seguido siendo el refugio indiscutilble, estaría muy por debajo del 4%, pero no es así , incluso repuntó con tipos a la baja

 Mover del riesgo a posiciones más defensivas en tiempos de bonanza es una praxis contrariam al rebaño que lo suele hacer cuando el mercado ya lleva un -15%

 jjjjj

Y otra cosa no menos desternillante si no fuera patética, a saber: para analizar el riesgo de un fondo, entras en la docu de la gestora y en aquella escala numérica ves el riesgo que le asignan y listo, analizado queda el riesgo : fácil y fiable jjjj

 

De momento es solo una buena disponibilidad formal del Regulador, pero  se abre el camino al permiso definitivo próximamente.

Lo cierto es que lo que parecía una quimera en 2023 cuando Dimensinal Fund Advisors presentó tal solicitud,ahora se ve  como algo alcanzable.

 Europa  siempre va a la zaga, pero si se permite en el mercado US,  hay argumentos para que aquí se haga también

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A partir del 7 de Oct nuevas tarifas de algunos productos de Vanguard

 Uno de los tapados  es un verdadero espectáculo, increible.

Más de 25% de rentabilidad a 1 año 

Más de 26% anualizado a 3 años 

Más de 20% anualizado a 5 años 

Esa es la primera parte de la historia. La segunda es que tiene baja volatilidad 

Así la cosas,  no es de extrañar que tenga un Sharpe de monetario, pero con una rentabilidad como los mejores de renta variable. 

 Hasta ahora así ha sido. 
De aquí en adelante, los antiguos lo fiamos al Dios dirá.

 El desplome del índice de  bancos regionales en US -6.35% añade más presión a los mercados tanto de crédito como en RV, basta recordar que el sector pondera casi 8% en el índice más seguido de SmallCap US

En un año en donde el oro se ha convertido en el refugio preferido del inversor, el apetito por el riesgo ha sido la tónica general del año como lo muestra el 26% de rentabilidad para las HighBeta Stocks vs 4.60% Low Volt. y 13% SP

Apetito también en compras a crédito (=apalancamiento) en donde la última lectura indica un nuevo  record después de varios meses de subida.

Si bien no es una estadística predictiva infalible,lo ciento es que periodos de picos-apalancamiento con aumento excesivo de toma de riesgo, le han seguido desplomes del mercado.

 Ahora sí que ya bajó de 4% el bono americano, a ver  cómo lo hace durante el trimestre.

A mi modo de ver , el año está siendo bueno y por la bajada del dolar el año también está siendo raro porque a estas alturas resulta que muchos fondos de renta fija, alternativos, market neutral... ganan el doble que el MSCI World 

 El eur-usd quedó clavado en aquella horquilla desde hace 2 meses

Si no fuera por los precios actuales no vería problema en ampliar exposición al dolar aunque fuera en carteras globales.

 

Este año algunas estrategias globales están marcando máximo hueco respecto al MSCI si tomamos esa referencia.

Por ejemplo el  Kopernik Glb. All-Cap Equity

También se podría citar un fondo con algunas características especiales en su gestión y  en resultados , no en vano rinde 22% anual. a 5 años y 12% a 15 años y todo eso con escasa exposición al mercado US y con un raquítico 3.46 % de peso en el sector tecnológico

Ranmore Glb. Eq. Fund, 
es el único fondo de  Ranmore  Fund  Management y en el que los responsables invierten su propio dinero.

Totalmente agnóstico al índice (active shares 99.0) presenta unas métricas realmente buenas.

Sé que hay interés, incluso gestiones,  para que lo registren en otros paises entre ellos España, pero no será fácil dada las caracteristicas del fondo.

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EL SP500 mirando de cerca los 7000 puntos y si los resultados de las grandes compañías no decepcionan es posible alcanzarlos de cara a fin de año.

La cotizada que no cumpla  sabe que el castigo rondará , al menos,  el  8-10%

Se observa un fuerte traspaso de efectivo hacia IA  a pesar de valoraciones e incertidumbres...

El dinero ha vuelto con fuerza al mercado US registrando la mejor semana  de los últimos 75 años, según nota de UBS a los inversores

El incremento de 26% hasta sep de 2025 sitúa en casi 19 billones los activos globales en  ETFs-USD con una entrada record YTD de 1,54 billones ,según datos de ETFGI

 Lo de las acciones se explica por la codicia;lo del oro por el miedo.

Y en esas estamos,nos movemos y existimos como metáfora del existencialismo financiero

Dice Larry Fink (un donnadie que trabaja en BlackRock) que el mejor mercado para los inversores para los próximos 18 meses es el americano...se esfumó la narrativa del verder américa

Habrá que preguntar a un tal rankito a ver qué le parece, aunque conociendo el palo, la astilla no creo que lo mejore.