Small Caps Globales: Gestión Boutique IV Equity Small Caps FI
Small Caps Globales: Gestión Boutique IV Equity Small Caps FI
Equity Small Caps FI: Selección global con análisis fundamental y margen de seguridad. Quim Abril (asesor). Desde 28/03/24: +46,2% vs +25,3% del MSCI World Small Caps. Ratio Sharpe 1,36 (0,73). Comisión: 1,35% gestión + 9% éxito (>8,5%). Inversión en valor desde España.
La diferencia entre estar en el fondo adecuado… o no
Las small caps globales atraviesan uno de los periodos de mayor infravaloración relativa frente a las grandes compañías de las últimas décadas.
Al mismo tiempo, la dispersión entre fondos sigue siendo especialmente elevada.
Gestión Boutique IV Equity Small Caps FI busca identificar oportunidades desde un enfoque fundamental, con margen de seguridad teniendo en cuenta el ciclo económico y monetario y con la presencia siempre de una situación especial o “catalizador”.
La estrategia no está limitada a un único estilo de inversión. El objetivo es identificar oportunidades independientemente de si estas se encuentran en compañías value, growth, calidad o deep value.
¿Quién es Quim Abril?
Quim Abril es el asesor de Gestión Boutique IV Equity Small Caps FI desde finales de 2023 y terminó de construir la cartera definitiva el 28 de marzo de 2024.
Cuenta con más de 22 años de experiencia en gestión de fondos, small caps y situaciones especiales, habiendo participado en distintas gestoras, fondos y hedge funds desde 2003.
En 2013, Citywire seleccionó a Quim Abril como uno de los 1.000 mejores gestores del mundo, situándolo como el segundo mejor gestor en España entre los ocho españoles incluidos en el ranking, dentro de una base de datos global de más de 10.000 gestores.
En small caps, elegir el fondo equivocado sale caro
La dispersión entre fondos dentro de la categoría RV Global Small Caps puede ser especialmente elevada tanto en períodos cortos como largos.
Un fondo situado en el primer quintil puede terminar generando una rentabilidad muy superior respecto a un fondo situado en el último quintil, incluso perteneciendo ambos a la misma categoría.
Dos fondos pertenecientes a una misma categoría pueden terminar generando resultados completamente distintos para el inversor.
Esto convierte la selección del fondo en un factor especialmente relevante.
Los datos que se muestran en la imagen son extraídos de Finect
Evolución del fondo
Desde lanzamiento, Gestión Boutique IV Equity Small Caps FI ha generado una rentabilidad claramente superior a su benchmark, el MSCI World Small Caps Index (EUR), pero también al MSCI World Index (EUR) y al S&P 500 (EUR).
Activo
Rentabilidad
Gestión Boutique IV Equity Small Caps FI
+49,9%
ishares MSCI World Small Cap ETF (EUR)
+29%
ishares MSCI World ETF (EUR)
+31,1%
Vanguard S&P 500 ETF (EUR)
+32,79%
*Rentabilidades calculadas desde el 28 de marzo de 2024 hasta el 11 de mayo de 2026.
Estadísticos del fondo
A continuación, se muestran los principales estadísticos del fondo.
Desde marzo de 2024 hasta mayo de 2025, el fondo acumula una rentabilidad cercana al +50%, muy por encima del comportamiento del índice de referencia, que avanza alrededor de un +29%. Esta diferencia refleja la capacidad del equipo gestor para generar valor añadido mediante una selección activa de compañías de pequeña capitalización.
El fondo no solo ha obtenido una rentabilidad acumulada claramente superior al índice, sino que además lo ha hecho con mejores métricas de riesgo, destacando un ratio Sharpe de 1,36 frente al 0,73 del MSCI World Small Cap y una volatilidad ligeramente inferior.
Igualmente frente al MSCI World el fondo Equity Small Caps FI ha sido capaz de batir ampliamente a la renta variable global desde marzo de 2024, con una rentabilidad acumulada del +49,9% frente al +31,1% del índice mundial. La diferencia de casi 19 puntos porcentuales refleja un comportamiento especialmente sólido de la estrategia de small caps en un entorno donde las grandes compañías globales también han tenido un buen desempeño.
Posicionamiento dentro de su categoría
Gestión Boutique IV Equity Small Caps FI ha mostrado un comportamiento diferencial dentro del universo de fondos de renta variable internacional y, en particular, dentro de la categoría de small caps globales.
Según los datos de Quefondos, el fondo se sitúa en el primer quintil en 2026 y en el primer cuartil en 2025 dentro de su categoría, lo que refleja una posición relativa muy sólida frente a otros fondos comparables.
Además, si mantiene una evolución de resultados similar a la registrada hasta ahora, el fondo podría aspirar a obtener la máxima calificación de 5 estrellas Morningstar una vez alcance los 3 años de track record, previsiblemente a principios de 2027.
Esta evolución refleja una idea importante:
incluso dentro de una misma categoría, las diferencias de rentabilidad entre fondos pueden ser muy elevadas. Por eso, más allá de invertir en una temática o segmento concreto, la selección del vehículo puede marcar una diferencia significativa para el partícipe.
Análisis fundamental en detalle
El fondo sigue un enfoque de análisis fundamental profundo centrado en compañías small caps globales.
La selección de inversiones busca identificar empresas infravaloradas con una situación especial o catalizador relevante, sin sesgo por estilo de inversión.
Siempre se mantiene contacto directo con el management de las compañías para entender mejor el modelo de negocio, su estructura competitiva y tratar de modelizar correctamente el valor intrínseco de la empresa.
Reunión con Stephen Young (CEO Tasmea)
Posteriormente, la información obtenida se contrasta con competidores, proveedores, clientes, canales de distribución, empleados, ex empleados y cualquier otra fuente relevante.
Equity Small Caps FI aspira a convertirse en la referencia líder en análisis e inversión en small caps globales desde España.
Skin in the game
El fondo cuenta con un inversor ancla, aportando una base de capital estable y una visión estratégica de largo plazo. Además, el asesor Quim Abril es también copartícipe relevante del fondo, reforzando la alineación y el skin in the game con el resto de inversores.
Actualmente hay tres fondos de inversión o SICAVs invertidos en Equity Small Caps FI con posiciones relevantes y vocación de crecimiento junto al fondo. A medida que el patrimonio vaya creciendo, estos vehículos prevén incrementar progresivamente su inversión, siempre con un horizonte temporal de medio y largo plazo.
El resto de la base inversora está compuesta principalmente por inversores particulares.
Actualmente el fondo se encuentra cerca de los 200 partícipes y el objetivo es alcanzar los 500 partícipes antes de final de año.
Traspasos entre fondos
Los fondos de inversión permiten realizar traspasos entre estrategias sin tributación inmediata.
Esto facilita al inversor adaptar su cartera y reposicionar capital hacia nuevas oportunidades sin impacto fiscal inmediato.
En categorías con elevada dispersión de resultados, esta flexibilidad puede resultar especialmente relevante en el medio y largo plazo.
Comisiones y alineación con el partícipe
El fondo cuenta con una comisión fija del 1,35% y una comisión variable del 9%.
La comisión variable solo se aplica cuando:
la rentabilidad anual supera el 8,5% (Hurdle Rate),
y el valor liquidativo supera la última marca de agua anual.
💡El Hurdle Rate del 8,5% se sitúa probablemente entre los más elevados del mercado español, reforzando la alineación entre asesor, gestora y partícipes.
La comisión variable únicamente se cobra cuando la rentabilidad supera claramente la media histórica de los índices de pequeñas compañías.
Comunicación y transparencia
Equity Small Caps FI mantiene una comunicación continua y abierta con los inversores a través de redes sociales como X, LinkedIn o el canal de YouTube propio del fondo, Equity Small Caps FI.
En estos canales se comparten análisis de compañías, visión de mercado, repasos trimestrales, entrevistas, tesis de inversión y seguimiento continuo de la estrategia del fondo.
El objetivo es ofrecer al partícipe una visión clara, transparente y continua sobre el posicionamiento y las oportunidades identificadas por el fondo.
Contacto e información adicional
Para más información sobre el fondo, la estrategia, el proceso de traspaso entre fondos o cualquier tema relacionado con Equity Small Caps FI, podéis escribir a este email o contactar a través de redes sociales como LinkedIn o X.
Más allá del estilo: ¿el foco está en la rentabilidad?
Gran parte de la industria de fondos en España mantiene un sesgo relevante hacia estilos de inversión concretos, como quality, compounders o value.
Sin embargo, limitar la inversión a un único estilo puede reducir el universo de oportunidades y condicionar la rentabilidad futura.
Equity Small Caps FI no sigue un enfoque rígido marcado por un estilo concreto, sino que busca identificar las mejores oportunidades en cada momento del ciclo económico y monetario, siempre desde un análisis fundamental y ajustado por riesgo.
Porque el objetivo final no es encajar en una categoría de inversión. El objetivo final es generar rentabilidad para el partícipe.
⚠️ Este análisis tiene carácter meramente informativo y no constituye una recomendación ni asesoramiento financiero, de inversión, fiscal o legal. Las opiniones expresadas se basan en información pública considerada fiable, pero no garantizan su exactitud o actualización. Toda inversión conlleva riesgos, incluida la posible pérdida del capital invertido. Las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros y cada inversor debe valorar si una inversión encaja con sus objetivos, situación financiera y perfil de riesgo.
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