Inversión tendencial

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#361

Re: Inversión tendencial

Creo que Juliancho dijo que si las gallinas no ponían huenos, en la mayoría de los casos se saliá de ellos con alguna ganancia o ligeras perdidas. 


Creo que hay está el quid de la cuestión, en que en las que no salgan bien, salir perdiendo lo menos posible, y dejar correr las ganancias en las otras.
#362

Re: Inversión tendencial

Cierto Deiv5...disculpa. 
Efectivamente te confundí con otro usuario con el que habia una sana y cómica polémica  respecto a ese objetivo en Ibex.
La edad no perdona!!!
Un saludo cordial.

#363

Re: Inversión tendencial

Invesco Energy E tiene un drawdown del -5.6%. 
Según el método procede reducir la posición a la mitad. Como solo tengo la entrada de prueba lo paso todo a monetario. 
Como decían en el oeste, "no debiste cruzar el Misissippi".
Saludos.
#364

Re: Inversión tendencial

Esta semana el sector de energías y Materiales básicos han pasado a negativo, aunque en mensual todavía están en positivo:


El sector de Comunication services pasa a 1ª posición en semanal, un ejemplo de Comunicacion services son:

Google semanal +9,34%
Netflix: +12,84%
Facebook: +11,75%




#365

Re: Inversión tendencial

Y por países, Korea sigue siendo el ganador en mensual, aunque esta semana ha flojeado. China Taiwan y Turquia van detrás.


#366

Re: Inversión tendencial

Yo no sé si es el mismo fondo, pero yo Tengo el INVESCO ENERGY la compra del 14/12/20 a 6,73 euros lleva un BENEFICIO de +7,13%, la compra del 11/01/21 a 6,97 euros lleva un BENEFICIO de +3,44%.
Valor cotización según Renta 4 .................. 7,21 euros
#367

Re: Inversión tendencial

La Gallina esta como  loca cloqueando CHINA CHINA CHINA esta semana.
#368

Re: Inversión tendencial

La Gallina esta super contenta con Corea 
#369

Re: Inversión tendencial

Absolutamente acertado.
#370

Re: Inversión tendencial

Tras un periodo en el que el active share ha sido el tema estrella de muchos estudios sobres fondos de inversión, las firmas de análisis ponen ahora el foco en la consistencia de las rentabilidades y sus implicaciones a largo plazo. Según un reciente informe de S&P Dow Jones Indices, las probabilidades de que un fondo consiga mantenerse en el primer cuartil de rentabilidad a cinco años son más bien escasas, sobre todo entre los productos de renta variable.

Ahora, un nuevo informe, esta vez firmado por el equipo de análisis de Morningstar, profundiza en la relación entre rentabilidades pasadas y rentabilidades futuras y llega a la conclusión de que, si bien los fondos estadounidenses de renta variable que consiguen batir al mercado un año tienden a volver a hacerlo al año siguiente, esta ventaja no solo desaparece en años posteriores, sino que el buen comportamiento no suele responder tanto a la habilidad del gestor como al hecho de haber invertido en valores que registran un fuerte momentum, incluso aunque el fondo no siga una estrategia de este tipo.

“En general, parece que la consistencia de las rentabilidades a corto plazo responde más a las diferencias de momentum que a las diferencias en la habilidad del gestor”, afirman los autores, cuyas conclusiones coinciden con los resultados de la investigación desarrollada por Mark Carhart (On Persistence in Mutual Fund Performance).

“En periodos a un año, los fondos del quintil superior mostraron una mayor exposición al factor momentum que los del quintil inferior en todas las categorías de fondos, y las diferencias resultaron estadísticamente significativas. Sin embargo, el alfa –los factores que no pueden atribuirse a la prima de riesgo del mercado, la prima por tamaño, la prima de rentabilidad value o el momentum– no fue estadísticamente significativo en ninguna categoría, lo que indica que las diferencias en la habilidad del gestor no explican la consistencia de las rentabilidades a un año”.

Los expertos apuntan además a otras cuestiones que pueden estar detrás de las diferencias de comportamiento, como las comisiones, los costes de transacción y las diferencias en el estilo de inversión, incluso entre fondos que siguen estrategias parecidas.




Una de las advertencias más habituales en cualquier documento sobre fondos de inversión es que las rentabilidades pasadas no garantizan o no son indicativas de rentabilidades futuras. Sin embargo, todas las casas incluyen información sobre la rentabilidad histórica del fondo, sobre todo cuando el equipo gestor ha conseguido colocarlo en los primeros cuartiles de rentabilidad a uno, tres o cinco años. Pero, ¿hasta qué punto es relevante esta información? ¿Los inversores deberían centrar sus decisiones de inversión en los productos de primer cuartil?

Según un reciente informe de S&P Dow Jones Indices, no parece que alcanzar el primer cuartil de rentabilidad sea garantía de mucho, al menos entre los fondos estadounidenses de renta variable que siguen una estrategia de gestión activa. “De los 678 fondos que se situaban en el primer cuartil en septiembre de 2013, solo un 4,28% mantenía esa posición en septiembre de 2015”, señalan los autores del informe. Si el periodo de análisis se amplía hasta los cinco años “ninguno de los fondos que invierten en empresas de gran o mediana capitalización logró mantenerse en el primer cuartil”, lo que no dice mucho a favor de la consistencia a largo plazo de las rentabilidades de los fondos estadounidenses de renta variable.

El informe también destaca que resulta más probable que, con el tiempo, los fondos más rentables pasen a ser los menos rentables que al revés: “De los 433 productos que se situaban en el cuartil inferior, el 18,01% avanzaron hasta el primer cuartil en un horizonte a cinco años mientras que, de los 434 que se situaban en el primer cuartil, un 26,73% cayeron hasta el cuartil inferior en el mismo periodo”.

Además, los datos demuestran que situarse en el cuarto cuartil de rentabilidad incrementa las posibilidades de que el fondo acabe siendo liquidado o fusionado con otro producto: en un periodo de cinco años, desaparecieron el 36,13% de los fondos de gran capitalización, el 29,51% de los de capitalización mediana y el 32,32% de los de pequeña capitalización con las rentabilidades más bajas.

¿Y en renta fija?

Si bien la consistencia de las rentabilidades entre los fondos de renta variable ha sido ampliamente estudiada, no ocurre lo mismo en renta fija. Por ese motivo, los expertos de S&P Dow Jones Indices abrieron en marzo de 2015 una línea de investigación en este sentido.

Comparados con los fondos estadounidenses de renta variable, los fondos de renta fija con rentabilidades de primer cuartil muestran una mayor consistencia en el periodo de tres años hasta septiembre de 2015. La deuda gubernamental a medio plazo fue la única categoría de fondos en la que las rentabilidades no mostraron consistencia”.

No obstante, la cosa cambia si el horizonte es a cinco años ya que, en ese periodo, “casi todas las categorías de renta fija mostraron falta de consistencia entre los fondos que conforman el primer cuartil de rentabilidad. Las estrategias que invierten en bonos con grado de inversión a corto plazo y las que lo hacen en la deuda municipal de California fueron los únicos dos grupos en los que se observa un notable nivel de consistencia en las rentabilidades”

https://fundspeople.com/es/habilidad-suerte-o-algo-mas-que-diferencia-a-los-fondos-de-mayor-exito-por-rentabilidad/

https://fundspeople.com/es/seleccion-de-fondos-el-error-de-centrarse-solo-en-los-productos-del-primer-cuartil/

S2

#371

Re: Inversión tendencial

Yo con todos mis respetos, estos estudios parten de un ERROR DE PARTIDA, ....no hay que estar toda la vida en un fondo, hay que estar mientras hay que estar bien por momentum y sobre todo por el fallo del estudio.si el Fondo deja de ser rentable, o es MENOS  rentable que invertir en indices...pues te vas.
Estos estudios están sesgados.
Por ejemplo hay fondos este año de +100% de rentabilidad,  ya tienen que subir los Índices para ni siquiera acercarse, serian años de rentabilidad y creerte la historia del largo plazo y ver como el +100 se convierte en perdidas mirando como un tonto como se despeña.....
#372

Re: Inversión tendencial

Del estudio me quedo con dos ideas principales:

los fondos estadounidenses de renta variable que consiguen batir al mercado un año tienden a volver a hacerlo al año siguiente

Es decir , existe una inercia, no achacable al gestor (alfa), sino por otros factores. No explica cuales: puede ser momentum, menores comisiones, estilo de inversion... Pienso que poco importa el por qué. Lo interesente es que existe esa tendencia.

Pero como lo bueno dura poco "esta ventaja  desaparece en años posteriores"

De los fondos que se situaban en el primer cuartil en septiembre de 2013, solo un 4,28% mantenía esa posición en septiembre de 2015”, . Si el periodo de análisis se amplía hasta los cinco añosninguno de los fondos que invierten en empresas de gran o mediana capitalización logró mantenerse en el primer cuartil”
Se deduce pues que hay una rotación de los fondos que están en el primer cuartil. El que se casa para largo con un fondo, sufrirá la  falta de consistencia y coste de oportunidad. Vivirá en la ilusion y con el caramelo de "estamos en nuestro mejor momento de potencialidad.... ganar no ganarás, pero potencial tienes un monton ! ". Hasta que , después de mucha espera en el fango, un año será por fin su año y volverá a ser feliz, saldrá el sol en la playa y recupera su capital inicial.

Tal como indicas, nada te obliga a permanecer en un fondo que se descalabra. Si un fondo cae de cuartil, a pesar de eso, el primer cuartil siempre existe y existirá. Serán otros fondos los que tomen el relevo, encumbrados ahi los meses que sea (18, 24 ?), y ahí estará tambien el inversor infiel, hereje y apostata esperandolos con el corazon y la cartera llena de dinero y amor.

S2


#373

Re: Inversión tendencial

Yo ya llevo chiná! A ver que tal
#374

Re: Inversión tendencial



#375

Re: Inversión tendencial

Efectivamente, he actualizado los valores de Renta 4 .......¡Aplicamos sistema PALETO.

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