Existe una probabilidad no muy remota que estos fondos acaben desapareciendo, si el SP500 cayera un 30% en los próximos dos años , estos fondos pueden perder un 60% de su valor.
En el caso del Compounders necesitaría un 400% para volver a su valor inicial cuando se lanzó el fondo. A día de hoy ya necesita cerca de un 70% para recuperarse .
El gestor no tiene conocimientos en riesgo de mercado , es autodidacta, pero si fuera algo consciente de lo que tiene entre manos igual no dormiría tranquilo .
Al tener la cartera tan concentrada en pequeños valores, que van tan mal , el daño puede ser irreparable .
El fondo cae el doble que el sp500 porque está correlacionado cerca del 80% con beta 2 .
Saludos
#7900
Re: True Value
Desde su creación, la rentabilidad del fondo original de acuerdo a Morningstar está más o menos en línea con la media de su categoría (con algo más de volatilidad como se ve a simple vista), y está por debajo de su índice (como le ocurre a la inmensa mayoría de fondos de gestión activa a largo plazo).
Por tanto, no creo que sea necesariamente un mal fondo de gestión activa de small caps. Está más o menos en la media de lo que es. Hay que recordar que los índices de small cap han subido muy poco en los últimos 5 años.
Creo que es importante para los partícipes que entiendan las cararcterísticas de este tipo de activos antes de entrar en ellos. De acuerdo a Morningstar, True Value es un fondo small cap blend, y este tipo de fondos presentan unos niveles de volatilidad que pueden ser muy fuertes para gente que no se haya formado bien en la materia y no tenga muy claro dónde se está metiendo. Es uno de los sectores de mayor "riesgo" dentro de la renta variable.
Hay que estar dispuesto a esperar durante varios años y aportar durante los malos momentos para poder extraerle el potencial a los fondos small caps, bien sean indexados o activos.
En mi opinión, además de ver videos de youtube y foros, creo que es fundamental hacerse de libros clásicos y formarse bien antes de invertir cantidades serias en este tipo de fondos. Entrar en un fondo de small caps sin haberse formado bien es jugar con fuego.
Dicho esto, el sector de small caps está relativamente "barato" en términos de PER. El mercado puede estar descontando que van a venir mal dadas para este sector en el futuro próximo por la subida de tipos etc. Si se produce una reversión a la media, esta categoría en conjunto podría tener un buen desempeño en el futuro en algún momento (o no, nadie lo sabe, por eso el factor tamaño en un riesgo adicional).
La rentabilidad anualizada de True Valué es menor del 7% el índice Russell 2000 en Euros con dividendos está cerca del 9% . Estamos hablando casi un 50% de rentabilidad menos en 10 años , si lo comparas con el sp500 la diferencia es de casi 150%
En mi opinión puede ser más justo compararse con fondos e índices globales ya que ellos invierten a nivel global.
Aún así la diferencia con el índice es cierto que es importante, pero es que eso pasa con casi todos los fondos activos debido sobre todo a las comisiones que cobran y otros gastos. Si lo comparamos con el promedio de fondos de su categoría, hay algo de diferencia pero tampoco es tanta.
A día de hoy hay fondos indexados de índices para que pagarle un 3% a estos fondos , estamos hablando de darle el 50% de tu dinero en un plazo de 10 años .
Busca en myinvestor todos los fondos indexados que tengan y te llevarás una sorpresa.
True valué está correlacionado un 80% con el sp500 , igual una cartera de 3 o 4 indexados va a cubrir todo el mercado .
A los índices hay que meterle los dividendos ….. El que piense que estamos ante un buen fondo , le recomiendo que estudie ecuaciones de 6 de EGB , las ecuacion de una recta que crece al 9% y otra al 6% , y dentro de 10 años calculen la diferencia .
