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#51691

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

tamares
No hay mas que ver la evolución de los fondos que gestiona todos en pérdidas y en algún caso con quebrantos muy importantes. Para más inri los mercados han subido en los últimos tiempos.
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#51692

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Burocracia
Caixabank tiene el 20% de naturgy y el 5% de telefonica, que mas o menos le proporciona un recurrente que cubriria el 50% del dividendo, que es mas o menos un 3.25% a estos precios, ademas tiene una aseguradora interna que tambien da mucho dinero y se mueve junto con Mutua madrileña en las polizas de seguros de salud muy golosas de Adeslas, la aseguradora de salud mas grande de España. 

A su vez tiene las hipotecas irph que posiblemente le salga mal y es una entidad a la que le afectaría mucho, de echo es la que mas. 

A todo esto, cuenta con unos activos que probablemente le puedan dar solvencia en caso de que tenga grandes problemas a largo plazo con los tipos, es la de banca mediana, la mas segura. 

Bankinter, es la mas rentable de todas, dobla en rentabilidad a las demás, y tiene un sistema bastante fintech que reduce fuertemente los gastos en sus comparables, pero igualmente como todas las demás, Bankinter depende de los tipos de interés de Europa, todas estas empresas depende de lo que pase en Europa a largo plazo, pero es la mas rentable a día de hoy y es junto a caixabank a la más segura. 

Bankia, tiene dos cosas muy importantes, la primera es que es una entidad saneada y no guarda ningún muerto en el armario, no podemos decir lo mismo de ninguna otra, ni de bankinter, ni de caixabank, ni de sabadell, ni de santander ni de bbva, por tanto con bankia uno puede creerse un poco más lo que ve, aunque hay algún movimiento que no me gusta como cuando leí un artículo que Bankia había usado una treta contable para hacer mas bonito los resultados de 2018 y que no eran así, algo que ni entendí lo que quería decir ni nada parecido porque es un nivel alto de contabilidad, y lo segundo es el reparto extraordinario de dividendos que podría tener al sobrepasar CET I > 12% que lo tiene sobre el 12.78%, y repartiría un 0.78% que equivale a un 25% de la capitalización a estos precios, en un dividendo extraordinario. 

A su vez tiene sus problemas, en primer lugar depende de los tipos de interés de Europa al completo, depende de las sentencias del tribunal a Bankia, por ejemplo, El banco Santander compro Popular por 1 euro, pues bien, en realidad no, El banco santander tiene provisionados casi el mismo dinero que valía Popular el día antes de quebrar porque es muy muy posible que tenga que devolver todo el dinero, mas o menos unos 1.600 millones de euros,  pero claro, es mucho mejor extratégicamente hablando, comprarlo con 1 euro, y luego ir a los tribunales, porque el 25% de todos los accionistas ya han firmado un acuerdo en 2017 para no demandar al banco y recibir una cantidad de compensación, habrá quienes no ganen nada y otros que recuperarán el dinero, pero claro en vez de pagar 1.600 millones en 2017, lo vas pagando diferido en el tiempo hasta 202X.... y también depende de la privatización, y eso es soltar muchos papeles a free float y cuando eso toque habrá que ver que pasa..

El sector es peligroso, por contrapartida hay mucho dinero que ganar...,  pero lo más seguro es de que hayan fusiones, la mejor fusión que podría haber en España seria Banco santander con BBVA, pero eso es utopía,.., de todas formas, de la banca mediana, sobran 2, y deben fusionarse, de hecho, el mercado de tipos al 0% lo hará. 

Por cada subida de 50 puntos básicos, los beneficios de los bancos subirían entre un 9 y un 10%, mantener sólido unos tipos de interés de un 1% en Europa, tienes un potencial real de más de un 100% en todas y cada una de los bancos medianos de España. 

Es un buen sector, pero deben subir los tipos de interés, sino pasará exactamente igual que los bancos en Japón, llevan 30 años en tendencia bajista. 

Además, hay otros sectores a los que se le puede hacer mucho dinero si juegas la baza de los tipos de interés, como por ejemplo, al de seguros, estos generan un 50% de su beneficio via tipos de interés, por ejemplo, Mapfre, Catalana occidente, Axa, Allianz Se, Munich RE... 
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#51693

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

cabuze
Entonces esto resulta que es como cuando uno lee el Marca, un día uno es muy bueno y balón de oro, pero si no mete un gol en tres partidos ya esta acabado. En resumen un análisis simple y resultadista. Cobas, Magallanes y AzValor tienen los mejores gestores de este país, no dejan de ser buenos porque el mercado no haya reconocido el valor de su cartera, o no hayan obtenido la rentabilidad que unos querían en un par de años 
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#51694

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

jorgevf
Estos dias he escuchado la entrevista que han hecho al CEO de Energy Fuels en Crux Investor (la mas reciente) en la que parece bastante seguro de que la decisión del Working Group (la fecha limite es este viernes creo) será favorable a los productores americanos. Tambien comentaba su visión del próximo ciclo e insistía en que hay muchos exploradores, developers, etc, que no llegarán o que no conseguirán producir ni aunque suba el precio, insistía en la experiencia y en haber pasado por esto varias veces. Al final el en parte está vendiendo su libro, lo que no quita que tenga mucha razón. Si estáis interesados es una entrevista corta y bastante recomendable: https://www.youtube.com/watch?v=0JVBOwaWfSA

Esta todavia no la he oido, esta noche lo haré, una entrevista a un trader de una mesa de negociacion de uranio, supongo que sera interesante ver otra perspectiva: http://l2capital.com.br/en/podcast/20-bram-vanderelst/

In today’s episode, Marcelo López spoke with Bram Vanderelst, head of the uranium trading desk at Curzon Resources. Bram, who attended the World Nuclear Association (WNA) Symposium in early September, agreed to come to the L2 Capital podcast and share with us his market insights and his experience in this profession, which is so little known.
 
Bram Vanderelst, who is a chemical engineer, tells us about his experience and professional career and explains that at Curzon they have a dedicated desk for buying and selling uranium daily in the spot and long term markets.
 
He, who has accumulated more than 6 years in the profession, talks about the role that a uranium trading desk has for the nuclear fuel market and how it provides liquidity for the industry, even though there are large participants from both sides, i.e., utilities and miners.
 
Bram talks about the daily life of a trader’s profession in a niche commodity such as uranium, the kind of information that has to be researched, contacts that need to be made, and the analysis that needs to be done.
 
Bram Vanderelst discusses his view of the market with an analysis that begins with the events of Fukushima, the reverberations that the incident caused on the market, on uranium stocks and how the situation has evolved since then. He also comments on the commodity supply deficit and the outlook for supply / demand balance, with comments on the sources actually available.
 
Bram Vanderelst also discusses the issue of inventories’ tracking, the availability of data and figures related to them compared to other commodities such as oil, for example.
 
Vanderelst analyzes the effects that Cameco’s announced purchase in the spot market of 10m lbs of U3O8 by year-end should have on prices, with considerations of material availability at different price levels and locations.
 
On the possibility of price variation between locations, Bram explains the arbitrage practices and the reasons that lead to divergences within the context of the nuclear fuel cycle.
 
Vanderelst makes an assessment of the factors that led to a sharp rise in the conversion prices of U3O8 to UF6 and the possibility that something similar could occur with yellow cake, going through current price levels, mining incentives and the specificities of the uranium market.
 
Finally, Bram draws attention to what he considers to be the risks that investors, utilities and miners could be ignoring or not paying due attention to.
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#51695

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Roadtofreedom
Depende del día y la hora en que me preguntes, soy accionista o no de Bankia, Caixabank o Sabadell (este menos veces).

Bankia está regalada. No es razonable pensar que no va a estar en algún momento del ciclo por encima de los 2,2€. Es cierto que si hay ruido en SP o Europa, puede caer más. Va a repartir entre los accionistas el exceso del capital regulatorio en 2020, eso es dividendo adicional de tranquilamente 25cts/acción

Caixabank está bastante barata. Tiene la fortaleza de la solidez de su división de Seguros, aunque también es un arma de doble filo porque es el negocio que más capital regulatorio consume. Para estar seguro a medio / largo plazo la prefiero por debajo de los 2€ .... aunque entonces tendrías a Bankia en los 1,2€ que es más apetecible.

Sabadell, es una porquería de banco. En mi opinión, sólo es viable si compra algún banco más para repartir el desastre que tienen ahí montado.

En cualquier caso, están muy baratos aunque creo que les falta una capitulación como dios manda.

Freedom is driven by determination

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#51696

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Roadtofreedom
Madrid es el motor de España, con razón o sin ella.

No van a meter mano ahí. Afortunadamente.

Freedom is driven by determination

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