Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Un buen gestor, un buen accionista de control, detras de una empresa casual, te hará ganar dinero con mucha mas seguridad de lo que la gente cree.

Es que Telefonica es el clarisimo ejemplo de una empresa con medio-monopolio y escala, que ha sido destruida por 15 años de gestion absurda, es absurdo dar tanto dividendos.., es que practicamente en los ultimos 10 años ha dado un total de 6.9 euros por accion en dividendos, que corresponde a toda su Cap actual, eso son 35.000 millones de euros, que de haberlos guardado, ahora mismo tendrian deuda casi a 0, con unos margenes increibles, y pudiendo aniquilar a Vodafone y orange en Europa al poder bajar las tarifas tanto o mas que las de mas movil.., y solo son 10 años, desde una deuda colosal, no hay mas... incluso habiendo repartido un 50% y no 0, la deuda la tendrian a la mitad que ahora..
Abengoa es otro ejemplo, lider mundial amigo, lider mundial en termo-solar en 2008, la mejor tecnologia del mundo, y con planes expansivos en fabricacion de celulas fotovoltaicas en España, quizas negocio opado por alemanes, pero en España con el sol que tenemos, es todo un potenciador brutal, vete tu a saber lo que podria haber sido ahora Abengoa, y ahora no es nada, todo por la locura megalomana de su ex-cupula, solo imaginate el potencial real, con toda la tecnologia desarrollada en 2009 arrastrada a 2019 , y ahora, con tipos al 0% entrar a fuego en concesiones..., Abengoa tenia concesiones electricas hasta en Qatar, poquisimo, pero ya tenia algo, para ir penetrando..

Y ya ni que decir de Banco Popular..., el banco mas rentable del mundo en 2008, o de los mas rentables, consumido por el ladrillo, todo para que Ron no perdiese sus bonus de tamaño, di que si... ese banco de tener un perfil mas moderado, no solo hubiese sobrevivido, sino seria de los mas rentables de España.


empresas que podrian ser increibles ahora mismo, y solo habia que decir "no" a repartir en exceso, decir "no" a entrar en cualquier concesion y endeudarse al maximo, y decir "no" a dar creditos como un loco, siendo mas conservadores.

3 negocios increibles machacados por no saber decir "no" a los aires de grandeza. gilipollas integrales, y todos con carrera universitaria.., claro, estudian para llenarse los bolsillos...,

Hombre si hay una guerra mundial nuclear o cae un asteroide como el que acabó con los dinosaurios pues la rentabilidad del fondo soberano será el menor de los problemas. De todas formas por lo menos intentan no lapidar el patrimonio de sus ciudadanos que ya es mucho. Ya nos gustaría aquí tener un estado tan responsable. Aquí si encuentra tanto petroleo se lo fundirían en cero coma y no veríamos ni un duro, y si hay una guerra nos la comeríamos igual...

Gracias.
Aclarar que vendimos Boston Omaha, como comentamos en una de las últimas cartas:
https://www.esferavalue.com/cartas

Nos gusta la empresa, pero la historia va más lento de lo que esperábamos. Tuvimos la suerte de vender sobre 27-30$ en varias veces y generar algo de beneficio. Salimos entorno a 21$ con el resto para rotar a Rockrose.
Si da posibilidad de entrada por debajo de su valor en libros, 14-15$, reevaluaremos el coste de oportunidad.

MMA es un ejemplo de aumento de valor en libros a doble dígito una década, gracias a unos directivos centrados en aportar valor, recomprar bastantes acciones, recomprar deuda con bastante descuento, vender todo el activo oculto que tenían fuera de balance...

La diferencia en la calidad del gobierno es abismal. En Iberoamérica, y me imagino que en Africa igual, hay un conchabeo entre las élites locales y las multinacionales extranjeras que se reparten toda la riqueza del país. Un 15/20% (que es una  autentica fortuna) para las élites y el resto para las multinacionales. Hay mucha información sobre el tema, y a raíz de la película "Tambien  la lluvia" de Iciar Bollaín estuve investigando un poco el tema. Muy interesante me pareció la guerra del gas también en Bolivia. Y si a algún gobernante se le ocurre hacer algo que no conviene, pues damos un golpe de estado, ejemplos hay a patadas. Para la mayor parte del mundo tener resursos naturales es una tragedia, la riqueza no llega a la gente corriente, pero la contaminación y la expulsion de los terrenos donde han vivido por generaciones sí.

en vez de gastarse tanto dinero (que ya nos gastamos más del que podemos permitirnos ) en rearmarse igual había que aliarse con el norcoreano. Es medio broma, o no. Ya sabes, en plan de no te metas conmigo que estoy muy loco :-)

Pues nada, ya sabes. Oposita para el ejército y ponte a pegar tiros por el mundo. 

parece ser q nuestro inefable y querido Warren Buffett castizo, Don Paco de Cobas, se ha fijado en IPCO. La tesis de IPCO lleva pululando por Seeking Alpha, Rankia (en su revista), Twitter (sospechosos habituales), mucho tiempo. "De repente", es el diamante en bruto, la niña bonita de Cobas. Pues me jode un poco...

Después de ir copiando las tesis de Captain Mintzmyer en Seeking Alpha (TK, TGP), meterse en el sector marítimo sin tener ni idea (Dynagas), comprar y vender al poco tiempo ICL, apostar por Dixons ("ya le gustaría a Amazon tener las tiendas de Dixons"), vendiendo el sector automovilístico a finales de ciclo como la gran idea value ("con Renault nos llevamos Nissan gratis")... pues ahora se meten en IPCO, q es otra copiada de tesis de inversión....

los analistas de Cobas trabajan, o van copiando tesis de inversión de Seeking Alpha, Twitter,etc...?? algo tendrán q aportar, no??