Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Aún cierra Golar en rojo ... : -)

¿qué es ahora Golar LNG?

Han sacrificado todo el potencial de Hygo por 50m$ y 18,6m de acciones de NFE (escandalosamente sobrevaloradas). Golar LNG pasa a ser un accionista irrelevante en NFE ya que apenas tendrá el 5% de sus acciones, con lo que entiendo que es una participación netamente financiera y como tal será vendida cuando puedan.

Después de esa venta, quedará como una entidad saneada con los barquitos de LNG que no han sido capaces de quitarse de encima porque tenían un escandaloso ratio de apalancamiento del 80% y los 2 proyectos de FLNG (si no recuerdo mal un 30% en Hilli T1+T2 y el 70% en Gimi).

Han renunciado al negocio de Hygo para solventar la papeleta de su situación de tesorería y las futuras refis. Desde ese eje se elimina todo el riesgo.

Pero no olvidemos que son navieros y estos tíos sólo saben endeudarse en el banco para adquirir más activos ..... y si perímetro se centra ahora básicamente en el mundo del FLNG.

Ahora sí que van a tener capacidad de endeudamiento para realizar grandes proyectos de FLNG.

Si no sale a la palestra la incorporación de Hilli T3+T4, o la extensión del contrato de T1+T2 que recordemos que vence en 2026, o un nuevo contrato de FLNG (que tampoco me extrañaría que ocurriera con BP en forma de un Gimi 2), entonces no vería recorrido a los precios actuales.

Y para quién no tenga mucha memoria, el propio Presidente de Golar LNG argumentó en su día que el negocio de FLNG era maravilloso pero desde que invertían el primer dólar hasta que conseguían ver el primer dólar de FCF pasaban 3-4 años. Y eso era un problema.

Se encargó con bastante criterio de promocionar el giro a nuevos negocios como el de Sergipe, Barcarena, ... donde el FCF llegaba mucho más rápido.

Pues ahora vuelven a la casilla de salida.


Sigo sin entender esta operación salvo que hayan sido vendedores forzosos.

Se va intercambiando el 7% de las acciones en lo que lleva de sesión.

Hay motivos más que suficientes para que algunos institucionales hagan caja y se vayan a vivir otra historia a otras empresas.

La vela que está dejando la New Fortress esta no me gusta un pelo y la de golar aunque ha hecho un hueco al alza se ha ido diluyendo con el paso de las horas.
 A Gabriel parece que le parece bien:  

https://twitter.com/gabcasla/status/1349394779646402565

A mí no me convence mucho este intercambio de acciones, a estos precios no vendo pero bueno, solo espero que New Fortress no se hunda de precio y joda la cotización, habrá que seguirla de cerca.

https://twitter.com/gabcasla/status/1349394779646402565

Gabriel se queda! 

Se consigue el 9% de NFE

Entonces  nos hemos leído el pensamiento: el foco pasa a ser el FLNG y no el negocio LNG local que estaba promocionando con Hygo. Se acaba la historia.

El FLNG es un buen negocio en caso de vendan 3-4 nuevos proyectos. El principal problema que le veo es que no ven un dólar de FCF hasta dentro de muchos años.

Para nada coincido con su valoración, pero eso es otro tema diferente.