Westbridge Renewable Energy, ¿comprar ahora o nunca?.....

Nadie dice lo contrario, el mercado es quien dicta el precio, el valor es otra cosa, el valor es la capacidad de generar beneficios de una empresa, precio es lo que pagas, valor es lo que obtienes.

Hablamos de valor la empresa esta regalada incluso a 5$, hay que ver que ya ha generado con los dos proyectos vendidos con anterioridad mas de 100 millones de $ canadienses eso esa pasado ya,  ya tiene otro vendido ya por 26 millones red wilow, otro en reserva listo para vender Dolcy que vale como poco 45-50 millones de $.....

Eso en el corto plazo, mas Accalia ya esta tambien listo para vender esta en EEUU, se paga en $ americanos, y pongamos vale otros 23 millones de $ americanos, 30 millones en " canadienses...

En total estos 3 activos que ya están listos para construir o están pendientes de cobro sumarían mas de 100 millones de $ canadienses para comparar con su precio en bolsa en $ canadienses, son activos liquidos que el mercado comprara no es una especulación de por si alguien los quiere, es que se matan por comprar estos activos que ya están listos para construir, pues lo que vale en este caso es tener los permisos de construcción y los enganches a la red eso consume tiempo y dinero.

La empresa no vale en bolsa ni 30 millones descontando la caja en concreto vale en bolsa unos 15 millones y va a generar mas de 100 millones con las ventas ya realizadas y dos pendientes de cerrar que cuentan ya con las autorizaciones para su construcción...

No hay que ser un especialista para ver que algo no cuadra, que su valor solo con estos 3 activos debería ser como poco 5$.....

Que el mercado no conoce esta empresa que es pequeña, que no la siguen analistas... esto es el motivo de la sombra?, no mueve apenas acciones, pero eso no quita su VALOR, el dinero por las ventas va a entrar si o si, y pasara a tener una caja enorme para el tamaño de la empresa que apenas tiene 26 millones de acciones en circulación.

Ya no hablamos de los centros de datos, pero a la baja Fontus puede valer el solito 100 millones de $ americanos digo americanos en canadienses es mas.... esta claro que este proyecto todavía no esta en fase de listo para construir, pero ya esta avanzado, es cierto que hasta que no se apruebe no "existe", pero si existe este proyecto llega a la fase final sería un acontecimiento en las cuentas de la empresa.

Luego tiene al menos otros 10  proyectos mas en desarrollo en diferentes etapas.. entre ellos otro centro de datos en EEUU de cuantía semejante a Fontus....

La empresa lleva pagados en los últimos años 2 dividendos bastante grandes, cercanos o incluso superiores según precio de compra al 10%...

Que me dices que su precio esta por debajo del precio en que abrí el post, es correcto tu comentario, desde que abrí el post Dolcy esta lista para construir, Accalia esta lista para construir, y se ha vendido Red wilow.... la empresa ha generado o va a generar en los próximos meses mas de 100 millones de $, y su valor en bolsa es de 15 millones restando la caja actual, su precio actual ya debería rozar los 5$ para reflejar YA el valor generado.

Es probable que veamos movimientos importantes en los próximos meses, uno sería pagar un dividendo no sería extrañar que antes de termine el año se anuncie un dividendo de 0,20, lo que puede suponer según precios de compra entre un 8-16% según el precio medio que tenga cada uno, dependera el pago este año en mi opinión de la entrada del dinero de Red Wilow en caja ya que la empresa de momento le gusta contentar al accionista (mas que nada por que ellos son los primeros accionistas) y suele ser conservadora en lo referente a la caja, y creo hasta no haya cobrado la primera parte de la venta de Red Wilow no abonara el dividendo, en teoría para diciembre a mas tardar el pago ya se habrá efectuado suelen tardar 3 meses desde el anuncio, el anuncio fue el 28 de agosto.

Apenas quemaría caja este pago dividendo de 0,20 ni 5 millones de dólares.

Puedes tomarte tu inversión como un juego de especulación, de hecho todas las inversiones lo son,  y digo todas, esta tiene mas volatilidad y subir un 300% en unas semanas o incluso un 500% no es nada imposible.

Para mi la inversión es como un campo que se cultiva, en el que plantas semillas, no todas las semillas crecen igual, unas llevan poco tiempo en apenas un mes un rabanito lo tienes ya para consumir, en cambio una tomatera te puede llevar 6 meses hasta la recolección, e incluso otras semillas pueden tardar años como los limoneros en dar buenos frutos....

Es la paciencia la base del inversor, tu pones una semilla, y el precio al que vendas sus frutos será lo que recompense tu espera.

Puede que no todas las semillas florezcan ni lleguen al final del proceso de recolección esto es así, no podemos pensar que el horizonte es maravilloso, pueden aparecer riesgos inesperados.... 

Pero yo veo como mi semilla ha echado ya raices y empieza a sacar la cabeza por la tierra.... que a lo mejor viene un pajaraco y a tomar por el c::o el trabajo.... pero CREO voy a disfrutar viendo crecer mi plantita.... que la paciencia tendrá recompensa, y sino es así pues nada que se le va hacer, hay otras semillas plantadas.. jeje

Saludos.

Vinagretto, volver al precio de entrada como referencia es un buen recordatorio, pero el precio de bolsa no mide el valor. De 2,86 a 1,07 son algo más de un 60% menos, y eso dice que el mercado ha descontado algo, no cuánto.

Yo separaría lo que es caja de lo que es derecho condicionado. Los C$14,59M del 2T son caja, los C$10,5M en efectivo de Red Willow llegan al cierre, y los hasta C$50M de hitos los descontaría fuerte por probabilidad, MW finales y tiempo hasta COD. Los proyectos RTB valen lo que pague un comprador por ellos, y eso no depende del precio al que se abrió el hilo.

La comparación con el Russell me sirve como coste de oportunidad, no como valoración. ¿Qué descuento sobre el precio de venta le pondrías tú a un RTB antes del cierre, o directamente el mercado no paga nada por la fase de desarrollo?

Si, si llevas con ese razonamiento un año.
Según tu tesis la empresa es mejor cada día y mientras no para de bajar.

Veremos donde va, espero que tengas razón y no sea una trampa de valor con algún punto ciego que no vemos.

LLevo un paquete pero por mi forma de invertir no compraré más hasta que suba a 3$ canadienses.

Entiendo tu frustración o cabreo, a mi también me incomoda claro esta, pero se que la bolsa es así no puedo cambiarla, gracias a eso existen las oportunidades, y cuanto mas pequeña sea la empresa mas "ilógico" se vuelve todo.

Tengo otras empresas pequeñas con excelentes expectativas, en un sector "parecido" como ARRAY y otros que son muy volatiles ya de por si como es la biofarmaceuticas que en esas si que existe mas especulación en cuanto a emociones se trata, aqui todo se acelera mucho, tanto las emociones compradoras como las vendedoras, parece no existe un "orden", pero al final es como cuando se agita una botella de gaseosa fuerte de arriba a abajo sin sentido con tendencia a pasar mas tiempo a bajo que arriba, mas tarde o mas temprano la botella la tienes que abrir, no la puedes estar agitando eternamente, al final de la presión sometida salta y boom.... para arriba el liquido al abrir el tapón...

Te pongo de ejemplo Array, una empresa con una cartera de pedidos de mas de 2500 millones!!!, aquí entra en juego algo como es que la empresa usa financiación externa que a corto plazo la penaliza paga dividendos a una empresa le prestó el dinero para su expansión.

 Desde el 2021 antes le pagaba en acciones ahora lo hace con dinero reduciendo el FCF, con estos pagos amortiza la deuda de 500 millones contraida, esta deuda genera un pago obligatorio de dividendo a esta empresa del 5,75%, esto lo tiene que hacer de manera "perpetua" o bien hasta que decida la empresa recomprar esas acciones preferentes en las cantidades pactadas previamente.

Seguro la empresa irá recomprando esas acciones, pero hasta ahora esta comprando empresas, es decir esta creciendo!!, ha incorporado varias empresas a su empresa, en concreto 3 bastante grandes:

-STI Norland (Noviembre de 2021 / Cierre en 2022)

-APA Solar Racking (Agosto de 2025)

-Affordable Wire Management - AWM (Agosto de 2026). Una gran adquisición en mi opinión por que diversifica amplia su capacidad notablemente.


Esta empresa decide SACRIFICAR su FCF cercano, para generar mas VALOR a los accionistas, y provoca unas enormes SINERGIAS que van a ir aflorando.

El mercado mira el presente de la empresa y solo mira el FCF a corto plazo sufre por que se paga intereses del 5,75% vía dividendos por unas acciones preferenciales que se pueden recomprar y cuyo valor esta en unos 500 millones de $...

El mercado esta cegado con este hecho, pero esta ignorando que Array esta transformándose de un proveedor simple a un gigante global con márgenes más diversificados y mayor capacidad de venta cruzada.

El mercado ignora solo se centra en su FCF a CORTO PLAZO, ignora las sinergias ignora que se ha convertido en un gigante global, ignora la cartera de pedidos a rebosar...

Ignorando todo esto, ARRAY tiene un potencial de revalorización ya de mas del 100% a precios actuales.

El mercado a veces se obsesiona con mirar la letra grande y no lee la letra pequeña, eso da OPORTUNIDADES, a veces enormes, cierto es que el proceso puede llevar tiempo, pero la empresa seguro buscará en cuanto deje de hacer adquisiciones deshacerse de esas acciones preferentes INCOMODAS, que le restan FCF a corto plazo, mientras sigue generando un FCF mas alto por el efecto de las adquisiciones a largo plazo.

Es algo parecido a lo que le pasa a Westbridge, ella por si sola no tiene capacidad de financiar sus proyectos por eso los vende, pero ARRAY para expandirse crear fabricas nuevas abrir nuevos negocios, decidió recurrir a una financiación externa que se parece a la venta de creditos fiscales, algo que comente en este hilo era una posibilidad que Westbrige podía coger para financiar por si sola sus proyectos, en el corto plazo esto te penaliza, por que te ves obligado a dedicar tu FCF a pagar dividendos preferenciales hasta que amortices la deuda existente.

En resumidas cuentas, hay que mirar mas la letra pequeña que no la letra grande que nos dicta el mercado, el mercado a veces se centra en lo negativo por eso bajan las empresas, pero llega un momento que el VALOR es tan claro que no puede seguir con ese RELATO pesimista y cambia al modo OPTIMISTA y a veces incluso mucho mas allá del optimista y entran en modo burbuja.

Saludos.

Suponiendo el primer pago por la venta de Red Wilow se haga antes de final de año que se supone así será el BPA para el 2026 sería de unos 0,36 por acción.

Lo que supone valorar la empresa a un PER de poco mas de 3x.

El sector cotizar a un PER mínimo de 23x y un máximo de 32x.

Lo que sugiere que cogiendo simplemente un PER de 10x y lo multiplicamos por el beneficio de este año, debería cotizar como poco a 3$.

Si cogiéramos un PER un poco mas "osado" pero que seguiría por debajo del sector, un PER de 20x....  marcaria un precio de unos 7$.


El año que viene será uno de los mejores probablemente para la empresa, seguramente se venda Dolcy con un precio que rondará los 50 millones como poco, clave será la forma de pago, que debería ser 40 en mano al menos al firmar la venta.

Y Accalia también probablemente se venda, y esta pueda alcanzar unos 40 millones... la clave también en cuanto dinero se recibe a la firma de la operación pero debería rondar al menos los 30 millones.

-Sumando 30+40=70 millones para el próximo año de ingresos,  podría generar un BPA de 2,66 por acción 

-Volviendo a valorar la empresa con un PER de solo 10x, el precio objetivo sería de 26$.

Los números son los que son, no están basados en exageraciones, simplemente en algo que ya esta ocurriendo en la parte teórica no en el precio que dicta el mercado por la acción, Red Wilow ya tiene comprador, Dolcy, Accalia ya están también en la parilla de salida para recibir ofertas.

El año que viene traerá probablemente las ventas de Dolcy y de Accalia, y muy probablemente el anuncio de que algún otro proyecto entra ya en fase de "listo para vender" tras superar todos los procesos burocráticos y obtener todos los permisos para empezar su construcción.

Por lo tanto ingresos asegurados para el 2027 y 2028 como poco, ya que tiene que recibir pagos pendientes por que se supone los pagos a la firma siempre dejaran una parte al menos el 10% en fianza y se irán cobrando cuando vayan terminando las obras en marcha.



Saludos.

El reloj sigue corriendo, y la ventaja aumenta, en Alberta existe una pausa en la concesión de permisos para nuevos parques solares, se ha endurecido y ralentizado el proceso de dar licencias y se revisan mas a fondo las solicitudes nuevas presentadas.

Antes de comentar esto un inciso, para que reflexionemos sobre el margen neto de la empresa!!.... un proyecto cuesta desarrollarlo y llegar a la fase de listo para construir unos 4 millones de $.... se pueden vender por 30 millones de $ o mas dependiendo del tamaño, el margen es enorme, la rentabilidad sobre el capital invertido y el capital final que produce el activo es enorme.

Ojo a este dato de las nuevas normas en Alberta en concesión de nuevas licencias, la empresa esta jugando con esto por eso retrasa la venta de Dolcy, es un proyecto ya listo para construir del cual quieren sacar una prima extra debido a la escasez de venta de nuevos proyectos por la pausa en la concesión de permisos y la urgencia del comprador por obtener estos recursos, esto otorga una gran ventaja para subir el precio del activo de unos 35 millones a 40 millones.

Otra ventaja del cambio regulatorio es el otro proyecto que tienen pendiente de aprobación que fue previamente rechazado por motivos medio ambientales, este proceso de corrección se hizo hace mas de un año y pueden estar a punto de conceder el permiso o denegarlo, pero al tiempo si se aprueba este proyecto que ha sido modificado no solo medioambientalmente hablando, sino que encima se le han añadido baterías por una potencia considerable si se aprueba puede alcanzar un valor por encima de Dolcy, es decir se aprovecho la denegación provisional para efectuar los cambios medioambientales exigidos y al tiempo se modifico el proyecto añadiendo las baterías que elevan enormemente el valor del proyecto original, si se aprueba el proyecto finalmente será otro enorme logro para la empresa.

Lo bueno es que los proyectos van en "cola", es decir no pueden dar mas permisos mientras no emitan una resolución sobre este proyecto que esta siendo ya examinado.

Los tiempos para obtener nuevas licencias están aumentando generando un cuello de botella que perjudica a los proyectos que no han pasado los primeros tramites.

En Alberta han frenado la concesión de nuevas licencias las examinan mas duramente y muchas solicitudes no pasan siquiera el primer corte por la ubicación, y para WEB este proceso a corto plazo le favorece mucho dado que tiene 1 proyecto ya aprobado, y el otro en Alberta esta camino de ello, si se aprueba este segundo proyecto tendrá un impacto elevado, si se deniega no pasa nada por que el mercado ni sabe que existe dada la cotización tan baja que no refleja ni los vendidos o ya con permisos para su construcción como para pensar en los que no se podrán poner en la fase final de venta.


Saludos.