Seguimiento de tendencias de acuerdo a los ciclos

Hola Know ¿Sigue en pie la alarma de crash bursátil en USA? Dijiste hace mes y algo (a mediados de Abril) que si no se había producido a mediados de Mayo la desactivarías. Estamos a día 24

La alarma tiene fecha de caducidad a mediados de mayo. Si para entonces la bolsa no ha sufrido un desplome la desactivaré y reconoceré que fue innecesaria.

Parece difícil que USA deje caer su mercado bursátil en año electoral, yo por ahí estoy de acuerdo con besugo, si bien está claro que tienes razón en que sin el dopaje de Bernanke igual USA estaba un 30% más abajo. El hecho es que a los accionistas de Wall Street le ha ido bien con los QEs porque el par EUR/USD tampoco es que se haya resentido en gran medida en su contra, es lo que tiene ser la primera moneda de reserva mundial, que por mucha inyección que hagan... Después de Noviembre, tras las elecciones allí y la posible desinhibición de la FED (o no) ya será otra historia, sobre todo si se confirma un aterrizaje fuerte de China y/o resto de emergentes y por supuesto si se rompe la eurozona como algunos predicen, pero de momento USA está alcista desde Marzo de 2009, las cosas como son. Supongo que mucha renta variable europea se ha ido yendo poco a poco allí e imagino que éso también contribuye a la descorrelación tan enorme que existe entre ambos mercados

"Hay dos formas en que el DOW pueda estar en 15.000 en 2013 y ambas son el preludio a la catástrofe"

No te quepa duda que si flojea la economia USA pondra en marcha la QE 3, tan sorprendente va bien como que no fue necesaria activarla hasta la fecha, unicamente con el TWIST generaron los flujos necesarios para buena marcha de su economia.
En cuanto a que acabará en catastrofé, veremos no será en el corto plazo, de momento el sector inmobiliario - financiero parece bastante estabilizado y la inflacion controlada manteniendo intereses mas bajos incluso que en Europa. Te vas a cansar de esperar el crash americano, este año va a ser que no y su indice y los beneficios empresariales asi lo reflejan.

hola know:
El otro dia escuche un analista que decia que existe una divergencia entre la bolsa europea (que baja) y la de USa (que sube) y que dicha divergencia haria que la de USA se equipare tarde o temprano con la de EUROPA bajando ambas a la vez y volviendo a su correlacion ,dicho momento seria atractivo para hacer cartera si sucediese y aclaro que jamas invertiria en bolsa de españa(no fijarse en los que haya bajado o si esta barata) como ningun español invierte en bolsa de portugal y es que asi nos ven desde USA y que debemos entrar en valores serios como general electric,kraft etc y en europa nestle unilever y asi.... siendo la unica manera ademas del oro y plata de defender nuestros ahorros a lo que se avecina.

Es un problema de timing, como siempre, lo más difícil de acertar de lejos. Quito la alarma porque dije que lo haría, y porque no sirve de nada una alarma con seis meses de antelación y que puede tardar otros tres en producirse, pero que quede claro que no es porque considere que ya no hay riesgo. De hecho el riesgo está volviendo a subir. El LTRO tuvo el efecto de calmar los mercados en un momento crítico, y tratándose de un billón, llegó más lejos de lo esperado. Desde diciembre la correlación implícita que llegó a alcanzar el 85% estuvo cayendo, pero hace un par de meses que no hace más que subir.

La FED no actúa cuando el mercado puede caer o está cayendo, sino cuando ha caído. Además tiene el problema de que los tipos de interés están bajísimos y la inflación controlada y necesita que ambas suban para intervenir, con lo que la bolsa se puede dar un buen tortazo antes de que la FED diga ni pío. La reunión de la FED es en un mes, y como no digan que intervienen ya os podéis abrochar los cinturones. El mercado USA está muy peligroso. Prácticamente todos los participantes confían y apuestan a una intervención de la FED, y a mí no me gustan las apuestas multitudinarias. Las intervenciones de la FED cada vez tienen menos efecto y duran menos. Uno de estos días la intervención fallará y entonces no habrá suelo, porque cuando falla la fe aparece el pánico. Quito la alerta de crash, pero no porque no crea que no va a haber un crash, sino porque en el Ibex ya lo ha habido y no tiene sentido tenerlo todo el tiempo.

Creo que la descorrelación USA-Europa no debería preocuparnos tanto, es una respuesta lógica a las diferentes políticas monetarias a ambos lados del atlántico. A la bolsa le gusta el dinero, y ellos llevan tiempo dándole a la imprenta y la bolsa venga a subir. No tengo claro cuando se pegará el batacazo USA, pero con la inflacción controlada debido a una economía poco recalentada no veo motivos para subir tipos de interés, que es lo que a mi juicio anticiparía dicho batacazo. Siendo año presidencial y siendo más que probable un QE3 si la cosa se pone muy fea, creo que no veremos al SP por debajo de 1200 (yo esperaba esta corrección y espero que siga corrigiendo hasta el entorno del 1250)
Europa no levantara cabeza (y especialmente el IBEX) hasta que el BCE no imprima, si es que llega el día, o hasta que se haya digerido toda la fiesta crediticia, solucionado los problemas de deuda a base de secar a la ciudadanía y estemos listos para otro paseo en la montaña rusa...

Know, sinceramente, crees que se levantará la prohibición sobre ofrecer facilidades financieras a los gobiernos y tener asi una "FED" a la europea? Ya se que es "pan para hoy..." pero no tengo nada claro si eso llegará a pasar o se mantendran con la recompra de bonos hasta que esto aguante y san seacabo.

Perdon por la chapa, un saludo

No existe diferencia de política monetaria en el fondo. Es otro mito. El BCE está expandiendo su balance en mayor medida que la FED, aunque lo está haciendo mediante mecanismos distintos. Pero su efecto sobre la masa monetaria es el mismo. El BCE presta un billón de euros a los bancos con la garantía de un colateral muy dudoso y la FED compra 600.000 millones de bonos para estrangular los tipos de interés.

Y quien más le está dando a la impresora, sorpresa sorpresa, son los chinos, que además cada vez le van a tener que dar con más entusiasmo porque se les está viniendo abajo el chiringuito. La descorrelación en mi opinión se explica más por otros factores, por un lado la diferencia de expectativas (USA crecimiento, UE recesión), por otro la transferencia de dinero de europa a USA que menciona Guanchinerfe y en tercer lugar la incertidumbre que genera la crisis soberana. Algunos de estos factores van a seguir, pero otros no, porque USA se encamina a una recesión, y eso no lo puede evitar la política monetaria cuando los intereses están a cero. Ultimamente oigo hablar a analistas sobre los eurobonos, y me hago cruces, con razón decía mi padre que el sentido común es el menos común de los sentidos. ¿Es que no hemos aprendido nada? Las hipotecas subprime titularizadas consistieron en unir deuda hipotecaria de alto riesgo (las famosas hipotecas ninja, sin ingresos, trabajo ni activos) con deuda hipotecaria de bajo riesgo, dividirla en tramos, calificarla triple A y venderla como activo de bajo riesgo. Ese fue el comienzo. Ahora queremos unir deuda soberana de alto riesgo (de países sin ingresos, con alto paro y sin activos) a deuda soberana de bajo riesgo, dividirla en tramos, calificarla triple A y venderla como deuda de bajo riesgo. Al principio cojonudo, nuestros intereses bajarían al 3%, lo que nos permitiría endeudarnos aún más. ¿Alguien no ve como terminaría? No hace falta mas que irse al ejemplo más cercano que tenemos, la crisis subprime. Lo que necesitamos es menos deuda, no más deuda, y las únicas soluciones que se escuchan consisten en deuda más barata para endeudarnos más. El oro es el único activo sin riesgo en las presentes circunstancias, porque las monedas van a ser destrozadas.

Lo de que las monedas van a ser destrozadas se viene diciendo desde tiempo inmemoriales ¿Vamos a comprar el pan con oro y plata? ¿El mundo funcionara mediante trueque? A que no
Van a seguir dandole a la intervencion monetaria hasta el infinito. El mayor problema en estos momento es Grecia y su salida del Euro, despues vendran los ataques a los perifericos.
Los americanos se lo estan pasando bomba porque estan destrozando a Europa con sus agencias de calificacion, mientras ellos siguen con las QEs, que asombrosamente no crean una inflaccion que les obligue a subir tipos. Los ultimos que destrozaran el actual sistema monetario son los que tienen el dinero y los politicos, lo que si haran es destrozar al contribuyente a base de impuestos y cargas sociales.

Lo de que las monedas van a ser destrozadas se viene diciendo desde tiempo inmemoriales

Y viene sucediendo desde tiempos inmemoriales. Mira lo que la crisis del siglo III le hizo a la moneda romana.

Y el dólar ha perdido un 95% de su valor desde 1913.

No hace falta llegar al trueque, basta que con 1000 € te alcance para comprar solo una barra de pan para que el robo se haya consumado, como viene pasando desde tiempos inmemoriales. La gente tiene un serio problema a la hora de distinguir que el dinero y la riqueza tienen una relación muy circunstancial.