Tablas de Valoraciones

Saludos!

Sobre la probabilidad y tu modelo tengo dos dudas:

• ¿Por qué estimas probable que suba un valor que está bajo si su evolución futura es equiprobable (más que aleatoria)? Esto creo que lo he entendido mal.
  
• Sí la evolución de la cotización es equiprobable, ¿porque suelen subir o bajar casi todos los valores simultáneamente en lapsos de tiempo razonablemente largos (un año)?
  

En tus tablas hay muchas señales de venta y se irán produciendo más si el mercado sube, ¿pero no crees que suben por algún motivo y es que la economía española se está recuperando y que subirán mientras las expectativas sean positivas?

A pesar de tener conocimientos matemáticos (como me dijiste en alguna ocasión), me sorprende lo que te cuesta coger el sentido de la ALEATORIEDAD.
La mayoría de la gente piensa erróneamente que "lo Aleatorio" ni sube ni baja (y es una forma lógica e intuitiva de pensar). En tu caso, debido a tu formación, esto no debería pasarte.

No sólo es que el Mercado no podría subir o bajar si fuera aleatorio, es precisamente por SER ALEATORIO por lo que tiene muchas mas posibilidades de subir y bajar, y de hacerlo además (aproximadamente) de la forma en que lo hace.
Se puede hacer esto palmariamente visible mediante un programa informático que genere gráficos aleatorios. Como el que tú mismo expusiste aquí en una ocasión (implementado en Excel).
Cada "paso" del Programa es totalmente aleatorio (equiprobable = 50%), a pesar de ello,... la CONCATENACIÓN de muchos de eso pasos (TOTALMENTE ALEATORIOS, insisto), presenta constantes subidas y bajadas (separación del Valor Medio), que aunque alguien se puede empeñar en llamarlas TENDENCIAS, son también TOTALMENTE ALEATORIAS.

De similar forma, en el mundo real, el hecho de que cada jornada de Bolsa (cada Sesión) sea Aleatoria, no impide que la CONCATENACIÓN de muchas sesiones NO pueda presentar subidas y bajadas (eventualmente incluso muy importantes).
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El hecho que comentas de las subidas y bajadas SIMULTANEAS de valores tiene que ver directamente con el asunto de la CORRELACIÓN matemática.
Podría extenderme mucho sobre esta cuestión (la he tratado en ocasiones en mi Blog). Pero por ser muy breve te diré que el hecho de que la correlación sea muy alta (que lo es) , esta circunstancia no le hace perder carácter aleatorio a la Bolsa. Dicho de otra forma, la Correlación NO es incompatible con la Aleatoriedad.

Siempre "hay motivos" por los que la Bolsa (y la Economía) sube o baja,.... naturalmente. El meollo de la cuestión está en darse cuenta que esos motivos, y todos los motivos que quieras considerar detrás de esos motivos,..... SON TAMBIÉN ALEATORIOS.
[Para ser más exactos, habría que decir que más que los motivos en sí (su naturaleza), lo que es ALEATORIO es el MOMENTO ("momentum") en que se presentan, y por extensión de este "momentum",... el hecho mismo de su presencia,... es decir, de si se van a presentar o no].
Saludos.

La hostia en verso, y perdón por la expresión. Me recuerdas a algún catedrático que tuve.

Bueno, procuro ser elocuente, y para ello aveces no hay más remedio que "retorcer" un poco el lenguaje.
Saludos.

Por cierto, ¿eres de Ciencias Exactas?

No.
Aunque procuro ser "exacto", tanto en mis opiniones como en mis apreciaciones.

Saludos! Primero decir que sé que tu modelo no necesita defensa: simplemente seguirlo y comprobar que funciona como yo hice hace unos diez años. Pero todo modelos es una estilización de la realidad y asume principios que no tienen porque ser ciertos. Mientras esas asunciones no distorsiones las estimaciones demasiado el modelo es bueno. A tus palabras:

La mayoría de la gente piensa erróneamente que "lo Aleatorio" ni sube ni baja (y es una forma lógica e intuitiva de pensar). En tu caso, debido a tu formación, esto no debería pasarte.

Desde luego que estoy de acuerdo contigo: las rachas son características de los procesos aleatorios y el hecho de que como son procesos aleatorios sea imposible saber cuándo van a comenzar y cuándo van a terminar es lo que nos impide llamarlas tendencias; simplemente a posteriori dan esa impresión. Tú siempre hablas de aleatoriedad cuando yo entiendo que te refieres a equiprobabilidad, es decir, yo asumo que para ti, la distribución de probabilidad de que la variable aleatoria del resultado de cada sesión X (X es la vable. aletaria) es nulas, es decir, E(X) = 0. ¿Tal vez lo haya entendido mal y no siempre E(X) = 0 sino que se asume E(X) > 0 o se asume E(X) < 0? Porque si se asume que E(X) = 0 para cada sesión i, sobre el proceso estocástico {Xi}i no podríamos decir cuando p(ΣXi > 0) > ½. Pero si E(X) no es siempre nula, ¿qué te indica si es positiva o negativa? (ahora ni siquiera hablo de equiprobabilidad, o una distribución uniforme, sino solo de una simétrica en cero para que sea tan probable la subida como la bajada). Respecto a tus otras palabras:

Pero por ser muy breve te diré que el hecho de que la correlación sea muy alta (que lo es) , esta circunstancia no le hace perder carácter aleatorio a la Bolsa.

Decirte que si tenemos una colección de variables aleatoriaas X, Y1, Y2, Y3 ... Yn y una familia de correlaciones yi = ai·xi + b o, vectorialmete, y = a·x + b toda la parte aleatoria de {Yi}i la absorbe X. Entonces, es otro punto sobre el que no niego que tengas razón pero no lo veo evidente. El hecho es que sabemos que muchas acciones están correlacionadas positivamente, es decir, suben y bajan casi siempre simultáneamente, pero no sabemos cuál es mejor. ¿Acaso se puede afirmar que en un instante dado es mejor la que más baja esté junto a los criterios de prudencia o salud del valor de alto volumen, escasa volatilidad...?

27-06-2014

Empresas  Precio   VALORACION  Volatil.   Operativa
_______________________________________imprescindibles__________
TEF       12,58€       52       9,9%
AMS       30,00€       78      10,1%     31,09€ vta
ITX      112,30€       37       9,9%
IBE        5,59€      163       9,3%    vender 
ABE       16,73€       60      10,0%
REP       19,27€       30      10,1%
EBRO      16,33€       18       9,3%
REE       66,80€      195      10,1%    vender 
FER       16,21€      103       9,8%    vender 
SAN        7,65€       85      11,8%      7,84€ vta
VIS       43,24€       60       9,8%
GRF       40,00€       93      11,8%     40,50€ vta
TRE       44,74€       77      10,7%     46,50€ vta
GAS       23,34€      162      10,9%    vender 
MDF        4,85€      -14       9,2%
ZOT       12,92€       43      10,0%
ACX       13,03€      138      12,0%    vender 
BME       34,23€      145      11,7%    vender 
DIA        6,74€       65      12,3%
ACS       33,57€      154      11,8%    vender 
_______________________________________alternativas_____________
CAF      352,35€       -9      10,5%
MAP        2,91€       81      12,4%      3,01€ vta
IDR       13,06€       30      13,5%
PSG        5,24€       94      12,7%      5,30€ vta
IAG        4,79€       38      16,3%
TL5        8,53€       33      14,7%
ALM       11,44€       27      13,1%
ANA       66,63€      111      16,1%    vender 
MEL        9,00€       32      14,3%
_______________________________________redundantes______________
ENG       23,24€      105       9,8%    vender 
BBVA       9,36€       51      12,5%
ELE       28,49€      161      10,6%    vender 
JAZ       10,31€      102      12,8%    vender 
OHL       32,24€       47      13,2%
MTS       10,83€      -31      12,4%
MERCADO                83       7,2%    Correlacion=61,8%

_________________________________________________________________________ - Criterio de CALIDAD : las empresas estan ORDENADAS de mejor a peor. - Criterio de OPORTUNIDAD : comprar si VALORACION menor-100 [rojo], vender si VALORACION mayor+100 [verde]. - imprescindibles : Carteras pequeñas deberian tener SOLO empresas del primer grupo; son las mejores y mas diversificadas sectorialmente (empresas de referencia). - alternativas : Si tenemos mucho dinero para invertir y diversificar, podemos recurrir a estas empresas. - redundantes : Las empresas del tercer grupo ya estan suficientemente representadas en el primer grupo. Estas empresas NO deberiamos tenerlas en cartera; a no ser que sean de las mejores (primeras del grupo), y aun no tengan en cartera su representante clonica del primer grupo. Detalles: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones _________________________________________________________________________

         CARTERA OPTIMIZADA 2014

Patrimonio.Inicial(€o) = 198979€
Patrimonio.Actual = 217317€ = RentaVariable + Liquidez
RentaVariable = 137963€
Liquidez = 79354€  [incluye Dividendos=1926€]
   
RENTABILIDAD(Reta) = 18338€ = 9,2%  a  27-06-2014
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 4,5%
Correlacion =  66.9%
Rotacion.Cartera(Rot) = 14744€ = 7,4%
_______________________________________________

TEF   =   687 x   12,58   =   8639 €
AMS   =   232 x   30,00   =   6960 €
ITX   =    62 x  112,30   =   6963 €
IBE   =  1530 x    5,59   =   8545 €
ABE   =   466 x   16,73   =   7794 €
REP   =   316 x   19,27   =   6088 €
EBRO  =   445 x   16,33   =   7267 €
REE   =   120 x   66,80   =   8016 €
FER   =   460 x   16,21   =   7457 €
SAN   =   810 x    7,65   =   6195 €
VIS   =   143 x   43,24   =   6183 €
GRF   =   169 x   40,00   =   6760 €
TRE   =   136 x   44,74   =   6085 €
GAS   =   358 x   23,34   =   8354 €
ZOT   =   471 x   12,92   =   6085 €
ACX   =   507 x   13,03   =   6606 €
BME   =   175 x   34,23   =   5990 €
DIA   =  1008 x    6,74   =   6793 €
ACS   =   187 x   33,57   =   6277 €
MAP   =  1684 x    2,91   =   4907 €
_______________________________________________________

           Operativa  Programada
GAS   =    72 x   24,19   =   1742 €    =   VENTA
   
_______________________________________________________

              Historico.Cartera          Historico.IBEX
  año    €o     Rot     Reta   Vola       Reta   Vola 
       -------------   -------------     -------------
 2012  149524   23%     11.2%   6.8%      -4.7%  13.9%
 2013  166258   19%     19.7    4.6%      21.4%   9.0%
 2014  198979                                         
 2015                                                 
 .... 
 .... 
                       -------------     -------------
       PROMEDIOS =      15.5%   5.7%       8.4%  11.5%
       RATIO.Reta/Vola =     2.7               0.7 
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