Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

 

Resultados financieros del primer trimestre de 2026

Los ingresos totales de GAAP para el primer trimestre de 2026 fueron de $82,0 millones, un aumento del 5% en comparación con $77,9 millones en el primer trimestre de 2025. 

Yair Malca, director financiero de InMode, añadió: "Nos alienta informar que los ingresos del primer trimestre aumentaron un 5% año tras año, y que Estados Unidos contribuyó significativamente a este crecimiento. "Estos resultados reflejan nuestra capacidad de ejecutar de manera consistente, incluso en un entorno de mercado más suave y expandirnos fuera de los EE. UU."

El margen bruto GAAP para el primer trimestre de 2026 fue del 75%, en comparación con el 78% del primer trimestre de 2025.

*El margen bruto no GAAP para el primer trimestre de 2026 fue del 75%, en comparación con el 79% para el primer trimestre de 2025.

El margen operativo GAAP para el primer trimestre de 2026 fue del 12%, en comparación con el 20% en el primer trimestre de 2025.

*El margen operativo no GAAP para el primer trimestre de 2026 fue del 17%, en comparación con el 23% para el primer trimestre de 2025. Estas disminuciones se debieron principalmente al aumento del costo de los bienes, la nueva estructura del equipo de ventas de América del Norte implementada hacia fines de 2025 y los establecimientos subsidiarios en la última parte de 2025.

InMode informó un ingreso neto GAAP de $11,6 millones, o $0,18 por acción diluida, en el primer trimestre de 2026, en comparación con $18,2 millones, o $0,26 por acción diluida, en el primer trimestre de 2025. Sobre una base *no GAAP, InMode informó un ingreso neto de $15,9 millones, o $0,25 por acción diluida, en el primer trimestre de 2026, en comparación con $21,4 millones, o $0,31 por acción diluida, en el primer trimestre de 2025.

Al 31 de marzo de 2026, InMode tenía efectivo y equivalentes de efectivo, valores negociables y depósitos bancarios a corto plazo de $537,2 millones.

"En un trimestre marcado por la continua incertidumbre macroeconómica, nos mantuvimos concentrados en lo que podemos controlar: impulsar la rentabilidad, generar efectivo y operar el negocio como de costumbre. También devolvimos capital significativo a los accionistas, recomprando $127,4 millones de acciones durante 2025 y $52,7 millones en lo que va del año bajo nuestro nuevo programa de recompra de 2026, lo que representa 3,86 millones de acciones. "Con nuestra sólida posición financiera y nuestra continua flexibilidad, seguimos bien posicionados para buscar una gama completa de oportunidades de asignación de capital", concluyó Malca.

Salida del Presidente; Dimisión del Director Financiero

La Compañía anunció hoy que el Dr. Michael Anghel renunció a la Junta Directiva de la Compañía, a partir del 5 de mayo de 2026. Su decisión no estuvo relacionada con ningún desacuerdo con la dirección, el Consejo de Administración o las operaciones de la Compañía. La Compañía agradece al Dr. Anghel por su servicio y le desea éxito continuo.

Dr. Hadar Ron ha sido nombrado presidente interino de la junta directiva, con efecto inmediato.

Por otra parte, Yair Malca renunció a su cargo de Director Financiero, a partir del 5 de mayo de 2026. La Compañía agradece sus contribuciones y le agradece su servicio.

Para apoyar una transición sin problemas, el Sr. Malca seguirá trabajando con la Compañía en calidad de consultor durante al menos seis meses.

Perspectivas financieras para 2026

La gerencia proporcionó una perspectiva para todo el año fiscal que finalizó el 31 de diciembre de 2026. Según las estimaciones actuales, la dirección espera:

Estas perspectivas no son una garantía de desempeño futuro y los accionistas no deberían confiar en dichas declaraciones prospectivas. Consulte "Declaraciones prospectivas" para obtener información adicional.

*Consulte "Uso de medidas financieras no GAAP" a continuación para obtener información importante sobre medidas financieras no GAAP. Una reconciliación entre EE.UU. El estado de ingresos GAAP y no GAAP se proporciona después de los estados financieros que se incluyen en este comunicado. Los resultados no GAAP excluyen la compensación basada en acciones, los gastos relacionados con la revisión del comité de transacciones independiente (que representan costos no recurrentes) y los ajustes relacionados del impuesto sobre la renta cuando corresponda.

Sin embargo, estas estimaciones se basan en las estimaciones actuales de la dirección, que pueden actualizarse. 

La situación actual en Israel

En cuanto a la situación actual en Israel, el 9 de octubre de 2025 se inició un nuevo acuerdo de alto el fuego entre Hamás e Israel, y las hostilidades se han detenido formalmente después de dos años de conflictos.

Además, el 28 de febrero de 2026, Estados Unidos e Israel lanzaron ataques militares conjuntos coordinados contra Irán, dirigidos contra sitios militares, gubernamentales y relacionados con la energía nuclear. Posteriormente, Irán respondió con ataques con misiles y drones contra objetivos en la región y trató de restringir el tráfico marítimo comercial a través del Estrecho de Ormuz. El 7 de abril de 2026, el gobierno de Estados Unidos estableció un alto el fuego de dos semanas que fue extendido el 21 de abril de 2026, en medio de negociaciones en curso, mientras continuaba el bloqueo naval estadounidense a Irán.

El alcance y la gravedad de los conflictos en curso en Gaza, el norte de Israel, el Líbano, Irán y la región en general son impredecibles y podrían intensificarse en cualquier momento. Hasta la fecha, nuestras operaciones no se han visto afectadas materialmente. Seguimos siguiendo de cerca los acontecimientos políticos y militares y examinamos las consecuencias para nuestras operaciones y activos. 

Uso de medidas financieras no GAAP

Además de los resultados operativos de InMode presentados de acuerdo con los PCGA, este comunicado contiene ciertas medidas financieras no PCGA, incluidos ingresos netos no PCGA, ganancias no PCGA por acción diluida, margen operativo no PCGA, margen bruto no PCGA e ingresos no PCGA de las operaciones. Debido a que estas medidas se utilizan en el análisis interno del desempeño financiero y operativo de InMode, la gerencia cree que brindan a los inversores una mayor transparencia de su visión del desempeño económico de InMode.

 La gerencia también cree que la presentación de estas medidas, cuando se analizan junto con los resultados operativos GAAP de InMode, permite a los inversores evaluar y comparar de manera más efectiva el desempeño de InMode con el de sus pares, aunque la presentación de InMode de sus medidas no GAAP puede no ser estrictamente comparable con las medidas de títulos similares de otras empresas. 

Como complemento a este comunicado se proporcionan cronogramas que concilian cada una de estas medidas financieras no GAAP. Las conciliaciones del margen bruto no GAAP, los ingresos no GAAP y las ganancias no GAAP para las proyecciones de la gerencia de dichos estados financieros no GAAP para el año fiscal 2026 no están disponibles sin un esfuerzo irrazonable debido a la variabilidad, complejidad y visibilidad limitada de ciertas partidas de conciliación. Estas partidas de conciliación podrían tener un impacto significativo e impredecible en nuestros futuros resultados GAAP. 

Angelini de Italia comprará Catalyst Pharma estadounidense en un acuerdo estatal de 4.100 millones de dólares | Reuters

Pues parece que la compra de Catalyst se va a producir, 31,50$.Que os parece el precio? A mi me gusta más 40$, es un numero más redondo jajajaja (Realmente el precio no está tan mal, que podría ser algo más? Si, pero...)

 

Nagarro SE está en una fase de consolidación tras un 2025 algo complicado. La compañía cerró el año con ingresos de casi 1.000 millones de euros (999,3M), lo que supone un crecimiento del 2,8% reportado y del 6,1% en moneda constante. Mejoró el margen bruto hasta el 32,2%, pero el Adjusted EBITDA cayó a 138M con un margen del 13,8%, por debajo del año anterior. El beneficio neto también bajó a 39,5M. En un sector IT donde muchos están sufriendo, al menos muestran cierta resiliencia y están mejorando la eficiencia operativa. 

La guía para 2026 es prudente pero razonable: ingresos entre 1.000 y 1.060M, margen bruto entorno al 32% y Adjusted EBITDA margin entre 14,5% y 15,5%. Esperan un crecimiento orgánico moderado del 5% en moneda local. Han cerrado una investigación interna independiente sin grandes sustos y están reforzando la gobernanza (nuevo CFO, auditor KPMG, etc.), lo que debería ayudar a recuperar confianza entre los inversores. 

Por el lado positivo, la acción cotiza alrededor de los 43-44 euros, bastante castigada y con analistas viendo un precio objetivo medio cerca de 75 euros (con potencial de más del 70%). Proponen un dividendo de 1 euro por acción y hay quien habla de recompras. Parece que el mercado está descontando mucho pesimismo, mientras la empresa sigue creciendo en servicios digitales y engineering. 

En negativo, el sector IT services sigue con presión de precios y demanda irregular. El beneficio neto ha caído y el múltiplo ya no es tan barato como hace meses si no cumplen las expectativas de recuperación. Además, la volatilidad de la acción es alta y ha perdido terreno en lo que va de año. 

En conjunto, Nagarro me parece una de esas historias de value en tecnología europea: con riesgos claros por el ciclo, pero con potencial si ejecutan bien la guía y mejoran márgenes. Para los que creen en la digitalización a largo plazo puede tener sentido acumular en estos niveles, pero hay que tener paciencia y estómago para la volatilidad. Veremos qué tal los resultados del Q1 que salen pronto. 

Harmony Biosciences (Nasdaq: HRMY) ha reportado hoy sus resultados financieros correspondientes al primer trimestre de 2026. La reacción inicial del mercado, con una corrección superior al 7%, refleja una discrepancia entre el beneficio por acción (EPS) reportado y las expectativas del consenso, aunque los fundamentales operativos sugieren una tesis de inversión basada en el crecimiento estratégico a largo plazo y la reinversión de flujos de caja.

Durante el primer trimestre de 2026, Harmony registró una cifra de ingresos netos de 215,4 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 17,2% respecto a los 184,7 millones del mismo periodo del año anterior. Aunque la cifra se situó ligeramente por debajo de los 228,4 millones proyectados por los analistas, la compañía mantiene una trayectoria ascendente en su volumen de negocio. En cuanto a la rentabilidad por acción, el EPS diluido fue de 0,55 dólares, frente a los 0,76 dólares estimados por el consenso. Esta desviación del 27,6% ha sido el principal catalizador de la volatilidad observada en la sesión, si bien el margen bruto se ha mantenido estable en niveles cercanos al 79%.

El crecimiento de la facturación se sustenta en la sólida penetración de mercado de WAKIX® (pitolisant) en el segmento de la narcolepsia en adultos. La base de pacientes activos ha continuado su expansión, superando ya los 8.600 usuarios, lo que demuestra la resiliencia del fármaco frente a la competencia.

Es relevante destacar que la gerencia ha reiterado su guidance para el año fiscal 2026, proyectando ingresos netos de entre 1.000 y 1.040 millones de dólares. El mantenimiento de estas perspectivas anuales indica que la dirección considera la debilidad del primer trimestre como un fenómeno transitorio y confía en el cumplimiento de los objetivos de ventas para el cierre del ejercicio.

La contracción del beneficio neto, que se redujo de 45,6 millones a 32,5 millones de dólares, no responde a un deterioro de los márgenes comerciales o a una pérdida de eficiencia operativa. El factor determinante ha sido un incremento del 101% en los gastos de I+D (R&D).

Esta partida incluye 32 millones de dólares destinados a pagos por hitos y adquisiciones de licencias iniciales. Harmony está ejecutando una diversificación agresiva de su cartera para mitigar el riesgo de dependencia de un solo producto, avanzando decididamente en el desarrollo de pitolisant para el Síndrome de Prader-Willi y en nuevas formulaciones de alta densidad (HD). Desde una óptica institucional, esto se clasifica como una asignación de capital orientada a la creación de valor futuro, más que como un gasto operativo recurrente.

El balance de Harmony sigue posicionándose como uno de los más robustos del sector Small-Mid Cap biotecnológico:

La volatilidad actual en $HRMY parece responder a un enfoque de mercado centrado excesivamente en el corto plazo y en la métrica del EPS trimestral. No obstante, la generación de flujo de caja operativo permanece en terreno positivo y la estructura de capital se mantiene intacta. Para el inversor con un perfil orientado al valor y al crecimiento (Growth at Reasonable Price), el ajuste actual del precio podría interpretarse como una ventana de oportunidad técnica en una compañía que está transformando sus flujos de caja actuales en activos estratégicos para la próxima década.

Se la quedan muy barata, es un empresón, una pena otra buena empresa que quitan del medio a precios de saldo.

Si siguiera sola la empresa sería mucho mejor para los accionistas, de todas formas algo no entiendo de las OPA´s americanas que basta que los directivos quieran vender para vender, que se pasan por el forro lo que digan los accionistas.

Por ejemplo en Inmode no quisieron aceptar la directiva que es pésima por cierto, la oferta por el 50% a 17$ por que les parecia barata cuando cotiza en apenas 13$, y 17$ era solo por la mitad de la empresa!!, eso si la directiva a la pXXa calle.. y eso no los debió gustar.

U Organon que si o si sale la OPA a precio bajo igualmente exusandose en la deuda que tiene pero ambas son empresas que generan FCF enormes!!... aunque en el caso de inmode la directiva esta dañando la empresa a pasos agigantados con su mala asignación de la caja y con un BPA a la baja pese a las recompras de acciones, así empezo Zynex...

El accionista de empresas americanas se la pueden jugar de dos maneras, una con OPA pactada con los directivos que pueden estar untados ya sea asegurándoles el puesto después con un salario mas alto, o dos hundimos la empresa como Zynex, la dejo con una deuda manejable para que el siguiente se la lleve pagando solo la deuda y el resto de accionistas no ven un céntimo.... parece que en EEUU no es oro todo lo que reluce.

Saludos.

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Hoy presentó resultados Nagarro, malos para mí forma de verlo. Lo único que salvo creo que sería que tienen algo más de plantilla (esperemos que eso signifique más ingresos a futuro, pero lo dudo).
-No crece en ingresos
-El flujo de caja operativo es negativo
-El beneficio tiene truco... Es una reversión contable de pagos en acciones.
-El plazo de pago de los clientes aumenta...
-Pierden clientes grandes
-!Y reparten dividendo con un flujo de caja negativa!

Pero me gustaría ver otras opiniones, yo creo que la voy a sacar ya de mis acciones seguidas, la gestión de la empresa es muy mala creo yo.

Un saludo gente, buen día :)

Pinta mal sin duda, FCF negativo es igual a perder dinero, y pagar dividendo parece un caramelo envenenado para no precipitar mas su caída en bolsa.

Podríamos estar en una fase de descomposición del sector TI, quiero decir que podemos estar como le ocurrió a Kodak ante la desaparición gradual de este tipo de empresas, con el carrete digital Kodak murió, fue su estocada, no fue de golpe fue gradual, pero cada año empeoraba mas su situación hasta que tuvo que cerrar, Kodak antes de desaparecer tenía mas de 100 años de antigüedad como empresa.

Es curioso que quien primero creo la cámara digital fue Kodak y su directiva decidió no comercializarla por que le podía perjudicar en su gran negocio donde era el líder absoluto. las directivas de las empresas son fundamentales para el éxito o el fracaso de una empresa, no solo el entorno, y Nagarro su directiva, lleva años haciendo cosas muy raras y sospechosas con presuntas OPAS pagos de dividendos, ya lo comente tiempo atrás.

Un saludo.

Yo entré en Pagaya y llevo una buena torta a pesar de que sus números parecen buenos

Saludos

Creo que la que citas, tiene negocio dentro de la IA, por lo que parece puede sobrevivir en el caso de que la IA devore todo.

Y mirando su gráfico parece que ha formado un suelo fuerte.... parece.

Saludos.