Nagarro SE es una firma global de ingeniería digital con márgenes ajustados y crecimiento plano, valorada por múltiplos relativos por debajo de su sector, pero con un deterioro en beneficios que tensiona la valoración.
Valoración: justa
Para una empresa de servicios tecnológicos con márgenes ajustados y crecimiento plano, los múltiplos relativos son el lente más apropiado, ya que permiten comparar directamente con pares del sector y la industria. El PER de 19,68 muestra un descuento del 51% frente al sector (PER 40,13) y del 21% frente a la industria (PER 24,96), lo que sugiere que el mercado descuenta las debilidades actuales. Sin embargo, el deterioro de ganancias y el bajo crecimiento hacen que este descuento sea razonable, no necesariamente una ganga. El DCF (102,56) y el número de Graham (34,87) ofrecen referencias divergentes, pero el lente relativo captura mejor la dinámica competitiva actual.
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Salud financiera
solida
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Apalancamiento
moderada
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Retorno sobre capital
medio
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Crecimiento
plano
Negocio
Nagarro SE es una firma global de ingeniería digital que ofrece servicios tecnológicos avanzados como inteligencia artificial, computación en la nube y transformación digital a sectores como automoción, banca y salud. Con sede en Múnich, genera ingresos principalmente en Norteamérica y Europa Central, aunque la falta de desglose geográfico impide precisar la contribución exacta.
Análisis
Nagarro presenta una posición financiera sólida, con un Altman Z de 3,54 y un Piotroski de 7, lo que indica baja probabilidad de quiebra. Sin embargo, su crecimiento es plano: los ingresos apenas crecen un 2,81% y el beneficio por acción cae un 16,53%, reflejando presiones en márgenes (margen neto del 4,74%). La deuda neta sobre EBITDA de 2,12 veces es moderada, pero la relación deuda/capital de 2,18 sugiere un apalancamiento significativo para una empresa de servicios. En valoración, el PER de 19,68 descuenta un 51% de descuento frente al sector (PER 40,13) y un 21% frente a la industria (PER 24,96), lo que podría indicar infravaloración relativa, pero el deterioro de ganancias y el bajo crecimiento cuestionan si ese descuento es merecido. El DCF apunta a 102,56, mientras que el número de Graham de 34,87 ofrece una referencia conservadora, pero la divergencia entre ambos sugiere que la valoración depende críticamente de la recuperación de beneficios.
Fortalezas
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Salud financiera robusta con baja probabilidad de quiebra
Altman Z 3,54
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Valoración por múltiplos atractiva frente al sector y la industria
PER 19,68 vs sector 40,13
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Generación de flujo de caja libre con rendimiento del 6,71%
Rendimiento FCF 6,71%
Riesgos
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Deterioro significativo en beneficios y márgenes ajustados
Caída BPA -16,53%
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Alto apalancamiento financiero para una empresa de servicios
Deuda/capital 2,18
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Crecimiento de ingresos plano que limita la expansión
Crecimiento ingresos 2,81%
Catalizadores
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Próxima presentación de resultados del segundo trimestre de 2026
14 de ago