Buenos días. Cierra Wall Street a la baja: SPX -0,79%, NDX -1,88%, Dow -0,26% y Russell -0,83%. El trío petróleo-bonos-acciones vuelve a estar en sincronía a medida que la crisis iraní se acelera de nuevo. Como señala Michael McDonough, de Bloomberg, el tráfico en el estrecho de Ormuz se ha desplomado hasta tan solo tres cruces comerciales en las últimas 24 horas: uno de este a oeste y dos de oeste a este. Esto supone un descenso respecto a los siete de ayer, los once del sábado y los 57 registrados en el máximo alcanzado el 24 de junio, tras la recuperación. Todo ello impulsó al WTI casi un 9%, hasta alcanzar su nivel más alto en cerca de un mes, próximo a los 78 dólares. Durante la noche, Asia Momentum afrontó un comienzo de semana complicado. SK Hynix registró su peor sesión hasta la fecha, aunque parte de la caída podría deberse a la rotación hacia el mercado estadounidense de ADR. El KOSPI ha caído ya más de un 27% desde sus máximos, aunque todavía acumula una subida superior al 60% en lo que va de año. Todo esto lastró considerablemente al Nasdaq, convirtiéndolo en el índice con peor desempeño del día entre las principales bolsas estadounidenses. El Dow Jones fue el que mejor se comportó. El NDX cayó por debajo de la media de 50 sesiones, aunque el SPX mantiene los 7.500 puntos. De hecho, el índice equiponderado cerró prácticamente plano. Apple marcó máximos históricos. Actualmente, AAPL cotiza con una prima de aproximadamente el 65% respecto al S&P 500, el nivel más alto en más de 15 años. Los semiconductores alcanzaron su máximo el 22 de junio. Desde entonces, el S&P 500 se mantiene prácticamente plano, a pesar de que ocho sectores registran ganancias, incluidos seis con un avance del 2% o más. El capital se ha desplazado del sector tecnológico y de la IA hacia el resto del mercado. Esto ha permitido que el SPX se mantenga lateral y ha llevado las correlaciones a mínimos históricos. Las probabilidades de una subida de los tipos de interés se dispararon hasta alcanzar máximos posteriores a la reunión de la Fed. Esto no hizo más que agravar el problema de los bonos provocado por las subidas del petróleo, con un rendimiento inferior al esperado en el tramo corto. Warsh habló sobre una posible subida de tipos en julio si el dato del IPC de mañana sale «caliente». El dólar fluctuó, pero terminó con una subida significativa tras los comentarios de Waller. El oro volvió a caer hoy hasta la crítica línea de los 4.000 dólares. Bitcoin también fue golpeado y volvió a caer por debajo de los 62.000 dólares. Fuente: serenity-markets.com Un saludo!
Hablando de AMS el rango de 48.10€-48.60€ podría ser zona de entrada.
El dividendo que recientemente ha abonado ajusta la idea de entrada a la parte baja de 48.10€ de ese rango comentado.
El valor fuerte es IAG y lo demuestra desde hace tiempo ya que AMS no sale de cotizar cerca de sus mínimos anuales.
También está afectada por la debilidad del software ya que lo que realmente tiene valor en AMADEUS son sus sistemas.
Por el lado del PER atractivo alrededor de 16 y BPA en 3.07€
En caso de entrada de AMS sería especulativa y con un stop-loss ajustado ya que el valor no ha hecho nada desde hace tiempo e incluso ha empeorado sus movimientos.
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
#48004
Re: La actualidad de los mercados
Hay bastante incertidumbre, llevamos un movimiento lateral desde hace un mes que se puede aprovechar para arbitrar a corto plazo y ganar algo de dinero.
Pero a la larga, las buenas y las malas rachas son mera casualidad y se acaban compensando.
Quien compra y espera, con poca operativa intermedia y un horizonte temporal prolongado, pero prolongado de verdad (años y, mejor, décadas) puede confiar en que el mercado finalmente le aporte retornos significativos por la propia evolución a largo del conjunto de las compañías cotizadas.
El inversor nervioso promedio acaba perdiendo dinero casi siempre por culpa de las comisiones pagadas y las diferencias de precio entre comprador y vendedor que asume en cada operación.
* BANCOS ESTADOUNIDENSES - GOLDMAN SACHS GS.N, MORGAN STANLEY MS.N y CITIGROUP C.N publicarán sus resultados del segundo trimestre este martes antes de la apertura de la Bolsa de Nueva York.
JP MORGAN (JPM.N) comunicó el martes un aumento de sus beneficios en el segundo trimestre, impulsado por una intensa actividad de fusiones y adquisiciones y por la reactivación de las salidas a bolsa, que han estimulado el crecimiento de su negocio de banca de inversión.
WELLS FARGO (WFC.N) comunicó el martes un fuerte aumento de sus beneficios en el segundo trimestre gracias al incremento de sus ingresos por intereses.
BANK OF AMERICA (BAC.N) anunció el martes un aumento de sus beneficios en el segundo trimestre, impulsado por una intensa actividad de negociación, ya que la volatilidad de los mercados mundiales ha llevado a los clientes a reequilibrar sus carteras.
* IBM (IBM.N) cae un 18 % en la preapertura tras anticipar el martes una facturación inferior a lo esperado para el segundo trimestre, ya que los clientes han dado prioridad a los gastos relacionados con las infraestructuras de IA.
Las acciones de las empresas de software estadounidenses caen a raíz de ello: SERVICENOW (NOW.N) pierde un 4,7 % en la preapertura, SALESFORCE (CRM.N) un 5 %, ACCENTURE (ACN.N) un 5,5 % y Adobe (ADBE.O) un 3,3 %.
* SECTOR DE LOS CHIPS: Las acciones de los fabricantes de chips electrónicos para IA siguen en el punto de mira de los mercados después de que el índice Philadelphia SE Semiconductor .SOX volviera a registrar una jornada de fuertes caídas el lunes, con SANDISK SNDK.O, MARVELL MRVL.O e INTEL INTC.O registrando pérdidas de entre el 6,1 % y el 12,6 %.
El grupo surcoreano SK Hynix SKHY.O, que cotiza en Estados Unidos desde el pasado viernes, cerró con una caída del 9,3 % tras haber subido más de un 12 % en su primera jornada en Wall Street.
Por otra parte, Samsung Electronics (005930.KS) desmintió el martes una información de la agencia Bloomberg según la cual el grupo se encontraría en las primeras fases de una posible salida a bolsa en Estados Unidos.
También en el sector tecnológico, el estado de Nueva York se convirtió el martes en el primer estado estadounidense en suspender la construcción de nuevos grandes centros de datos, imponiendo una moratoria de un año ante la creciente preocupación por el impacto de estas infraestructuras —esenciales para el auge de la IA— en los costes energéticos, los recursos hídricos y la población.
* NVIDIA NVDA.O ha reducido a más de la mitad el número de clientes asiáticos autorizados a comprar sus chips de IA tras establecer una «lista blanca» en la que figuran las empresas que han superado controles de cumplimiento más estrictos, según informó el lunes el Financial Times.
* ALPHABET GOOGL.O - La Comisión Suiza de la Competencia (COMCO) ha abierto una investigación preliminar sobre la eliminación por parte de Google de una función que permitía a los usuarios de teléfonos móviles dejar de utilizar su motor de búsqueda por defecto, según anunció el martes la autoridad.
* SECTOR TECNOLÓGICO - Los gigantes tecnológicos, entre ellos APPLE AAPL.O, META META.O y ALPHABET, presentan «deficiencias importantes» en la lucha contra los abusos sexuales a menores y la creciente amenaza que supone el chantaje sexual en línea, según declaró el martes la autoridad reguladora australiana de Internet.
* BLACKROCK BLK.N fue demandada el lunes por unos inversores que la acusan de haberles impuesto comisiones de gestión y cargas fiscales más elevadas mediante prácticas contables irregulares.
* BROWN-FORMAN BFb.N anunció el lunes que Lawson Whiting, su director general y presidente, había decidido dejar sus cargos, aunque sin precisar la fecha de su salida.
Datos de inflación en EEUU Buenas tardes. Los precios del petróleo cayeron en junio hasta los niveles previos al conflicto, se esperaba una pequeña disminución del 0,1% intermensual en el IPC, pero de hecho registró un descenso mucho menor, del 0,4% intermensual, la mayor caída mensual desde la COVID (abril de 2020) , lo que hizo que la variación interanual del IPC descendiera al +3,5% interanual… El sector energético lideró el descenso, mientras que los servicios básicos experimentaron un aumento muy moderado. El índice de precios al consumidor (IPC) de energía cayó un 5,7% en junio, tras haber subido un 3,9% en mayo, un 3,8% en abril y un 10,9% en marzo. El índice de energía fue el principal factor que contribuyó a la disminución mensual del total de artículos, compensando con creces los aumentos en otros índices, incluidos los de vivienda y alimentación. El IPC de los alimentos aumentó un 0,2% durante el mes, al igual que el índice de alimentos para consumo en el hogar y el índice de alimentos para consumo fuera del hogar. El IPC subyacente bajó un 0,02% intermensual en junio… primer descenso desde mayo de 2020, lo que ralentizó el ritmo anual de inflación hasta el +2,5% interanual. El IPC Supercore también registró su mayor caída intermensual desde la COVID-19, con un descenso del -0,2% intermensual, liderado por los sectores de Educación y Comunicación, y Transporte. ” Esta es una gran noticia para Kevin Warsh y la Reserva Federal “, dijo David Russell, director global de estrategia de mercado en TradeStation. “Todos esperaban una caída en los precios de la energía, pero también hubo buenas noticias en cuanto a los precios de los automóviles, la vivienda y la ropa.” Sin embargo, estas tendencias podrían no perdurar si la reanudación del conflicto en Oriente Medio eleva los precios del petróleo. La desinflación se dificultará en el futuro si los precios de la energía no siguen bajando. Si los operadores de JPMorgan tienen razón, esto debería significar una ganancia del 1 al 1,5% en las acciones… Fuente: Diego Puertas (serenity-markets.com) Un saludo!
Si no añades una táctica a tu operativa lo acabarás perdiendo por descuento de inflación e impuestos.
Además los FI son productos costosos y penalizados si sacamos el dinero de golpe por los propios tramos en la declaración del IRPF.
El promedio de los FI de RV de muy largo plazo que siguen vivos no tiene el rendimiento de su mercado de referencia y suelen estar bastante por debajo.
Por otro lado estamos en máximos históricos en casi todos los índices, incluidos inmuebles y materias primas.
Se habla de que podríamos tener una década perdida por las valoraciones alcanzadas en algunos de los sectores de tecnología entre otros comparable a la que se produjo con la crisis punto-com en el Nasdaq.
Por ejemplo también los activos inmobiliarios también tuvieron su década pérdida a partir de 2.008 y hoy en día todos aquellos precios quedaron muy atrás y hablamos también de burbuja de precios.
En este último caso si le sumas el rendimiento por alquiler supera a la bolsa y con mucho.
Así que se puede coger cualquier mantra de inversión pero no escucharás a un gestor de fondos hablar de invertir en ladrillo.
Lo último te lo ofrecerán si ellos suman comisiones a través de un FI inmobiliario que cuando venga una crisis es posible que quede bloqueado el rembolso por una temporada.
Buenas tardes. El CAC 40 de Francia sube un 0,01%; el IBEX de España avanza un 0,1%. El FTSE 100 británico sube un 0,2%; el DAX alemán avanza un 0,12%. Trump: Tras conversaciones muy productivas con líderes de Oriente Medio, he decidido sustituir la tasa de reembolso del 20% de los Estados Unidos por acuerdos comerciales y de inversión que los diversos Estados del Golfo realizarán en los Estados Unidos. Estas inversiones serán enormes, pero, al mismo tiempo, extraordinariamente beneficiosas para ellos y su futuro. El Gobierno de la isla iraní de Qeshm informó de que un proyectil estadounidense impactó en la isla a las 19:00, hora local, según medios estatales. Se escuchan explosiones en la isla iraní de Qeshm; se desconoce la causa. Timiraos: Aproximadamente una hora y 40 minutos después del inicio de esta comparecencia, alguien preguntó a Kevin Warsh por el IPC de junio: «Es solo un dato… No quiero interpretarlo en exceso ni seleccionar únicamente los datos que convienen». «Puede que algunos digan: “Misión cumplida, todo va de maravilla”. Esa no es mi opinión». Warsh: Quiero que estemos en una posición en la que no tengamos que rescatar a nadie, incluido el sector cripto. DeepSeek se está preparando para salir a bolsa y podría presentar la documentación para su OPV este mismo año, según Bloomberg. Los semis lideran las subidas con una ganancia del 3% Los futuros del petróleo borran sus ganancias y el crudo estadounidense pasa a terreno negativo después de que el presidente Trump afirmara que el estrecho de Ormuz está abierto a todo el tráfico marítimo, excepto al de Irán. El Centro de Seguridad Marítima de Omán afirma que los 18 tripulantes del petrolero Al Bahyah, atacado cerca de Omán, fueron evacuados, mientras que tres personas continúan desaparecidas. El S&P 500 cayó ayer, pero volvió a registrar más valores al alza que a la baja: 272 frente a 228. – Detrick Fuente: serenity-markets.com Un saludo!
Buenas tardes. Media sesión en video por Cárpatos 14-7-2026 El dato de IPC ha sido de los de gran impacto. Resumen breve de media sesión. https://youtu.be/oXoMLOyTMCc Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
#48012
Re: La actualidad de los mercados
Dices que "si no añades una táctica a tu operativa lo acabarás perdiendo por inlfación e impuestos"
No estamos de acuerdo del todo. La estrategia de comprar un mercado y esperar, en el largo plazo, supera ampliamente a la inflación.
Veamos, por ejemplo, el IBEX35:
El indice IBEX35 es engañoso, infravalora las ganancias, porque no cuenta con los dividendos, que aportan un 5-6% adicional al año, lo cual es muchísimo.
El indice IBEXTR es engañoso, sobrevalora las ganancias, porque no descuenta la inflación.
Pero nuestro indice IPC-IBEX sí tiene en cuenta tanto los dividendos como la depreciación por inflación, y si en 1992 pusiste 3.000 euros en los valores del IBEX y te hubieras mantenido hasta hoy (solo rotando entre los valores que entran y salen del índice, para replicarlo), el índice indica que hoy tendrías más de 25.000 € A PRECIOS CONSTANTES, euros con el mismo valor de los 3.000 de 1992.
Ciertamente, cuando finalmente vendes y realizas tu ganancia hay que pagar impuestos, pero, aún así, descontados los impuestos por plusvalías (y los previos por dividendos como capital mobiliario) la ganancia REAL, no meramente nominal, sino real, es muy significativa, y eso sin adoptar ningún tipo de estrategia, simplemente replicando al mercado comprando los valores que lo integran y manteniéndolos años y años mientras estén en él.
Este análisis, que es válido para el mercado español, lo es aún más para la mayoría de otros mercados que en las últimas décadas han proporcionado rendimientos superiores al nuestro.
Buenas tardes. Nivel de cash de fondos muy bajo. Crónica de cierre en video por Cárpatos En su encuesta mensual de grandes fondos Hartnett nos muestra un nivel de cash realmente muy bajo. Según un estudio que ha realizado dos semanas después el mercado nunca ha subido con estos niveles de cash. El IPC ha sido muy bueno, pero el mercado no se lo toma tan bien como sería de esperar. Analizamos los motivos. IBM se desploma gravemente tras unos resultados que llenan de incertidumbre de nuevo a los valores relacionados con el software por ejemplo. Taco trade de Trump con el 20% de peaje al petróleo. Era de esperar. Análisis a fondo a estas horas. https://youtu.be/hJwm6OZMLcQ Un saludo!
Según tus datos y con el rendimiento compuesto que comentas la rentabilidad promedio durante esos 34 años es de un 6.4%.
Si suponemos un rango de impuestos de casi un 21% ya que solo la retención del 19% se aplica a los primeros 6.000€ apenas se quedaría anualizado el 5% de plusvalía.
Por otro lado hay que suponer que hemos comprado en el año que comentas y no en marzo del año 2.000 o en 2.008
Sobre impuestos el comentario se refiere a esos 3.000€ que no deja de ser algo que sigue siendo una cantidad que aún con el paso de los años sería una cantidad pequeña y que apenas cubre necesidades.
Si hablamos de una mayor cantidad de inversión lo haríamos subiendo la escala de gravamen en función de la plusvalía.
Si tu idea es comprar y quedarte sin rotar la cartera echa un vistazo al ladrillo más alquiler que sin duda ha sido una inversión más rentable que el IBEX-TR.
Por supuesto el dinero obtenido del alquiler tras impuestos también se puede reinvertir.
Este tipo de comentarios como el tuyo suelen surgir cuando estamos en zonas de máximos históricos porque cuando viene una corrección que vendrá las cuentas ya no salen tan beneficiosas.
Y por recordar hemos tardado más de una década y un lustro en superar los máximos de 2.008 en el IBEX-35 normal y cierto que con dividendos ha podido mejorar ese cálculo.
Otro ejemplo:
El índice bursátil japonés Nikkei 225 tardó 34 años en superar sus máximos de principios de los noventa. Tras marcar un pico histórico de 38.915,87 puntos el 29 de diciembre de 1989, el estallido de la burbuja financiera sumió a Japón en décadas de estancamiento. El selectivo no logró romper dicho récord hasta el 22 de febrero de 2024, al cerrar en 39.098,68 puntos.
La prolongada recuperación del mercado nipón se debió a factores estructurales, macroeconómicos y geopolíticos:
Estallido de la burbuja y deflación: La caída de los precios de los activos obligó a la banca japonesa a sanear billones de yenes en deudas incobrables durante la década de 1990 y principios de los 2000. El país entró en un ciclo de deflación que paralizó el consumo y el crecimiento empresarial.
Reformas de gobierno corporativo: La Bolsa de Tokio implementó reformas para mejorar el retorno sobre el capital, obligando a las empresas a ser más transparentes, eliminar el exceso de liquidez acumulada en sus balances y aumentar la retribución al accionista mediante recompras de acciones y dividendos.
Inversión extranjera y el "Efecto Buffett": El respaldo público de inversores como Warren Buffett (a través de Berkshire Hathaway) desde 2020 atrajo el interés internacional, catalizando un torrente de capital extranjero hacia las empresas niponas.
Debilidad del yen: La depreciación de la divisa japonesa frente al dólar impulsó los beneficios internacionales de las grandes multinacionales exportadoras (como Toyota o Sony), haciendo las acciones más competitivas.
Auge tecnológico e IA: El repunte de gigantes vinculados a los semiconductores y la tecnología global ha sido clave para empujar al índice a nuevos récords en los últimos años.
Tras batir el hito de 1989, el mercado de valores de Tokio ha mantenido un ciclo expansivo, alcanzando recientemente máximos por encima de la barrera de los 58.000 y 60.000 puntos.
Google AI
P.D: ¿Eres capaz de tener una década perdida con tu fantástica indexación en fondos?
En mi caso es clave diversificar y ajustar ponderaciones y para ello el movimiento táctico es básico.
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
#48015
Re: La actualidad de los mercados
Tienes mucha razón en que "este tipo de comentarios" es más fácil hacerlos cuando llevamos unos cuantos años subiendo, que si lo hacemos cuando llevamos años estancados.
Entre 2007 y 2022, por ejemplo, el estancamiento fue brutal. Hacer el comentario a principios de 2022, en lugar de la rentabilidad tras impuestos del 5% anual que comentas, nos hubiera deparado una rentabilidad de apenas un 2%.
¿Existen otras inversiones alternativas mejores, como el ladrillo? Puede ser. Depende del contexto y del país.
Pero mi intervención inicial solo tenía como objetivo rebatir, al menos en parte, la afirmación de que "los impuestos y la inflación" nos dejan sin rentabilidad en los mercados bursátiles.
Incluso en el peor momento, tras 15 años de estancamiento, por ejemplo, en los difíciles meses del inicio de 2022, la rentabilidad histórica del mercado español (1992-2022), anualizada, era del 2%.
¡¡El 2% adicional, en euritos constantes y sonantes, limpios de impuestos e inflación!!
No es una maravilla pero es una ganancia. Una ganancia constante que solo requiere para ser efectiva tener la suficiente paciencia como para no salir corriendo en cuanto hay un par de trimestres negativos.
