Venta opciones call (dudas uso y fiscalidad)
Hola, inversores.
Hace tiempo que vengo invirtiendo en acciones y me estoy pensando saltar al siguiente nivel, es decir, entrar en el mundo de los derivados. Como primer paso, me recomiendan mucho la venta de opciones call sobre las acciones de tu cartera, como una forma fácil y casi sin riesgo de obtener ingresos pasivos. Hago primero un resumen breve de la operativa por si algún otro forero está también interesado y la desconoce. Aunque hay por ahí mucha información sobre el tema, así lo tenéis todo resumido en la propia consulta.
Si tienes acciones de la compañía X, puedes vender opciones call contra tus acciones. Si hay un inversor interesado, puede comprar esas opciones call (normalmente, una opción equivale a un paquete de 100 acciones de la compañía). En ese momento, es como si se firmara un contrato. El adquiriente, te pagará una prima por comprar esas opciones y adquiere el derecho, pero no la obligación, de comprar esas acciones si se cumplen determinadas condiciones. Y tú recibes inmediatemente la prima, que ya no te lo quita nadie, como si de un dividendo extra se tratara y, además, adquieres la obligación de verderle las acciones acordadas si ejerce su derecho. Si no llega a ejercerlo, tú te quedas con la prima recibida y con tus acciones. ¿Y cómo y cuándo se ejecuta la operación? Pues las opciones tienen una fecha límite, un precio de ejercicio y una prima. La prima es lo que te paga a ti el comprador, a tanto la opción. La fecha límite es la fecha de expiración de la opción y el precio de ejercicio es el precio al cual se acuerda que se ejecutará el intercambio. Es decir, si la acción cotiza a 200€ y tú vendes un call a precio de ejercicio 215€ con fecha de expiración 20 de marzo de 2020, significa que, desde ahora hasta la fecha de expiración, si la acción alcanza o supera los 215€, el adquiriente puede ejercer el derecho de comprar las acciones y tú tienes la obligación de vendérselas a 215€. Tú ganas la prima que recibiste en su momento más la diferencia entre lo que compraste en su día las acciones y los 215€. El adquiriente, a cambio de la prima que pagó, obtiene unas acciones a 215€, cuando en el mercado están cotizando a un precio superior. Y dicho esto, aquí vienen mis dudas:
1) Una vez que vendes un call, entiendo que tus acciones quedan bloqueadas y no puedes operar con esas 100 acciones pase lo que pase, tanto si sube como si baja, hasta que la contraparte las libere en caso de no ejercer su derecho, ¿correcto? En caso afirmativo, es aquí donde yo le veo el posible riesgo. Es decir, si el papel se vuelve bajista y empieza a caer y a caer, tú no puedes vender tus acciones hasta que la contraparte las libere, ¿no? Es de suponer que él asumirá la pérdida y liquidará la opción, pero en cualquier caso tú dependerás de él.
2) Mi segunda duda está relacionada con la fiscalidad de estos derivados. ¿Qué impacto fiscal tienen? Por un lado, entiendo que si el adquiriete ejerce el derecho y le vendo las acciones, cuando declare esa venta equivale a una compra/venta en el mercado, en la que el precio de compra es el que yo pagué en su día cuando compré las acciones y el de venta es el precio de ejercicio al que se las he vendido a la contraparte, ¿no? ¿Y qué hay de la prima recibida? ¿Cómo se trata fiscalmente?
3) ¿Existen estos productos derivados para cualquier tipo de acción? ¿Su precio también cotiza en función de las variaciones de la cotización del subyacente? ¿Es lo mismo una opción que un warrant? He estado mirando en mi bróker y apenas hay nada. En el buscador no aparece el concepto de opción, pero sí el de warrant (call, put y más). Entiendo que por aquí tienen que estar las trampas, porque sigo sin creerme que el asunto sea tan sencillo como lo he pintado arriba.
Gracias de antemano
Saludos e ingresos
