Seguimiento de Credit Suisse (CSGN) y Union Bank of Switzerland (UBS)

 

GINEBRA (EFE). El grupo bancario suizo UBS dijo este lunes que ha completado el programa de recompra de acciones que lanzó en abril 2024 por un importe de 1.738 millones de francos suizos (1.859 millones de euros).

En total, se recompraron unos 63,7 millones de acciones de UBS a través de una línea de negociación separada en la Bolsa Suiza (SIX Swiss Exchange), lo que representa el 1,9 % del capital social registrado actual del establecimiento.

El volumen total de la recompra (1.738 millones de francos suizos) incluyó 1.000 millones de dólares (877 millones de euros) en acciones cuya recompra UBS había anunciado para el primer semestre de 2025. 

Alphavalue /Divacons | El Consejo Federal Suizo (Bundesrat) estableció los parámetros para la regulación de UBS, considerado un banco de importancia sistémica. Se proponen medidas que incluyen requisitos de capital más estrictos y aquellos con filiales en el extranjero, como UBS. En el futuro, el book value de las filiales extranjeras deberá deducirse al 100% del capital básicos de la matriz. Actualmente, esto puede hacerse también a través del capital prestado. El Consejo Federal ilustró las consecuencias para UBS basándose en dos opciones de expertos, indicando que UBS deberá acumular entre 19.700 y 23.300 M$ de capital adicional. Esto supondrá un coste anual de entre 0,8 Bn $ y 1,3 Bn $, con un plazo de seis a ocho años para su implementación. Se anticipa resistencia por parte de UBS, que considera estos requisitos excesivos. La consulta sobre estos nuevos requisitos de capital comenzará en otoño, momento en el que se iniciará un proceso de bebata sobre la cantidad de capital exigida. Los parámetros presentados el viernes por el Consejo Federal no constituyen la ley definitiva.Pasarán años hasta que todas las nuevas normas sean aplicables a UBS. Después de la definición de las cifras clave de la “Lex UBS”, el siguiente paso será una consulta, seguida de una ley que podría ser más flexible que los parámetros anunciados. No se espera que el nuevo régimen entre en vigor antes de 2028, y el debate podría prolongarse aún más si se convoca un referéndum en Suiza. Los requisitos potenciales de capital adicional, entre 20.000 y 23.000 M$, están en línea con las expectativas del mercado y se acompañan de un período de implementación gradual de 6 a 8 años, a partir de 2028 o más tarde. A modo de comparación, UBS tiene la previsión de que sus recompras de acciones superen los niveles de 2022, que fueron de 5.600 M$, para 2026.

 

Morgan Stanley | Giulia Miotto (analista) incorpora las nuevas propuestas de capital en su modelo, y como consecuencia, recorta su estimación de buybacks a $3b de 2026 en adelante. También incorpora el guidance proporcionado, y eso le lleva a revisar a la baja su estimación BPA 2025-28 en un -5% de media. Y aunque Giulia ve potencial de aplicar varias medidas para mitigar el impacto, advierte que la incertidumbre y las presiones de capital seguirán afectando negativamente al precio de la acción en el futuro cercano.

UBS, de Equal a Underweight, Precio Objetivo de 28 a 26 francos suizos (SFr) 

 

Norbolsa | El banco suizo duplicaba ayer su beneficio en el 2T25 hasta los 2.072 millones de euros, superando las estimaciones, gracias al crecimiento en trading de +25%, y al mayor dinamismo en gestión de activos (+12%). Adicionalmente, mejoraban el beneficio por la liberación de provisiones y beneficios fiscales. Así, la integración de Credit Suisse avanza ya con el 70% del ahorro de costes ya integrado, y la entidad sigue acumulando capital para aumentar el dividendo. De este modo, la firma está bien encaminada para lograr un ahorro bruto de costes de aproximadamentte 13.000 millones de dólares (11.245 millones de euros) para finales de 2026.

Finalmente, UBS criticó las nuevas exigencias regulatorias suizas que podrían requerir hasta 24.000 M$ de capital adicional. 

Norbolsa | La segunda comisión parlamentaria suiza ha respaldado el retraso de la entrada en vigor de las nuevas exigencias de capital a UBS, lo que refleja el apoyo político para suavizar la regulación propuesta tras la crisis de Credit Suisse. La medida podría posponer hasta 2028 normas inicialmente previstas para 2027, ampliando el margen para obtener los 26.000 M$ de capital adicional.

 

Alphavalue / Divacons | La entidad bancaria suiza celebró ayer una conference call para abordar su respuesta a la consulta sobre la capital Adequacy Ordinance (CAO) del 6 de junio de 2025, impulsada por el Consejo Federal suizo. La entidad ha adoptado una postura firme, rechazando las propuestas consideradas inaceptables, lo que implica un requisito estimado de CET1 de aproximadamente 24 Bn$ por encima de la guía del 12,5% del CET1 del 1T25. Los puntos de controversia incluyen la deducción total de AT1 y las participaciones extranjeras, la deducción total del software capitalizado y el DTA temporal, además de medidas más estrictas sobre el PVA. UBS no ofreció un calendario claro, aunque la implementación más temprana sería 2027, con una transición de siete año para las inyecciones de capital de filiales extranjeras. La entidad enfatizó que no se trata de una negociación, sino de un rechazo a puntos inaceptables, si bien se mantiene abierta a cumplir con buenos estándares. 

 

El banco suizo UBS registró un beneficio neto atribuido de 6.568 millones de dólares (5.634 millones de euros) en los nueve primeros meses de 2025, lo que supone una mejora del 52,2% respecto del resultado contabilizado en el mismo periodo del pasado ejercicio.

La cifra de negocio de UBS hasta septiembre alcanzó los 37.429 millones de dólares (32.108 millones de euros), un 1,2% por encima de los ingresos contabilizados en los nueve primeros meses del año pasado, mientras que el coste de crédito supuso un impacto de 365 millones de dólares (313 millones de euros), un 13,3% más.

La rentabilidad financiera (RoE) de UBS en los nueve primeros meses del año fue del 10%, frente al 6,8% del año pasado, mientras que la rentabilidad del patrimonio tangible (RoTE) fue del 10,8%, frente al 7,4% de los nueve primeros meses del ejercicio precedente.

Entre julio y septiembre, la entidad helvética obtuvo un beneficio neto atribuido de 2.481 millones de dólares (2.128 millones de euros), un 74% más que un año antes), incluyendo un efecto positivo de 668 millones de dólares (573 millones de euros) por la liberación de la reserva neta para litigios, principalmente debido a la resolución de asuntos legales relacionados con el negocio de valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS) de Credit Suisse y las actividades transfronterizas heredadas de UBS en Francia.

De su lado, la cifra de negocio trimestral ascendió a 12.760 millones de dólares (10.946 millones de euros), un 3,4% más, mientras que las pérdidas de crédito sumaron un total de 102 millones de dólares (87 millones de euros), una cifra un 15,7% inferior a la del mismo periodo de 2024.

Al cierre del tercer trimestre, la ratio de capital de máxima calidad CET1 era del 14,8%, frente al 14,4% del trimestre anterior y el 14,3% de un año antes.

"Obtuvimos un excelente desempeño financiero en el tercer trimestre de 2025, impulsado por un fuerte dinamismo en nuestros negocios principales y la ejecución disciplinada de nuestras prioridades estratégicas", declaró Sergio P. Ermotti, consejero delegado de UBS.

INTEGRACIÓN DE CREDIT SUISSE Y AHORRO DE COSTES.

En cuanto a la integración de Credit Suisse, la entidad destacó la exitosa migración de cuentas de clientes en Suiza, "el objetivo más importante y complejo de la integración", con más de 700.000 cuentas de clientes transferidas con éxito a finales de octubre, lo que supone "más de dos tercios" y deja al banco en buena posición para completar la migración del centro de operaciones suizo a finales del primer trimestre de 2026.

Asimismo, UBS cifró en 900 millones de dólares (772 millones de euros) los ahorros brutos adicionales durante el trimestre, lo que ha permitido al banco alcanzar su meta de ahorro bruto para finales de 2025 de 10.000 millones de dólares (8.578 millones de euros), "un trimestre antes de lo previsto".

Esta cifra representa el 77% de los aproximadamente 13.000 millones de dólares (11.152 millones de euros) en ahorros brutos esperados por UBS para finales de 2026.

PERSPECTIVAS.

De cara al final de año, la entidad advierte de las elevadas valoraciones en la mayoría de las clases de activos y el creciente enfoque de los inversores en cubrir los riesgos a la baja, lo que también se evidencia en picos periódicos de volatilidad.

De su lado, las incertidumbres macroeconómicas, junto con un franco suizo fuerte y aranceles estadounidenses más elevados, ensombrecen las perspectivas de la economía suiza, mientras que un cierre prolongado del Gobierno estadounidense podría retrasar las actividades del mercado de capitales.

De tal modo, en el cuarto trimestre, UBS espera el beneficio neto reportado se vea afectado por costes de integración de aproximadamente 1.100 millones de dólares (944 millones de euros), parcialmente compensados por ingresos relacionados con adquisiciones de aproximadamente 500 millones de dólares (429 millones de euros).

Se espera que el ratio de capital CET1 a finales de 2025 disminuya secuencialmente, reflejando una provisión para las recompras de acciones previstas para 2026, así como el dividendo correspondiente al ejercicio 2025 

 

Norbolsa | UBS superaba en un +24% las previsiones del consenso, alcanzando un beneficio neto de 2.830 millones de euros, con los ingresos superando en un +5% las estimaciones, con aportaciones positivas en todas las divisiones.

Los costes se situaban ligeramente por encima del consenso, mientras que las provisiones eran menores (102 M€ vs 162 M€ esperados), reflejando un control del riesgo controlado.

Adicionalmente, la integración de Credit Suisse continúa avanzando, con la reducción de activos no core de 10.000 millones de euros y ahorros de 13.000 millones de euros que impulsan el crecimiento operativo. 

 

Deutsche Bank | Con la propuesta de «demasiado grande para quebrar» de junio, el peor de los casos, con unos requisitos de capital unos 24.000 millones de dólares más elevados, se convirtió esencialmente en el caso base. Sin embargo, desde el verano, el consenso político comenzó a fragmentarse. Dos noticias de la semana pasada (Reuters y NZZ) parecen confirmar el impulso político a favor de UBS, lo que podría hacer que la regulación, muy importante, fuera menos punitiva para el banco. Si bien una posible dilución de los cambios previstos en los activos por impuestos diferidos, el software y los ajustes de valoración prudencial podría ser útil, la propuesta de esta semana de utilizar el capital adicional de nivel 1 para cubrir parcialmente los mayores requisitos de capital podría suponer una diferencia importante para el banco, en nuestra opinión. Ninguna de las dos noticias está confirmada y el debate político continuará al menos hasta la primavera; sin embargo, percibimos una creciente comprensión entre los legisladores de que Suiza no puede regular en exceso a UBS, lo que situaría al banco en una situación de desventaja significativa frente a sus competidores extranjeros y plantearía más cuestiones existenciales. P.O. de 37 CHF frente al último cierre de 34,33 CHF. Comprar.

 

UBS considera que la propuesta del Gobierno de Suiza para la modificación de la Ley Bancaria y la Ordenanza de Adecuación de Capital generaría "importantes costes adicionales" y pondría en peligro la continuidad del exitoso modelo de negocio del mayor banco del país helvético, mientras que "socavaría la competitividad internacional" del centro financiero suizo y de la economía suiza.

La entidad suiza calcula que, de aplicarse la propuesta tal como se planteó, tendría que mantener un capital CET1 adicional estimado de aproximadamente 24.000 millones de dólares proforma (20.620 millones de euros).

De este modo, este lunes, ha advertido de que la propuesta generaría importantes costes adicionales y "pondría en peligro la continuidad del exitoso modelo de negocio de UBS", mientras que, la aplicación coherente del régimen actual, habría obligado en su momento a Credit Suisse a realizar ajustes estructurales mucho antes para garantizar la supervivencia de la firma.

En este sentido, defiende que la normativa actual para el tratamiento de las filiales extranjeras "es suficiente" y la aplicación coherente del régimen actual podría haber permitido una reestructuración oportuna de Credit Suisse como empresa en funcionamiento.

De tal manera, si bien ha expresado su apoyo a las medidas encaminadas a reforzar aún más la estabilidad financiera suiza, UBS "se opone" a las medidas de capital propuestas "por no ser proporcionadas, específicas ni estar alineadas con las normas internacionales".

En opinión del banco, con estas propuestas, UBS tendría requisitos de capital al menos un 50% superiores a los de sus competidores, lo que afectaría negativamente a sus actividades comerciales en Suiza y en el extranjero, y, en última instancia, "socavaría la competitividad internacional del centro financiero suizo y, a su vez, la economía suiza".

"Los requisitos de capital extremos generarían costes sustanciales para Suiza", sostiene la entidad, para la que no atribuir valor de capital regulatorio a las filiales extranjeras constituye un "sobreseguro" extremo, no alineado internacionalmente ni específico.

"Los cambios legislativos, tal como están redactados actualmente, no abordan las vulnerabilidades expuestas por la crisis de Credit Suisse ni reflejan adecuadamente las lecciones aprendidas de dicha experiencia", concluye la entidad 

 

La española Beatriz Martín Jiménez, una de las principales ejecutivas en el organigrama del banco suizo UBS, figura entre los principales candidatos a suceder a Sergio Ermotti como consejero delegado de la entidad helvética, cargo que el banquero de Lugano dejará vacante en abril de 2027, según informa el diario 'Financial Times'.

Ermotti, de 65 años, tiene la intención de dejar la dirección del banco tras liderar la integración con Credit Suisse, según indicaron al periódico personas familiarizadas con el asunto. El ejecutivo, que ya se había desempeñado como CEO de UBS entre 2011 y 2020, regresó a la dirección de la entidad en 2023 tras intervención estatal de Credit Suisse que desembocó en la absorción de esta entidad por su rival.

La salida de Ermotti, prevista para la junta general anual del próximo año, coincide con un momento crucial para UBS, que lucha contra los planes del Gobierno suizo de endurecer sus requisitos de capital. No obstante, una de las fuentes consultadas advierte de que el consejo de administración de UBS aún no ha definido el calendario para la marcha de Ermotti, lo que implica que su fecha de salida podría cambiar.

El propio Ermotti indicó en 2024 que dejaría el cargo de consejero delegado a finales de este año o principios de 2027 y fuentes familiarizadas con el asunto apuntaron que podría volver en el futuro a la presidencia del banco.

La perspectiva de la salida del banquero suizo, el CEO que más tiempo ha desempeñado el cargo en UBS, el único gigante bancario suizo, marca el inicio de la carrera sucesoria por uno de los puestos más codiciados del sector bancario, ya que en 2024 logró una remuneración de 14,9 millones de francos suizos (16 millones de euros), la más alta entre los consejeros delegados del sector en Europa.

En este sentido, las fuentes consultadas apuntan a Aleksandar Ivanovic, de nacionalidad suiza y actual director de gestión de activos de UBS, como uno de los ejecutivos con más posibilidades de suceder a Ermotti, además de los codirectores de gestión patrimonial de UBS, Iqbal Khan y Robert Karofsky, mientras que la española Beatriz Martín, nombrada como directora de operaciones del banco el pasado octubre, también se perfila como candidata, según 'FT'.

Beatriz Martín Jiménez es una de las ejecutivas con mayor peso en UBS, después de que, desde el pasado 1 de enero, se convirtiera en directora de Operaciones de la entidad, cargo que incluye sus anteriores responsabilidades como líder de Sostenibilidad e Impacto y directora de Operaciones No Esenciales y Legado, así como la de culminar la integración de Credit Suisse, las operaciones del grupo y los equipos de Consultoría Interna y Gobernanza.

Según indicó el pasado mes de octubre la entidad suiza, en su nuevo cargo, la española se centra en la integración operativa y la alineación de las divisiones de negocio de UBS, enfocándose a proyectos estratégicos clave. Asimismo, Martín continuará ejerciendo como presidenta de EMEA y directora ejecutiva del Reino Unido.

Beatriz Martín Jiménez, nacida en 1973 y con una trayectoria de más de una década en el banco suizo, ha sido citada en varias ocasiones entre los potenciales candidatos a suceder a Sergio Ermotti al frente de la entidad helvética.

El peso de la española en la estructura de UBS ha ido en aumento en los últimos años, especialmente cuando en 2023, en la remodelación de la cúpula directiva antes de cerrar la adquisición de Credit Suisse, la banquera española fue designada como responsable del área Non-Core & Legacy y presidenta de la región EMEA (Europa, Oriente Próximo y África), además de continuar como consejera delegada de UBS para el Reino Unido.

Asimismo, UBS puso a la española al frente de las políticas de sostenibilidad y de impacto dentro del comité ejecutivo global de la entidad 

 

El banco suizo UBS cerró el ejercicio 2025 con un beneficio neto atribuido de 7.767 millones de dólares (6.578 millones de euros), un 52,7% más que el año anterior, tras lo que la entidad helvética ha anunciado su intención de ejecutar durante 2026 recompras de acciones propias por importe de al menos 3.000 millones de dólares (2.540 millones de euros).

La cifra de negocio neta de UBS en el conjunto del ejercicio fue de 49.573 millones de dólares (41.979 millones de euros), un 2% más, mientras que la partida destinada a cubrir pérdidas de crédito alcanzó los 524 millones de dólares (444 millones de euros), un 5% menos.

Entre octubre y diciembre, UBS registró ganancias de 1.199 millones de dólares (1.015 millones de euros), un 55,7% por encima del resultado del mismo periodo del ejercicio anterior.

A su vez, la cifra de negocio del banco suizo en el cuarto trimestre de 2025 ascendió a 12.145 millones de dólares (10.284 millones de euros), un 4,4% más que los ingresos anotados por la entidad un año antes.

En cuanto a la integración de Credit Suisse, UBS destacó los avances sustanciales alcanzados durante 2025, habiendo migrado aproximadamente el 85% de las cuentas de clientes registradas en Suiza y completado en gran medida la transferencia de cuentas de clientes en Banca Personal y Corporativa y Gestión de Activos.

Además, la entidad helvética logró reducir aún más el tamaño y los gastos operativos de la unidad de Servicios No Esenciales y Legacy, y avanzó significativamente en la racionalización de su estructura jurídica, mientras que cumplió con sus planes de optimización del balance.

De este modo, UBS se centrará en la migración de las cuentas restantes de clientes, fondos y custodia durante el primer trimestre de 2026 y en las actividades de liquidación de cuentas, lo que permitirá el desmantelamiento sustancial de las aplicaciones restantes y la infraestructura de TI heredada de Credit Suisse para finales de año, acelerando el ahorro bruto de costes, lo que contribuirá a alcanzar un ahorro adicional de 2.800 millones de dólares (2.371 millones de euros) en 2026.

"Logramos un gran progreso en una de las integraciones más complejas de la historia de la banca, a la vez que enfrentábamos la continua incertidumbre regulatoria en Suiza", destacó el consejero delegado de UBS, Sergio P. Ermotti.

"A medida que nos acercamos al último tramo de la integración, confío en nuestra capacidad para capturar las sinergias restantes para finales de año, las cuales incrementamos en 500 millones de dólares (423 millones de euros), hasta alcanzar los 13.500 millones de dólares (11.432 millones de euros)", añadió.

Por otro lado, UBS propondrá el reparto de un dividendo correspondiente al ejercicio 2025 de 1,10 dólares por acción, con un incremento del 22%.

Asimismo, tras completar en el cuarto trimestre de 2025 el plan de recompra de acciones de 3.000 millones de dólares, la entidad prevé recomprar 3.000 millones de dólares en acciones en 2026 "con el objetivo de hacer más".

No obstante, UBS advierte de que el importe de las recompras adicionales está sujeto a una mayor claridad sobre el futuro régimen regulatorio en Suiza, así como al rendimiento financiero del banco y el mantenimiento de un ratio de capital CET1 de aproximadamente el 14% 

 

El banco suizo UBS cerró el primer trimestre de 2026 con un beneficio neto atribuido de 3.040 millones de dólares (2.597 millones de euros), lo que supone un incremento del 79,7% en comparación con el resultado contabilizado un año antes..

La cifra de negocio neta de UBS hasta marzo alcanzó los 14.243 millones de dólares (12.166 millones de euros), un 13,4% más que en los tres primeros meses del ejercicio anterior, mientras que la partida destinada a cubrir pérdidas de crédito alcanzó los 70 millones de dólares (60 millones de euros), un 30% menos.

Los ingresos por intereses netos de UBS en el trimestre sumaron 2.320 millones de dólares (1.982 millones de euros), un 42,4% más, mientras que los ingresos por comisiones aumentaron un 14%, hasta 7.728 millones de dólares (6.600 millones de euros).

Entre las principales unidades de negocio del banco suizo, la división de gestión global de patrimonios facturó 7.106 millones de dólares (6.070 millones de euros); el negocio corporativo aumentó un 13,8% los ingresos, hasta 2.601 millones de dólares (2.221 millones de euros); mientras que la banca de inversión creció un 37,6%, hasta 4.054 millones de dólares (3.463 millones de euros); pero la gestión de activos retrocedió un 3,5%, hasta 772 millones de dólares (659 millones de euros).

En el trimestre, la entidad completó con éxito la migración de las cuentas de clientes tras la transferencia de todos los usuarios registrados en Suiza a las plataformas de UBS, lo que allanó el camino para completar sustancialmente la integración con Credit Suisse a fin de año y desbloqueó el potencial para un mayor crecimiento y mejoras en la eficiencia

En este periodo, UBS logró reducciones de costes adicionales por importe de 800 millones de dólares (683 millones de euros), lo que eleva el ahorro acumulado total a 11.500 millones de dólares (9.823 millones de euros).

Al cierre del trimestre, la ratio de capital CET1 era del 14,7% y la de apalancamiento CET1 del 4,4%. Hasta marzo, se recompraron acciones por 900 millones de dólares (769 millones de euros) y la entidad espera recomprar un total de 3.000 millones de dólares (2.562 millones de euros) para sus resultados del segundo trimestre, con el objetivo de aumentar la recompra antes de fin de año.

"Obtuvimos excelentes resultados financieros y seguimos encaminados a alcanzar nuestros objetivos financieros para 2026", declaró Sergio P. Ermotti, consejero delegado de UBS, subrayando el carácter volátil e impredecible del entorno geopolítico y de mercado durante el primer trimestre.

"Tras la exitosa transferencia de todas las cuentas de clientes en Suiza, logramos otro hito crucial en una de las integraciones más complejas de la historia bancaria. Confiamos en completar sustancialmente la integración antes de fin de año, lo que nos posiciona para un mayor crecimiento sostenible", añadió el banquero.

De cara al segundo trimestre, la entidad suiza destaca que los mercados se han mantenido en general resilientes, lo que refleja la expectativa de que sea posible alcanzar una solución diplomática duradera al conflicto de Oriente Próximo, por lo que confía en alcanzar sus objetivos financieros para 2026 

 

El banco suizo UBS cerró el primer semestre del ejercicio 2026 con un beneficio neto atribuido de 5.840 millones de dólares (5.133 millones de euros), un 42,9% más que en los seis primeros meses del año pasado, tras lo que la entidad helvética ha anunciado su intención de ejecutar durante los próximos doce meses un nuevo plan de recompra de acciones propias por importe de 3.000 millones de dólares (2.636 millones de euros).

La cifra de negocio neta de UBS hasta junio fue de 27.943 millones de dólares (24.559 millones de euros), un 13,3% más, mientras que la partida destinada a cubrir pérdidas de crédito alcanzó los 121 millones de dólares (106 millones de euros), un 72,8% más.

El negocio de gestión patrimonial creció en el semestre un 11,8%, hasta 14.218 millones de dólares (12.496 millones de euros); la banca corporativa y personal un 10%, hasta 5.001 millones de dólares (4.395 millones de euros); el área de gestión de activos un 1%, con 1.528 millones de dólares (1.343 millones de euros); mientras que la banca de inversión aportó 7.781 millones de dólares (6.839 millones de euros), un 26,6% más.

Entre abril y junio, UBS registró ganancias de 2.800 millones de dólares (2.461 millones de euros), un 17% por encima del resultado del mismo periodo del ejercicio anterior. A su vez, la cifra de negocio del banco suizo en segundo trimestre ascendió a 13.700 millones de dólares (12.041 millones de euros), un 13% más que los ingresos anotados por la entidad un año antes.

"Nuestra sólida posición de capital nos permite seguir destinando recursos a oportunidades de crecimiento rentable para apoyar a nuestros clientes y cumplir con nuestros objetivos de retorno de capital", ha destacado la entidad, que tras finalizar en julio su último programa de recompra de acciones, llevará a cabo otro programa de recompra de 3.000 millones de dólares que espera completar a finales del segundo trimestre de 2027, incluyendo la recompra de al menos 1.000 millones de dólares (879 millones de euros) en acciones durante los próximos tres meses.

En este sentido, UBS ha precisado que el importe y el ritmo de las recompras de acciones estarán sujetos al desempeño y perspectivas financieras a corto plazo, así como al mantenimiento de un ratio de capital CET1 de alrededor del 14% y a una mayor visibilidad de las deliberaciones del Parlamento suizo sobre la capitalización de las filiales extranjeras.

De cara al trimestre en curso, UBS considera que las condiciones del mercado siguen siendo en general favorables, aunque ha advertido de que la evolución geopolítica y la volatilidad de los precios de la energía generan una gran incertidumbre en torno a las perspectivas de inflación y tipos de interés, lo que podría contribuir a cambios en las condiciones macroeconómicas, periodos de elevada volatilidad y una mayor cautela por parte de los inversores.

INTEGRACIÓN DE CREDIT SUISSE.

En cuanto a la integración de Credit Suisse, UBS ha indicado que el proceso avanza según lo previsto y "se completará en gran medida a finales de este año", tras haber finalizado en marzo la migración global de las antiguas cuentas de clientes de Credit Suisse a la infraestructura de UBS.

"Entramos en la fase final de la integración", ha subrayado la entidad, que contabilizó una reducción de costes brutos adicional de 1.100 millones de dólares (967 millones de euros) en el segundo trimestre de 2026, lo que eleva el ahorro acumulado de costes brutos desde finales de 2022 a 12.600 millones de dólares (11.074 millones de euros), lo que supone más del 90% del objetivo total de ahorro de costes brutos y mantiene a UBS en camino de alcanzar su meta de aproximadamente 13.500 millones de dólares (11.865 millones de euros) para finales de 2026.

De este modo, UBS considera que está en camino de completar sustancialmente la integración para finales de año y se encuentra bien posicionada para superar el objetivo de rentabilidad sobre el capital CET1 para la salida en 2026 de aproximadamente el 15% y alcanzar la meta de ratio coste/ingreso para la salida en 2026 de menos del 70%, con potencial de mejora incremental.

"Desde el principio, dejé claro que la adquisición de Credit Suisse no era un regalo, sino un premio que todos tendríamos que ganar. Como era de esperar, el camino no fue fácil. Requirió mucho esfuerzo por parte de mis colegas y decisiones difíciles. Ahora, estos esfuerzos están dando sus frutos", ha comentado Sergio Ermotti, consejero delegado de UBS 

 

La Red de Control de Delitos Financieros (FinCEN) del Departamento del Tesoro de Estados Unidos ha impuesto una multa récord de 125 millones de dólares (108 millones de euros) a UBS Financial Services (UBSFS) por infringir de manera reincidente la Ley de Secreto Bancario (BSA), la principal norma estadounidense contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo.

Esta es la segunda acción coercitiva de FinCEN contra UBSFS, ya que, en diciembre de 2018, la entidad firmó un Acuerdo de Consentimiento con FinCEN por infracciones de la BSA que supuso una multa de 14,5 millones de dólares (12,6 millones de euros) tras determinar, entre otras cosas, que la firma no supervisó adecuadamente las transferencias en moneda extranjera debido a deficiencias en su sistema de monitoreo automatizado.

A pesar de que UBSFS aseguró a FinCEN que pronto subsanaría los problemas subyacentes, no lo hizo y, posteriormente, no supervisó adecuadamente más de 50.000 transferencias en moneda extranjera con un valor total superior a los 10.000 millones de dólares (8.670 millones de euros), sin revelar tales deficiencias a FinCEN, que solo tuvo conocimiento de ellas a través de una investigación posterior iniciada tras una auditoría regulatoria.

Además, las autoridades estadounidenses afirman que UBSFS también incumplió su obligación de realizar la debida diligencia con el cliente (CDD, por sus siglas en inglés), en particular en relación con la prestación de servicios a clientes de alto riesgo con vínculos con Rusia y Latinoamérica.

"La investigación de FinCEN identificó casos en los que UBSFS no consideró ni mitigó adecuadamente los riesgos de lavado de dinero y otras finanzas ilícitas asociados con el origen de la riqueza de estos clientes, así como informes negativos que señalaban supuestos vínculos de dichos clientes con la corrupción, el fraude y el lavado de dinero", exponen.

Como parte de su acuerdo con FinCEN, UBSFS admite haber violado deliberadamente la Ley de Secreto Bancario (BSA), incluyendo la omisión de implementar y mantener un programa contra el lavado de dinero (AML) y de presentar informes de actividades sospechosas.

"La histórica acción de hoy contra UBSFS debe enviar un mensaje claro: las entidades financieras reincidentes se enfrentarán a graves consecuencias", declaró la directora de FinCEN, Andrea Gacki.

La Orden de Consentimiento publicada este lunes exige que UBSFS colabore con un tercero para realizar una revisión retrospectiva que permita identificar e informar a FinCEN sobre las transacciones sospechosas que no se detectaron debido a las deficiencias mencionadas, y que se someta a una revisión independiente de su programa AML.

Asimismo, como muestra del compromiso de FinCEN con la subsanación efectiva por parte de las entidades financieras de las deficiencias en materia de lucha contra el blanqueo de capitales y las consiguientes inversiones para mejorar sus programas en esta materia, una vez finalizada satisfactoriamente la revisión del programa de lucha contra el blanqueo de UBSFS y la implementación de las recomendaciones de terceros, FinCEN eximirá a UBSFS del pago de hasta 15 millones de dólares (13 millones de euros) en concepto de los gastos incurridos en relación con esta iniciativa