Pulso de Mercado: Intradía

El otro día DeepSeek me ofreció una respuesta muy completa sobre la situación de la banca, motivos por los que baja o no sube:

"1. Tipos de interés y curva

· Subida de tipos a corto plazo: encarece la financiación bancaria y presiona los márgenes.
· Curva aplanada (“bear flattener”): los tipos cortos suben más que los largos; el banco paga más por fondos y gana relativamente menos por préstamos.
· Subida de tipos largos: genera pérdidas no realizadas en carteras de bonos antiguos y presiona la valoración.

2. Márgenes y financiación

· Competencia por depósitos: fondos monetarios y fintechs ofrecen mejores rendimientos; los bancos deben pagar más para retener cash.
· Mayor “deposit beta”: tienen que trasladar más subidas de tipos a los depositantes.
· Presión sobre el margen de intereses (NII): varios bancos regionales han recortado previsiones para 2026.

3. Crédito y balance

· Riesgo de crédito: tipos altos elevan impagos y dificultan refinanciaciones.
· Exposición a inmuebles comerciales (CRE): especialmente bancos regionales; hay vencimientos importantes en Europa en 2026.
· Pérdidas en bonos: menor valor de cartera y riesgo de liquidez/capital.

4. Depósitos y modelo de negocio

· Fuga de depósitos hacia alternativas con mejor rentabilidad.
· Miedo a disrupción por IA: agentes financieros podrían mover automáticamente el cash de clientes a cuentas más rentables, encareciendo los depósitos y amenazando la ventaja del funding barato.

5. Ingresos no financieros

· Debilidad de banca de inversión y mercados: menos IPOs, menor actividad de deals y flojos resultados en renta fija/trading.
· Temor a valoraciones tecnológicas altas: retrasa operaciones y golpea comisiones.

6. Regulación y política

· Multas y costes de cumplimiento: ej. sanción récord a Bank of America por AML.
· Requisitos de capital: incertidumbre regulatoria, sobre todo en Europa.
· Impuestos extraordinarios (“windfall taxes”): amenaza en varios países europeos.

7. Mercado y valoración

· Resaca tras gran rally: valoraciones menos atractivas tras años de subidas.
· Mayor coste de capital/descuento de beneficios: tipos altos y miedo a recesión comprimen múltiplos.

8. Otros motivos

· Crisis fiscal y política en Francia: fuerte castigo a bancos franceses.
· Bajo crecimiento europeo: menos demanda de crédito y más riesgo de morosidad.
· Volatilidad macro y geopolítica: Oriente Medio, deuda soberana, etc."

Saludos

Las bolsas asiáticas suben mientras los sólidos beneficios impulsan Wall Street (Reuters). Durante la noche, las acciones en Wall Street fueron ligeramente positivas, impulsando al S&P 500 un 0,3% al alza a medida que los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro se relajaban. Con el 13% de las empresas del S&P 500 habiendo presentado resultados, el 86% ha superado las estimaciones de beneficios, según datos de LSEG. Reuters destaca que el optimismo corporativo en Wall Street está dando soporte a la renta variable asiática.

Los precios del petróleo cayeron por informes no confirmados de nuevas negociaciones de paz, antes de recuperar en gran medida el movimiento después de que los informes fueran desmentidos. (Reuters).

El Banco de Japón subirá los tipos al 1,50% en diciembre, manteniendo el ritmo trimestral: encuesta de Reuters (Reuters). Según la encuesta, el aumento de los costes de la energía y de las importaciones, agravado por la debilidad del yen y la guerra en Oriente Medio, está añadiendo presión inflacionista en Japón, y cada vez hay más analistas que prevén al menos dos subidas más hasta el 2,0% para mediados del próximo año.

El crecimiento del beneficio neto de CATL se desacelera bruscamente en el tercer trimestre. Pekín, 20 oct (Reuters): el mayor fabricante mundial de baterías para vehículos eléctricos se vio afectado por la feroz competencia en el mercado de baterías para vehículos eléctricos, mientras el crecimiento de las ventas de automóviles en China se enfriaba. Reuters informa de un frenazo en sus beneficios por la intensa competencia del sector y la ralentización de las ventas de automóviles en China.

Buenos dias,Que razon tiene meterme en el infierrno habiendo oprtunidades mejores,sigo en Repsol atrapado en el Rango 29-30 eur esperando resultados a ver si recupero,IAG Y Telefonica Igual atrapado y le eche el ojo al San barajando que esta accion en subidas y bajadas hace descansos con mini rebotes y ahora con resultados a ver si saco algo de pasta leñe,gracias por su consejo que tenga buen dia.

Sant espéralo un poco más abajo, iag recuperará y TF me la quitaría después de un rebote importante. Repsol también va a recuperar. Así las veo yo, llevo 2 y tengo otra de las nombradas en el radar

 

El oro mantiene su tendencia a la baja, ya que las señales contradictorias sobre los esfuerzos para poner fin a la guerra con Irán ensombrecieron las perspectivas de inflación y la trayectoria de la Reserva Federal en materia de tipos de interés. El oro cotiza en torno a los 4.130 dólares por onza, tras haber caído más de un 1% desde principios de semana. Desde que estalló el conflicto, el metal precioso se apunta una caída de casi el 20%, lo que ha provocado un aumento de los precios de la energía y la búsqueda por parte de los inversores de activos que generan rentabilidad.

Mientras tanto, los principales bancos centrales continúan aumentando sus reservas de oro. A pesar de que existen bancos como el de Polonia que ha vendido onzas en determinadas ocasiones, la realidad es que las compras de oro se siguen produciendo, aunque apenas tengan impacto en los precios cotizados por la apreciación del dólar. Mientras tanto, el mes de septiembre cerró con un repunte de las compras en el mercado de fondos cotizados de oro, según la interprofesional de la materia prima, World Gold Council. eleconomista.es

 

El precio del petróleo cotizado alcanza de nuevo los 110 dólares por barril. La tensión en Oriente Medio sigue tensando el coste de todas las materias primas pero, en primera instancia, al de las energéticas. Los contratos del crudo suben casi un 80% en el año. Sin embargo, toda la cadena de suministro de crudo se ve afectada por la fragilidad del comercio en el estrecho de Ormuz. Según los analistas de Goldman Sachs, los costes mundiales del transporte marítimo de petróleo se han multiplicado por siete en el último año debido a la guerra en Oriente Medio.

La tarifa promedio del transporte de crudo supera los 20 dólares por barril frente a los 3 dólares que costaba el año pasado. Este aumento incluye los 7 dólares adicionales por la prima de riesgo de guerra y 4 dólares por el incremento del precio del combustible para los barcos. "Unos fletes más caros durante un período prolongado representan un riesgo al alza para nuestro pronóstico del Brent, junto con los riesgos de ataques y los daños a la infraestructura petrolera", señalaron desde el banco de inversión estadounidense. eleconomista.es

Yo a las resoles las veo llegando a 35.

Los inversores estarán pendientes de las cuentas de compañías como Iberdrola, Meta y Tesla.

España

Presentación de los resultados de Iberdrola (09:30).

Javier Milei, presidente de Argentina, participa en un desayuno informativo de Fórum Europa (09:45).

Resultados de Puig.

Europa

IPC de septiembre en Reino Unido (08:00).

El Parlamento Europeo vota su posición sobre el presupuesto de la UE para 2027 (12:00).

Informe anual de 2025 del Tribunal de Cuentas Europeo (14:15).

EEUU

Inventarios de petróleo de la AIE (14:30).

Resultados de AT&T, Meta, Tesla e IBM.
eleconomista.es