Pulso de Mercado: Intradía

  

Las actas de la última reunión de la Reserva Federal, que se celebró el 17 y 18 de marzo, confirman la amenaza que supone la guerra en Oriente Medio para el doble mandato del banco central. La Fed dejó los tipos sin cambios, ni tampoco movió sus expectativas para los próximos meses y años en el precio del dinero, y ahora, la publicación de las actas del encuentro refleja que esta decisión se adoptó por el encontronazo de dos fuerzas enfrentadas que son muy negativas para el mandato del banco central: el peligro de un deterioro del empleo, combinado con el riesgo de un incremento de la inflación.

Este escenario es el peor al que puede enfrentarse el banco central, ya que deja a la Fed con las manos atadas, por no ser capaz de enfrentarse a una de estas amenazas sin arriesgarse a empeorar la otra, y los miembros del Comité Federal del Mercado Abierto coincidieron en señalar esta situación en la reunión de marzo. El dilema para la Fed es que tiene un mandato doble: mantener la inflación en el 2% (lo que ahora supone intentar reducirla desde los niveles actuales), y alcanzar, o mantener, el pleno empleo en el país.

El problema es el siguiente: la Fed ha estudiado los riesgos que presenta la guerra en Irán para la economía estadounidense, y considera que, por un lado, el conflicto puede generar un deterioro del mercado laboral, algo que pediría subidas de tipos, mientras que, por el otro, amenaza con disparar la inflación, algo que pediría bajar el precio del dinero. 
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La Fed evalúa la crisis del software y del crédito privado

Por otro lado, la Reserva Federal ha alertado de las debilidades del sector del software debido a las preocupaciones por los efectos de la IA en la industria. La Fed se hace eco, de esta forma, de la enorme inquietud que provocó sendas caídas en bolsa de firmas de software, provocadas por el potencial que herramientas automáticas como las de Anthropic pueden tener en sus negocios. En este sentido, Citrini Reserach, una compañía de estudio de mercados, emitió un informe en febrero en el que vaticinaba una crisis económica para 2028, identificando al software y al crédito privado como los grandes perdedores frente a compañías de chips como Nvidia y TSMC, las principales ganadoras.

Además, la Fed también ha subrayado los temores existentes vinculados al sector del software y al mercado crediticio. Según la Fed, los precios de los préstamos apalancados para firmas de software menguaron drásticamente en comparación con los de otros sectores, que se mantuvieron estables. Paralelamente, la autoridad monetaria también comprobó "incrementos notables" en las solicitudes de reembolso en varios fondos de crédito privado, asegurando que seguirán de cerca esta situación, la cual ha generado inquietud en el mercado. De hecho, gigantes como JP Morgan, BlackRock y Morgan Stanley han bloqueado los reembolsos de sus fondos de crédito privado ante el temor de que los riesgos de este tipo de financiación acaben afectando al sistema financiero.

Paralelamente, la Reserva Federal ha destacado el papel del dólar como activo refugio en el contexto bélico en Oriente Medio. Según el banco central, el sentimiento hacia la divisa norteamericana ha mejorado al calor de su papel como activo defensivo en momentos de inestabilidad. Así, desde que Israel y EEUU atacaron Irán el pasado 28 de febrero, el euro se ha depreciado un 1,27%, y la moneda comunitaria se cambia ya a 1,166 'billetes verdes'. 
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 Russell 2000 - IWM
Velas diarias. buen gap que hicieron ayer, como en casi todas partes,  y máximo del día en la bajista. A ver como termina la semana y qué pasa con ese gap abierto ...
Voy añadiendo niveles de Fibonacci por si acaso...

Por mi parte no he comprado nada, el día de ayer me sirvió para desconectar.
Lo que me interesa no es el hype de un día sino ver si como van quedando las velas semanales/bi-semanales para decidir si es el momento de ampliar cartera.

La narrativa actual gira en torno a un mismo eje: geopolítica en Oriente Medio y su impacto cruzado en energía, riesgo y refugio. Petróleo, Bitcoin y oro están reaccionando en tiempo real a ese equilibrio inestable.

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Si hablais de impuestos. Siendo España la 4ª economía de la zona euro. Una comparativa lógica sería con las 3 primeras economías y con las 3 que la siguen.

País / PIB (EUR, aprox.)Peso en la eurozona
1 | Alemania | ~4,1 billones € | ~28%
2 | Francia | ~2,8 billones € | ~19%
3 | Italia | ~2,1 billones € | ~14%
4 | España | ~1,6 billones € | ~11%
5 | Países Bajos | ~1,0 billón € | ~7%
6 | Bélgica | ~0,6 billones € | ~4%
Datos aproximados para 2024–2025

La presión fiscal de un país es un indicador que mide cuánto recauda el Estado en impuestos y cotizaciones sociales en relación con el tamaño de su economía.

El esfuerzo fiscal mide cuánto “le cuesta” a los ciudadanos pagar impuestos en función de su nivel de ingresos, es decir, ajusta la presión fiscal según la riqueza del país.

Esfuerzo fiscal (ajustado por renta)

Con algo de retraso releeo el debate surgido en torno a los impuestos. Y más allá de opiniones particulares, me sorprenden ciertos comentarios para un foro tan específico en el creí que venía a aprender de especialistas...  Confundir conceptos básicos no sé si por ignorancia o para justificar posiciones ideológicas, a ratos me parecía estar en forocoches. En fin, sigamos hablando del mercado. A pasar buen jueves!

Que yo también soy de buy and hold, eh? en esta caída me quedado quieto sin vender nada y ahora estoy recuperando. Además he hecho pequeñas compras puntuales en marzo. Visto objetivamente mi estrategia podría ser algo parecida a la de @himbersor-hintelijen ... pero es que decir que se estaba haciendo rico el día que hay un rebote del 2% me pareció un poco exagerado la verdad.... si eso fuera cierto, en marzo se estaría haciendo  más pobre que una rata.

Buenos días, parece que quieren mantener los subidones de ayer, de modo que lo dejamos, además, voy de viaje, no puedo seguir con eficacia nada, así que, sólo mirar, cuando se pueda. Saludos y suerte.