Buenos días.
Durante este año si había un motivo para no estar en una entidad era su excesivo endeudamiento.
En ocasiones hay que hacer minusvalías aunque duelan, por otro lado nos rebajan la factura fiscal por compensación.
Con eso no quiero decir que se venda GRF ya que seguramente habrá mejor momento.
Por ejemplo TEF debido a su excesivo endeudamiento le ha llevado a hacer operaciones como la venta de las torres de Telsius que si bien fue a múltiplos altos, antes había vendido el 49.9% de Telsius, por lo que el negocio real lo hicieron KKR y pontegadea (Amancio Ortega) y aun así sigue con un endeudamiento elevado.
Ese excesivo endeudamiento puede llevar a una entidad a vender aquellas partes del negocio que tienen mayor valor y se queden con las partes que no acaban de funcionar, al final el mercado acaba apretando si se pretende renovar la deuda que vaya venciendo o las líneas de crédito.
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
