El mono del dardo ... en un infecto vertedero

Por cremita que no sea... Yellen que nos coja confesados 😂

Uno de los problemas que se rumorean es que sí, que Yellen anunciará nueva banda de los Fed funds entre 0.25 y 0.50% (en lugar de 0 - 0.25% actual), pero que tras tantos años de manguerazos de liquidez, los bancos yankees andan tan brutalmente sobrados de reservas sobrantes (los manguerazos consistían en que la Fed compraba todo tipo de bonos en poder de los bancos, y la Fed les traspasaba reservas -el mecanismo habitual- a cambio) que intentar ahora enjugar de vuelta toda esa apabullante liquidez requeriría un volumen tal de "repos" que, a la hora de la verdad ... los tipos difícilmente se van a mover más de la mitad de lo previsto (aumento de 0.25%). El volumen que tiene que chupar la esponja es de tal magnitud ... que nunca se ha intentado. Nadie sabe cómo va a salir la cosa.

Es uno de esos "pequeños" efectos colaterales que más de un economista advirtió mientras duró la juerga de los QE. "Cuando se acabe lo que se daba, ya veremos cómo se puede dar marcha atrás ... y si se puede dar marcha atrás".

Total: el anuncio de la subida de un cuartillo en los Fed Funds se va a hacer ... pero habrá que ver si el anuncio tiene alguna eficacia a la hora de subir los tipos en la economía real (lo cual -tal como está la cosa-) puede acabar siendo, a corto plazo, más ventajoso que pernicioso. A largo plazo sería más jodido, ya que se constataría que subir los tipos cuando se navega en un mar absoluto de liquidez, no resulta tan fácil. Y puede que en algún momento sea realmente necesario subirlos ... y si la manera habitual de hacerlo no acaba de funcionar ... cagada pastoret.

Por lo demás ... un lunes clavadito al lunes pasado. Clavadito, clavadito: apertura muy alcista para cazar a los pobres gilipollas en Europa; a media mañana ... primer papelón y primeras risas "mira cómo han picado los pardillos"; luego ha tocado rebotillo hasta la apertura americana y primera media hora americana (si hemos pillado a los gilipollas europeos ... los americanos no van a ser distintos, y hay que pillarlos también); luego un poco de tonteo para hacer creer que la cosa podía aguantar ... y papelón descomunal que le ha atizado un 2% p'abajo al DAX en cuestión de una horita larga.

En teoría toca perrear con mínimos del día en lo que queda de sesión yankee, para ver aparecer algunas compras a 30 - 45 minutos del final.

Viendo el panorama, Yellen los debe tener por corbata. "Quién me mandaría a mí decir que en Diciembre subía tipos". Si esto sigue así en los dos días que faltan ... al final tal vez haya sorpresa gorda, se acojonen en la Fed, y no toquen nada.

Ya sé que a Yellen se la sopla el DAX alemán ... pero lleva ya un 12% caído en unos pocos días y pronto empezaremos a hablar de cosas feas si no se le encuentra freno.

PS. El gráfico de velas semanales de DAX pinta como bastante feo. Ahora mismo está sobre el retroceso del 62% de Fibo de todo el tramo de subida desde disgusto veraniego. Si pierde la bonita cifra redonda de 10.000 (que el único motivo que tiene para oponer cierto soporte ... es eso ... que es un número muy redondo y nada más), nos iríamos a probar si aguantan los mínimos de verano en 9330 (un 8% más abajo, no está mal). Y si eso cediese ... Armageddón ... ningún soporte demasiado relevante hasta llegar a los máximos de 2011 en 7600 (a un bonito crash del 25% desde altura actual). No creo yo que vaya a llegar la sangre al río ... pero los niveles son los que son. Si nos querían meter el miedo en el cuerpo, lo están consiguiendo.

Alrededor de 8.500 podría haber también un atisbo de soporte que se correspondería, má-o-meno, con un máximo relativo que fue testeado posteriormente, pero no parece gran cosa, la verdad. Así de entrada, ya me mosquearía muy mucho que fuésemos a testear los mínimos del verano. Me daría muy mal rollito. Idealmente y para mantenernos tranquilitos ... no deberíamos llegar ahí y el retroceso actual tendría que ir pensando en frenarse más temprano que tarde.

Si se hace sangre habrá que estar preparado para la guerra camarada.... 🤕

Gracias Juanjo, le devolveré el favor. 👍

Habemus Yellen 😬

Puntual como ella sola! La chiquilla ha servido de espoleta para el (también puntual) rally navideño. Su comunicado fue muy benévolo, más o menos en plan "subo tipos un 0.25% ... pero tranquilos, que éste no va a ser un ciclo típico de subida de tipos al uso, donde uno empieza y le pilla el gusto y los va subiendo cuartillo a cuartillo a cada reunión de la FED. Esto va a ser muy gradual, tardaremos en volver a hablar de subida y ahora mismo la economía puede encajar relativamente bien el cuartillo que ahora le casco".

Horas antes había salido un dato muy bueno de construcción de viviendas (en los USA el tiempo está siendo tan primaveral como aquí, y eso ayuda). Y también salió un dato de producción industrial de puta pena (pesa el petróleo y su espiral sin final a la vista hasta los infiernos).

Quien Ud. ya sabe emitió un TIP: les gusta el aspecto técnico de GE, de DATA y de un par más que no recuerdo.

El petróleo me lleva mártir. Así no hay quien pueda volver al verde. Ni con rally navideño (aunque ayuda por otros lados de la cartera ...)

Lectura Amer. Assoc. of Ind. Investors (AAII): bajistas suben al mismo nivel alcanzado durante mínimos de Octubre, mientras que alcistas caen estrepitosamente al décimo nivel más bajo en todo lo que llevamos de mercado alcista (2009 - 2015). Teniendo en cuenta que los inversores individuales la suelen (la solemos) cagar, éste indicador debe ser tomado como "contrarian" y en cuanto da lecturas extremas, las cosas acostumbran a girarse. Que dé alcistas en mínimos y bajistas muy arriba es, en principio, bueno para el mercado y puede seguir dando algo más de cuerda al rally navideño.

Muchas gracias por "sus cosillas" a ver si este finde damos con alguna lista basura... Anotado queda GE. Un abrazo camarada 👍