IAG ¿buen momento?

IAG anuncia una oferta de recompra de obligaciones de las siguientes emisiones: (i) 500.000.000€ al 1,50% con vencimiento en 2027 y (ii) 700.000.000 euros al 3,75% con vencimiento en 2029.

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7Be073439c-1468-46d5-a6bc-844772913de3%7D

Curioso....
Están comprando obligaciones al 1,50%
Tienen que ir muy sobrados de tesoreria para hacer eso.
Personalmente jamás recompraria obligaciones por debajo del 3%
El equipo financiero de IAG es extremadamente prudente, eso o son unos inconscientes, ya se verá.

Link Securities | La compañía ha anunciado una oferta de recompra de obligaciones de 500 millones de euros al 1,50% con vencimiento en 2027 y de 700 millones al 3,75% con vencimiento en 2029, el diario digital Bolsamania.com informó ayer. IAG ha explicado que el objetivo y «la posible emisión de los nuevos bonos es, entre otras cosas, gestionar de manera proactiva y eficiente el perfil de vencimientos de la deuda de la sociedad«.

Según IAG, las ofertas también brindan a los bonistas la oportunidad de vender sus participaciones actuales en los bonos y tener una asignación prioritaria para suscribir la emisión de los nuevos bonos.

Asimismo, ha avanzado que tiene la intención de cancelar los bonos comprados por ella de conformidad con las ofertas y, por lo tanto, «dichos bonos no se volverán a emitir ni revender»

En cuanto al calendario indicativo de las ofertas, la fecha límite para la recepción de instrucciones válidas por parte del agente para que los bonistas puedan participar será las 17.00 horas del 5 de septiembre de 2025. La determinación del tipo de referencia aplicable, del rendimiento de compra y del precio de compra en relación con cada serie se fija para alrededor de las 14.00 horas entre el 8 de septiembre de 2025 y (en su caso) la fecha en que se fije el precio de los Nuevos Bonos.

Por último, la fecha prevista de liquidación de las ofertas para el pago del precio de compra correspondiente y de los intereses devengados con respecto a los bonos adquiridos en virtud de las ofertas será el 12 de septiembre de 2025.

Pues si, resulta curioso recomprar obligaciones a un interés tan ventajoso. Entiendo que en las conversaciones que deben estar manteniendo con los bancos barajan rebajar el coste de la refinanciación de esos 1.200 M€, o no refinanciarlos y reducir así su ratio de apalancamiento. 

Yo tenía entendido que el apalancamiento de la compañía era muy bajo respecto a sus comparables de la competencia y sensiblemente inferior incluso al presupuestado por la propia compañía para este ejercicio.

Resultados finales de la oferta de recompra de bonos con vencimiento en 2027 y 2029.

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7B4bb1b7b5-e473-499e-8a01-02a97a577395%7D

Link Securities | IAG (IAG) ha anunciado los resultados indicativos de la oferta pública de adquisición (OPA) de sus bonos por importe nominal agregado de 500 millones de euros, emitidos al 1,50% y con vencimiento en 2027; y sus bonos por importe nominal agregado de 700 millones de euros, emitidos al 3,75% y con vencimiento en 2029, según Bolsamanía.

Las ofertas se anunciaron el 1 de septiembre de 2025 y tenían fijada como fecha límite de expiración las 17.00 horas (CEST) del 5 de septiembre de 2025.

Así, la compañía ha comunicado a la CNMV que a la fecha límite de expiración, un importe nominal agregado de EUR 89.900.000 de los Bonos 2027; y un importe nominal agregado de EUR 281.200.000 de los Bonos 2029, habían sido ofrecidos válidamente para su compra de conformidad con la oferta correspondiente.

IAG informó que el precio de compra es del 98,48% para los bonos de 2027, y del 103,73% para los de 2029, Tras la liquidación, prevista para el próximo 12 de septiembre, quedarán en circulación EUR 133,2 millones de los bonos de 2027 y EUR 119,3 millones de los de 2029. En este caso, al haber recomprado y cancelado más del 80%, IAG tiene intención de ejercer la opción de amortizar el 100%.

Algún motivo para la caída de hoy?

El incremento de la tensión geopolítica por el ataque de Rusia a Polonia. La caída del sector en Europa ha sido generalizada.