Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Para los que todavía no entiendan que es la digitalización y el 5G como palanca de crecimiento brutal en los próximos años:
El impacto del 5G en los procesos de transformación digital e Industria 4.0
Aun así, para que esto sea posible, las comunicaciones entre máquinas tienen que ser seguras, fiables y continuas. Para conseguirlo, el 5G soporta tres tipos fundamentales de comunicación: el ancho de banda móvil mejorado, o eMBB (enhanced Mobile Broadband), las comunicaciones masivas del tipo máquina, o mMTC (massive Machine-Type Communication) y las comunicaciones ultra fiables de baja lantecia, o URLLC (Ultra-Reliable Low-Latency Communications).
En este sentido, aunque la mayoría de los esfuerzos realizados por las compañías se han centrado en la mejora del modelo de negocio tradicional, los resultados son dignos de consideración. No en vano, la mejora en la relación con el cliente, así como en la eficiencia en las operaciones, se muestran como los elementos que más han contribuido al impulso del negocio de las empresas españolas gracias a la adopción de las tecnologías digitales.
No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.
Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Y en todo esto es clave Telefónica Tech con su crecimiento de mas del 25% anual, y que ya esta aportando al grupo telefónica el 20% de sus ingresos, a este ritmo dentro de 2 años podría telefónica tech aportar al grupo telefónica el 50% de los ingresos totales de telefónica!...
Telefónica Tech es la única multinacional española líder de Tecnologías de la Información y Transformación Digital, que se ha digitalizado internamente; ofrece todos los servicios de la digitalización a grandes empresas, pymes, microempresas y sector público, explica el autor del estudio, Jorge Díaz-Cardiel. Este experto remarca que esta empresa «tiene capilaridad para llegar a todos los rincones de España y, también en aquellos países en que está presente (Alemania, UK, Brasil y otros países de América Latina).
La digitalización y sus servicios es como un negocio nuevo que permitirá obtener ingresos que antes no existían, y es un mercado muy grande con mucho margen de crecimiento en los próximos años... si uno solo sabe mirar para atrás pues al final se dará de narices contra una puerta o contra una farola... y eso es lo que esta pasando a algunos que no ven el negocio tan grande que esta por llegar.
Saludos.
No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.
Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Bueno en bolsa puede ocurrir cualquier cosa, tanto se puede ir a 1 como a 10 perfectamente y ya se encontrarían excusas para justificar tanto una cosa como la otra...
Es lo que tiene la bolsa, algunos son alcistas otros bajistas... unos creen unas cosas otros creen otras, si todos creyéramos que se va ir a 10 nadie vendería... si todos pensarán que no vale nada nadie compraría....
Imagínate que mañana aparece un fondo, mañana o dentro de 1 año que se supone pase el escudo ese que dicen que existe para proteger a empresas españolas (protegerlas de quien si el enemigo esta en casa..?)... y lanza una OPA por 10, es totalmente posible, mas cuando por telecon Italia la han lanzado por 0,50 y seguramente eleven el precio, no descartes nunca nada en bolsa, pagar 10 euros por telefónica supone valorar la empresa en unos 60,000 millones y tiene activos por mas de 100,000 millones.
Saludos.
No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.
Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Odiadas en bolsa y deseadas por los fondos: las viejas 'telecos' encandilan al capital riesgo
Las operadoras de telecomunicaciones tradicionales llevan años languideciendo en los mercados bursátiles de Europa. Con los márgenes bajo presión por el auge de la competencia, las empresas ansían la consolidación para aliviar la guerra de precios. A la espera de esas fusiones, el 'private equity' prepara el camino. Aunque el interés viene de largo por el lado de las infraestructuras, la última operación ha puesto el foco sobre las llamadas incumbentes: 'telecos' que ostentaban el monopolio antes de la liberalización y que se han visto achicadas por los nuevos agentes. Empresas menospreciadas por los inversores que ahora despiertan el interés del capital riesgo por sus redes de activos y su potencial de repunte.
El detonante ha sido el de la oferta de KKR por el incumbente Telecom Italia. Tras la operación, el Gobierno español ha renovado el blindaje antiopas sobre las empresas españolas, en un movimiento que protege a Telefónica (sobre todo porque, como adelantó esta semana El Confidencial, la 'teleco' de José María Álvarez-Pallete también ha sido objeto de deseo). A principios de año, otra de las incumbentes que había estado en el foco del capital riesgo (KKR) había sido KPN, con valoraciones de en torno a los 13.000 millones de euros. Finalmente, la operación no salió, aunque en Holanda también se ha dado este año la compra de la filial de Deutsche Telekom allí, T-Mobile, por parte de Apax y Warburg. Dentro de los casos particulares, está el de MásMóvil en 2020 por parte de un consorcio de fondos; aunque los impulsores de esta operación son distintos a los de, por ejemplo, Telecom Italia.
¿Qué ven los fondos? A primera vista, puede ser difícil de entender. Las valoraciones bursátiles de las 'telecos' más veteranas son tan bajas que ni siquiera una prima del 46% como la de Telecom Italia les lleva a superar niveles de 2019. Esto se debe a que los inversores de bolsa se están fijando en el negocio y los de capital riesgo se están fijando en los activos subyacentes. ”Los inversores que lanzan este tipo de operaciones en incumbentes de telecomunicaciones ven un arbitraje de valoración sobretodo cuando tienen un componente alto de infraestructuras", matiza Tiago de Noronha, responsable de 'Advisory Iberia' en BNP Paribas.
El negocio va mal, pero con sus infraestructuras las operadoras tienen un gran tesoro. "Son activos muy valiosos que el mercado no les están valorando y las empresas los están haciendo valer por distintas vías: unas con salidas a bolsa, otras dando entrada a accionistas minoritarios, otras con ventas de control… Si las operadoras cotizan a cinco o seis veces Ebitda, están vendiendo estos activos a 17 o 18 veces Ebitda", explica Isabel de Dios, socia responsable del sector de telecomunicaciones para EMEIA de la consultora E&Y. "Hay mucha liquidez en el mercado y se pagan múltiplos muy altos". El interés por las infraestructuras digitales está en que son un refugio para el inversor. El propio mercado bursátil lo reconoce en el caso del operador de torres, Cellnex, que ni siquiera sufre con las ampliaciones de capital o el incremento de la deuda en balance. "Es un negocio muy previsible, con flujos de caja futuros fácilmente estimables, asegurando una rentabilidad al inversor", explica Daniel Martínez, socio responsable de transacciones en el sector de telecomunicaciones de PwC. Los fondos tienen mucha liquidez y llevan tiempo apostando por infraestructuras Telefónica ha estado poniendo en valor estas redes.
Para sanear su balance, la operadora se ha lanzado a vender activos de alto valor pero de poca contribución estratégica. Así, consigue desapalancarse y, a la vez, blindarse de cara a mayores inversiones, como el 5G. Por un lado, está la desinversión en la filial de torres Telxius, aunque esta vez a American Tower. Por el otro, está también la venta de su fibra en Colombia y Chile a KKR, la de Brasil a Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) o el vehículo de este activo en Alemania a Allianz. El atractivo de las infraestructuras también queda patente en el caso de Telecom Italia, donde el mercado juega con la posibilidad de que KKR separe el negocio de infraestructuras, principalmente la red de fibra, del de gestión de las telecomunicaciones. Así, aflora el valor de la red en un momento en el que el Gobierno pretende destinar grandes sumas de los fondos de recuperación europeos para impulsar la conectividad digital de Italia. En este entorno, José María Barrios, socio de Deloitte Legal especializado en este sector, subraya también la importancia de "la nueva regulación que está por venir, como el nuevo proyecto de la ley general de telecomunicaciones, que introduce mejoras para el despliegue de redes de alta capacidad, que además están en el foco del plan de recuperación para imulsar la digitalización de España". "La nueva legislación va a flexibilizar la posibilidad de alcanzar acuerdos de coinversión de teleoperadores, dando un impulso a la compartición de infraestructuras pasivas de redes, lo cual ayuda a dinamizar el mercado de fusiones", explica. Las llamadas incumbentes son precisamente aquellas operadoras que llevan años invirtiendo en sus activos. Esta inversión ha contribuido a la presión sobre los márgenes, sobre todo al venir acompañada de la fuerte competencia de nuevos jugadores. En ese sentido, el caso de MásMóvil es distinta. La 'teleco' no despertó el interés de los fondos precisamente por sus activos, sino que por su capacidad de disrupción en el sector 'low cost'. La operadora ha sido la que ha liderado la consolidación en España en los últimos años, siendo la operación de Euskaltel el caso más reciente.
No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.