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Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?

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Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
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Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
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#4033

Re: Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?

Casi un 15 % de accionistas optando por efectivo no es mala noticia, los de acciones ganamos algo más de participación y los de efectivo se diluyen algo menos. 
A partir de ahora el interés de todos es que suba el precio. 

Llevo años en la acción. Es capaz de aburrir a las ovejas y de subir como un chicharro...que creo que es lo que toca en 2022.


#4034

Re: Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?

Recomendación Valores
enero 2022
Pág. 54 www.norbolsa.es
Faes Farma
Opinión: seguimos pensando que la compañía va a ser capaz 
de mantener sus márgenes, e incluso, mejorarlos en los 
próximos años. Este pensamiento está fundamentado en la 
expectativa de la extrapolación del proceso de 
internacionalización de Hidroferol, otro producto de 
desarrollo propio, en línea con el exitoso proceso realizado con 
Bilastina. De hecho, los contratos llevados a cabo hasta el 
momento en este sentido incluyen royalties mejorados vs 
Bilastina. Por otro lado, el grupo cuenta actualmente con una 
nueva fábrica en desarrollo, instalación que, pensamos, le 
generará economías de escala ante la posibilidad de 
integración vertical de los procesos de algunos 
medicamentos y/o APIs. Por último, el grupo está creciendo de 
forma notable en América Latina, realizando compras de 
pequeña índole, afrontado con recursos de caja, pero de gran 
capacidad de mejora de la capilaridad en la región (mayor 
capacidad de distribución de productos). De hecho, pensamos 
que no se puede descartar nuevas adquisiciones en la 
zona, teniendo en cuenta el potencial de estos países en el 
segmento farmacéutico, y la necesidad del grupo de 
compensar la pérdida de la patente de Bilastina en Europa
a mediados de 2022 con nuevos mercados para este y otros 
productos.
Resultados 3T21: las cifras presentadas se han situado en 
línea con lo esperado en márgenes (margen EBITDA 31,3% 
vs 31,6%e), si bien con unos ingresos superiores a lo 
previsto, tanto por unas ventas muy fuertes (+4% vs est), 
como por otros ingresos (+155% vs est). En esta partida se 
han incluido con carácter extraordinario 3,5 M. € derivados de 
firma del acuerdo de licenciatario de Bilastina en EE.UU. con la 
compañía Hikma, al tiempo que continúa recogiendo los ingresos 
por hitos de las diferentes licencias del grupo. Este buen registro 
en ingresos no se ha trasladado a la línea final debido a unos 
niveles de aprovisionamientos más altos (+13,4% vs est), 
así como por el fuerte aumento de los gastos operativos 
(+21,6% vs est). Entendemos que parte de este repunte se 
explica por la vuelta a una actividad más normalizada, tras la 
reducción de las restricciones por Covid. Por último, la línea 
final superaba en un 5,9% nuestras previsiones ante un cargo 
impositivo inferior a lo previsto (14,2% vs 17,5%e).
Acuerda un licenciatario para Bilastina en EE.UU.: Faes 
Farma ha firmado la licencia de su producto Bilastina a la 
compañía Hikma para los Estados Unidos. Según el acuerdo, 
Hikma actuará como agente de Faes Farma en la tramitación 
de la solicitud de registro en el país y, eventualmente superada 
la aprobación, asumirá la promoción y comercialización. Con 
un valor de 324 M. €, Estados Unidos es el tercer mayor 
mercado de antihistamínicos del mundo, tras Japón (913 M. 
€) y China (339 M. €). Consideramos que haber logrado un 
licenciatario para Bilastina en EE.UU. es indicativo que una 
visión más positiva sobre el proceso, teniendo en cuenta las 
enormes dificultades que siempre ha apuntado Faes Farma 
para este mercado, ante la amplia existencia de genéricos y 
los duros requerimientos del regulador. En cualquier caso, hay 
que esperar la aprobación del medicamento por la FDA, 
que es un proceso que puede dilatarse en el tiempo.
Nagore Díez Cereceda
Departamento de Análisis
FAE.MC/FAE SM COMPRAR
Precio Objetivo 4,78
Precio 15 diciembre 3,40
Potencial 40,7%
MAX./MIN. 52 sem.(€/acc.) 3,98/3,02
Free Float aprox. (%) 90%
Ponderación IBEX (%) -
Núm. Acciones (M) 297,4
Cap. Bursátil (M.€) 1011,2
Liquidez 3T21 (M.€) 77,0
Mg. EBITDA. 3T21 (x) 31,3%
Fuente: Norbolsa y Reuters
Gráfico 1. FAE (24 meses)
Fuente: Reuters
Tabla 1. Previsiones Norbolsa
M.€ 2020R 2021E 2022E 2022E
Ventas 411,5 425,3 435,7 453,5
Bº Neto 72,5 76,3 78,2 84,1
BPA (€) 0,244 0,256 0,258 0,272
PER (x) 13,94 13,26 13,18 12,51
EV/EBITDA 
(x) 9,31 10,36 10,35 9,89
Yield 5,8% 6,1% 6,1% 6,5%
Fuente: Compañía y Norbolsa
Gráfico 2. Mejora operativa vs 2020
Fuente: Compañía
#4035

Re: Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?

Recomendación Valores
enero 2022
Pág. 54 www.norbolsa.es
Faes Farma
Opinión: seguimos pensando que la compañía va a ser capaz 
de mantener sus márgenes, e incluso, mejorarlos en los 
próximos años. Este pensamiento está fundamentado en la 
expectativa de la extrapolación del proceso de 
internacionalización de Hidroferol, otro producto de 
desarrollo propio, en línea con el exitoso proceso realizado con 
Bilastina. De hecho, los contratos llevados a cabo hasta el 
momento en este sentido incluyen royalties mejorados vs 
Bilastina. Por otro lado, el grupo cuenta actualmente con una 
nueva fábrica en desarrollo, instalación que, pensamos, le 
generará economías de escala ante la posibilidad de 
integración vertical de los procesos de algunos 
medicamentos y/o APIs. Por último, el grupo está creciendo de 
forma notable en América Latina, realizando compras de 
pequeña índole, afrontado con recursos de caja, pero de gran 
capacidad de mejora de la capilaridad en la región (mayor 
capacidad de distribución de productos). De hecho, pensamos 
que no se puede descartar nuevas adquisiciones en la 
zona, teniendo en cuenta el potencial de estos países en el 
segmento farmacéutico, y la necesidad del grupo de 
compensar la pérdida de la patente de Bilastina en Europa
a mediados de 2022 con nuevos mercados para este y otros 
productos.
Resultados 3T21: las cifras presentadas se han situado en 
línea con lo esperado en márgenes (margen EBITDA 31,3% 
vs 31,6%e), si bien con unos ingresos superiores a lo 
previsto, tanto por unas ventas muy fuertes (+4% vs est), 
como por otros ingresos (+155% vs est). En esta partida se 
han incluido con carácter extraordinario 3,5 M. € derivados de 
firma del acuerdo de licenciatario de Bilastina en EE.UU. con la 
compañía Hikma, al tiempo que continúa recogiendo los ingresos 
por hitos de las diferentes licencias del grupo. Este buen registro 
en ingresos no se ha trasladado a la línea final debido a unos 
niveles de aprovisionamientos más altos (+13,4% vs est), 
así como por el fuerte aumento de los gastos operativos 
(+21,6% vs est). Entendemos que parte de este repunte se 
explica por la vuelta a una actividad más normalizada, tras la 
reducción de las restricciones por Covid. Por último, la línea 
final superaba en un 5,9% nuestras previsiones ante un cargo 
impositivo inferior a lo previsto (14,2% vs 17,5%e).
Acuerda un licenciatario para Bilastina en EE.UU.: Faes 
Farma ha firmado la licencia de su producto Bilastina a la 
compañía Hikma para los Estados Unidos. Según el acuerdo, 
Hikma actuará como agente de Faes Farma en la tramitación 
de la solicitud de registro en el país y, eventualmente superada 
la aprobación, asumirá la promoción y comercialización. Con 
un valor de 324 M. €, Estados Unidos es el tercer mayor 
mercado de antihistamínicos del mundo, tras Japón (913 M. 
€) y China (339 M. €). Consideramos que haber logrado un 
licenciatario para Bilastina en EE.UU. es indicativo que una 
visión más positiva sobre el proceso, teniendo en cuenta las 
enormes dificultades que siempre ha apuntado Faes Farma 
para este mercado, ante la amplia existencia de genéricos y 
los duros requerimientos del regulador. En cualquier caso, hay 
que esperar la aprobación del medicamento por la FDA, 
que es un proceso que puede dilatarse en el tiempo.
Nagore Díez Cereceda
Departamento de Análisis
FAE.MC/FAE SM COMPRAR
Precio Objetivo 4,78
Precio 15 diciembre 3,40
Potencial 40,7%
MAX./MIN. 52 sem.(€/acc.) 3,98/3,02
Free Float aprox. (%) 90%
Ponderación IBEX (%) -
Núm. Acciones (M) 297,4
Cap. Bursátil (M.€) 1011,2
Liquidez 3T21 (M.€) 77,0
Mg. EBITDA. 3T21 (x) 31,3%
Fuente: Norbolsa y Reuters
Gráfico 1. FAE (24 meses)
Fuente: Reuters
Tabla 1. Previsiones Norbolsa
M.€ 2020R 2021E 2022E 2022E
Ventas 411,5 425,3 435,7 453,5
Bº Neto 72,5 76,3 78,2 84,1
BPA (€) 0,244 0,256 0,258 0,272
PER (x) 13,94 13,26 13,18 12,51
EV/EBITDA 
(x) 9,31 10,36 10,35 9,89
Yield 5,8% 6,1% 6,1% 6,5%
Fuente: Compañía y Norbolsa
Gráfico 2. Mejora operativa vs 2020
Fuente: Compañía            

El informe es con fecha 20/12/2021
#4036

Re: Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?

 Asimismo, ha resaltado el "elevadísimo" porcentaje del capital (85,38%) que ha mostrado su "gran confianza e interés" por la firma al suscribir la ampliación liberada. 
Yo cuando leo este parrafo en las empresas que tengo y que hacen este tipo de dividendos, siento como si me estuvieran llamando tonto a la cara. No cogemos las acciones porque tengamos gran interes y confianza en la empresa, si no porque es la opción menos gravosa a nivel fiscal, en Faes no estoy perdiendo, pero en Telefonica que si que voy perdiendo coger el dinero, es pagar impuestos por unas ganancias ficticias, es decir, o entregan un dividendo en efectivo, o por lo menos en mi caso que no entregen nada.
Saludos
#4037

Re: Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?

Jajaja, exacto. Me recuerda un poco al mensaje que pasan por la megafonía del AVE al fin del viaje diciendo "gracias por confiar en RENFE" ... Hasta no hace mucho, si quería ir en tren, no tenía más narices que "confiar en RENFE" !!
#4038

Re: Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?

Saludos, os propongo que busquéis: datos covid Japón
son alucinantes. Cuando los veáis me gustaría comentaros algunos detalles de qué y por qué está pasando esto en Japón, también relacionado con el hidroferol.

#4039

Re: Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?

Ni idea, cómo no sea lo que dicen del factor genético X.
#4040

Re: Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?

los que fueron por el dividendo,contarnos lo contento que estais