Estupenda empresa, buen moat de distribución. Yo las solté sobre los 58€ cuando anunciaron la nueva compra y menudo fallo. Ahora a PER 21 sin saber los datos proforma sería arriesgado entrar, pero vamos, la calidad de la empresa y de la directiva de momento es incuestionable.
Saludos.
Si me lee , verifique que no diga una estupidez. Tenga criterio propio.
Los que estáis posicionados en esta empresa desde hace tiempo, ¿qué vistéis en ella para decidiros?
Fundamentales, técnico??
Ya que veo que te basas en el análisis fundamental, ¿cómo ves Vocento y Ohl a años vista?
Fundamentales
Entre a 46€, en aquel entonces pensé que era una buena idea de negocio. El consumo de vidrio casi no le afecta la crisis, aunque haya crisis la gente seguirá consumiendo unos botellines de cerveza (y más en España), las verduras en conservas suelen ir en botes de vidrio y otras tantas cosas. Además los flujos de caja siempre eran positivos, el dividendo moderado para aumentar el crecimiento de la empresa. La empresa está controlada por una familia.
Si miramos un poco el sector vemos que aunque no lo parezca es un poco monopolio. Las fábricas de vidrio se construyen ad hoc para grupos industriales cerca de las factorías que utilizan vidrio. Por ello, Vidrala y las empresas del sector descartan construir fábricas nuevas (crecimiento orgánico) y sólo adquieren otras empresas para crecer (como el caso de Encric o Santos Barosa). El vidrio debido a su fragilidad es caro de transportar, por eso no compensa traerlo desde China a España.
Más menos esto. Es verdad que cuando las compré pagué un PER elevado pero para mí estaba bien debido a las expectativas de crecimiento y la estabilidad del negocio.
Excelente explicación.
Muchas gracias
Por añadir al compañero, que lo ha explicado perfecto bajo mi punto de vista, también añade que si te pones desde el punto de vista de sus clientes .... no te la juegas a cambiar de proveedor de envases por ahorrarte costes, porque tu coste de envase en relación al pvp de tu producto final (ingresos) generalmente es muy bajo. Eso hace que tenga un poder de retención de clientes tremendo una vez captados. True Value explicaba esto perfecto al hablar de Viscofán y se aplica aquí también.
Si a eso añades que no hay nada que sustituya realmente al vidrio como envase por su calidad de conservación y su coste de fabricación, tienes una empresa que va como va esta. Aún así, sigo pensando que ahora mismo a 70 está algo carilla, pero es mi opinión.
Saludos.
Si me lee , verifique que no diga una estupidez. Tenga criterio propio.
Vidrala presenta los resultados de los nueve primeros meses del año con una disminución de la deuda neta de 26% y un aumento del EBITDA del 12,8% interanual.
Las principales magnitudes financieras de los nueve primero meses del año:
Otros datos de interés:
En la presentación en inglés ya hablan por fin de datos pro-forma. Recomiendo ver la transparencia en inglés, a partir de la página 11, y sacar conclusiones.
Sigo viendo a la empresa algo cara, descontando todo lo bueno que con mucha seguridad vendrá. Lástima haber perdido el tren, ahora ya es tarde para subirse. Lo que queda claro es que se entiende el subidón desde los 50€, información de insiders que sabían la letra chica de la adquisición portuguesa. Y todavía hay gente con formación impecable que dice que la bolsa es aleatoria, para flipar.
Saludos.
Si me lee , verifique que no diga una estupidez. Tenga criterio propio.
