Seguimiento de Dia (DIA)

"Conclusión: Sobreponderar, Precio Objetivo 0,027 eur/acción

Iniciamos cobertura en DIA reconociendo los avances hechos por el management durante los últimos cuatro años, donde las mejoras operativas y el desapalancamiento no se han visto reflejadas en su cotización. Valoramos la Compañía mediante una suma de partes, valorando de forma independiente cada uno de los mercados en los que opera, alcanzando un P.O. de 0,027 eur/acc., con la recomendación de Sobreponderar. "



En mi opinión, me parece una valoración actual muy prudente, dado que, como dicen, valoran de forma independiente cada uno de los mercados y, puesto que, Brasil y Argentina en este momento no aportan valor, el único mercado sobre lo que basan el precio objetivo es  España, lo cual habla muy a las claras de que el negocio, solo aquí, sería rentable ahora mismo y no digamos cuando funcione el nuevo modelo de tienda a pleno rendimiento y si, además como han dicho, van a seguir creciendo.
El ejemplo lo tenemos en Mercadona que, muy al contrario de la estrategia de emular a Colón seguida por la antigua Dia, se dedicó a crecer en su país y los resultados conseguidos, sin necesidad de ir a China, etc. etc., todos los sabemos: un coloso y ejemplo de éxito estudiado en todo el mundo.
Bueno, pues lo mejor vendrá cuando Argentina solucione sus problemas, que lo hará, y no digo nada de Brasil porque se pueden dar las dos soluciones, seguir allí o vender, y que, según mi criterio, ninguna de ellas penalizaría si, como confío, lo hacen bien.
Saludos cordiales.

Renta 4 sabe que letterone tiene 45.000 millones de acciones? 

Algo sospecharán:  

 

Harruinado, estas, sin duda alguna,  en otro mundo. El Ruso compro deuda a todo aquel que quiso vender, no le puso ninguna pistola a nadie.  Habas de asustar, acaso crees que el Ruso asusto al BCE, que tenia deuda de DÍA y por cierto, se la vendió o al Banco Santander que también se la vendió y según tu, asustado. Y das por hecho, que tanto en Banco Central Europeo, el Banco Santander y otros muchos son tontos y no tenían información de lo que esta pasando en DÍA, venga Harruinado, no me jodas!!!!. Comentas que cambia la deuda sin ningún recorte, pero tu en que mundo estas, pero crees que el Ruso es tonto, eso no hace ni el que aso la manteca.  El Ruso arriesgo comprando deuda y canjeandola, ganándose la confianza  de los bancos acreedores, haciéndoles ver que estaba implicado y recortando deuda por acciones. Al Ruso le importaban y le importan tres narices los minoritarios, como a casi todos los grandes inversores cada uno tiene que saber donde se mete y admitir que esto es bolsa e implica riesgo. A Bolsa hay que entrar llorado, cagado y meado y me parece, que tu eso no lo has tenido en cuenta. Harruinado las has cagado  y el tratamiento para curarse es reconocerlo y aceptarlo.

Sabés cuál era su intención?  Pues llegar al 90% y excluirla....no lo consiguió sólo el 77.7 %.
Ahora la mantiene a precio basura hasta que la excluya.

Todo el mundo sabe eso. Sin embargo, creo que es más fácil mantener a precio basura una empresa que da pérdidas que no una empresa que da beneficios y está a un PER 3. En fin, ya lo iremos viendo.

A PER 3x?


Dificilmente se puede cotizar a PER positivo cuando tienes pérdidas.

Las empresas de este sector la mejor forma de valorar es  a EV/Ventas  Dia este año cotiza a 0,30x y para el año que viene en 0,24x que es bastante sobre todo este año, las empresas de este sector suelen cotizar como mucho la mejor en 0,30x.... Carrefour empresa con buenas ganancias que paga dividendo cotiza a 0,14x este año y cotizará a 0,23x el año que viene y paga dividendo encima del 5% y encima recompra acciones... todo lo contrario de lo que hace Dia que no paga dividendo que tiene enormes pérdidas acumuladas y que no para de emitir nuevas acciones.

Entre DIA y Carrefour hay que estar loco para meter dinero en DIA.. es así de sencillo, por mas que tenga beneficios que no lo tiene y apuntan que ni siquiera el año que viene los tendrá la cojas por donde la cojas no esta barata, por mucho que algunos crean esta barata por que no vale ni un céntimo no esta barata, y parte de la culpa de esto es la última ampliación de capital que fue desoladora puso en circulación millones de acciones que no tenían que existir que se imprimieron de manera FALSA como compensación de una deuda que compro Fridman con descuento bajo amenaza a los bonistas de no pagarla, y que luego el cobro integra mediante acciones, y por un canje de acciones totalmente injusto y falso, ya que valoraba la empresa casi a "0" y su deuda la valoro integra cuando Fridman la pago con enormes descuentos a los bonistas.

Al emitir millones de nuevas acciones que no debieron emitirse el beneficio se reparte entre millones de nuevas acciones que salen de la nada mas absoluta y por tanto lógicamente su valor en bolsa por cada acción es menor, mas acciones para repartir menos beneficio futuro si alguna vez se obtiene.

Si cualquier analista o gestora recomienda DIA la verdad se lo tiene que hacer mirar seriamente, es triste pero es así, la gente se cree que por que cotice a 1 céntimo eso es barato, y lo que realmente tiene valor es lo que la empresa genera, y hasta ahora solo genera pérdidas y mas pérdidas y gracias que cotiza con la promesa de beneficios, sino estaría por debajo de 1 céntimo cotizando... el mercado la esta pagando incluso con prima a favor.

Saludos.

Por todo eso que escribes, tu vendiste y desde hace tiempo ya no eres accionista de Dia. Estate tranquilo que a ti la cotización ya no te afecta. Incluso puede que estés deseando que baje mucho para volver a entrar. Un saludo