pues asi lo veo...pero ocurre que cuando se usan unos instrumentos... creados para garantizar...al que trabaja...al que se esfuerza...una vejez digna...y alejada de la ninseguridad...no se olvide esto...para fines precisamente contrarios ... generar inseguridad...un abrazo careto...
Quien tiene dinero tiene en su bolsillo a quienes no lo tienen
sujeto...es posible que el sitema tenga posibilidades de inviabilidad...pero si se se saca para los fines que no han sido creados...seguro que peta...un abrazo...
Quien tiene dinero tiene en su bolsillo a quienes no lo tienen
ya sabes ...todo lo que huela a franco...hay que destruirlo...no sirve...un abrazo scoral...
Quien tiene dinero tiene en su bolsillo a quienes no lo tienen
Hace ya tiempo que lo considero petado.
si ...pero ..porque en vez de ravalorizar las pensiones con los exedentes... se invierte en deuda publica...trampas contables sujeto...un abrazo...
conomía
El 90% de la «hucha de las pensiones» está en deuda española
Cuanto más caros se colocan los bonos del Tesoro, más rentabilidad obtiene el Fondo de Reserva de la Seguridad Social
JAVIER GONZÁLEZ NAVARRO / MADRID
Día 10/01/2011
0 Comentarios
El Fondo de Reserva de la Seguridad Social o «hucha de las pensiones», que a finales de octubre contaba con 62.677 millones de euros, ha incrementado considerablemente sus inversiones en deuda pública española en el último año, pasando del 55% del total al 88% actual. Esto quiere decir que casi nueve de cada diez euros de la «hucha de las pensiones» está en letras, bonos y obligaciones del Tesoro.
El Fondo de Reserva se nutre de las dotaciones aprobadas por el Consejo de Ministros (con cargo a los excedentes presupuestarios de las entidades gestoras y servicios comunes de la Seguridad Social), de los excedentes derivados de la gestión de las mutuas de accidentes de trabajo y enfermedades profesionales de la Seguridad Social y de la propia rentabilidad que va generando el Fondo (9.272 millones de euros desde su constitución en 2000».
Sólo zona euro
De los 62.677 millones que tenía el Fondo de Reserva a finales de octubre, 54.886 millones (87,57%) están invertidos en deuda española. El resto, 7.791 millones (valor nominal), está exclusivamente en manos de tres países de la zona euro: Francia (2.986 millones, según su precio de adquisición), Países Bajos (2.614 millones) y Alemania (1.981 millones).
En cuanto a los plazos de estas inversiones, el 33,81% del total (21.190 millones de euros) están colocados a tres años; el 26% (16.321 millones), a diez años; el 24% (15.177 millones), a cinco años; y el 16% (9.989 millones), a corto plazo o menos de un año. Como se observa, el 50% de la cartera está invertida a cinco y diez años.
El cambio de estrategia sobre las inversiones del Fondo se puso en marcha en 2009, año en el que se llevaron a cabo tres importantes operaciones de venta de deuda de países europeos para su reinversión en deuda nacional que, unidas a otros movimientos de la caja del Fondo con el mismo destino, hicieron que de los 58.017,3 millones en deuda pública en 2009 —el Fondo alcanzó los 60.022 millones en 2009—, un 76,7% correspondiera a España, hasta 20,3 puntos porcentuales más que un año antes.
Concretamente, la primera operación supuso la venta de 5.194,6 millones en valor nominal de deuda francesa y alemana, de los que 1.629,6 millones se destinaron a la caja del Fondo y 3.565 millones a la compra de deuda pública. En una segunda operación, se vendieron 1.045,7 millones de deuda pública francesa y holandesa para adquirir deuda pública española y que se completaron con la compra de otros 5.600 millones con el saldo en caja. Por último, el Fondo de Reserva adquirió 1.640 millones en deuda española con la venta de deuda francesa y holandesa y otros 4.515 millones a partir del saldo en caja y flujos procedentes de amortizaciones y cupones.
«Nacionalismo» inversor
Esta nueva estrategia ha provocado las críticas de algunos expertos, que califican el hecho como «auténtico nacionalismo» del Gobierno de Rodríguez Zapatero, ya que entienden que la Seguridad Social ha salido en ayuda del Tesoro público en un momento en que la deuda española aparece ya entre las diez con mayor riesgo a nivel mundial, según refleja el informe trimestral de riesgo soberano elaborado por la consultora CMA.
También consideran que las inversiones del Fondo están poco diversificadas, máxime cuando España sufre frecuentes castigos en su prima de riesgo, que el pasado viernes volvió a alcanzar los 26 puntos básicos.
Hay que recordar que el Tesoro emitió el año pasado 62.100 millones, casi 15.000 millones menos de lo previsto inicialmente. Las emisiones netas previstas para 2011 son de 47.200 millones, según Economía. Además, la inversión del Fondo de Reserva en deuda pública española no puede superar, según la legislación, el 11% de la deuda pública en circulación. A finales de octubre, el porcentaje era del 10,3%, según el Tesoro.
Otros expertos cuestionan que la «hucha de las pensiones» siga aumentando sus inversiones en deuda española cuando ésta perdió hace unos meses la calificación de «triple A (AAA)» y una de las directrices de la Seguridad Social es la de invertir en títulos de «calidad crediticia elevada». En cualquier caso, el secretario de Estado de Seguridad Social, Octavio Granado, ha reiterado en varias ocasiones que el Fondo de Reserva seguirá invirtiendo en deuda española.
Se da la paradoja de que cuanto más caros se coloquen las letras, bonos y obligaciones del Tesoro, más rentabilidad obtiene el Fondo con esas inversiones. Octavio Granado dijo en su comparecencia en la comisión del Pacto de Toledo que «la directora del Tesoro debe tener una “muralla china” en medio de su cabeza porque toda su actuación política se realiza para conseguir emitir la deuda más barata y, el día del semestre que dedican a la gestión del Fondo, su obligación es conseguir que saque más rentabilidad a la deuda».
El secretario de Estado de Seguridad Social también sugirió a esa comisión la conveniencia de que el Fondo de Reserva tenga un consejo privado de asesores, «algo complicado —reconoció— porque los buenos asesores, si están en el sector privado, tienen intereses privados».
En 2010, 65.000 millones
Este Fondo podría alcanzar al cierre de 2010 los 65.000 millones, cantidad que se tenía que haber registrado ya en 2009, según los Presupuestos del Estado. Sin embargo, el Consejo de Ministros no hizo aportación alguna en 2009, a pesar de que la Seguridad Social tuvo un superávit de 8.500 millones. Ello se debió, según Granado, a que «la capacidad de convertir el excedente en provisiones es limitado dadas las necesidades de liquidez que tiene la Seguridad Social en un momento en el que los aplazamientos de cuotas de las empresas siguen aumentando». Esos aplazamientos sumaban unos 8.000 millones de euros en el tercer trimestre del año pasado.
aqui otro...
Mercados Financieros
Fondo de Reserva de la Seguridad Social, el engaño contable con la deuda pública española
11 comentarios
avatar Remo 11 de agosto de 2011 | 21:03
Para votar este post conéctate con Facebook
activos-fondo-reserva-seguridad-social.jpg
El Fondo de Reserva de la Seguridad Social es “la hucha” famosa sobre las pensiones que se habla cada día que se toca el tema. Este fondo, el cual fue el protagonista camuflado de este post, se nutre principalmente de los sobrantes presupuestarios de la Seguridad Social, tanto en el aspecto de cotizaciones, como las asignaciones presupuestarias que le hace el Gobierno anualmente. Este fondo va recibiendo las plusvalías de sus inversiones en deuda pública que después de 10 años de existencia, asicienden a 11.000 millones de euros.
El problema fundamental de dicho fondo de reserva de la Seguridad Social no deja de ser un engaño contable con la deuda pública española dado que el deudor y acreedor del fondo de reserva de la Seguridad Social es la misma persona. Es decir, tenemos un típico caso de desdoblamiento contable ficticio por importe de 56.500 millones de euros, cantidad de la Seguridad Social que está invertida en deuda pública del Estado. Y por si fuera poco, tenemos estos 6 puntos a considerar sobre la utilidad del fondo de reserva de la Seguridad Social:
1. El Fondo de Reserva se aplicará en situaciones de dificultad para la Seguridad Social. Falso, dado que el año pasado, se congelaron las pensiones en lugar de pagar su revalorización con las aportaciones del fondo de reserva, motivo por el cual fue constituido
2. El fondo de reserva servirá para garantizar la estabilidad futura de las pensiones. Falso, entonces no tiene sentido que se hayan reformado las pensiones, ampliado la edad de jubilación y se endurezcan las condiciones económicas de los futuros pensionistas. Además, el ejemplo de dificultades para la Seguridad Social ya lo hemos visto en el 2010 y la congelación que se ha llevado a cabo.
3. El Fondo de Reserva tiene un patrimonio global de 64.300 millones de euros. Falso y es una artimaña contable con la deuda pública como hemos enunciado antes, dado que de esos 64.300 millones, 56.580 millones de euros están invertidos en deuda pública española. Aquí tenemos la teoría de Juan Palomo que se comentaba charli_Htp en el post anterior, el patrimonio de nuestro fondo invertido en nuestra deuda pública. Si el estado quebrara ¿cómo demonios se atenderían los pagos al Fondo de Reserva?
4. Con este razonamiento, podemos entender entonces cómo el Fondo de reserva de la Seguridad Social tiene un patrimonio neto realizable de 7.500 millones de euros solamente; el resto no deja de ser un burdo engaño que altera las masas patrimoniales del Estado por más que marquemos la independencia entre las cuentas del Estado y las cuentas de la Seguridad Social.
5. El Fondo de Reserva sólo tiene la misión de jugar con las emisiones de deuda pública. Tal y como vimos en el post anterior, el Fondo de Reserva de la Seguridad Social es uno de los actores importantes dentro del mercado de deuda pública, tanto en el mercado primario como el mercado secundario. Si alguien espera cobrar pensiones de dicho fondo, que espere.
6. El Fondo de Reserva debe ser cancelado o invertido en otros activos que transfieran el riesgo fuera del Estado español. Si realmente queremos tener el colchón del fondo de reserva en las pensiones, no podemos colocar dichos activos en nuestra deuda pública. Es un atentado a la lógica partiendo de la premisa que dicho fondo se usará cuando la Seguridad Social esté en dificultades.
Dado que no se va a cambiar el paquete de activos, el movimiento lógico sería la eliminación de la deuda pública emitida y en circulación en España contra dicho fondo. Reduciríamos la deuda neta global en 64.300 millones de euros, cantidad lo suficientemente importante para que no existan artimañas contables que falsean indicadores económicos.
Quien tiene dinero tiene en su bolsillo a quienes no lo tienen
Tarpio, esto esta QUEBRADO. El escenario del no rescate no existe, ni se contempla casi en ningun sitio. Solo el CUANDO aflojara la pasta el BCE, el COMO, con que carga y el CUANTO, Merkel quire dar muy poquito, lo mínimo para tener a flote el barco. Si no aflojan la pasta el pais se hundira. Asi de claro. El Gobierno no tiene ningun MARGEN DE ACTUACION LIBRE. Las cosas son claras, Bruselas o el caos. Podeis descartar tranquilamente el escenario del no rescate. Con el parche que se ponga, subiran la bolsa y el euro temporalmente. Luego vendra el duro precio. Y como la economia esta hundida pues la bolsa no puede mantenerse alta. El perro vuelver siempre con su amo, la economia. Yo no tengo exposición al riesgo España. S 2
Si, es la raiz de la mayoria de los "ismos". BB3015
Lo se hace mucho tiempo. Por ello no invierto aqui entre otras cosas. S 2
