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Blog de Francisco Llinares Coloma

Venta de puts del VIX de todos los meses del año

Aprovechando que estamos en un momento histórico y curioso con el VIX, se me ha ocurrido una estrategia que es poco probable que salga mal.

Normalmente los futuros del VIX tienen un contango muy fuerte, lo que hace que los meses lejanos coticen muy caros y, por consiguiente, los puts 11 no tengan casi valor.

En los momentos actuales, los puts 11 de casi todos los meses del año se pueden vender a un precio razonable.

Si tenemos en cuenta que los cierres mensuales, salvo el mes pasado, no bajan de 11, vender puts 11 debería de ser rentable.

Lógicamente, algún mes puede cerrar por debajo de 11, lo que resulta poco probable es que más de la mitad de los meses que quedan del año cierren por debajo de 11. Por tanto, la estrategia de vender puts 11 de todos los meses a la vez, tiene toda la pinta de ser una estrategia ganadora.

Para aprovechar bien las oportunidades, se venderían los siguientes puts de cada uno de los meses:

2 puts a 0.40

3 puts a 0.45

4 puts a 0.50

5 puts a 0.55

6 puts a 0.60

y con esa progresión hasta donde alcance el precio.

Si faltando todavía varios meses se pueden recomprar a 0.10, se recompran con la intención de volverlos a vender otra vez. Si cuando cotizan a 0.10 falta menos de un mes, es mejor dejarlos vencer y ahorrarse las comisiones.

Aquí están los susodichos.

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169 comentarios (mostrando del 81 al 100)

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  1. #82

    Rankapino

    en respuesta a Albertfh
    Ver mensaje de Albertfh

    Lo unico q podemos hacer es rezar mucho para haya un repunte antes del vto del miércoles a las 15.00.

  2. #83

    Nasdaqoso

    en respuesta a Rankapino
    Ver mensaje de Rankapino

    Diría que si sucederá pero son capaces de aguantar y después del vcto en unos días a 30-40 lo lanzan.La bolsa es muy sufrida.

  3. #84

    Nasdaqoso

    en respuesta a centinela6
    Ver mensaje de centinela6

    El vxn ,nasdaq,media diaria 50 corta al alza la de 200 varios días.Su adx esta alto alto.
    Aquí sucede un gran movimiento quizás.

  4. #85

    Pequeñito

    en respuesta a Albertfh
    Ver mensaje de Albertfh

    El futuro de julio del vix cerró hoy a 10,27.

    El contado del Vix es el que está a nueve y pico, pero las opciones van sobre el futuro de Julio, así que la put 11, de precio de venta 0,8, todavía no daría pérdidas, pues el breakeven sería 10,2. Por debajo de ahí se perdería, a mi humilde entender.

    Yo estoy por jurar, que el futuro cerrará por encima de 11 como es su costumbre.

  5. #86

    Rankapino

    en respuesta a Nasdaqoso
    Ver mensaje de Nasdaqoso

    Bueno, yo estoy dentro con dos estrategias. Venta de puts 11 y 10,50 de este vencimiento, que van un poco de culo. Compra del primer mensual del vix, a pelo, que tb va de culo. Hoy he comprado también el de agosto que ya estaba a 11,90 o menos así que un repunte posterior al miércoles tb me beneficiaría por ese lado.

    Este mes me he equivocado por no seguir mis propias reglas que eran las siguientes, entrar en el primer mensual a 12 si queda un mes, pensando que cierra a a 10,50. Es decir trazar una pendiente entre 12 y 10,50 porque conforme avanza el mes si entras debe ser más bajo, y se me olvidó y me entró alguna orden olvidada, que para hacerlo bien hay que ir cambiando diariamente.

    Así que ahora solo me queda rezar o desechar esta operativa.

  6. #87

    Rankapino

    en respuesta a Pequeñito
    Ver mensaje de Pequeñito

    Bueno, esa costumbre se la pasó por el forro el mes pasado, sin ir más lejos que cerró a 10,70... Hay que tener cuidado porque los cisnes negros son asiduos a este blog. Quizás sean los amos del mundo que los sueltan en este tipo de blogs para arruinar a los disidentes... ;)

    En fin, era rarísimo que pasara pero ha pasado, y veremos este mes que pasa, lo mismo cierra a 12 que a 10, ni idea.

  7. #88

    centinela6

    en respuesta a Rankapino
    Ver mensaje de Rankapino

    Aunque es verdad que casi nunca ha cerrado por debajo de 11, la curva del precio mensual desde 2008 es siempre descendente, tal vez en meses Futuros se descuente que siga bajando del 11, por eso el contango, no?
    La estrategia me gusta pero sigue siendo una simple venta de puts, con un subyacente medio domesticado, pero que aun puede dar sustos. Si se ejecuta, pues se puede vender en esos picos que hace cuando sube de golpe.
    Yo no la he seguido porque mi broker no me dejaba, sigo con mi venta de puts de TEF que me resulta mas predecible.
    Francisco, como ves no me creo todo lo que dicen en la televisión ni en los blogs tal vez por eso sigo conservando mi capital despues de tantos años en bolsa. Antes de meter dinero en algo lo analizo durante meses. Un abrazo.

  8. #89

    centinela6

    en respuesta a Rankapino
    Ver mensaje de Rankapino

    Perdonad mi ignorancia pero tal como esta evolucionando el VIX en estos meses, no seria posible vender calls por ejemplo la Call 13 de 16 de agosto la pagan a 0,72, teniendo en cuenta que son opciones europeas puede que no suba a ese precio y se cobra la prima de la call.
    O si se empieza vendiendo puts y se ejecutan, despues seguir vendiendo la Call ya cubierta. No se si me explico. Hay que darle mas vueltas a esto del VIX.

  9. #90

    Padrino

    en respuesta a Rankapino
    Ver mensaje de Rankapino

    Veremos como salimos este vencimiento, en realidad es un jugársela a todo o nada porque quedamos en manos de la manipulación prevista del último día.
    Mi idea ha sido y sigue siendo en todo momento el entrar vendiendo puts con breakeven de 10,60 para abajo para el total de la posición y eso he hecho tanto en la 11 como en la 10,50, pero apostando siempre a la manipuación al alza (espero) para el último día, de hecho los que han seguido más de cerca el precio en otros vencimientos ya han visto que en el cierre del día anterior cotizaba a X y en la apertura del día de vencimiento se lo llevaban fácil dos puntos para arriba sin despeinarse y vencía en X+2.
    Sigo pensando que en estos niveles la estrategia de venta de puts de estos strikes y con estas primas tiene mucho más que ganar que que perder, pero lo que menos me gusta por otro lado es que te la juegas al cara o cruz del vencimiento. Andar surfeando las puts vendidas entrando y saliendo creo que no sale a cuenta, para eso pienso también que mejor como haces tú..., operar el futuro a pelo.
    Ya el vencimiento pasado se rompió una barrera psicológica del número entero 11, con lo cual ahora sí que nos esperamos que pueda volver a cerrar por debajo un mes más. Tampoco pienso que el descalabro sea muy grande si estamos en breakeven en 10,40-10,50. O eso espero...
    Un saludo.

  10. #91

    Padrino

    en respuesta a centinela6
    Ver mensaje de centinela6

    Esa supuesta Call cubierta que venderías después de ejecutarte la put no la podrías cubrir con nada porque si te ejercen la put al vencimiento no te van a asignar nada, te liquidarán la put por diferencias y tendrás esa pérdida en tu cuenta si ha vencido ITM, no hay subyacente que te asignen para después vender la Call contra ese subyacente. Sólo quedaría asumir esa pérdida.
    Un saludo.

  11. #92

    centinela6

    en respuesta a Padrino
    Ver mensaje de Padrino

    Ahhh...no sabia que no te daban nada en el caso del VIX.
    Si vendes puts de indices entonces no te dan nada, pierdes la diferencia del dinero directamente?
    Como en acciones si se ejecuta la put tienes la obligación de quedarte con las acciones...pense en la Call vendida.
    En este caso del VIX, entonces creo que es mejor entrar directamente a pelo en el futuro cuando este muy bajito, por ejemplo a 9,50 lo toca alguna vez, y venderlo cuando le toque esos subidones del 10% en un dia, que siempre lo hace alguna vez al mes.
    Como lo veis?
    Suerte mañana, seguro que sube en el último minuto y sale todo bien!

  12. #93

    centinela6

    en respuesta a centinela6
    Ver mensaje de centinela6

    Perdon, que el futuro no llega tan bajito a 9,50 (de momento).
    Bueno, pues lo mas bajito que llegue.
    Ya me voy, gracias a todos por los consejos y suerte mañana con el vencimiento.

  13. #95

    luzdetrader

    Ahara esta callendo el SP lo cual es positivo para la estrategia, para salirse con poca pérdida o esperar a ver si repunta la volatilidad lo suficiente para sacarle unos cuantos dólares.

    Saludos.

  14. #96

    centinela6

    en respuesta a Padrino
    Ver mensaje de Padrino

    Hola, he visto que la put 11 del VIX esta ahora a 0,95-0,90.
    Creo que el vencimiento es hoy.
    Entonces, que ocurre? teneis que perder la diferencia entre el precio de entrada (0,45) y el precio de hoy?
    ¿Que ha salido mal?
    Gracias y suerte a ver si se arregla!

  15. #97

    Padrino

    en respuesta a centinela6
    Ver mensaje de centinela6

    Las PUTS de vencimiento de julio hoy ya no se pueden negociar, eso es el precio de cierre de ayer seguramente, a 0,90. Hoy sobre las 16.00 horas española más o menos conoceremos el precio de vencimiento del VIX de julio que es el que le sirve de referencia a las PUTS de julio cuyo último día de negociación fue ayer.
    Si por ejemplo yo llevo PUTS 11 a 0,45 como pones de ejemplo, quiere decir que si el vencimiento es a 11-0,45= 10,55 quedaría en tablas (perdería las comisiones de venta de las puts), todo lo que sea vencimiento por debajo de 10,55 sería perder dinero, y todo lo que sea vencimiento por encima de 11 es ganar la prima entera, es decir 0,45, la PUT quedaría fuera de dinero y por tanto me quedaría con los 0,45 de prima completamente. Eso es lo que esperamos muchos de los de por aquí :)

  16. #98

    Rankapino

    en respuesta a Padrino
    Ver mensaje de Padrino

    Veremos como cierran pero a falta de pocos minutos peor no puede pintar, 9,90 el futuro y 9,60 el vix, debemos andar en los mínimos históricos absolutos. A ver si hay suerte, maquillan algo y no palmamos demasiado aunque no tengo muchas esperanzas.



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