¿Nos visitas desde USA? Entra a tu página Rankia.us.
Blog de Francisco Llinares Coloma

Venta de puts del VIX de todos los meses del año

Aprovechando que estamos en un momento histórico y curioso con el VIX, se me ha ocurrido una estrategia que es poco probable que salga mal.

Normalmente los futuros del VIX tienen un contango muy fuerte, lo que hace que los meses lejanos coticen muy caros y, por consiguiente, los puts 11 no tengan casi valor.

En los momentos actuales, los puts 11 de casi todos los meses del año se pueden vender a un precio razonable.

Si tenemos en cuenta que los cierres mensuales, salvo el mes pasado, no bajan de 11, vender puts 11 debería de ser rentable.

Lógicamente, algún mes puede cerrar por debajo de 11, lo que resulta poco probable es que más de la mitad de los meses que quedan del año cierren por debajo de 11. Por tanto, la estrategia de vender puts 11 de todos los meses a la vez, tiene toda la pinta de ser una estrategia ganadora.

Para aprovechar bien las oportunidades, se venderían los siguientes puts de cada uno de los meses:

2 puts a 0.40

3 puts a 0.45

4 puts a 0.50

5 puts a 0.55

6 puts a 0.60

y con esa progresión hasta donde alcance el precio.

Si faltando todavía varios meses se pueden recomprar a 0.10, se recompran con la intención de volverlos a vender otra vez. Si cuando cotizan a 0.10 falta menos de un mes, es mejor dejarlos vencer y ahorrarse las comisiones.

Aquí están los susodichos.

Si te gusta este blog ahora puedes imprimirlo completo o guardarlo en PDF

Si quieres repasar los contenidos completos de este blog, te invitamos a que revises el formato para impresión del blog completo (sólo para usuarios registrados).

Imprimir el blog ahora 

 

171 comentarios (mostrando del 41 al 60)

Añadir comentario
  1. #41

    Padrino

    en respuesta a centinela6
    Ver mensaje de centinela6

    Es una estrategia de bajísimo riesgo, no pierdes si baja de 11, pierdes si baja de (11-0,40)= 10,60, porque los 0,40 ya te los has metido en la cuenta en cuanto vendes la put. Tood tiene riesgo, pero ésta tiene muy poquito. El VIX tendría que vencer a menos de 10,60 para empezar a perder algo, en 10,60 pierdes sólo las comisiones.
    No siempre va a estar la volatilidad tan baja como ahora, por eso Francisco habla de vender esas puts de todos los meses ahora, porque en el momento en que el VIX suba la seguridad de trincar algo sí o sí no va a ser la misma.
    Para liberarte de la put vendida sólo tienes que recomprarla, pero creo que merece más la pena aguantarla hasta el vencimiento y jugársela ahí. eso sí, si en un repunte de volatilidad del VIX bajan de precio siempre puedes recomprarlas como te digo y ganarte la diferencia. Al gusto.

  2. #43

    centinela6

    en respuesta a Padrino
    Ver mensaje de Padrino

    Claro, ya estamos jugando con el tiempo, si compensa mas tener bloqueado el dinero en las garantias varios meses o bien ir cazando puts en dias bajos y largarlas en picos.
    Lo de deshacer en 0,10 es para liberar garantias y seguir pescando.
    Esto es como la pesca del VIX, al gusto.
    Cuando entremos en cracks a la estrategia se le acaba la gracia, pero siempre hay dias tranquilos de olas donde volverlas a pescar.

  3. #44

    centinela6

    en respuesta a Zarbom
    Ver mensaje de Zarbom

    Degiro no te deja vender opciones puts del VIX.
    Yo estoy mirando otro broker, Gpmbroker que si te deja hacer esta operación y tienen una demo para probar.
    Les he preguntado por mail cuantas garantias te piden por cada venta de puts del VIX, pues el tema es cuando dinero tienes que tener bloqueado en garantias.
    Porque lo bueno es cobrar cada mes digamos unas primas de 300-350 euros, y eso son 10 contratos. A ver que garantias me piden.

  4. #45

    Entrerriano

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Francisco,buen día, en el punto dos cuando se refiere que conservan el valor hasta última hora por la alta volatilidad, esa volatilidad es momentánea o habla de que siempre suelen tenerla?

    Saludos.

  5. #46

    Francisco Llinares

    en respuesta a Entrerriano
    Ver mensaje de Entrerriano

    La volatilidad del VIX, o sea, la volatilidad de la volatilidad se pasa la mayor parte del tiempo alrededor de 100. Eso hace que, faltando pocas horas para el vencimiento, todavía te paguen 0.10 más de lo que vale una opción.

    Por tanto, aunque pudieran ejercerlas nadie lo haría.


  6. #48

    Pedroluisfer

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Lo que es criminal es promover el que no se vacune a los niños, haciéndoles correr a ellos mismos riesgos y al resto por poder propagar enfermedades. Llegará un día que estas propagandas estarán penalizadas y yo me alegraré

  7. #49

    Francisco Llinares

    en respuesta a Pedroluisfer
    Ver mensaje de Pedroluisfer

    Como la Farmafia presume de ser los únicos que se basan en evidencias científicas, se puede saber qué bando es el más criminal promoviendo un debate científico (acepto jugar con las reglas de ellos).

    La primera evidencia científica que debes aportar para apoyar tu posición son las referencias primarias que demuestran que cada vacuna produce más beneficios que daños colaterales.

    Me hace mucha ilusión saber quien gana el Oscar a la actuación más criminal. Aquí espero tus aportaciones a este interesante debate.

  8. #50

    centinela6

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Francisco estoy viendo que el precio de la venta de puts del VIX esta en la horquilla 0,30-0,40 en todos los meses de 2017.
    Entonces, es mejor comprar ahora solo la de agosto, y cuando expire comprar la de septiembre y asi todo el rato?
    Porque para que vamos a comprar ahora la de diciembre si hay que esperar casi seis meses teniendo las de agosto que te dan el mismo dinero y te expiran mucho antes, con lo que se libera otra vez el dinero de las garantias para operar de nuevo.
    O sea, en vez de vender a la vez 1 agosto 1 sept 1 oct 1 nov 1 dic...etc
    Pues vender 5 de agosto, cuando venzan comprar 5 sep, etc
    Otra cosa es que no veo yo que suban a 45, 50, etc, seran momentos muy puntuales pero yo las veo a 0,30 el precio de la oferta casi siempre.

  9. #51

    centinela6

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Francisco y que tal ponerse largo en el VIX cuando baje a 9-10?
    Total si nunca baja de ahi...
    He encontrado este ETF:
    Lyxor S&P 500 VIX UCITS ETF EUR
    ¿Que opina?

  10. #52

    Francisco Llinares

    en respuesta a centinela6
    Ver mensaje de centinela6

    Primero, cambia la palabra comprar por vender puts.

    Segundo, lo de vender todos los meses ahora y no cuando llegue ese mes, es debido a que la posibilidad de poder vender cuando llegue cada mes a esos precios es muy pequeña, yo diría improbable.

    Si te esperas a que llegue cada mes es probable que de los 6 meses que quedan del año sólo consigas vender 2 a 0.40.

    Estamos en unos niveles del VIX inusuales, si se normaliza no podrás vender puts 11 a más de 0.15.

    A tu otra pregunta, todos los ETFs que van largos del VIX suelen perder alrededor del 80% todos los años. Mira el gráfico largo antes de comprar.

    Aparte de eso, cuando el VIX está por debajo de 10 tu no puedes comprarlo con ningún instrumento, y el contado no cotiza.

  11. #53

    Kosfer

    en respuesta a centinela6
    Ver mensaje de centinela6

    En el VIX largo como tal no te puedes poner, pq no hay ningún producto que pueda replicar al VIX directamente. Sino todo el mundo lo haría... y sería cuestión de esperar a que subiera. Ese ETF y otros similares como el VXX lo que hacen es invertir en el VIX a través de sus futuros mensuales, que como el 80% del tiempo están en contango, son máquinas de perder dinero. En ese tipo de ETFs o aciertas el momento justo en el que va a subir el VIX, o estás perdido, y sino, échale un vistazo a las pérdidas que tienen todos los años. Este año va un -47%. Y date cuenta de que para recuperar esas pérdidas, necesitas casi un 100% de ganancias...

    http://www.morningstar.es/es/etf/snapshot/snapshot.aspx?id=0P0000XRY9

  12. #54

    Javirruco

    en respuesta a Pedroluisfer
    Ver mensaje de Pedroluisfer

    Te alegrarás de que penalicen la libertad de expresión? De que si alguien toma un medicamento y le causa problemas graves tenga que guardar silencio o lo penalicen (la lista de medicamentos y procedimientos médicos que pasado un tiempo se ha reconocido que han arruinado vidas es bastante amplia)

    También es curiosa la confianza que tienes en las vacunas que temes el riesgo de que un no vacunado contagie a un vacunado, entonces para que se han vacunado?

  13. #55

    centinela6

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Eso..vender puts!
    Gracias, pense que era por eso, pero tambien puede ocurrir que el VIX siga bajando si lo que queda del año la volatilidad no sube. Lo mismo llega a diciembre y el indice esta a 9.
    Cosas mas raras se han visto, yo que se....el mes pasado ya cerró a menos de 11.
    Si ya esta inusualmente bajo, hasta cuanto mas puede bajar? Tiene un tope?
    De acuerdo con lo del ETF, descartado, gracias por las advertencias a ambos!

  14. #56

    centinela6

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Pero como no tengo dinero para garantias ilimitadas, es decir, si por ejemplo solo dispongo de capital para vender 10 puts en total, que mas da que sean 10 puts de agosto o 10 puts de diciembre, si no voy a poder comprar todos los que quiera! Si tienes una idea de los puts que puedes vender, y esto parece ser una anomalia temporal, pues se venden en el mes que ahora tenga mas primas y ya esta.
    Al tener el dinero bloquedao en las garantias, por mucho que quiera acaparar puts de todos los meses, la cantidad de puts que puedo vender es finita, asi que tal vez es mejor decantarse por los de vencimiento cercano para liberar antes el dinero de la garantia. Mucho contango no hay.
    A todo esto...¿que garantias te piden por cada venta de puts del VIX?
    En gpmbroker aun no me han respondido nada.

  15. #57

    centinela6

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Francisco, esta estrategia es muy chula pero esta poco currada. Tienes que sacarle mas jugo. Seguro que se te ocurren mas variantes.
    No puede ser que solo sea una cosa temporal. Tienes que perfeccionarla para que sea vitalicia. Entonces lo habras bordado.
    Por ejemplo, dices que pasados unos meses ya no vovleremos a ver las primas en 0,40.
    Bueno,si en epocas normales solo son de 0,15, pues se saca menos por cada uno, pero si lo mulitpilicas y los dejas al vencimiento en vez de largarlos a 0,10, pues ganas 15 dolares, menos da una piedra. Si cada mes vendes 10, se sacan 150 dolares. Algo es algo.

  16. #58

    Entrerriano

    en respuesta a Javirruco
    Ver mensaje de Javirruco

    En Brasil, en estos momentos están retirando del calendario de vacunacion algunas vacunas por las consecuencias que están teniendo. No lo dice ni uno ni otro, sino el Gobierno de Brasil. Por lo que, como minimo, podemos asegurar que algunos gobiernos han detectado consecuencias graves en algunas vacunas.

    Saludos.

  17. #59

    Rankapino

    en respuesta a Javirruco
    Ver mensaje de Javirruco

    Sinceramente no tenía intención de entrar en este debate, más que nada porque ya lo he hecho otras veces y está demostrado que esto no sirve para nada, es como las elecciones, la gente sigue votando al de toda la vida y solo está en Juego un pequeño porcentaje de indecisos, en el que por cierto una vez me encontré.

    A ese porcentaje le recomiendo el libro "En defensa de las vacunas" de Carlos González, pediatra muy conocido en el mundillo "naturista" por su defensa de la lactancia materna, la educación con cariño, etc... En el tema de las vacunas parece que se convierte en oveja negra del gremio. Este libro fue el que me terminó de convencer a mí cuando estaba abducido por el libro verde de Llinares, que no es malo, siempre que lo leas como hay que leerlo y no como si fuera el corán. (al igual que cualquier estrategia que aquí se ponga o en general en cualquier blog)

    Dicho esto, lo que me ha hecho intervenir es lo de la libertad de expresión. ¿Me puedes explicar que tiene que ver vacunarse con la libertad de expresión?

    Entonces si quiero ir sin cinturón es libertad de expresión, y en moto sin casco también, y en moto sin casco y harto de drogas también no???? Y el obrero cuando entra en una obra, para expresarse mejor puede ir en chanclas y sin camiseta... pues no, fíjate que el estado malvado, o quizás la mafia de los vendedores de cascos le obligan a llevar uno, y unas botas reforzadas, guantes y gafas.... y seguro que a alguno le ha dado un mareo del calor que da el casco.

    El estado por alguna extraña razón intenta proteger la salud de sus ciudadanos, de los que pagan impuestos, de los que no los pagan por que son pequeños pero quizás los paguen en el futuro y curiosamente también de los que ya no los van a pagar y se los chupan como los pensionistas. (A este último grupo nunca he entendido por qué los amos del mundo se empeñan en mantenerlos con vida, será porque son fácilmente manipulables electoralmente... ;)

    Pues eso, para mí vacunarse o no no es libertad de expresión, yo para expresarme puedo escribir en un blog, en twiter, ir a una manifestación, pero ya ir o no a que me pinchen...no lo veo.

    Con respecto a los fallos de las vacunas y los medicamentos, pues haberlos haylos, solo tiene que leerse uno un prospecto de lo que sea, vamos, hasta el del espadradapo seguro que pone que dosis altas, y si le das dos vueltas muy apretadas al cuello puede causar parálisis total y la muerte. Ningún medicamento lo oculta. Ya me gustaría a mí ver ese prospecto en relación a las consecuencias de no vacunarse...sobretodo en zonas donde no hay inmunidad de grupo.

    En fin paso del tema. Que cada uno "se exprese como quiera"

  18. #60

    Rankapino

    en respuesta a Kosfer
    Ver mensaje de Kosfer

    Aunque ya lo he comentado alguna vez, yo estoy entrando largo comprando el primer futuro mensual del vix. Por ejemplo hoy he comprado a 11,60 el que vece el 19 de julio.

    En condiciones normales comprar Futuros del vix es una operación arriesgada pero en estos momentos, con el vix tan bajo le veo poco peligro. Ya me pongo en el peor de los casos de que cierre a 10,50, que no lo ha hecho nunca en 10 u 11 años. Y palmaría 1,1 dólares. Aunque tengo programadas más entradas y algún surfeo haré.

    Recomiendo hacerlo cuando quede algo más de tiempo a vencimiento. Me gusta más esta opción que comprar VXX o UVXY.



Este sitio web usa cookies para analizar la navegación del usuario. Política de cookies.

Cerrar