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Venta de volatilidad en estéreo con sistema de siembra y rebautizo de las plusvalías regulares

10 recomendaciones

Como el título es muy corto, vamos a desmenuzar la estrategia por partes para que se entienda. Se trata de una estrategia que consigue a la vez los puntos siguientes:

1 – Una relación riesgo/beneficio muy grande. Ello es debido a que el riesgo está limitado y, durante la operativa, se consigue que llegue a cero. Mientras, el beneficio aumenta exponencialmente debido al sistema de siembra incluido en la estrategia y al gran potencial del spread.

2 – Una probabilidad baja de perder un millón de pelas y una probabilidad razonable de ganar un cuarto de millón de dólares.

3 – Inmerso en la misma estrategia y sin hacer nada aparte, incluye una redefinición de plusvalías regulares en irregulares, consiguiendo un gran ahorro fiscal. Además, consigue que los beneficios de la propia estrategia sean a un plazo mayor de un año.

OPERATIVA

Se va a operar con un call spread sobre la plata en el mercado Comex, con el vencimiento de diciembre del 2014. Con más de dos años por delante dará tiempo a que funcione bien la venta de volatilidad y que se acumule el beneficio con el sistema de siembra incluido.

La venta de volatilidad es en estéreo porque se empieza comprando el strike 80 pero, a la hora de vender, se vende el strike 85. De esta forma el beneficio no se obtiene en dinero, sino en spreads que han costado cero dólares y que pueden llegar a dar 25.000 $ cada uno.

Ejemplo de operativa:

Ayer mi vecino de arriba compró el call 80 a 0.70 (3.500$). En el momento en el que haya una pequeña subida de la plata, vende el call 85 al precio que le costó el call 80. De esta forma acaba de formar un call spread que no le ha costado nada y que nunca le producirá ningún riesgo, pero que le puede dar un beneficio de 25.000 $.

Una vez vendido el call 85, repite la operación. De esa forma va acumulando spreads comprados a coste cero, riesgo cero y grandes beneficios potenciales.

Es muy razonable que durante el primer año se puedan acumular 10 spreads, con un beneficio potencial de 250.000$ y riesgo cero.

Voy a presentar dos modalidades para la acumulación de spreads:

La primera sería así:

Se compra el call 80 a los siguientes precios: a 0.70 aproximadamente (si hoy no sube la plata se puede intentar a 0.68), a 0.50, a 0.30 y a 0.10.

Se vende el call 85 cada vez que alcanza el precio al que se ha pagado el call 80. Se repite la operación tantas veces como se pueda.

 Riesgo total de pérdida en el peor de los casos: un millón de pelas. Probabilidad de que ocurra: muy pequeña.

La segunda modalidad es como sigue:

Se compra el call 80 a 0.70. Si sigue bajando, se compra el call 75 al mismo precio cuando llegue. Cuando sube, se vende el call con un strike de 5$ mayor que el que se ha comprado, al mismo precio al que se compró el strike 5$ menor.

En vez de bajar el precio de compra como en la modalidad primera, se paga siempre 0.70 y se va bajando el strike cada 5$ y vendiendo luego el strike 5$ superior.

En esta modalidad el riesgo total es mayor, pero la probabilidad de perder es mucho menor y la probabilidad de ganar una burrada es mucho más alta.

Cada uno debe elegir la modalidad que más le guste. Incluso se podría hacer una mezcla de las dos modalidades.

REBAUTIZO DE PLUSVALÍAS

Dentro de unos meses y antes de que haga un año de las operaciones, tendremos varias patas con unas pérdidas muy grandes y otras patas con unos beneficios mayores. En ese momento, al hacer la estrategia se hace de forma que va consolidando minusvalías menores de un año y va dejando las patas con plusvalías sin tocar. Al tiempo que se hace esto, se siguen acumulando spreads gratis.

Por ejemplo:

Imaginemos que tenemos beneficios en el call 80 comprado y pérdidas en el call 85 vendido.

En cada bajada de la plata se recomprará un call 85 con la consiguiente consolidación de la minusvalía y en la siguiente subida se venderá el call 87 o el call 90 si ya cotiza, al precio que se ha recomprado el call 85. De esta manera, y con una sola operación, conseguimos las dos cosas: acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año.

Ahora analicemos el caso contrario: imaginemos que tenemos las pérdidas en el call 80 comprado y  los beneficios en el call 85 vendido.

Cada bajada de la plata se comprará un call 75 y en la siguiente subida se venderá el call 80 al precio que se ha comprado el call 75. Con ello se vuelven a conseguir las dos cosas que interesan:  acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año

Hay que recalcar que, como se puede ver, siempre se empieza cualquier operación con la compra de un call y se termina con la venta de un call de strike superior. Está totalmente contraindicado empezar vendiendo.
 
A pesar de que la estrategia es muy simple y sencilla, si alguien tiene alguna pequeña duda se aclarará en los comentarios. Para no tener que citar el título en los posts futuros para mencionar esta estrategia, le llamaremos "la facilita".

PD

He añadido una tabla que no existía de las opciones de plata de los diciembres lejanos. Así se podrá tener una visión de conjunto de todas las calls y se irá haciendo gráfico de las opciones del 2015 y 2016, por si pasado el 2014 queremos continuar con esta estrategia, tener todos los datos históricos de estas opciones.

En comentarios he puesto el archivo de esta tabla para que se pueda copiar y ver en ETCHART


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  1. en respuesta a Buso
    Leinad

    Totalmente de acuerdo: riesgo/beneficio muy satisfactoria o muy pequeño, o tambien beneficio/riesgo muy grande.
    He podido entrar en varios spreads por debajo de 0,10, por una parte se expone menos dinero pero
    el precio se aleja mas del objetivo. Me imagino que antes del vencimiento tendremos que salir aunque sea con un beneficio inferior.
    Saludos.

  2. Buso

    Saludos!

    Entiendo que cuando escribes:


    Una relación riesgo/beneficio muy grande. Ello es debido a que el riesgo está limitado y, durante la operativa, se consigue que llegue a cero. Mientras, el beneficio aumenta exponencialmente...

    quieres decir una relación riesgo/beneficio muy satisfactoria o muy pequeña puesto que si el riesgo tiende a CERO y el beneficio CRECE EXPONENCIALMENTE la relación tiende a 0/K con K grande, es decir, es pequeña que significa conveniente en este contexto.
    1 recomendaciones
  3. en respuesta a Chimaco
    keboten.ya

    Cómo entran ¿verdad?.
    Ahí estamos,... llenando el capazo.
    S3

  4. en respuesta a keboten.ya
    Chimaco

    Pues sí, he mirado y ya tengo el spread cerrado a 0,10. Ahora a ver si hago otro al mismo precio...Enhorabuena para tí también.

  5. en respuesta a Chimaco
    keboten.ya

    Así es. Enhorabuena.
    Ya verás como cierras el spread rápido (lo mismo a esta hora ya lo has hecho).
    Llevo varios en torno a estos precios (esta tarde 2), y voy poniendo cañas conforme se van cerrando.
    Como se entretenga por aquí un poco más el precio nos hacemos con un capazo de "facilotas".
    Sl23

  6. en respuesta a Chimaco
    Chimaco

    Ya hay cruces a 0,10. A mí me ha entrado a este precio.

  7. Chimaco

    Hoy la demanda de la call 80 está a 0,102 y según IB la última operación que se cruzó fue a 0,074 (08 marzo). La verdad es que no entiendo que se cruzaran a ese precio y no entrara la mía a 0,10. ¿Alguien la ha podido comprar ya a 0,10 o inferior?

  8. en respuesta a Chimaco
    keboten.ya

    Sí, se negociaron 2 contratos a 0.101.

    Si pudiéramos montar los 10 spreads por esta zona (entre 28 y 29$ del subyacente)me salen unas garantías inicial y de manteimiento aprox. de 9.100 y 450 € respectivamente.
    En la zona de 31 - 32$ me salían de 17.600 y 750 €.
    Si se congestionara un tiempo el precio por esta zona nos vendría de cine a los que empezamos tarde la estrategia.

    Sl2

  9. en respuesta a Chimaco
    Chimaco

    La call 80 está próxima a 0.10

  10. en respuesta a keboten.ya
    Francisco Llinares

    Debes abrirla en euros.

    Luego puedes cambiar a la divisa que quieras la cantidad que te parezca. IB te llevará varios saldos de las divisas que uses. Los saldos en negativo se compensan con los saldos positivos. Cuando creas que es el momento, cambias los saldos negativos de las otras divisas a euros.

  11. keboten.ya

    Sr. Llinares, por fin estoy decidido a abrir cta con IB. Me asaltan las dudas sobre la divisa más conveniente a elegir para la cuenta. Si EUR por ser la divisa de la zona. Si USD por simplicidad en la contabilidad con el broker (comisiones, garantías,...). Si CHF por su estabilidad respecto al EUR (intervenido) y si le merece algo mas de "confianza" que el USD.
    Si va a dar lo mismo y no vale la pena destriparse las meninges con este asunto.

    Agradecer su atención y la de todos los foreros que están al pie del cañón.

  12. en respuesta a Largofondista
    Chimaco

    El mercado es correcto, NYMEX. Abre el Option Trader y en la casilla en blanco (arriba a la izqda.) del subyacente tecleas SI y le das a intro, te sacará un desplegable que pone SILVER FUTURES NYMEX, y ahí eliges el contrato que quieras (DEC14).

    En la mitad inferior están las "SERIES DE OPCIONES - SI", ahí eliges los strikes y los vencimientos (expires) que desees ver.

    Yo el de NOV14 no lo veo. Espero haberte ayudado.

  13. Largofondista

    Hola a todos:
    Llego a esta estrategia con algo de retraso. Comprendo la operativa peri me acabo de dar de alta en IB y estoy empezando a trastear con el paper trading. Pues bien, me pasa que cuando en opciones le meto el código SI, no me sale el mercado COMEX sino el NYMEX. Tampoco me sale la fecha DIC14 sino NOV14. No sé lo que hago mal. Agradecería ayuda.

  14. en respuesta a Raul ab
    Edone

    Al contrario: está totalmente contraindicado comenzar vendiendo.

    Si compras la opción y no cierras el spread (no consigues vender las opciones) lo único que puede pasar es que llegado el vencimiento el precio de la plata esté más barato de lo que tu te has asegurado pagar con lo cual no tiene sentido que compres mas caro, en este caso perderías el dinero que te costó comprar las opciones y nada mas.

    Pero si comienzas vendiendo opciones y no cierras el spread puede ocurrir que el que te ha comprado la opción la ejecute (porque el precio de la plata en ese momento sea más caro que el precio que él se aseguró pagar) y entonces tu tendrías que venderle la plata al precio que él se ha asegurado comprar....imagínate como te saldría la broma.

  15. Raul ab

    La de 0.3 me la salto esperando a la 0.1, en la que meteré dos.

    Me comentaron que en esta estrategia había que haber empezado vendiendo, aunque no entendí. En todo caso, me parece muy raro que siga bajando aunque se esté recuperando la plata.

  16. Fecoca

    Las primeras call80 a 0.30 ya estan entrando, a ver cuando se puede vender alguna 85.

  17. Antonio1

    ya le toca subir a la plata y cerrar algún spread.

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