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Venta de volatilidad en estéreo con sistema de siembra y rebautizo de las plusvalías regulares

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553

Como el título es muy corto, vamos a desmenuzar la estrategia por partes para que se entienda. Se trata de una estrategia que consigue a la vez los puntos siguientes:

1 – Una relación riesgo/beneficio muy grande. Ello es debido a que el riesgo está limitado y, durante la operativa, se consigue que llegue a cero. Mientras, el beneficio aumenta exponencialmente debido al sistema de siembra incluido en la estrategia y al gran potencial del spread.

2 – Una probabilidad baja de perder un millón de pelas y una probabilidad razonable de ganar un cuarto de millón de dólares.

3 – Inmerso en la misma estrategia y sin hacer nada aparte, incluye una redefinición de plusvalías regulares en irregulares, consiguiendo un gran ahorro fiscal. Además, consigue que los beneficios de la propia estrategia sean a un plazo mayor de un año.

OPERATIVA

Se va a operar con un call spread sobre la plata en el mercado Comex, con el vencimiento de diciembre del 2014. Con más de dos años por delante dará tiempo a que funcione bien la venta de volatilidad y que se acumule el beneficio con el sistema de siembra incluido.

La venta de volatilidad es en estéreo porque se empieza comprando el strike 80 pero, a la hora de vender, se vende el strike 85. De esta forma el beneficio no se obtiene en dinero, sino en spreads que han costado cero dólares y que pueden llegar a dar 25.000 $ cada uno.

Ejemplo de operativa:

Ayer mi vecino de arriba compró el call 80 a 0.70 (3.500$). En el momento en el que haya una pequeña subida de la plata, vende el call 85 al precio que le costó el call 80. De esta forma acaba de formar un call spread que no le ha costado nada y que nunca le producirá ningún riesgo, pero que le puede dar un beneficio de 25.000 $.

Una vez vendido el call 85, repite la operación. De esa forma va acumulando spreads comprados a coste cero, riesgo cero y grandes beneficios potenciales.

Es muy razonable que durante el primer año se puedan acumular 10 spreads, con un beneficio potencial de 250.000$ y riesgo cero.

Voy a presentar dos modalidades para la acumulación de spreads:

La primera sería así:

Se compra el call 80 a los siguientes precios: a 0.70 aproximadamente (si hoy no sube la plata se puede intentar a 0.68), a 0.50, a 0.30 y a 0.10.

Se vende el call 85 cada vez que alcanza el precio al que se ha pagado el call 80. Se repite la operación tantas veces como se pueda.

 Riesgo total de pérdida en el peor de los casos: un millón de pelas. Probabilidad de que ocurra: muy pequeña.

La segunda modalidad es como sigue:

Se compra el call 80 a 0.70. Si sigue bajando, se compra el call 75 al mismo precio cuando llegue. Cuando sube, se vende el call con un strike de 5$ mayor que el que se ha comprado, al mismo precio al que se compró el strike 5$ menor.

En vez de bajar el precio de compra como en la modalidad primera, se paga siempre 0.70 y se va bajando el strike cada 5$ y vendiendo luego el strike 5$ superior.

En esta modalidad el riesgo total es mayor, pero la probabilidad de perder es mucho menor y la probabilidad de ganar una burrada es mucho más alta.

Cada uno debe elegir la modalidad que más le guste. Incluso se podría hacer una mezcla de las dos modalidades.

REBAUTIZO DE PLUSVALÍAS

Dentro de unos meses y antes de que haga un año de las operaciones, tendremos varias patas con unas pérdidas muy grandes y otras patas con unos beneficios mayores. En ese momento, al hacer la estrategia se hace de forma que va consolidando minusvalías menores de un año y va dejando las patas con plusvalías sin tocar. Al tiempo que se hace esto, se siguen acumulando spreads gratis.

Por ejemplo:

Imaginemos que tenemos beneficios en el call 80 comprado y pérdidas en el call 85 vendido.

En cada bajada de la plata se recomprará un call 85 con la consiguiente consolidación de la minusvalía y en la siguiente subida se venderá el call 87 o el call 90 si ya cotiza, al precio que se ha recomprado el call 85. De esta manera, y con una sola operación, conseguimos las dos cosas: acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año.

Ahora analicemos el caso contrario: imaginemos que tenemos las pérdidas en el call 80 comprado y  los beneficios en el call 85 vendido.

Cada bajada de la plata se comprará un call 75 y en la siguiente subida se venderá el call 80 al precio que se ha comprado el call 75. Con ello se vuelven a conseguir las dos cosas que interesan:  acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año

Hay que recalcar que, como se puede ver, siempre se empieza cualquier operación con la compra de un call y se termina con la venta de un call de strike superior. Está totalmente contraindicado empezar vendiendo.
 
A pesar de que la estrategia es muy simple y sencilla, si alguien tiene alguna pequeña duda se aclarará en los comentarios. Para no tener que citar el título en los posts futuros para mencionar esta estrategia, le llamaremos "la facilita".

PD

He añadido una tabla que no existía de las opciones de plata de los diciembres lejanos. Así se podrá tener una visión de conjunto de todas las calls y se irá haciendo gráfico de las opciones del 2015 y 2016, por si pasado el 2014 queremos continuar con esta estrategia, tener todos los datos históricos de estas opciones.

En comentarios he puesto el archivo de esta tabla para que se pueda copiar y ver en ETCHART


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  1. en respuesta a Pingpong
    Chimaco

    Yo tampoco la he podido comprar a 0,30. Suele haber una horquilla bastante amplia, la venden a 0,50 normalmente aunque el viernes se cruzó una operación sobre los 0,35. Habrá que persistir.

    Un saludo.

  2. en respuesta a Chimaco
    Pingpong

    en que estoy pensando?? 0,30usd claro

  3. en respuesta a Francisco Llinares
    Edbroker

    Ya estoy desconfusionado! Hasta 50.000 euros no hay que comunicar nada. Esperemos que todos tengamos que comunicar algo en enero 2015! :)
    Gracias Don Francisco.
    Un saludo

  4. en respuesta a Edbroker
    Francisco Llinares

    Leete todos los comentarios hasta el final y tu confusión quedará desconfusionada.

    https://www.rankia.com/blog/llinares/1543607-tratando-aclarar-obligacion-informar-cuentas-extranjero

  5. Edbroker

    Don Francisco, siento mezclar este post con otro que realizó sobre la necesidad de comunicar a Hacienda las cuentas en el extranjero. He abierto la cuenta en IB por 10.000$, es la primera vez que lo hago con un broker extranjero. Entonces tengo que declarar o informar de esta cuenta a Hacienda en el primer trimestre del año que viene? Tengo bastante confusión con este tema.

  6. en respuesta a Pingpong
    Chimaco

    Imagino que te refieres a la prima de 0,30 ¿no? Lo de los 30 euros me despista.

  7. en respuesta a Francisco Llinares
    Chimaco

    Creo que Nandotrader se refiere a deshacer la posición (vender la call comprada) antes del vencimiento.

    Haciendo pruebas con la plataforma de simulación de IB, no te entregan el subyacente (el futuro de la plata). Si has comprado la call a 0,50 y la vendes a 0,30 por ejemplo, tendrías una minusvalía de 1000USD más las comisiones (0,50 - 0,30)*5000 = 1000, pero en ningún momento te asignan el futuro.

    Un saludo.

  8. Pingpong

    alguien ha conseguido comprar alguna opcion sobre los 30eur? yo compre una a 65 pero ahora no consigo comprar ninguna a 32,5

  9. en respuesta a Nandotrader
    Francisco Llinares

    Estás confundiendo la venta de un call con el vencimiento de ese call.

    Si se llega al día del vencimiento, pueden ocurrir estas cosas:

    1- Que esté dentro de dinero, con lo cual se tendrá un beneficio mayor que la garantía.

    2 - Que esté fuera de dinero, con lo cual no se convertirá en ningún contrato.

    3 - Que se tenga un spread de call comprado y vendido. En ese caso, el contrato que se abre con uno se cierra con el otro, y sólo quedan los 25.000 $ de beneficio.

  10. en respuesta a Francisco Llinares
    Nandotrader

    Buenos días Don Francisco, tengo una duda que estoy seguro que si se aclara servirá de ayuda a muchos de los que le seguimos. Preparando tanto la entrada como la salida de las opciones. Supongamos que entramos en varias opciones de compra de las que hemos hablado, con su correspondiente coste y garantía. Llegado el momento de la salida de la operativa, cuando vendes la opción de compra automáticamente te adjudican un contrato de plata y aquí viene mi duda, un contrato de plata tiene unas garantías importantes, ¿si la cuenta no puede soportarlas que pasaría? sobre todo lo pregunto por toda la gente que está ajustando al límite la cuenta para poder realizar la operativa en la entrada y que no se encuentren con una sorpresa en la salida. Muchas gracias por todo.

  11. en respuesta a Nandotrader
    Migueln

    No se si IB son o no creadores, pero al creador que esté cotizando precios ahí los pone en función de sus intereses y si abre la horquilla en ese strike es porque no le interesa cruzar en ese strike operaciones por la composición de su cartera de opciones y/o su previsión en cuanto a precios y volatilidad futura.

    Saludos

  12. en respuesta a Migueln
    Nandotrader

    Migueln, estás diciendo que IB es creador de mercado y le ha interesado abrir la horquilla de las Calls de SI strike 80? ¿Es decir la cotización que te dá IB en BID y ASK no es de mercado?

    Saludos

  13. en respuesta a Chimaco
    Migueln

    En realidad, esto va orientado a los credit spread.

    Si vendemos, por ejemplo call 80 y compramos call 85, ahí si hay garantías que es la diferencia 85-80, igual a 5.

    Saludos

  14. en respuesta a Tubis
    Chimaco

    Yo puse una orden limitada a ese precio pero no se ha ejecutado.

  15. en respuesta a Migueln
    Chimaco

    Gracias Migueln. El problema es que no me aparece la opción de adjuntar la foto. Sólo veo "Enviar comentario".

    Editado para subir la foto. He descubierto que primero se publica el texto y luego se puede adjuntar foto o editar el comentario.

    • Pantallazo IB

  16. en respuesta a Edbroker
    Migueln

    Buenas tardes,

    Esa horquilla está puesta por un creador en un momento concreto de mercado.

    Por la razón que fuera, normalmente en función al status de su cartera de opciones, no le interesaba cruzar operaciones en ese strike y abrió la horquilla.

    Saludos

  17. en respuesta a Chimaco
    Migueln

    Buenas tardes,

    Con paint se puede habiendo dado ImprPant previamente, teclear Ctrl-V, visualizará la imagen y a continuación se puede salvar el fichero imagen con extensión Png o Jpeg. Luego es cuentión de añadir la imagen en la opción que aparece a pie de comentario.

    La fórmula es correcta, si el strike comprado es 80 y el vendido 82 el máximo (80-82,0) es igual al máximo (-2,0) igual a cero.

    Saludos

  18. en respuesta a Migueln
    Chimaco

    En la web de IB pone:

    Call spread - IB initial/RegT End of day Margin Account: Maximum (Srike long call - Strike short call, 0)

    No sé cómo adjuntar una foto, sino os adjuntaría el pantallazo.

    Cuando alguien logre cerrar el spread nos podrá decir si efectivamente existen garantías o no.

    Un saludo.

  19. en respuesta a Nandotrader
    Edbroker

    Disculpad, soy nuevo en el blog y haciendo comentarios. Lo primero dar las gracias a todos por transmitir el conocimiento a los demás. Yo tenía la misma duda que Nandotrader (post 519) ¿? ¿Alguien sabe el por qué? No entiendo nada. Alguien puede echar un poco de luz.

  20. Tubis

    Alguen a podido comprar el call 80 a 0.30 ?

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