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Venta de volatilidad en estéreo con sistema de siembra y rebautizo de las plusvalías regulares

10 recomendaciones

Como el título es muy corto, vamos a desmenuzar la estrategia por partes para que se entienda. Se trata de una estrategia que consigue a la vez los puntos siguientes:

1 – Una relación riesgo/beneficio muy grande. Ello es debido a que el riesgo está limitado y, durante la operativa, se consigue que llegue a cero. Mientras, el beneficio aumenta exponencialmente debido al sistema de siembra incluido en la estrategia y al gran potencial del spread.

2 – Una probabilidad baja de perder un millón de pelas y una probabilidad razonable de ganar un cuarto de millón de dólares.

3 – Inmerso en la misma estrategia y sin hacer nada aparte, incluye una redefinición de plusvalías regulares en irregulares, consiguiendo un gran ahorro fiscal. Además, consigue que los beneficios de la propia estrategia sean a un plazo mayor de un año.

OPERATIVA

Se va a operar con un call spread sobre la plata en el mercado Comex, con el vencimiento de diciembre del 2014. Con más de dos años por delante dará tiempo a que funcione bien la venta de volatilidad y que se acumule el beneficio con el sistema de siembra incluido.

La venta de volatilidad es en estéreo porque se empieza comprando el strike 80 pero, a la hora de vender, se vende el strike 85. De esta forma el beneficio no se obtiene en dinero, sino en spreads que han costado cero dólares y que pueden llegar a dar 25.000 $ cada uno.

Ejemplo de operativa:

Ayer mi vecino de arriba compró el call 80 a 0.70 (3.500$). En el momento en el que haya una pequeña subida de la plata, vende el call 85 al precio que le costó el call 80. De esta forma acaba de formar un call spread que no le ha costado nada y que nunca le producirá ningún riesgo, pero que le puede dar un beneficio de 25.000 $.

Una vez vendido el call 85, repite la operación. De esa forma va acumulando spreads comprados a coste cero, riesgo cero y grandes beneficios potenciales.

Es muy razonable que durante el primer año se puedan acumular 10 spreads, con un beneficio potencial de 250.000$ y riesgo cero.

Voy a presentar dos modalidades para la acumulación de spreads:

La primera sería así:

Se compra el call 80 a los siguientes precios: a 0.70 aproximadamente (si hoy no sube la plata se puede intentar a 0.68), a 0.50, a 0.30 y a 0.10.

Se vende el call 85 cada vez que alcanza el precio al que se ha pagado el call 80. Se repite la operación tantas veces como se pueda.

 Riesgo total de pérdida en el peor de los casos: un millón de pelas. Probabilidad de que ocurra: muy pequeña.

La segunda modalidad es como sigue:

Se compra el call 80 a 0.70. Si sigue bajando, se compra el call 75 al mismo precio cuando llegue. Cuando sube, se vende el call con un strike de 5$ mayor que el que se ha comprado, al mismo precio al que se compró el strike 5$ menor.

En vez de bajar el precio de compra como en la modalidad primera, se paga siempre 0.70 y se va bajando el strike cada 5$ y vendiendo luego el strike 5$ superior.

En esta modalidad el riesgo total es mayor, pero la probabilidad de perder es mucho menor y la probabilidad de ganar una burrada es mucho más alta.

Cada uno debe elegir la modalidad que más le guste. Incluso se podría hacer una mezcla de las dos modalidades.

REBAUTIZO DE PLUSVALÍAS

Dentro de unos meses y antes de que haga un año de las operaciones, tendremos varias patas con unas pérdidas muy grandes y otras patas con unos beneficios mayores. En ese momento, al hacer la estrategia se hace de forma que va consolidando minusvalías menores de un año y va dejando las patas con plusvalías sin tocar. Al tiempo que se hace esto, se siguen acumulando spreads gratis.

Por ejemplo:

Imaginemos que tenemos beneficios en el call 80 comprado y pérdidas en el call 85 vendido.

En cada bajada de la plata se recomprará un call 85 con la consiguiente consolidación de la minusvalía y en la siguiente subida se venderá el call 87 o el call 90 si ya cotiza, al precio que se ha recomprado el call 85. De esta manera, y con una sola operación, conseguimos las dos cosas: acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año.

Ahora analicemos el caso contrario: imaginemos que tenemos las pérdidas en el call 80 comprado y  los beneficios en el call 85 vendido.

Cada bajada de la plata se comprará un call 75 y en la siguiente subida se venderá el call 80 al precio que se ha comprado el call 75. Con ello se vuelven a conseguir las dos cosas que interesan:  acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año

Hay que recalcar que, como se puede ver, siempre se empieza cualquier operación con la compra de un call y se termina con la venta de un call de strike superior. Está totalmente contraindicado empezar vendiendo.
 
A pesar de que la estrategia es muy simple y sencilla, si alguien tiene alguna pequeña duda se aclarará en los comentarios. Para no tener que citar el título en los posts futuros para mencionar esta estrategia, le llamaremos "la facilita".

PD

He añadido una tabla que no existía de las opciones de plata de los diciembres lejanos. Así se podrá tener una visión de conjunto de todas las calls y se irá haciendo gráfico de las opciones del 2015 y 2016, por si pasado el 2014 queremos continuar con esta estrategia, tener todos los datos históricos de estas opciones.

En comentarios he puesto el archivo de esta tabla para que se pueda copiar y ver en ETCHART


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  1. en respuesta a Xman6020
    Pedrolas

    Gracias Xman!!

  2. Nandotrader

    Unas preguntas a nuestro maestro, no entiendo por qué tenemos:

    strike 80 BID a 0.305 ....ASK a 0.500
    Strike 85 BID a 0.241 ....ASK a 0.300

    No entiendo porqué la horquilla es mucho más favorable en el strike 85 que en el de 80. Y otra pregunta es ¿Viendo el precio actual de las opciones a 2013, la expectativa sería que la plata en el primer semestre de 2013 alcanzará los 50 para que los spreads u opciones tuvieran ya beneficios? Gracias de antemano, saludos.

  3. en respuesta a Solrac
    Solrac

    Por si sirve de algo, Enola también está alcista con oro y plata a 2014.

    https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/1250839-predicciones-oraculo?page=39#respuesta_1544242

  4. Antonio1

    Buenos días a todos.
    A estos precios la estrategia está a punto de caramelo para cargar algunas calls.
    Mi pregunta va dirigida para modificar un poquito la estrategia, sin desvirtuarla.
    1.- que en vez de coste cero para la formación del spread, nos dejemos algunos eurillos para formarlo. Yo ahora mismo me falta 0.1 para su formación, que son 500 eurillos. Puede que este pensamiento este influido por avaricia o la impaciencia, aunque baja el precio de la prima 3/4 partes.
    2.- si hay problemas de garantías, no es mejor en vez de cargarnos de número de spread, hacer un par de spreads "gordos" en 65 o 70?
    3.- La plata está en secundaria bajista y primaria alcista? Y si es así, la estrategia no tendría que hacerse a partir de los 37,5? Entiendo que si baja de 26,5 entra en primaria bajista....que hacer, ir al punto nº 1 y cerrar el spread?
    Que tal vais vosotros...por comentarlo un poco.

    Saludos

    Saludos

    1 recomendaciones
  5. Solrac

    No es el único comentario que leo que habla de un rebote de los metales una vez reelegido Obama. ¿Estáis de acuerdo? ¿Puede ser el punto de inflexión tras esta reciente bajada?

    https://www.rankia.com/blog/materias-primas/1542432-como-afecta-reeleccion-obama-mercado-commodities

  6. en respuesta a Xman6020
    Migueln

    A cierre de ayer eran 31102,5 USD.

    Saludos

  7. en respuesta a Xman6020
    Xman6020

    el margen en esta operacion sera igual al coste total del spread. si conseguimos cerrarlo por coste 0 el margen sera 0 . ya que la cantidad maxima de perdida es el coste del spread.

  8. en respuesta a Solrac
    Xman6020

    no tenemos que aportar garantias, es mas estas se reduciran.
    por otro lado otro factor importantisimo es que hemos comprado estando la volatilidad implicita bastante baja , por lo que un aumento de esta favorece enormemente la operacion

  9. en respuesta a Migueln
    Xman6020

    que margen te piden para esa posicion?. me imagino que se te habra descontrolado bastante

  10. en respuesta a Xman6020
    Migueln

    En realidad, fui demasiado optimista vendiendo tantas, convencido de la tendencia a la baja del etf. Pero, una vez dentro y en función de lo que vaya aconteciendo toca ir ajustando.

    Saludos

  11. en respuesta a Xman6020
    Solrac

    ¿Te parece poco poder comprar las calls a mitad de precio? Supone bajar la inversión inicial bastante, más de la mitad y que, en caso de equivocarte con una expectativa alcista, pierdes la mitad del dinero.

    Opino como tú si no ha quedado lo suficientemente claro: Aquí no hay nada alcista o bajista hasta que pasa el tiempo y lo confirma a toro pasado.

    Saludos.

    P.D. Llevamos +500 comentarios y todavía no tenemos claro si hay o no hay que aportar garantías en el spread. Yo desde luego no tengo ni idea.

  12. en respuesta a Migueln
    Xman6020

    leo habitualmente tu blog y si que me fije en esa estrategia, pero las opciones vendidas te pueden dar un disgutazo, ademas yo a la vez no los hubiera ejecutado , opciones vendidas con volatilidad baja ya me dieron un sustazo con el trigo hace unos meses.

  13. en respuesta a Xman6020
    Migueln

    Yo me metí en un embolado y eso que me parecía buena idea al principio; ahora me defiendo como gato panza arriba https://www.rankia.com/blog/option-spreads/1506239-tunel-bajista-zsl

    Saludos

  14. en respuesta a Solrac
    Xman6020

    lo unico que indica es que puedes comprar las calls mas baratas (yo de echo he estoy realizando la estrategia con el zsl y he pillado mas lotes de puts 2 dolares mas baratos) lo de que vaya a despegar o no eso ya lo veremos.

  15. en respuesta a Migueln
    Xman6020

    No existe motivo alguno por lo que nos tienen que pedir garantis en un debit spread ya que la maxima perdida es el debito.

  16. en respuesta a Xman6020
    Migueln

    ¿ Por qué motivo ha de haber garantías en un debit spread, puede alguien explicarlo ?

    Saludos

  17. en respuesta a Xman6020
    Solrac

    Que no se haya podido cerrar todavía ningún spread son buenas noticias para quien no ha entrado todavía en la estrategia. Indica que el subyacente toma aire antes de despegar (si es que va a despegar)

  18. Solrac

    Buenos días,

    Me incorporo al grupo de seguidores con una aportación de iahorro que suscribe la tesis alcista que fundamenta la estrategia.

    http://www.euribor.com.es/2012/11/06/la-gran-crisis-nos-espera-en-el-2014-o-2015/

    "Mientras tanto, según mi interpretación de la situación actual de los metales preciosos, puesto que la ultima ascendencia del oro fue liderada por la plata, pienso que la presente, cual comenzó en agosto y durante las últimas semanas ha estado corrigiendo, será liderada por las mineras de oro/plata, gane quien gane las elecciones. Con la diferencia de que si milagrosamente ganara Romney, quizás los metales preciosos tuvieran que pasar por otra corrección temporal que pudiera durar algunas semanas. Si gana Obama, el día después de las elecciones será la mecha que encienda el cohete de la gran subida que se avecina para las mineras. Aun así, el oro posiblemente no alcance nuevos máximos hasta la primavera del 2013. Además, los resultados del pasado trimestre de la gran mayoría de las mineras han sido excelentes cual contrasta con los resultados pobres de la mayoría del resto de las industrias/sectores."

    Saludos.

  19. Francisco Llinares

    El programa de Max de hoy es de visionado obligatorio. Habla de los metales y de la burbuja de los bonos.

    http://actualidad.rt.com/programas/keiser_report/19537-keiser-report-espanol-episodio

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