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Venta de volatilidad en estéreo con sistema de siembra y rebautizo de las plusvalías regulares

10 recomendaciones

Como el título es muy corto, vamos a desmenuzar la estrategia por partes para que se entienda. Se trata de una estrategia que consigue a la vez los puntos siguientes:

1 – Una relación riesgo/beneficio muy grande. Ello es debido a que el riesgo está limitado y, durante la operativa, se consigue que llegue a cero. Mientras, el beneficio aumenta exponencialmente debido al sistema de siembra incluido en la estrategia y al gran potencial del spread.

2 – Una probabilidad baja de perder un millón de pelas y una probabilidad razonable de ganar un cuarto de millón de dólares.

3 – Inmerso en la misma estrategia y sin hacer nada aparte, incluye una redefinición de plusvalías regulares en irregulares, consiguiendo un gran ahorro fiscal. Además, consigue que los beneficios de la propia estrategia sean a un plazo mayor de un año.

OPERATIVA

Se va a operar con un call spread sobre la plata en el mercado Comex, con el vencimiento de diciembre del 2014. Con más de dos años por delante dará tiempo a que funcione bien la venta de volatilidad y que se acumule el beneficio con el sistema de siembra incluido.

La venta de volatilidad es en estéreo porque se empieza comprando el strike 80 pero, a la hora de vender, se vende el strike 85. De esta forma el beneficio no se obtiene en dinero, sino en spreads que han costado cero dólares y que pueden llegar a dar 25.000 $ cada uno.

Ejemplo de operativa:

Ayer mi vecino de arriba compró el call 80 a 0.70 (3.500$). En el momento en el que haya una pequeña subida de la plata, vende el call 85 al precio que le costó el call 80. De esta forma acaba de formar un call spread que no le ha costado nada y que nunca le producirá ningún riesgo, pero que le puede dar un beneficio de 25.000 $.

Una vez vendido el call 85, repite la operación. De esa forma va acumulando spreads comprados a coste cero, riesgo cero y grandes beneficios potenciales.

Es muy razonable que durante el primer año se puedan acumular 10 spreads, con un beneficio potencial de 250.000$ y riesgo cero.

Voy a presentar dos modalidades para la acumulación de spreads:

La primera sería así:

Se compra el call 80 a los siguientes precios: a 0.70 aproximadamente (si hoy no sube la plata se puede intentar a 0.68), a 0.50, a 0.30 y a 0.10.

Se vende el call 85 cada vez que alcanza el precio al que se ha pagado el call 80. Se repite la operación tantas veces como se pueda.

 Riesgo total de pérdida en el peor de los casos: un millón de pelas. Probabilidad de que ocurra: muy pequeña.

La segunda modalidad es como sigue:

Se compra el call 80 a 0.70. Si sigue bajando, se compra el call 75 al mismo precio cuando llegue. Cuando sube, se vende el call con un strike de 5$ mayor que el que se ha comprado, al mismo precio al que se compró el strike 5$ menor.

En vez de bajar el precio de compra como en la modalidad primera, se paga siempre 0.70 y se va bajando el strike cada 5$ y vendiendo luego el strike 5$ superior.

En esta modalidad el riesgo total es mayor, pero la probabilidad de perder es mucho menor y la probabilidad de ganar una burrada es mucho más alta.

Cada uno debe elegir la modalidad que más le guste. Incluso se podría hacer una mezcla de las dos modalidades.

REBAUTIZO DE PLUSVALÍAS

Dentro de unos meses y antes de que haga un año de las operaciones, tendremos varias patas con unas pérdidas muy grandes y otras patas con unos beneficios mayores. En ese momento, al hacer la estrategia se hace de forma que va consolidando minusvalías menores de un año y va dejando las patas con plusvalías sin tocar. Al tiempo que se hace esto, se siguen acumulando spreads gratis.

Por ejemplo:

Imaginemos que tenemos beneficios en el call 80 comprado y pérdidas en el call 85 vendido.

En cada bajada de la plata se recomprará un call 85 con la consiguiente consolidación de la minusvalía y en la siguiente subida se venderá el call 87 o el call 90 si ya cotiza, al precio que se ha recomprado el call 85. De esta manera, y con una sola operación, conseguimos las dos cosas: acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año.

Ahora analicemos el caso contrario: imaginemos que tenemos las pérdidas en el call 80 comprado y  los beneficios en el call 85 vendido.

Cada bajada de la plata se comprará un call 75 y en la siguiente subida se venderá el call 80 al precio que se ha comprado el call 75. Con ello se vuelven a conseguir las dos cosas que interesan:  acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año

Hay que recalcar que, como se puede ver, siempre se empieza cualquier operación con la compra de un call y se termina con la venta de un call de strike superior. Está totalmente contraindicado empezar vendiendo.
 
A pesar de que la estrategia es muy simple y sencilla, si alguien tiene alguna pequeña duda se aclarará en los comentarios. Para no tener que citar el título en los posts futuros para mencionar esta estrategia, le llamaremos "la facilita".

PD

He añadido una tabla que no existía de las opciones de plata de los diciembres lejanos. Así se podrá tener una visión de conjunto de todas las calls y se irá haciendo gráfico de las opciones del 2015 y 2016, por si pasado el 2014 queremos continuar con esta estrategia, tener todos los datos históricos de estas opciones.

En comentarios he puesto el archivo de esta tabla para que se pueda copiar y ver en ETCHART


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  1. en respuesta a Pedrolas
    Xman6020

    Hola , aun no se ha podido cerrar ningun spread.La logica indica que deberian compensarse

  2. en respuesta a Xman6020
    Pedrolas

    Hola a todos
    ¿ALGUIEN HA CERRADO ALGUN SPREAD? ¿Podriais decirnos como quedan las GARANTIAS una vez cerrado? ¿Se compensan?
    Gracias de antemano y perdon por las mayusculas, pero no queria que pasase desapercibido entre tanto post ;-)

    1 recomendaciones
  3. en respuesta a Migueln
    Xman6020

    desde luego tiene que tratarse de un error.

  4. en respuesta a Antonio1
    Migueln

    ¿Puede alguien explicarme el porque de las garantías en una posición carente de riesgo?

    Gracias

    1 recomendaciones
  5. en respuesta a Antonio1
    Francisco Llinares

    Si compras los strikes más bajos tendrás más probabilidades de ganar, y si compras el strike 80 más barato arriesgarás menos dinero. Es difícil saber cuál tiene mejor relación riesgo/beneficio.

    También puedes hacer algo intermedio, que es comprar uno del 65 y otro del 80.

  6. Antonio1

    Buenos días:
    A los que no hemos entrado todavía, y tenemos intención, que es lo que menos riesgo tiene... comprar call a 80 a 0.3 varias veces, ya que hemos tenido la suerte de esperar; o p ejemplo a 0.7 el strike de 65, 0.5 el 75, 0.3 el 80 ...

    La diferencia en primas son unos 3500 dolares, pero partes del 65 para empezar a ganar algo ... y sobretodo igual te piden menos garantías, si no es ahora, en el futuro..

  7. en respuesta a Xman6020
    Migueln

    Pero ¿ese pegote de garantias, que en principio no procederian pues es un call debit spread, es una exigencia de IB o es del mercado Nymex?

    Saludos

  8. en respuesta a Angarsan
    Xman6020

    en ese pantallazo has creado la orden para 10 spreads.

  9. en respuesta a Francisco Llinares
    Angarsan

    Llevas razón, eso me pasa por empezar a leer cuando ya hay 400 post. Es que no aprendo....

  10. en respuesta a Pedrolas
    Angarsan

    Hola Pedrolas,

    Te dejo una imagen a ver si alguien nos la puede explicar. Es un spread en la plataforma de IB del día 18. Es una consulta que hice a IB. Las garantías iniciales son unos 41000 y luego 1900 de mantenimiento, pero no se si es para 1 o para 10 opciones. Si alguien nos lo explica?. Gracias.

    • Spread en IB

  11. en respuesta a Edone
    Migueln

    Creo que depende de la cantidad de operaciones al mes que se hagan.

    De todos modos TradeStation tiene herramientas específicas para desarrollo de sistemas que otros intermediarios no tienen. Sin ir muy lejos, aportan gráficos de las distintas cadenas de opciones a los que se les puede implementar y programar indicadores, aparte de los gráficos habituales del subyacente.

    Saludos

  12. en respuesta a Pedrolas
    Edone

    Pedrolas, los 100 USD de mantenimiento mensual son evitables, a mi me aseguraron que no me los iban a cobrar de por vida, en un comentario puse el teléfono del comercial que me atendió. Finalmente no abrí cuenta con ellos.

  13. en respuesta a Pedrolas
    Migueln

    Con los 10000 $ operas en IB, no vas a tener que poner 10000 de fondo y luego otro capital adicional para operar.

    No entiendo eso de que una call comprada tenga que tener garantía alguna.

    Saludos

    1 recomendaciones
  14. en respuesta a Pedrolas
    Migueln

    Hola,

    No entiendo porque un debit spread, si es que estás hablando de esta estrategia que tiene los casi 500 comentarios, tiene que tener garantías. Y si es la estrategia del otro hilo que Linares llama estrategia para pobres, la idea es similar: Se compra primero put y se vende otra put cuando el precio cae, o sea se forma un debit spread.

    Así que insisto, no entiendo que tenga que haber garantías en ambas.

    Saludos

  15. en respuesta a Migueln
    Pedrolas

    Hola Miguel Angel
    gracias por contestar.
    Lo del broker: creo que fue Edone quien posteó que OptionExpress cerraba en Europa ¿no?
    En cuanto a Tradestation echaré un ojo pero 100 USD de mantenimiento mensual me parece una pasada
    Lo de las garantias: Por favor, ¿Nadie ha cerrado la otra pata del spread para saber cuales son la garantias finales?
    En cuanto a la estrategia con XTB ... me paso por tu blog y te contesto desde alli
    Un saludo

  16. en respuesta a Pedrolas
    Migueln

    Buenos días,

    En lo relativo al broker tienes Interactive Brokers, OptionXpress (que no se si cerrará pronto en Europa, pero todavía debe abrir cuentas y no hay saldo mínimo) y TradeStation (5000 USD de saldo mínimo y normalmente 99 USD de mantenimiento mensual, creo recordar).

    Propuse una nueva estrategia con XTB (sólo pide 1000 euros para abrir cuenta) https://www.rankia.com/blog/option-spreads/1499516-posicion-no-bajista-plata-combinando-opciones-vanilla-binarias

    En lo referente a las garantías del mercado americano te remito a la web de CBOE, de entrada te digo que las garantías son altas pues van referenciadas tanto a la prima como al nominal del subyacente http://www.cboe.com/micro/margin/introduction.aspx

    Saludos

  17. en respuesta a Mari Krisis
    Jomopa

    @Mari Krisis: Yo también me apunto a la banda de los "cazamonedas". pero no he comprado nunca. Espero apreder de los que ya estais mas puestos en este tema.
    Saludos

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