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Esta segunda semana de la crisis nos tienen que hacer reflexionar, y como estamos en casa les diré lo que pienso aunque no sé si sirve para algo. La verdad me quedan pocas ganas de escribir, pero les voy a decir lo que otros también piensan en el mercado pero todo depende de la extensión y duración de la crisis.y el comportamiento de USA

En primer lugar y en cuanto a noticias macro les recomiendo esta grabación de Arcano y de su economista jefe Ignacio de La Torre a los que hay que agradecer su labor.

https://research.arcanopartners.com/documentos/economic-research-770818/spanish-771118/conferencia-telefonica-espana-ante-la-encrucijada-economica-mundial-771118/?_cldee=ZXJvY2Flc3RlbGxlc0B5YWhvby5lcw%3d%3d&recipientid=contact-03b97eccc003e911a956000d3ab5acee-d841f6a7b9dc4b96b7a2d738d592ab5a&esid=c195961a-0765-ea11-a811-000d3ab8d509

En segundo lugar les recomiendo mi articulo pensando en el corto, medio y largo plazo.

https://www.rankia.com/blog/erre/4516778-corto-medio-largo-plazo-reflexiones

En tercer lugar no sé donde esta el suelo del mercado, ni si la recuperación estará en forma de V de U o de raiz cuadrada aunque si sé que todos menos los que tienen las ordenes de flujos de los fondos seremos más pobres.

En cuarto lugar que lo único descorrelacionado es la liquidez, pues los inversores pueden vender aquellos activos que ganan o pierden menos para compensar pérdidas. Perseguir aquellos sectores más inmunes a la crisis puede que lleguemos tarde y viceversa. En tiempos de tormenta no hacer mudanza, como decía san Ignacio. Operar en el corto plazo intentando averiguar lo que va a hacer el mercado es suicida y dar dinero a ganar a los bancos de inversión y directivos de sociedades gestoras o corredurías que tienen más información de flujos que tú.

Quinto lugar, lo primero que tiene que estabilizarse es el mercado de crédito, donde los bancos de inversión ya no dan contrapartida debido a la modificación de la regulación. Analizar los diferenciales de spreads históricos y donde estamos hoy nos puede dar una idea.

https://www.ft.com/content/834e1412-6557-11ea-a6cd-df28cc3c6a68?accessToken=zwAAAXDdxdnAkdODThQSZVcR6tOmzd8ozDxqaA.MEYCIQDe9d8MT5SWFmog4YqweqBFAW0f_6r1Cig1Q30J-9WTTwIhAPrUmze2vU9SoXk5smSnSUNFL8bqfw61kUt6uoSJxFSn&sharetype=gift?token=9ec8c267-c2c4-491a-8504-aa28328e1831

Análisis técnico: cada maestrillo tiene su librillo y esto son posibildades

Cuando el mercado está roto de poco sirve pero vamos a dar unas pequeñas pistas de analistas que en el corto parecen alcista, maxime teniendo en cuenta volatilidades históricas VIC 75 el jueves, ratio puts calls en maximos y ojo vencimiento de opciones donde los creadores de mercado se van a poner las botas ya que tienen los datos y vencen ya. EN UN MERCADO IILIQUIDO y si no miren por qué subió en la última media hora el sp un 6%.

Martin Piring sigue a  https://coronavirus.thebaselab.com/  y piensa dado los indicadores de sobreventa y comparación con otras situaciones similares.

El mercado está ganando tiempo, a la espera que Europa y USA alcancen el pico.

Las medidas de los gobiernos son un indicador tardía.

Una cosa es segura: los tipos y los precios del petróleo considerablemente más bajos, combinados con el estímulo fiscal y las inyecciones de liquidez de la Fed, bien podrían convertir un mercado agotado en un mercado en auge, aunque no descarta mayores caidas.

Otros analistas  piensan que en las ventas pánico es muy fácil ser víctima de una divergencia alcista que aún no está completamente formada. Después del rally del viernes, que estableció el mínimo de 2470 desde el jueves como un mínimo de la semana, ahora podemos decir que el precio ha confirmado un patrón de mínimos más bajos con mínimos más altos en el RSI.

Echan una moneda al aire y nos sugieren que volvamos al risk off.

El próximo retroceso será:

a) empujar hacia abajo hasta 2470, invalidando la divergencia alcista y sugiriendo muchos más bajos

b) establecer un mínimo más alto por encima del nivel de 2470, lo que indica que hay un fondo a corto plazo y deberíamos esperar más respaldo y llenando hasta 3000.

Y en cuanto a fuerza relativa la biotecnología, salud junto con los defensivo y curiosamente la tecnología se estan comportando relativamente mejor. Banca, autos y telecos peor.

Otro analista técnico que leo es E.Faus.de R4 que es bastante pesimista.

https://www.r4.com/portal?TX=noticias&OPC=2&PAG=1&IDP=583597

https://www.r4.com/portal?TX=noticias&OPC=2&PAG=1&IDP=583162&ESCRIBIR_ABACO=S

https://www.r4.com/portal?TX=noticias&OPC=2&PAG=1&IDP=583528

No se olviden de nuetro querido DINAPOLI,  que ha clavado el AT del ibex desde hace 10 años.-y que recomienda invertir en bolsa unicamente para palzaos superiroes a 5-10 años.

https://www.rankia.com/blog/dinapoli/4522150-vision-ibex35-medio-plazo

 

¿Y después de esto qué?

a) Me creo que el mercado suba esta semana un 15% si.

b) Me creo que el mercado baje esta semana un 15% si.

c) Me creo que suba y dentro de un mes baje  a testar minimos si.

d) Me  creo que baje y suba dentro de un mes tambien.

d) Me creo que cierren los mercados SI. y no se pueda operar.

e) Baja la bolsa y suben lo tipos....me lo creo.

¿Y después de esto?

a) Duermo tranquilo ?

b) Tengo un plan trazado a medio/largo plazo ?

c) Puedo aguantar siete años hasta que se recupere ?

d) He pensado en lo impensable ?

Algunas reflexiones finales

  • Perseguir los mercados en el corto es SUICIDA.Y la mejor manera de arruinarte. 
  • Los mercados suelen siempre dar una segunda oportunidad, aprovéchela.
  • El inversor está desnudo: ¿nos ayudamos? ¿Alguna consideración en frío?

Si te interesa recibir mis opiniones, cuando se publiquen suscríbete a mi blog y así nos equivocaremos juntos.

  1. en respuesta a Enrique Roca
    #12
    Migueloni

    Muchas gracias ,creo que lo mejor es esperar

  2. en respuesta a Migueloni
    #11
    Enrique Roca

    Migueloni: No aconsejo nada, ya que hay un componente subjetivo y personal que ignoro.En el articulo hay suficiente variedad de opiniones fundamental y técnico como para elegir.

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  3. en respuesta a Enrique Roca
    #10
    Migueloni

    ¿Entonces Enrique nos aconsejas no vender nuestros fondos de RV aunque creo que seguirá bajando como hoy?

  4. en respuesta a Zackary
    #9
    Enrique Roca

    Efectivamente se lo dije a mi hijo, pero como tiene el pp en bolsa y lo mira cree que pierde aunque no venda.
    E

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  5. en respuesta a Enrique Roca
    #8
    Inigo76

    Ahora entiendo esa frase , mejor que nunca. Merci , Enrique , a ver como y cuando salimos de esta.

  6. en respuesta a Inigo76
    #7
    Enrique Roca

    Si, ten tu cartera de forma que te permita vivir mas tranquilo....y pensar en lo impensable.

    1 recomendaciones
  7. en respuesta a Enrique Roca
    #6
    Inigo76

    Hola Enrique
    con la frase "Los mercados suelen siempre dar una segunda oportunidad, aprovéchela"a mi de momento lo que se me ocurre es aprovechar un rebote para desinvertir y tener más liquidez .¿tiene alguna otra interpretación?

  8. en respuesta a Enrique Roca
    #5
    Zackary

    Te veo muy negativo, Enrique.

    Hace tiempo te leí algo como que le decías a tus descendientes guardar liquidez y cuanto haya caídas del 50% acordaros del yayo.

    Míralo por el lado positivo, el yayo puede enseñarles la lección de 1ª mano.

    Abrazo.

  9. en respuesta a divisa española
    #4
    Enrique Roca

    gracias por tu sinceridad.
    Cuando empezo esl stusnami separe lo que necesita para la jubilacion del resto.
    Y aceptaba perdidas del 40% como situacion peor.
    Ya veremos si llego ahi lo que hago.

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  10. #3
    divisa española

    Estimado Enrique Roca:
    En el 2015 me pilló la bajada de la bolsa dentro y fui valiente no vendiendo y poco a poco estaba recuperando que no ganando hasta que me ha vuelto a pillar dentro otra vez.
    Desde entonces todos los días me decía a mi misma ....A mi ya no me pilla más dentro....Y de nada han servido mis rezos nocturnos a mi Dios celestial para que no volviera a pasar las noches de insomnio y los angustiosos días que estoy pasando.
    Ni a mi peor enemigo le deseo esta angustia que llevo dentro.Pero ahora mi angustia es doble,ya que el miedo se apoderó de mi e hice lo que nadie debe hacer en tiempos de sunami bursátil lo cual es traspasar un fondo en pérdidas.
    Ahora no me preocupa que baje más,lo que más me preocupa es que le dé por subir en una de estas subidas locas y yo vea como mi fondo se fue por el agujero del Water quedándome yo en modo conservadora por miedo a perder más y más.
    POSDATA:
    Cuando el miedo te invada y las ganas de vender se apoderen de ti más vale que apagues la tele,cierres la pantalla y te pongas en modo Off por un ratito, porque seguramente cuando vuelvas a encenderlo todo te darás cuenta que solo que un mal sueño.
    NUNCA DIGAS NUNCA JAMÁS
    PORQUE YO HE TROPEZADO 2 VECES CON LA MISMA PIEDRA Y CON LO QUE LLEVO PERDIDO EN BOLSA TENÍA MI JUBILACIÓN ENTERA.

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  11. #2
    Inigo76

    Para superar una caida de un 10% hace falta una subida de un 11%
    Para superar una caida de un 20% hacer falta una subida de un 25%
    Para superar una caida de un 30% hace falta una subida de un 43%.
    Para superar una caida de un 40% hace falta una subida de un 66%
    ...
    ...
    Por otra parte estar fuera del mercado cuando esto suba te deja fuera de la recuperación .
    Sin embargo da la sensación que la recuperación no se dará al menos en las próximas 2-4 semanas . Y 2-4 semanas más a este ritmo de caídas puede hacer que la recuperación sea muy , muy larga .

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  12. #1
    Jagma

    Como siempre un placer leerte Enrique.
    De las opciones que comentas la menos probable parece la e) baja la bolsa y suben lo tipos....me lo creo.
    Aunque cualquiera sabe. En la inversión hay que tratar de estar posicionado, mantener un plan y si es posible incrementar algo la posición en los momentos de tormenta, que es cuando se hace realmente la rentabilidad.
    No obstante, a parte del flash crash actual, si miramos un poco la perspectiva general: ciclo alcista más largo de la historia (aunque eso puede haber llegado a su fin, veremos), deuda sin precedentes, guerra comercial, desaceleración económica, y un largo etcétera, invita a no gastar todas la balas esperando un rebote, que tal vez se produzca, pero puede dejarnos aún más enganchados.
    Tal vez el coronavirus sea el desencadenante de una posible recesión que ponga fin a un ciclo alcista muy largo. Quién sabe.
    Paciencia y largo plazo, y para ésto último a cuidarse que es lo primero. Como sanitario veo las cosas muy feas estos días en el hospital. Y lo peor está por llegar desgraciadamente. Salud a todos.

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