El corto, el medio y el largo plazo. Reflexiones

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El corto , el medio y el largo plazo. Reflexiones.

Aunque nadie sabe por donde van los tiros , es conveniente pensar en las consecuencias de este cisne negrísimo  si se prolonga mucho y si se propaga en USA .líder de los mercados.

Más allá de las consideraciones  sobre desglobalización  falta de suministros de las cadenas productivas, y efectos en determinados sectores (al final afectará a todos),creo que vale la pena reflexionar sobre las posibles consecuencias macro a medio plazo , más allá del análisis  financiero,aunque todo depende de la duración del evento.,de esta gripe y de el comportamiento de mismo en USA y si no retorna a China. No pensemos en lo peor siempre pero vale la pena pensar  si esto se descontrola más ya que hay muchos intereses creados en especial para los hedge funds en un mercado iliquido. No siempre sucede lo peor pero tampoco suceden los cisnes negros.

Basta salir a la calle para darse cuenta de la gravedad e implicaciones de la situación.

EFECTOS A CORTO PLAZO.

         _Shock de oferta , perdida  de producción  debido a la ruptura de las cadenas de suministros y cierre de las empresas.

         - Se echa mano de los inventarios si los hubiera en una época del just in time.....¿Quien me lo iba a decir?.

          -Si la duración de la crisis es pequeña? ,recuperación  en forma de V de los mercados y del PNB.

           -Medidas de política fiscal y monetaria ineficaces para frenar el shock de oferta.

EFECTOS A MEDIO PLAZO.

         -Shock de demanda.empezando por zonas contagiadas. que afecta a la rentabilidad de los negocios ,beneficios e hibernación de la economía. con paralización de proyectos.

         - Utilización de las reservas por parte de las empresas capitalizadas y del ahorro de los particulares. Fusiones y adquisiciones a precios de derribo pensando que la economía tarde o temprano se recupera.

         .I Ineficacia de la política  monetaria ya que nadie se atreve ni a  invertir ni a consumir.

         . -Presión  de empresas y consumidores para cheques y otras medidas de política  fiscal.

EFECTOS A LARGO PLAZO.

          -La crisis de liquidez deriva en crisis de solvencia. Quiebras y despidos.

          .Aumenta la propensión marginal al ahorro y la economía se ultracongela. Se comparten gastos y los activos reales como pisos bajan de precio.

          La banca que en las fases anteriores se ve obligada a relajar los criterios de concesión de préstamos   aumenta la morosidad.

          Más déficit fiscal  más deuda , crisis de deuda soberana y subida de tipos.

          Populismos.

 

  1. en respuesta a Manolo058
    #4
    Enrique Roca

    Manolo eso es suerte... Si las cosas salen bien pasará como en China. Es una gripe generalizada pero que con mercados caros y políticos ineficientes ha dado este resultado.
    Hubiera bastado mirar en Italia para saber lo que iba a pasar.
    Pero todo depende del comportamiento del virus en USA ya que eso no estaba previsto.

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  2. en respuesta a Enrique Roca
    #3
    Manolo058

    Gracias Enrique, especialmente en estos momentos de dificultad, porque leyéndote durante este último año, he aumentado liquidez y reducido mi exposición a R.V. de manera significativa, aunque me queda algo de R.F. corporativa, que supongo se recuperará cuando empiecen los créditos gratis.
    Por cierto tengo algo de retorno absoluto, y tampoco se han salvado.
    Respecto a sectores básicos baratos, que valores, fondos o ETFs crees que pueden resultar interesantes para estudiarlos.
    Un saludo "i ànim per Juliol Falles".

  3. en respuesta a Manolo058
    #2
    Enrique Roca

    Tienes toda la razón. Depende de que China no permita dejar entrar por una temporada a los que están fuera de sus fronteras para no reintroducir virus.
    Depende de si USA toma las medidas adecuadas y logra controlarlo pues durante mucho tiempo no ha dado información.
    Por eso compras.sí en dias selectivos,sectores básicos baratos y espaciando bastante en precios y tiempos.

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  4. #1
    Manolo058

    Hola Enrique. Vamos a fijarnos, como referencia, en lo que ha pasado y está pasando en China. Como evolucionan sus indices desde el momento en que la epidemia llega a su pico?. Sin perder de vista que la economía quedará mas tocada cuando mas países se vean afectados.
    Y si aparece una vacuna a tiempo(....)?.

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