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Nunca te prometí que la vida fuera un jardín de rosas

En el anterior post, hablamos de cómo los bancos centrales dominan la economía y provocan los ciclos económicos.

Hoy nos centraremos en este, en el iniciado con el salvaje plan de Hank Paulson para salvar la banca americana, después de su patética y desastrosa gestión para enderezar el “asuntillo” Lehman Brothers.

En este ciclo iniciado con la enésima crisis bancaria, los tipos bajaron hasta el cero, la fed no tuvo reparos en comprar cualquier tipo de producto financiero, expandió su balance como nunca, aumento la oferta monetaria de forma heterodoxa saltándose toda decencia académica. Pero vamos, lo normal y de hecho lo obvio, si no lo hubieran hecho habríamos colapsado al estilo 1929, de hecho en aquella crisis, la autoridad monetaria no respaldo a la banca y la crisis se extendió del mercado bursátil a toda la economía americana, pues dejó quebrar a la banca y los ahorradores perdieron su dinero, en fin un desastre, en realidad estas cosas se evitan no creando el auge con tipos bajos, como se hizo en los felices años 20 del siglo XX, pero una vez estallada la crisis pues no les queda otro remedio que “salvar” para no empeorar la situación. Bien esta monstruosa creación de dinero de la nada, con el QE de la fed lo lógico es que produjera inflación, de hecho ha tardado y mucho, y ha sido así gracias a la globalización, la globalización ha permitido al consumidor americano algo maravilloso, tener productos fabricados en china y pagados con dinero falso creado por la fed, y lo mejor nuestros amigos chinos, creen que ese dinero es bueno y lo atesoran y lo reinvierten en bonos del Tesoro, pero aun así a pesar de las bondades del libre comercio y la globalización, la inflación ha llegado, y la fed se dedicó a subir tipos.

El 16/12/08 la fed  bajó los tipos al 0% y los dejó ahí la friolera de 7 años, hoy en día están al 1.50%, realmente hasta 2017 no empezaron las subidas, y de hecho en 2018 habrá mas, y esto es así porque la inflación en EEUU ya ha llegado, al final no se puede esconder bajo la alfombra china tanto dinero creado de la nada y hasta allí llegan las tensiones salariales y los costes al final se van trasladando, en marzo de 2018 el ipc americano alcanzó el 2.4%

Bien y esto ha traído que dos alternativas a la bolsa empiecen de verdad a ser interesantes, por un lado ya tenemos en EEUU depósitos a plazo a 12 meses al 2.15%, y todavía más interesante el bono a diez años de los EEUU, toco el 3% en abril de 2018.

Adónde vamos con todo esto, pues al fondo de la cuestión, ahora mismo el inversor americano temeroso ya tiene alternativa a la bolsa, durante los años de la represión financiera de la fed, con 7 años con los tipos al cero, los ludópatas iban a bolsa, los amantes al riesgo iban a bolsa y hasta los aversos al riesgo, los miedosos, no tenían más remedio que entrar en bolsa porque no había alternativa para obtener algún tipo de retorno para su ahorro, pero ahora ya por fin, los “nomecalienteslacabezaamabledirectordeoficinaconproductosraros” pueden al fin colocar su dinero “sin riesgo” en productos que se adecuan a su perfil timorato.

Y enlazamos con Kostolany, y su clásico, “si hay mas papel que tontos la bolsa baja y si hay más tontos que papel la bolsa sube”, bueno pues ahora ya tenemos a una legión de tontos con un producto alternativo.

Bien, en los EEUU, los tipos están más altos que en Europa, y la inflación en EEUU, está ya por encima del 2%, y la tendencia de los tipos de la fed es al alza, esto nos lleva a dos conclusiones, por un lado ya hemos visto el techo del ciclo en la bolsa americana por allá por enero-febrero de 2018, y por otro el euro está condenado a devaluarse contra el dólar pues el diferencial de tipos de interés se va a agrandar.

Que nos metamos en un lateral o lateral bajista o bajista no quiere decir que no se pueda ganar dinero, los buenos inversores saben aprovechar cada mercado para aplicar la receta adecuada, pero lo esencial es identificar en qué tipo de mercado estamos para no tomar decisiones erróneas.

Recuérdenlo, no están en 2009 con todo el ciclo por delante, es justo lo contrario, ya han visto el techo de este ciclo, sean prudentes ahí fuera, el oso lleva años pasando hambre…

Les dejo con una canción Lynn Anderson, en concreto Rose Garden, me encantaría decirles que pueden comprar tranquilamente Santander a 5.40 y que lo van a vender en 3 meses a 7.50 euros, pero no va a ser así, ya saben… nunca les prometí un jardín de rosas.

 

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  1. en respuesta a theveritas
    -
    Top 10
    #40
    10/05/18 22:33

    Jajajajaja, que bueno lo de la tostada y la mantequilla. Ya sabes que siempre en una caravana corre más el carril por el que no vas, ¿no?

  2. en respuesta a ErickSpace369
    -
    Top 25
    #39
    10/05/18 22:32

    Total y absolutamente de acuerdo con tu opinión, la suscribo, que el dow suba mil puntos no anula que hemos visto el techo y que pronto descontaremos expectativas con tipos más altos en el que las empresas no presentarán tan buenos resultados

  3. en respuesta a Rahomar
    -
    Top 25
    #38
    10/05/18 22:29

    Buenos e inteligentes amigos me dicen que san 6 antes de fin de año lo ven factible, yo no lo veo pero puede ser, ahora lo que si diré es que lo veremos más abajo
    En cuanto a eso de que justo cuando vendemos sube más o que justo cuando compramos baja diré que nos pasa a todos.
    Pero también nos ocurre lo contrario que nos sale bien.
    En esencia a veces las tostadas caen del lado de la mantequilla y a veces no, pero solo recordamos las veces que cae del lado de la mantequilla y en base a ese recuerdo sesgado nos inventamos esa ley de murphy, que dice que la tostada siempre cae del lado de la mantequilla

  4. en respuesta a theveritas
    -
    Top 10
    #37
    10/05/18 22:27

    Y yo a ti socio y de debatir contigo, ya lo sabes. Ya veo que te gustan las emociones fuertes, como saltar las alambradas con espinos malvinos, jajajajaja.

    Te deseo lo mejor y a ver si nos vemos en otros foros y también en éste que lo iniciaste tu y muy bien.

    Un abrazo

  5. en respuesta a Rahomar
    -
    Top 25
    #36
    10/05/18 22:24

    Hombre rahomar, bienvenido, aquí estamos intentando avisar a los amigos de que ya no pueden comprar y olvidar, porque los tipos suben en el imperio.
    Eso sí mientras tanto hay que tradear, mi última adquisición unas BMA el adr del argentino banco macro, con el propósito de salir en cuanto se apruebe el plan del FMI para rescatar a Argentina
    Eso sí no lo recomiendo a nadie, no es recomendación solo una descripción de la realidad

    Me alegro verte por aquí amigo

  6. en respuesta a Solrac
    -
    Top 10
    #35
    10/05/18 22:02

    Como siempre y no puede ser de otra manera una respuesta inteligente.

    Un abrazo y no te cortes la coleta pronosticando , que aportas mucho con lo que sabes.

  7. en respuesta a ErickSpace369
    -
    Top 10
    #34
    10/05/18 21:59

    Como se nota Tywin que tienes liquidez y no estás pillado en nada. Ojalá pudiera decir yo lo mismo. A mi me gustaría que Mr.Jones espere un poquito más a ese reventón para poner pies en polvorosa de algunos valores que tengo y con liquidez suficiente haremos buenas entradas socio. ¿Te imaginas una Botina a 4€? ¿Un BBVA a 5€? ¿Inditex a 19€, por decir algo?............ Sería la repanocha. El problema sería si hay recorrido para recuperar esos rangos que supuestamente perderían con ese batacazo usano. Ahí estaría la cuestión.

    De todas formas, te deseo lo mejor y a ganar dinero que es de lo que se trata y tu me da la sensación ,que sabes de qué palo va esto y te deben pillar poco. Jajajajaja

    Ojalá la Bolsa siempre sea un camino de rosas con pocas espinas, jejejejejeje

    Saludos Tywin

  8. en respuesta a Rahomar
    -
    Top 25
    #33
    10/05/18 21:53

    No. A ver Rahomar, he dicho que me cansé de perder pasta tratando de adivinar el futuro bursátil, no que "no pare de perderla", son cosas muy distintas 😅

    Respecto a esto que me preguntas, ". ¿Cómo ves el tema de aquí a fin de año? ¿Has leído el post de fernandojcg sobre el futuro de Mr.Jones? Te imaginas el indice de industriales por debajo de los 20000 puntos? ¿Es la bajada que mucha gente está esperando?", vuelvo a insistir en que el oficio de futurologo lo llevo fatal jeje.

    Saludos.

  9. Top 100
    #32
    10/05/18 21:47

    Interesante sin lugar a dudas este post, yo creo que queda lateralidad para un rato...pero es cierto que como diría Lynch, no se los próximos 1000 puntos del dow son para arriba o para abajo, pero apuesto que los 5000 próximos serán para abajo...este ciclo debe llegar a su fin...

    Y por mi encantado, cuando lleguen los buenos precios, es cuando muchos disfrutamos...

  10. en respuesta a Solrac
    -
    Top 10
    #31
    10/05/18 21:43

    ¡Anda ya! No me lo creo. Con el tino que tu tienes, lo que lees, las informaciones contrastadas que posees. En definitiva lo bien informado que estás y ¿tu perdiendo pasta? ¿No la meterás en chicharrones?

    Bueno, lo principal es tener buena salud. Ese es el tesoro más importante. Este año si hay encuentro rankiano si me quedaré una noche más para seguir hablando con todos vosotros, contigo, bere, theveritas, MaxPein, Quique Valls, Valentín, y tanta buena gente que lo pasamos fenomenal, hablando de economia y finanzas.

    Yo prácticamente he limpiado las pérdidas de la sevillana y estoy contento de cómo me van las cosas. ¿Cómo ves el tema de aquí a fin de año? ¿Has leído el post de fernandojcg sobre el futuro de Mr.Jones? Te imaginas el indice de industriales por debajo de los 20000 puntos? ¿Es la bajada que mucha gente está esperando?

    Bueno, no me enrollo más socio. Espero hablar más contigo, porque se aprende mucho , a pesar de que digas que has perdido mucha pasta, que no me lo acabo de creer, y si es así, no tengo la más mínima duda que lo habrás recuperado ya casi con toda seguridad.

    Saludos crack

  11. en respuesta a Rahomar
    -
    Top 25
    #30
    10/05/18 21:30

    Hola Rahomar.

    Pues hace ya tiempo que dejé de hacer pronósticos en bolsa, me cansé de perder pasta 😉

  12. en respuesta a Fernandojcg
    -
    Top 10
    #29
    09/05/18 21:08

    Pues de darse ese negro panorama por venir en ese trienio hasta el 2020 nos van a pillar con los meaos en la barriga, porque esos posibles 6000 de Ibex nos va a dar unas buenas collejas a nosotros y a nuestros bolsillos.

    Bueno, el tiempo quita y pone. Se verá. Tendremos que estar pendientes para poner pies en polvorosa por si las moscas.

    Gracias Fernando

  13. en respuesta a Rahomar
    -
    Top 100
    #28
    09/05/18 21:01

    Hola, Rahomar: Yo en materia de "Inversión" NO suelo aconsejar... Por regla general, expreso mi opinión e intento argumentarla si procede.

    En el período comprendido entre 2018-2020 es muy factible ver el Ibex-35 en los 6.000 puntos y más abajo también... perooooo es una simple opinión.

    Saludos y ¡Suerte!

  14. en respuesta a Fernandojcg
    -
    Top 10
    #27
    09/05/18 20:47

    Pues si lo ve usted tan claro, hay que ponerse corto en Mr.Jones y será una pasta. Yo, por si ese indicador falla no lo voy a hacer. De todas formas ,gracias por el consejo. Siempre se aprende algo. Y por cierto, ¿en el supuesto que se diera esa superbajada americana, ¿a qué precio se iría nuestro maltrecho Ibex, que ahora parece ser que saca algo positivo, superando los 10000?

    Gracias

    Saludos y suerte

  15. en respuesta a Solrac
    -
    Top 10
    #26
    09/05/18 20:36

    ¿Cómo te va solrac? Hace tiempo que no hablamos. ¿Cómo ves el jardin de theveritas? ¿Crees que vamos a ver los 10600 en el Ibex?

    Saludos

  16. en respuesta a Rahomar
    -
    Top 100
    #25
    09/05/18 20:20

    ¿Conoce Vd. el Modelo Shiller CAPE? Si no es así, vale la pena que le eche un ¡Ojo! A no ser que Vd. lo considere obsoleto...

    Bien, la relación en el mismo en el pasado mes de Febrero era de 33.4, es decir el doble de su promedio a largo plazo... Desde entonces NO lo he vuelto a mirar.

    Y existen otros muchos indicadores que apuntan en la misma dirección...

    Saludos.

  17. en respuesta a berebere
    -
    Top 10
    #24
    09/05/18 19:31

    ¿Qué hay bere? ¿Cómo te va? Lo que dices es verdad. Se nota que conoces este patio bien, que por eso mismo a veces es un jardin de rosas con muchas espinas socio.

    Un abrazo

  18. Top 10
    #23
    09/05/18 19:29

    Que razón tienes theve, ¿Y quién promete un jardín de rosas en estos tiempos? ¿A 5,40€? Ya veremos si llega a fin de año a los 6€. A mi me gustaría que llegara porque tengo unos papelillos pillados y no quiero meter más pasta en la banca. Me recomendaron hace mucho tiempo que comprara Amadeus a 29€ y no hice caso. El resto ya lo sabemos. Ese si que era un bonito y lindo jardín. Incluso hay quien dice que se va a ir a los 70€. También me aconsejaron comprar Merlin a 11€ que tenía proyección al alza y tampoco lo hice. Ya le iría sacando más de un euro. En fin amigo theve , no siempre se acierta, pero si lo he hecho en Iberdrola a 5,90€ y la tengo amarrada y no supera los 6,60€. Ahí siempre se estrella. Cuando la venda,seguramente pasará por encima de esa resistencia, jejejejeje.

    Me alegro de volver a hablar contigo.

    Un abrazo

  19. en respuesta a theveritas
    -
    Top 10
    #22
    09/05/18 19:21

    Estoy totalmente de acuerdo contigo socio¿Cómo te va ?

  20. en respuesta a Fernandojcg
    -
    Top 10
    #21
    09/05/18 19:19

    ¿En qué te basas? ¿Qué datos tienes?