![El gráfico semanal: S&P y Eurostoxx, un viaje acelerado hacia los niveles precovid]( "El gráfico semanal: S&P y Eurostoxx, un viaje acelerado hacia los niveles precovid")
El gráfico semanal: S&P y Eurostoxx, un viaje acelerado hacia los niveles precovid
Tras un inicio de semana muy problemático, que obligó al BCE a convocar una reunión extraordinaria "in extremis" para calmar a los mercados, los bonos soberanos europeos, a los que dedicábamos nuestra sección el pasado lunes, han logrado, al menos de momento, cerrar la semana con cierta calma,...
![Desinflando la burbuja Covid en una economía que se desacelera]( "Desinflando la burbuja Covid en una economía que se desacelera")
Desinflando la burbuja Covid en una economía que se desacelera
A la vista de lo sucedido esta semana y la anterior en las Bolsas, el comentario de hace tres semanas de Jamie Dimon sobre un posible huracán en los mercados cobran todo el sentido. Pero conviene también recordar la segunda parte de la frase, en la que Dimon decía que nadie sabe a ciencia cierta...
![La Fed aprieta y ahoga]( "La Fed aprieta y ahoga")
75 puntos básicos adicionales en una carrera contrarreloj contra la inflación en la que la Fed parece la tortuga que ha dado ventaja a la liebre. Los mercados americanos, sobre todo lo Growth, siguen sin levantar cabeza, tratando a corto plazo muchos pesos pesados de reaccionar desde los niveles...
![El punto de inflexión de la inflación, clave para los mercados]( "El punto de inflexión de la inflación, clave para los mercados")
El punto de inflexión de la inflación, clave para los mercados
Estamos viviendo fuertes caídas en bolsas y deuda ante unos bancos centrales más 'hawkish'. Una inflación desbocada está obligando a los bancos centrales a dar prioridad al control de la inflación sobre el crecimiento, llevando a fuertes caídas tanto en las bolsas como en la renta fija, donde las...
![¿Qué comprar si hay estanflación?]( "¿Qué comprar si hay estanflación?")
¿Qué comprar si hay estanflación?
La semana pasada publicamos un informe en el que exponíamos que, a nivel gráfico, la situación actual guarda muchas similitudes a la vivida durante los años setenta, cuando se acuñó por primera vez el término de estanflación.
![La inflación americana y el BCE acercan un poco más el 'huracán']( "La inflación americana y el BCE acercan un poco más el 'huracán'")
La inflación americana y el BCE acercan un poco más el 'huracán'
La inflación americana de mayo, que ha resultado ser bastante peor de lo previsto, se ha convertido en la principal referencia económica de la semana, tal y como adelantábamos en nuestro último comentario.
![Los mercados sufren el entorno de inflación]( "Los mercados sufren el entorno de inflación")
Los mercados sufren el entorno de inflación
La próxima semana estará protagonizada por las reuniones de varios Bancos Centrales: Fed (miércoles), Banco de Inglaterra (jueves) y Banco de Japón (viernes). Mientras los dos primeros continuarán con su normalización monetaria, es previsible que el Banco de Japón mantenga su política monetaria...
![El fin del dinero fácil y los posibles huracanes]( "El fin del dinero fácil y los posibles huracanes")
El fin del dinero fácil y los posibles huracanes
Tras un mes de mayo que, bursátilmente hablando, al final no ha sido tan malo como parecía y que en las últimas sesiones ha logrado remontar y cerrar dignamente, tras una racha de siete semanas a la baja, la semana a caballo entre mayo y junio, aunque haya terminado con pérdidas para la mayor...
![Las bolsas evitan el mercado 'bajista' pese al aviso de Snap]( "Las bolsas evitan el mercado 'bajista' pese al aviso de Snap")
Las bolsas evitan el mercado 'bajista' pese al aviso de Snap
La calma que anticipábamos al finalizar nuestro último comentario ha llegado, finalmente, a las Bolsas, y lo ha hecho, además, acompañada de un claro sentimiento positivo, tras la remontada de las tres últimas sesiones. El cierre semanal del viernes, con subidas en la jornada del 3,3% para el...
![Datos de actividad de inflación, claves en el corto plazo]( "Datos de actividad de inflación, claves en el corto plazo")
Datos de actividad de inflación, claves en el corto plazo
La semana entrante será intensa en datos y referencias macro, si bien comenzamos con el mercado americano cerrado del lunes al ser el Memorial Day. Destacamos los PMIs de mayo en China y el manufacturero elaborado por Caixin. Se espera una mejora generalizada aunque todavía por debajo de...
![El gráfico semanal: Walmart y Target llevan al S&P a territorio 'bajista']( "El gráfico semanal: Walmart y Target llevan al S&P a territorio 'bajista'")
El gráfico semanal: Walmart y Target llevan al S&P a territorio 'bajista'
Nuestra acción de la semana pasada, Coinbase, ha bajado ligeramente esta semana, en un contexto en el que han continuado los descensos en general para las tecnológicas (Apple ha bajado un 6,4% en la semana) y también para el mundo crypto.
![Los desplomes bursátiles llegan a la economía real]( "Los desplomes bursátiles llegan a la economía real")
Los desplomes bursátiles llegan a la economía real
Lo más sorprendente de la tercera semana de mayo no es que hayamos visto la séptima semana consecutiva de caídas en los índices americanos, ni tampoco que las tecnológicas continúen sufriendo fuertes descensos (el Nasdaq ha caído un 3,8% frente al 3% del S&P y al 2,9% del Dow, Apple se ha dejado...
![Buscando el suelo en crecimiento y el techo en inflación]( "Buscando el suelo en crecimiento y el techo en inflación")
Buscando el suelo en crecimiento y el techo en inflación
De cara a la próxima semana, el grueso de la atención estará de nuevo en las referencias macroeconómicas, con especial atención a los PMIs adelantados de mayo a nivel global y en el deflactor del consumo privado subyacente en EEUU, la medida de inflación preferida de la Fed y que podría confirmar...
![Tecnológicas, economía y burbuja 'cripto' ¿baño de realismo o cisne negro?]( "Tecnológicas, economía y burbuja 'cripto' ¿baño de realismo o cisne negro?")
Tecnológicas, economía y burbuja 'cripto' ¿baño de realismo o cisne negro?
Es difícil encontrar una semana más interesante y llena de contenido que la que acabamos de vivir en las Bolsas y en los mercados financieros en general. Una semana que nos ha servido para confirmar algunas reflexiones previas.
![Los mercados ante la encrucijada de inflación o crecimiento]( "Los mercados ante la encrucijada de inflación o crecimiento")
Los mercados ante la encrucijada de inflación o crecimiento
De cara a la próxima semana, perderemos referencias relevantes de mercado, una vez celebradas las reuniones de los principales bancos centrales y pudiendo dar por prácticamente concluida la temporada de presentación de resultados.
