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Blog Análisis y gestión del riesgo
Análisis del riesgo basado en las dos grandes Teorías bursátiles: Fundamental y Técnico

¿Qué pasa con la banca doméstica?

El actual contexto del sistema financiero es de fuerte presión sobre los resultados y sobre los fondos propios. La banca a nivel mundial ha sido uno de los sectores mas castigados; como no podía ser de otra manera, la banca española no ha estado ajena a la crisis aunque no por las mismas causas; los grandes bancos siguen teniendo resultados satisfactorios y han seguido atrayendo capital extranjero y han actuado como rescatadores de bancos de otros países como EEUU y Reino Unido. El principal motivo de esta fortaleza ha sido la creación de mecanismos de control a consecuencia de la crisis inmobiliaria del años 80, pero EEUU también tuvo una grave crisis inmobiliaria en esas fechas donde desaparecieron muchas entidades financieras y esos mecanismos no se crearon.

A pesar de ello, el modelo español tiene deficiencias y no se han tomado medidas a su gran exposición al sector inmobiliario. Actualmente

Hay que partir de la base que la morosidad seguirá aumentando en los próximos trimestres y teniendo en cuenta la correlacion entre empleo y morosidad esta tasa debería de seguir aumentando al menos hasta 2011; las cifras de mora están distorsionadas y no pueden saberse las cifras reales

  • Será necesario hacer ampliaciones de capital
  • El riesgo cíclico de España durante 2010 y 2011 es alto
  • Aunque no es mi interés invertir en bancos domesticos
  • Subidas de tipos de interés
  • Los prestamos sobre depósitos han pasado del 170 % al 150 % a final del 2009 de media en la banca

Los grandes bancos siguen teniendo beneficios y presentando resultados satisfactorios (en 2009 el Santander ganó 4.500 millones de euros y el BBVA 2.800. Además han tenido gran éxito atrayendo capital extranjero y han surgido como rescatadores (y depredadores) en los mercados de otros países con sus inversiones en el Reino Unido y EE UU. han sido decisiones modélicas que ahora están siendo adoptadas en otros países.

También se ha producido un proceso de aprendizaje que ha sido muy útil. Los bancos españoles aprendieron de la crisis de los 70 y 80, y las autoridades financieras tomaron las decisiones necesarias para prevenir que pudiese repetirse.

Hay que reconocer sin embargo que el modelo tiene deficiencias ya que no ha prevenido la alta exposición de nuestras instituciones financieras a la burbuja inmobiliaria.Además algunos de nuestros bancos han sido salpicados por los escándalos de otros Supongamos que, efectivamente, poco a poco los bancos irán estando en condiciones de resumir sus funciones. Pero lo harán desde unos niveles de morosidad elevados, con dudas sobre la solvencia de muchos de sus potenciales prestatarios y con niveles reducidos de demanda de financiación. Por lo que el crecimiento del crédito será pequeño, pero no será entonces la restricción activa, como lo está siendo en los últimos meses. Reactivar la economía real será la prioridad.

Las cuentas de resultados de los bancos medianos se han caracterizado por la buena evolución de la parte alta, o sea de la parte operativa y la parte mas negativa ha venido de la importante cantidad de provisiones debido al deterioro de los activos; estos puntos fuertes y débiles seguirán vigentes durante 2010 en un entorno de bajos tipos de interés, aumento de la morosidad, refinanciaciones de créditos y recompras de activos bancarios.

 

POPULAR

BANESTO

BANKINTER

SABADELL

CORE CAPITAL

8,61

7,70

6,53

7,66

ROE

10,98

10,54

11,29

11,36

RATIO EFICIENCIA

31,9

38,9

50,8

47,1

FREE FLOAT

70

10

65

70

TASA DE MORA

4,81

2,94

2,46

3,73

TASA DE MORA MAS INMUEBLES

7,17

4,34

4,39

6,11

TIER 1

9,18

8,72

7,37

9,1

VALOR CONTABLE

0,9

1

1,3

1,1

PER

9

9,4

11,6

9,8

RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS

5,3

6

4,4

5,1

COBERTURA

50

63

74

69

PRESTAMOS/DEPOSITOS

159

132

183

162

ROA

0,6

0,5

0,5

0,6

TOTAL DEUDA

26.867

24.008

10.510

19.031

VENCIMIENTO DEUDA EN 2010 SOBRE TOTAL

17 %

9%

25 %

15 %

  1. #1

    Fernan2

    Me llama la atención el énfasis en la exposción al ladrillo... es verdad que en términos absolutos la exposición es alta, pero no olvidemos que en 2006 y 2007, los bancos vendieron desde sus propias sucursales hasta grandes inmobiliarias (Realia, Urbis, etc), así que supongo que la crisis no les pilla en realidad tan sobrecargados de ladrillo... Ya le hicieron sitio a tanto ladrillo nuevo como iba a venir.

    s2

  2. #2

    Casio3

    en respuesta a Fernan2
    Ver mensaje de Fernan2

    Se calcula que tienen unos 2.500.000 de pisos en cartera que no pueden vender.

    Por lo que cuando se les ocurra lanzarlos a mercado, al precio que sea.... Tendrán que declarar unas minusvalías terribles.

  3. #3

    Aaaaa5

    en respuesta a Fernan2
    Ver mensaje de Fernan2

    Vendieron los ladrillos caros para comprarlos a precios de derribo, algunos se los comerán con patatas pero bastante ganaron en la venta previa.

  4. #10

    Coe51z

    La exposición al ladrillo es importante tanto de forma directa en inversión de sus participadas y fincas procedentes de la morosidad como de forma indirecta a los clientes; esto último es problema de la economía española y de la composición del PIB ya que ningún gobierno se ha preocupado de diversificarlo porque solo les interesaba los ingresos tributarios.
    La banca tiene buena información y no es de extrañar que Botín se haya desprendido de BME.
    La exposición de estos es porque pienso igual que hace tres años y en ese tiempo varios medios populistas han cambiado de opinión varias veces, que si el valor de la banca era “0”, o agujero de 325.000 millones o 35.000 . La disparidad ha sido tanta que revelaba su falta de rigor pero como el populismo vende tanto han corrido ríos de tinta.
    El ladrillo con el crédito ha influido en la demanda interna por lo que todo el país está afectado.
    lo que está claro es que los bancos no los pondran a la venta rapidamente

Autor del blog
  • Coe51z

    Análisis independiente

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