En este nuevo blog se realizarán análisis de los principales fondos de inversión del mercado, para así ayudar a los inversores a tomar mejores decisiones de inversión. Los análisis tendrán varios puntos clave que se desarrollarán en el post, tratando de encontrar virtudes y defectos de cada fondo, así como su posición respecto a los competidores.
Metodología de análisis de fondos de inversión
Antes de realizar un análisis, debemos saber qué tipo de fondo estamos analizando, ya que no es lo mismo analizar un fondo de renta fija a corto plazo, uno de renta variable y uno de retorno absoluto, adaptando el análisis al tipo de fondo. Ejemplos de objetivos:
Batir a su mercado, o máximo rendimiento a largo plazo
Mejor relación rentabilidad-riesgo que su mercado / categoría
Rendimientos positivos en cualquier entorno de mercado
No se analizarán fondos con histórico inferior a 3 años, siendo recomendable un mínimo de 5. Leer más
Hoy desde zonavalue.com analizamos el fondo Guinness Global Energy C EUR Accumulation (ISIN: IE00BGHQF524) de la categoría RV Sector Energía. El fondo tiene calificación Morningstar ***.
Primero vamos a ver según la gestora con domicilio en Irlanda (Guinness Asset Management Limited) cuál es el objetivo de inversión del fondo:
“El objetivo de inversión del Fondo es proporcionar a los inversores una apreciación del capital a largo plazo. Al tratar de lograr su objetivo de inversión, el Fondo pretende invertir al menos el 80% de sus activos netos en valores de renta variable de empresas con sede en todo el mundo dedicadas principalmente a la producción, exploración o descubrimiento, o distribución de energía derivada de combustibles fósiles y la investigación y desarrollo o producción de fuentes alternativas de energía” Leer más
Acabamos octubre y desdezonavalue.com nos gustaría dejaros el análisis de un fondo que disfruta de una calificación Morningstar *****, el Franklin U.S. Opportunities Fund I(acc)USD (ISIN: LU0195948665) de la categoría RV USA Cap. Flexible dentro de los fondos de RV EEUU Cap. Mediana.
Empezamos con la rentabilidad del fondo de los últimos años:
A pesar de las grandes caídas generalizadas que lleva la bolsa este mes de octubre, el fondo obtiene una rentabilidad positiva en 2018 hasta el momento de 11.11%, con una rentabilidad anualizada de los últimos 5 años de 14.15%, y rentabilidad anualizada de los 10 últimos años de 16.79%.
En cuanto a la volatilidad:
Teniendo en cuenta la volatilidad y la rentabilidad de los 3 últimos años obtenemos un ratio de sharpe de 1.24, lo cual nos indica que el fondo tiene una rentabilidad superior a la volatilidad que soporta, con una rentabilidad media a 3 años de 15.83% y una volatilidad de 12.23%. Leer más
Los tipos a largo subieron rápidamente tras los comentarios de Draghi sobre la inflación en septiembre. Este movimiento se dio parcialmente la vuelta cuando volvieron a mercado las preocupaciones sobre el presupuesto italiano. La rentabilidad del bono alemán a 10 años acabó con una subida a 0,47% a finales de mes. El mercado IG dio apoyo en septiembre y los diferenciales se estrecharon 6 bps. El sector con mejor comportamiento fue el de financieras ya que los inversores volvieron a comprar riesgo. En cambio, en el mercado de bonos de alto rendimiento los diferenciales se ampliaron 5 bps.
La rentabilidad del fondo en septiembre fue -0.18%mientras que el índice retornó -0.12%. La razón fue que nuestras selecciones fueron ligeramente peores que las del índice. Seguimos sobreponderando bonos corporativos nórdicos (la mayor parte sin calificación crediticia) y High Yield. Estamos infraponderando bonos Grado de Inversión sensibles a los tipos de interés. Sólo se hicieron pequeños ajustes de cartera en septiembre, pero se vendió Danica Pension, perteneciente a Danske Bank. Creemos que el escándalo de lavado de dinero continuará pesando en todos los bonos de Danske Bank, y por ello no tenemos ningún bono emitido por Danske en ninguno de los fondos. Leer más
Desde zonavalue.com quería analizar este mes el fondo finlandés Evli Europe B (ISIN: FI0008802046) de la categoría RV Europa Cap. Flexible.
Antes que nada echemos un ojo al objetivo de inversión del fondo según la gestora (Evli Fund Management Company Oy):
“Mutual Fund Evli Europe es un fondo de renta variable que invierte sus activos principalmente en renta variable europea. La estrategia de inversión del Fondo enfatiza en empresas con un cash flow estable, que tienen un bajo endeudamiento y tienen un precio económico en proporción a este cash flow. El Fondo no tiene ninguna restricción de índices, industrias o países dentro de Europa.”
El presente documento tiene como objetivo analizar el fondo de inversión, poniendo de manifiesto sus principales características de manera que sea posible concluir si se trata de un buen producto de inversión para el largo plazo.
Robeco BP US Premium Equities de un vistazo
Los cinco pilares del análisis de fondos de inversión
Conclusión y recomendación
1. Robeco BP US Premium Equities de un vistazo
Robeco BP US Premium Equities es un fondo de renta variable americana, cuyo universo de inversión lo conforman todas aquellas compañías cotizadas en mercados de valores estadounidenses con capitalización superior a 250 millones de dólares.
La filosofía que caracteriza la toma de decisiones de inversión de este fondo se centra en la selección de compañías que reúnan tres características concretas: infravaloración, sólidos fundamentales empresariales y uno o más catalizadores de cambio (momentum positivo). Si bien las empresas a seleccionar pueden ser tanto empresas de gran capitalización como empresas de mediana y pequeña capitalización, la mayoría de la cartera se concentra en el primer grupo. Leer más
La filosofía de inversión del fondo se basa en la convicción de que la gestión activa, oportunista y desligada del índice de referencia puede aprovechar las ineficiencias del mercado a corto plazo generando valor para el partícipe a largo plazo. Para conseguir este objetivo, los fundadores de Sycomore han diseñado un proceso que permite identificar las oportunidades de inversión (screening), ser capaces de entender cómo gana dinero el negocio (análisis), determinar el valor intrínseco de cada compañía (valoración) y construir una cartera de convicción y concentrada (construcción de cartera). El objetivo del fondo es batir de manera consistente a las estrategias de gestión pasiva comparables y al índice de referencia, Euro Stoxx.Leer más
Una de las claves para el éxito en la inversión en bolsa a largo plazo es la diversificación. Tener una parte de la cartera en un país como Japón, que no deja de ser una potencia mundial (no hay que olvidar que invirtiendo en bolsa compramos empresas), a pesar de su historial y sus serios problemas “macro”, véase deuda, tipos, etc… parece que tiene mucho sentido, y más viendo la tendencia de sus índices de referencia en los últimos años.
Para quién esté de acuerdo con esta afirmación ahora le corresponde la decisión de elegir en qué producto invertir: fondos pasivos indexados al Nikkei, fondos activos o incluso acciones concretas.
A pesar de la moda que están alcanzando los fondos pasivos, en buena parte por culpa de los malos fondos de gestión activa, sí los hay que dan un valor añadido al pequeño inversor (a pesar de las comisiones de gestión, en muchas ocasiones merecidas). Eso sí, mejor invertir en un fondo pasivo que en un mal activo, aunque vale la pena buscar un extra. Leer más
Quien leyere artículos míos con anterioridad sabrá de mi gusto cada vez que analizo fondos de inversión de pequeñas boutiques, pues con bastante frecuencias nos encontramos que tras el anonimato y poca presencia que da ser una empresa de tamaño reducido hay vehículos con un enorme potencial y un track –record muy sólido. Hoy, para mi contento, tenemos uno de estos casos.
En 1989, tras dos décadas de trabajo en el sector, Peter Seilern-Aspangdecidió montar una pequeña gestora de activos bajo una premisa clave:
Inversión a largo plazo y sólo en valores excepcionales.
Le daría a su empresa su propio apellido, al igual que pasa con Carmignac, Muzinich & Co o Flossbach Von Storch, y se rodearía de profesionales que compartiesen su filosofía de trabajo. La casa no pretende abarcar todos los nichos de inversión ni entrar en sectores que no conozca en profundidad por mero pragmatismo, y en lugar de ello focaliza esfuerzos en tres vehículos clave, de renta variable, que son el Stryx Europa, Stryx America y el aquí desglosado Stryx World Growth. Leer más
Por lo común en esta sección analizamos los vehículos de inversión de forma singular, ahondando en las características propias y vicisitudes del producto así como el bagaje de su management. No obstante he querido hacer una divergencia con la tónica, reseñar a la gestora en su conjunto y abrir estas líneas a otros productos cada vez más presentes.
Como nuestros lectores sabrán, la legislación contempla dentro de la familia de las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) la clasificación según régimen jurídico: por una parte las IIC con personalidad jurídica, a las que comúnmente conocemos como Sociedades de Inversión de Capital Variable o SICAV; por otra parte las IIC sin personalidad jurídica, que pueden ser Fondos de Inversión (a su vez subdivididos en Fondos de Inversión Mobiliaria y Fondos de Inversión Inmobiliaria) o ETF. Así pues, mi análisis de hoy versará sobre estos últimos. Leer más
Carmignac Gestion es una de las gestoras más reconocibles de la escena europea e internacional, fundada en 1989. Con productos extremadamente conocidos y haciendo uso de una gestión eficaz e independiente, esta gestora se ha ganado la confianza de muchos inversores en todo el mundo.
En esta ocasión vamos a analizar el siguiente fondo de inversión: Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond (LU0336083497)
Nos encontramos ante un fondo que lleva años en activo ya que fue creado el 14/12/2007 (es decir, podemos analizarlo con cierta perspectiva temporal) siendo Charles Zerah el gestor desde el año 2010. Este gestor tiene una amplia experiencia en el sector ya que comenzó su carrera en 1995 pasando por varias entidades hasta el día de hoy. También co-gestiona el fondo Carmignac Pfl Emerging Patrimoine junto a Xavier Hovasse. Leer más
El fondo de Templeton Emerging Markets Smaller Companies es un fondo de una de las gestoras más especializadas en renta variable emergente, no en vano fue la primera que constituyó un fondo de esta categoría, que además de servir para diversificar en países emergentes también permite al inversor hacerlo en un nixo tan determinado como el de las pequeñas y medianas empresas.
¿Por qué invertir en emergentes?
El primer motivo para invertir en emergentes es por pura diversificación: puede parecer algo simplista pero en rara ocasión una cartera de fondos de renta variable no debería incluir nada de emergentes. Al estar relativamente poco correlacionados con los índices típicos de Europa, Estados Unidos o Japón permiten reducir el riesgo sistémico (el que se produce cuanto “todo baja”), aunque es cierto que también puede lastrar rentabilidades en algunas ocasiones. Leer más
Luis García Langa es director de Análisis de Mercados en SDC Kapital Group y director de Aulafinanzas.com. Todo ello, junto a conferencias realizadas, colaboraciones puntuales y periódicas en medios de comunicación, destinado a acercar el mundo de los mercados financieros a la sociedad.
Capitalia Familiar EAFI es una empresa de asesoramiento financiero independiente (EAFI), autorizada y registrada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 3 de su registro.
Historiador del Arte por la Universidad de Valencia, Máster en Gestión Cultural por la Escuela de Negocios CEU, Programa Avanzado de Análisis y Asesoramiento de Fondos de Inversión por Financial Mind, Postgrado en Asesoramiento Financiero por Fundación de Estudios Bursátiles y Financieros y Programa Directivo de Planificación Financiera por IEB. European Financial Advisor por EFPA España y Funds Expert Certificated por Financial Mind.
Especialista en Fondos en zonavalue.com. Licenciado en Administración y Dirección de Empresas especialidad Dirección Financiera (Universidad de Valencia). Postgrado Experto Universitario en Bolsas y Mercados Financieros Españoles (Universidad de Valencia). Licencia de Operador de SIBE (Instituto BME)
Soy Licenciado en Economía por la Universitat de Barcelona. Poseo un Máster en finanzas por el IEF, así como un Máster en Asesoramiento financiero por la UB, y el título de Experto en Economía financiera por la UB.
Durante los últimos 4 años he trabajado como analista financiero dentro de Anchor Capital Advisors, EAFI. En el pasado trabajé como operador de mercados y, posteriormente, como gestor de inversiones dentro de una Agencia de Valores y en un Banco de Inversiones de ámbito español.
Asesoramiento Transparente Experto y Cercano.
Establecemos los objetivos de cada cliente en cuanto a rentabilidad y riesgo en un horizonte temporal definido. Para ello, tenemos en cuenta la estructura patrimonial global inicial, la situación fiscal y las necesidades del cliente.
Nuestra prioridad: conocer al inversor y comprender sus necesidades.
AG Family Office es la única entidad de asesoramiento independiente en la provincia de Tarragona. Bajo el registro nº 104 en la CNMV, ofrecemos a nuestros clientes un asesoramientos objetivo para sus inversiones. Trasladamos todo nuestro conocimiento y experiencia a su cartera de inversión.
