En las siguientes líneas desgranaremos su filosofía de inversión, la composición de su cartera, su rentabilidad y los principales ratios de Cobas Renta F.I.
Análisis Cobas Renta F.I.
Quién es Cobas Asset Management
Para muchos esta gestora no necesita presentación, pero nunca está de más recordar quién está detrás de cada fondo.
Cobas AM es la gestora creada y presidida por Francisco García Paramés, uno de los gestores de fondos más prolíficos del país. Paramés creó la gestora en 2016 tras su salida de Bestinver Asset Management en 2014.
Cobas AM sigue una filosofía de inversión en valor, con la que buscan comprar compañías a un precio inferior a su valor con un enfoque en el marco plazo.
Su “mantra” que el análisis, una buena selección de valores y paciencia equivalen a rentabilidad.
Filosofía del fondo y equipo gestor
El objetivo de Cobas Renta FI es obtener una rentabilidad satisfactoria y sostenida en el tiempo aplicando una filosofía de inversión en valor.
El fondo busca construir una cartera long only diversificada. El carácter del fondo es mixto, cuenta con un 85,3% de activos monetarios y renta fija privada, e invierte un 14,7% en renta variable, que aporta un extra de rentabilidad.
Los activos monetarios públicos en los que invierte son fundamentalmente letras del tesoro y bonos alemanes a corto plazo, aportando una rentabilidad superior al 2% anualizado. En cuanto a la renta fija privada, toman posiciones en deuda de compañías cotizadas aprovechando su reconocida capacidad de análisis. En este caso, las rentabilidades esperadas de los activos serían superiores al 7%.
Por otro lado, las inversiones en renta variable son una selección de sus mejores ideas de inversión.
En total, el fondo invierte por lo menos en 6 emisiones diferentes y nunca invierte más del 30% de los activos del fondo en una misma emisión.
El riesgo divisa del fondo será de un 10% de la exposición total como máximo.
En cuanto al equipo gestor, la página de Cobas AM ya advierte que se trata de un fondo de autor con alta vinculación a su gestor, Francisco García Paramés.
Además se apoya, en un equipo con amplia experiencia compuesto por:
Todos ellos cuentan con experiencia en diferentes gestoras nacionales, principalmente en Bestinver y azValor.
Si quieres saber más de Cobas AM y su fondo Cobas Renta FI, mira nuestro webinar con Carlos González Ramos (Director de Relación con Inversores, Marketing y Comunicación en Cobas AM):
Aplicación de criterios ESG
Como gestora, Cobas AM, tiene un gran foco en la inversión socialmente responsable y el cumplimiento de los criterios ESG. De hecho, está adherido a los PRI (Principles for Responsible Investmentde Naciones Unidas) para fomentar las prácticas de inversión responsable.
El fondo Cobas Renta FI cuenta con cuatro puntos sobre 5 en el rating de sostenibilidad de MorningStar con buenas puntuaciones en todas las áreas (criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo).
Desglose ESG
Cartera del fondo
¿En qué invierte Cobas Renta FI? Principalmente en renta fija, aunque a 31 de diciembre de 2023, apura el porcentaje que puede invertir en renta variable.
Esta es su actual distribución por tipo de activo, que muestra como el mercado monetario copa la mayor parte de la inversión:
Diversificación del Fondo
Por áreas geográficas, la zona euro copa un 77,9% de la inversión por delante del 16,8% que se destina a Estados Unidos. El resto de Europa (no zona euro) se lleva el 5,3% restante de la inversión.
Distribución geográfica
La distribución sectorial del fondo Cobas Renta muestra que la mayor parte de la inversión se centra en renta fija gubernamental, muy por delante del resto de áreas:
Distribución Sectorial
Rentabilidad del fondo
Cobas Renta ha logrado resultados positivos desde 2021, incluso cuando la renta fija no ofrecía la mejor de las rentabilidades. Desde esa fecha el fondo ha superado sistemáticamente a su benchmark, el €STR, que mide el tipo de interés a corto plazo del euro.
Rentabilidad fondo vs Benchmark
También ha mejorado los resultados medios de su categoría en Morningstar (Mixtos Defensivos) y del benchmark asignado por la página especializada.
Rentabilidad Morningstar
A 26 de enero de 2024, el fondo acumula una rentabilidad del 10% desde sus inicios y una rentabilidad del 5,46% a un año.
Su rentabilidad anualizada a 3 años es del 5,33% y del 3,35% a 5 años, en ambos casos muy por encima de los de su categoría según Morningstar.
Ratios del fondo Cobas Renta FI
Estos son los principales ratios del fondo Cobas Renta:
Beta: 0,16
Alfa 3 años índice estándar: 5,43
Alfa 3 años índice ajustado: 2,16
Volatilidad: 3,86%
Ratio Sharpe: 1,30
Estos ratios están dentro de los mejores de su categoría.
El fondo cuenta con un rating de 5 estrellas según Morningstar a 3 y 5 años.
Opinión de Rankia
El fondo Cobas Renta FI es uno de los mejores de su categoría en términos de rentabilidad a tres años y gastos corrientes soportados.
En esta misma línea, también tiene una de las mejores relaciones entre rentabilidad y ratios como el ratio de sharpe y generación de alfa.
La exposición a renta variable le ha permitido obtener buenos resultados gracias a la experiencia del equipo gestor, que ha sabido encontrar compañías de calidad para acompañar la inversión en renta fija dentro de la zona euro.
En definitiva, Cobas Renta F.I. es un fondo atractivo, tanto como alternativa a la creciente demanda de productos conservadores vinculados a la renta fija, como un complemento más defensivo para una cartera de renta variable en un momento dado en que el inversor pueda percibir mayor intranquilidad.
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