Participaciones del usuario Jaimejube - Bolsa

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Jaimejube 14/09/26 12:13

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Telefónica sigue moviéndose en un rango estrecho alrededor de los 3,60-3,70 euros, con un comportamiento en 2026 algo positivo en el año pero todavía lejos de recuperar el terreno perdido en los últimos doce meses. Los resultados del primer semestre mostraron ingresos de 16.392 millones (+1,7%) y un EBITDA ajustado de 5.768 millones (+3,8%), con una mejora en el flujo de caja operativo que llevó a la compañía a revisar al alza su previsión de crecimiento de OpCFaL por encima del 3%. La deuda neta bajó hasta los 25.300 millones y el apalancamiento se situó en 2,68 veces, cumpliendo con la senda de desapalancamiento. España y Brasil están aportando algo más de estabilidad, con crecimiento de ingresos de servicio y mejora de márgenes en algunos trimestres, mientras la compañía avanza en la simplificación del perímetro tras las desinversiones en Colombia, Chile y México. El dividendo de 0,15 euros por acción para 2026 está confirmado (pagadero en junio de 2027), lo que ofrece una rentabilidad por dividendo moderada en los niveles actuales de cotización. Algunos bancos han mejorado ligeramente el tono, con Goldman Sachs manteniendo una visión constructiva y un precio objetivo más elevado. Aun así, el crecimiento sigue siendo muy contenido y el valor arrastra años de underperformance frente a otros valores del sector y del mercado. La deuda, aunque en descenso, sigue siendo elevada y limita la capacidad de sorprender al alza. La competencia en el mercado español, la exposición a divisas y la necesidad de seguir invirtiendo en red y fibra mantienen la presión sobre los márgenes y el free cash flow. El plan Transform & Grow avanza, pero los resultados todavía no se traducen en una revalorización clara de la acción. En conjunto, Telefónica ofrece un perfil de empresa madura con generación de caja y un dividendo estable, aunque reducido respecto a años anteriores. Para perfiles que buscan rentabilidad por dividendo y una cierta estabilidad operativa puede tener sentido como posición de cartera, pero el potencial de revalorización a corto y medio plazo parece limitado mientras no se acelere el crecimiento o se produzca una reducción más agresiva de la deuda.

Jaimejube 07/08/26 13:01

Ha respondido al tema ¿Seguira subiendo Tesla?

Tiene mucho publico, esto es asi. Mueve mucha fanbase, veremos si con razon o no. Personalmente, el tio consigue cosas que parecen imposibles.

Jaimejube 07/08/26 12:58

Ha respondido al tema ¿Qué pasa con Caixabank (CABK)?

Lo de CaixaBank estos dos últimos años está siendo un ejercicio de consistencia operativa brutal, consolidándose como el verdadero gigante de la banca minorista en España. Superar de forma recurrente los 5.000 millones de euros de beneficio neto y haber cerrado el último ejercicio en cotas récord demuestra que la integración de Bankia se amortizó con creces y que la franquicia tiene una escala imbatible. La clave del negocio sigue estando en su capacidad para rentabilizar la captación de nóminas y su negocio asegurador a través de VidaCaixa, lo que le permite generar un flujo de comisiones muy estable que amortigua la sensibilidad a los movimientos del ciclo económico.Para la comunidad de inversores orientada a la rentabilidad por dividendo y al retorno de capital, el compromiso de la entidad es de los más atractivos del Ibex 35. Mantener un payout en efectivo de entre el 50% y el 60% combinado con la ejecución periódica de programas de recompra de acciones —con el nuevo programa de recompras ya rozando el 50% de ejecución este verano— demuestra que la directiva prioriza la retribución al accionista. Esta reducción constante del número de acciones en circulación incrementa el beneficio por título de forma automática, creando un suelo muy interesante para la cotización y remunerando generosamente tanto a la Fundación La Caixa como al Estado a través del FROB y al minorista.Sin embargo, el escenario macroeconómico empieza a plantear algunos retos que conviene no ignorar. La progresiva bajada de los tipos de interés por parte del BCE ya está presionando levemente el margen de intereses respecto a los picos del ciclo, lo que obligará al banco a apretar en la concesión de nuevo crédito hipotecario y corporativo si quiere compensar el menor rendimiento del activo. A esto se suma el impuesto extraordinario a la banca en España que, aunque reconfigurado, sigue restando margen de maniobra al beneficio neto final y condiciona la capacidad de acumular capital sobrante a largo plazo.En resumen, CaixaBank cotiza como una opción claramente defensiva dentro del sector bancario europeo, con una exposición centrada en el mercado doméstico que evita las turbulencias de los países emergentes, pero que también limita las tasas de crecimiento a futuro. A los precios actuales, la tesis de inversión descansa sobre una generación de caja muy predecible, una morosidad bajo control y un flujo continuo de dividendos en efectivo. Para quien busque tranquilidad y rentabilidad periódica en cartera es un título que cumple con nota, aunque asumiendo que el grueso de la revalorización por expansión de múltiplos probablemente ya ha quedado atrás.

Jaimejube 07/08/26 12:57

Ha respondido al tema BWX Technologies (BWXT)...

BWX Technologies (BWXT) ha presentado unos resultados del segundo trimestre de 2026 sólidos y ha vuelto a elevar sus previsiones para el año. La facturación alcanzó los 902 millones de dólares, un 18% más que el año anterior (9% de crecimiento orgánico), con un EBITDA ajustado de 155,5 millones (+7%) y un beneficio por acción no-GAAP de 1,07 dólares. La compañía ha subido la guía de 2026: ingresos de unos 3.800 millones, EBITDA ajustado entre 662 y 672 millones, BPA no-GAAP de 4,70-4,80 dólares y flujo de caja libre de 345-360 millones. Uno de los puntos más positivos es el fuerte crecimiento del negocio comercial nuclear, que subió un 72% en el trimestre, impulsado tanto por la demanda de componentes y servicios como por las adquisiciones recientes (Kinectrics y Precision Components Group). El backlog se sitúa en 8.400 millones de dólares (+40% interanual), lo que da buena visibilidad. Además, la venta del negocio médico permite centrarse más en defensa nuclear y energía nuclear comercial, dos áreas con viento de cola estructural. Por el lado negativo, el negocio de Government Operations crece a un ritmo más moderado y los márgenes del segmento comercial se ven algo presionados por las inversiones en capacidad. La valoración no es barata (el valor cotiza en torno a los 167-170 dólares tras un fuerte rally previo) y cualquier retraso en contratos de defensa o en el despegue de los reactores modulares pequeños podría afectar al ritmo de crecimiento. El apalancamiento operativo es alto, como es habitual en este tipo de compañías. En resumen, BWXT se beneficia de la recuperación del interés por la energía nuclear tanto en defensa como en el sector comercial, con un backlog robusto y una estrategia clara de foco. Los resultados y la mejora de guidance confirman que la ejecución está siendo buena. Para inversores que busquen exposición a la nuclear a medio y largo plazo, sigue siendo uno de los nombres de referencia del sector; el principal matiz es que gran parte de las buenas noticias ya parecen reflejadas en la cotización, por lo que la selectividad en el precio de entrada sigue siendo importante.

Jaimejube 07/08/26 12:56

Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Izertis (IZER)

Izertis se ha consolidado como una de las historias de crecimiento inorgánico más seguidas del BME Growth, y los datos del último ejercicio cerrado confirman que la máquina de integrar consultoras no afloja. La compañía cerró con unos ingresos rozando los 167 millones de euros, lo que supone un avance del 21%, y un EBITDA normalizado de 24,1 millones. Además, el movimiento estratégico clave a comienzos de este año con la ampliación de capital de más de 50 millones de euros ha supuesto un balón de oxígeno brutal para su balance, reduciendo el apalancamiento neto por debajo de 1x EBITDA y dejando la caja lista para acometer una nueva oleada de compras sin asfixiarse financieramente.Para quienes miran la tesis a largo plazo, el atractivo reside en la ambición de su Hoja de Ruta 2030, donde la directiva busca escalar la empresa hasta alcanzar los 500 millones de ingresos y 65 millones de EBITDA. El apalancamiento operativo empieza a ser evidente en la mejora del EBIT y la capacidad de generación de flujo de caja libre, posicionándose como un consolidador de referencia en un sector tecnológico de la información muy fragmentado. Cotizando a múltiplos que el mercado ha ido ajustando tras las últimas operaciones, muchos inversores ven a la firma asturiana con el músculo suficiente para dar el salto al Mercado Continuo a medio plazo si mantiene esta cadencia de ejecución.Sin embargo, en el lado de los peros, no todo son luces y conviene mantener la cautela que nos caracteriza en el foro. A pesar de los fuertes crecimientos en la parte alta de la tabla de resultados, el beneficio neto atribuido se quedó ligeramente por debajo de los 4 millones de euros, reflejando cómo los costes financieros de las adquisiciones pasadas, la amortización de fondo de comercio y los gastos extraordinarios de integración siguen haciendo mella en la parte baja de la cuenta de resultados. Además, cuando un modelo depende tanto de seguir comprando empresas para mantener la narrativa de alto crecimiento, siempre existe el riesgo de sobrepagar por activos o tropezar con problemas de integración cultural y operativa en las nuevas filiales.En resumen, Izertis se encuentra en un momento dulce tras haber saneado su balance y armado la caja necesaria para su siguiente fase de expansión. Es una cotizada que ofrece exposición directa a la transformación digital con una gestión corporativa muy enfocada en escalar el negocio, pero exige asumir que la conversión de ingresos en beneficio neto real sigue siendo el gran reto pendiente para terminar de convencer a los inversores más conservadores.

Jaimejube 07/08/26 12:56

Ha respondido al tema Novavax (NVAX): Un Nuevo Comienzo

Novavax (NVAX) sigue en plena transición de modelo de negocio, dejando atrás la comercialización directa de vacunas para centrarse en licencias y su adyuvante Matrix-M. En el segundo trimestre de 2026 facturó 57 millones de dólares, una caída fuerte respecto al año anterior (cuando hubo hitos importantes), pero por encima de lo esperado por el consenso. El resultado neto fue una pérdida de 53 millones. La compañía ha elevado ligeramente su previsión de ingresos ajustados para todo 2026 hasta el rango de 235-275 millones de dólares. Uno de los puntos más positivos es el acuerdo con Sanofi. La farmacéutica francesa está en conversaciones avanzadas con reguladores para iniciar el ensayo de fase 3 de la vacuna combinada COVID-gripe, lo que podría desencadenar un pago de 125 millones de dólares a Novavax. Además, Matrix-M sigue generando demanda de partners como Takeda y Serum Institute, y la compañía está recortando costes de forma agresiva, con el objetivo de alcanzar rentabilidad no-GAAP hacia 2028. Por el lado negativo, los ingresos siguen siendo modestos y muy dependientes de hitos y royalties, mientras la demanda directa de vacunas COVID se ha reducido drásticamente. Las pérdidas continúan y el valor sigue siendo volátil, cotizando alrededor de los 7,7 dólares. El éxito a medio plazo depende en gran medida de que Sanofi avance con la combinación y de que Matrix-M se licencie en más áreas (incluyendo posibles aplicaciones en oncología). En resumen, Novavax ha pasado de ser una historia de vacunas COVID a una de plataforma tecnológica y licencias. Tiene caja razonable, un partner de peso y catalizadores claros a corto-medio plazo, pero los números operativos todavía son débiles y el camino hacia la rentabilidad no está garantizado. Para perfiles especulativos que crean en el potencial de Matrix-M y en los hitos de Sanofi, puede tener recorrido; para el resto, sigue siendo un valor de alto riesgo con bastante incertidumbre sobre la ejecución.

Jaimejube 07/08/26 12:54

Ha respondido al tema BBVA (BBVA): Seguimiento del valor

BBVA sigue demostrando una capacidad impresionante para pulverizar registros de beneficio neto. Superar la barrera de los 6.000 millones de euros en el primer semestre de este ejercicio, con un crecimiento interanual por encima del 11%, refleja la brutal potencia operativa que mantiene la entidad. Lo más destacado es que el motor no afloja: México sigue actuando como una auténtica máquina de aportar margen bruto y rentabilidad, mientras que en España el negocio residencial y empresarial sostiene unos niveles de eficiencia operativa difíciles de replicar en la banca europea.Para nosotros, los pequeños inversores que buscamos retorno directo en cartera, el verdadero atractivo sigue estando en la retribución al accionista. El anuncio de un nuevo programa extraordinario de recompra de acciones por importe de 2.000 millones de euros confirma que la directiva prefiere amortizar papel y devolver capital de forma masiva antes que acumular exceso de liquidez sin uso. Esta política, combinada con un dividendo en efectivo creciente y un rendimiento sobre el capital tangible (RoTE) muy elevado, crea un suelo bastante sólido para la cotización frente a posibles turbulencias del mercado.No obstante, el elefante en la habitación sigue siendo la incertidumbre asociada a las operaciones corporativas y la OPA sobre Banco Sabadell, cuyo proceso de aprobaciones regulatorias y autorizaciones políticas añade un ruido constante a la cotización. A esto hay que sumarle la exposición a divisas emergentes como el peso mexicano o la lira turca; aunque operativamente aportan un dinamismo espectacular al margen financiero, introducen ese riesgo de volatilidad cambiaria que suele penalizar la valoración que le otorgan los analistas internacionales.En definitiva, BBVA cotiza como un banco de alta rentabilidad pero afectado por los factores geopolíticos y el devenir de la consolidación bancaria en España. A los niveles actuales, el valor ofrece un soporte fundamentado en la caja que genera trimestre a trimestre y en la drástica reducción de títulos en circulación que provocan las recompras. Quien esté dentro se beneficia de una de las mejores dinámicas de negocio del sector europeo, aunque asumiendo que las curvas macroeconómicas en sus mercados clave seguirán marcando el ritmo del precio de la acción.

Jaimejube 07/08/26 12:54

Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento

Substrate AI (SAI) sigue siendo un valor muy especulativo del BME Growth, con una historia de crecimiento y financiación pública-privada que genera tanto expectación como cautela. En el primer semestre de 2026 la cifra neta de negocio creció un 5,2% hasta los 8,5 millones de euros, aunque los ingresos totales bajaron cerca de un 15% por la comparación con otros conceptos del año anterior. El EBITDA se situó en negativo (alrededor de 437.000 euros), frente a las cifras positivas del mismo periodo de 2025. La compañía mantiene la previsión de crecer por encima del 15% en el conjunto del año y superar los 20 millones de cifra de negocio, con la división de infraestructura aportando unos 7 millones. Uno de los puntos más destacados es la ronda de financiación de 39,2 millones de euros cerrada a finales de junio, en la que la SETT (la llamada “Sepi Digital”) aportó 19,2 millones y el resto vino de inversores privados. Se trata de bonos convertibles a tres años, lo que da oxigenación financiera sin dilución inmediata. Además, la compañía ha constituido una SOCIMI para canalizar las inversiones en infraestructura de centros de datos e IA, con el proyecto de Talavera de la Reina como pieza clave, y sigue avanzando en su plataforma Serenity y en aplicaciones para salud y administración. Por el lado negativo, los resultados operativos siguen siendo débiles y el valor sigue dependiendo en gran medida de la ejecución de nuevos contratos y de la capacidad de convertir la tecnología y las patentes en ingresos recurrentes y rentables. La acción es muy volátil (cotiza en torno a los 0,07 euros) y el perfil de riesgo es alto: microcap, historial de pérdidas y necesidad de demostrar que la financiación se traduce en crecimiento real y en mejora de márgenes. La dilución futura de los convertibles también está ahí. En resumen, Substrate AI combina un apoyo institucional relevante, una apuesta por la infraestructura de IA y una base tecnológica propia con unos números todavía modestos y en terreno negativo a nivel de EBITDA. Para inversores con alta tolerancia al riesgo y que crean en la tesis de una IA más soberana y aplicada a pymes y salud, puede tener un atractivo especulativo a medio plazo. Para el resto, la falta de rentabilidad consolidada y la volatilidad propia de este tipo de valores invitan a la máxima prudencia.

Jaimejube 07/08/26 12:50

Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)

Hablar del Santander en los tiempos que corren es hablar de una auténtica trituradora de generar beneficios que, sin embargo, el mercado parece empeñado en no terminar de valorar del todo. Los resultados más recientes siguen la tónica de batir récords trimestrales, impulsados por un margen de intereses en Europa que ha aguantado mucho mejor de lo previsto y por el tirón de su negocio de tarjetas y banca corporativa. La estrategia de diversificación geográfica, que históricamente ha sido su mayor fortaleza para compensar las vacas flacas de unas regiones con las de otras, está funcionando con la precisión de un reloj. Con una rentabilidad sobre el capital tangible (RoTE) superando holgadamente el 15% y un ratio de capital CET1 por encima del 12%, los números fríos sobre la mesa no dejan lugar a dudas sobre la salud operativa del gigante bancario.Lo que verdaderamente está sosteniendo la cotización y atrayendo al inversor minorista es su agresiva política de retribución al accionista. El compromiso de repartir el 50% del beneficio ordinario mediante la combinación de dividendos en efectivo y, sobre todo, los potentes programas de recompra de acciones, está reduciendo el número de títulos en circulación a un ritmo vertiginoso. Esta amortización masiva de acciones directas es clave para nosotros, porque incrementa el beneficio por acción de forma automática a futuro. Ver a un banco ganando más de 12.000 millones de euros anuales y recomprando su propio papel a múltiplos implícitos tan bajos es una de las mejores garantías de creación de valor a largo plazo que podemos encontrar en el Ibex 35.Sin embargo, el frente de riesgos no se ha disipado por completo y explica por qué la acción sigue cotizando a un descuento notable respecto a su valor contable. Por un lado, la paulatina bajada de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo empieza a presionar a la baja el margen de clientes en la península ibérica, lo que obligará a la entidad a apoyarse aún más en la gestión de costes y el negocio de comisiones. Por otro lado, la exposición a mercados emergentes como Brasil o México siempre añade ese componente de riesgo divisa y volatilidad política que a los grandes fondos internacionales no les termina de encajar, sin olvidar el eterno fantasma de las provisiones por morosidad si el crédito al consumo se resiente.A los precios actuales, la tesis de inversión sigue siendo eminentemente de rentabilidad por dividendo y valor. Para quien busque un valor refugio que pague una renta periódica holgada mientras amortiza capital a manos llenas, el banco cumple con creces. Para los que esperan que la cotización duplique su precio a corto plazo, la enorme liquidez y la pesadez del título hacen que las subidas sean lentas y muy trabajadas. En definitiva, es un transatlántico financiero perfectamente saneado, pero expuesto al ciclo macroeconómico global y a las decisiones de los bancos centrales.

Jaimejube 07/08/26 12:50

Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía

Enagás (ENG) sigue cumpliendo con lo esperado en un entorno regulatorio todavía exigente. En el primer semestre de 2026 el beneficio neto recurrente se situó en 118,6 millones de euros, en línea para alcanzar el objetivo anual de 235 millones. El EBITDA fue de 314 millones y avanza hacia los 620 millones previstos para el conjunto del ejercicio. El beneficio neto reportado, incluyendo plusvalías por rotación de activos (venta parcial de Enagás Renovable), alcanzó los 126,9 millones. Uno de los puntos más positivos es la solidez del balance. La deuda neta bajó hasta 2.305 millones (170 millones menos que a cierre de 2025) y la liquidez se mantiene elevada, por encima de los 2.600 millones. Además, la compañía ha reforzado el control sobre la planta de regasificación de Sagunto (Saggas) al comprar un 20% adicional y alcanzar el 92,5% del capital. También avanza en los proyectos de hidrógeno (Red Troncal Española y H2med), que a medio plazo pueden convertirse en un motor de crecimiento. Por el lado negativo, el marco regulatorio actual sigue restando ingresos (alrededor de 30 millones en el semestre) y el negocio tradicional de transporte y regasificación de gas natural no tiene mucho recorrido de crecimiento. Los resultados dependen en buena medida de la regulación y de la capacidad de ir sustituyendo ingresos gasistas por nuevos negocios ligados a la descarbonización. El dividendo de 1 euro por acción sigue siendo un atractivo, pero la rentabilidad total dependerá de cómo se resuelva el nuevo marco regulatorio y del ritmo real de los proyectos de hidrógeno. En resumen, Enagás se mantiene como un valor defensivo, con buena generación de caja, balance saneado y un dividendo atractivo, mientras intenta pivotar hacia el hidrógeno y las nuevas infraestructuras energéticas. Cotiza alrededor de los 16,8 euros. Para perfiles que busquen estabilidad y rentabilidad por dividendo en el sector energético regulado, sigue siendo una opción sólida; para quienes esperen un crecimiento más dinámico, el valor depende en gran medida de la evolución regulatoria y de la ejecución de los proyectos de hidrógeno a medio y largo plazo.