Participaciones del usuario Jaimejube - Bolsa

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Jaimejube 07/05/26 20:52

Ha respondido al tema BBVA (BBVA): Seguimiento del valor

BBVA ha arrancado 2026 con muy buenos resultados y la verdad es que el mercado lo está valorando positivamente. En el primer trimestre ha obtenido un beneficio neto de 2.989 millones de euros, un 10,8% más que hace un año (+14,1% a tipos constantes), rozando los 3.000 millones y marcando récord para un primer trimestre. El margen de intereses ha crecido con fuerza (+17,8%) gracias al dinamismo del crédito y a la buena evolución en México, Turquía y España. La rentabilidad es excelente, con un ROTE del 21,7% y un ratio de eficiencia que mejora hasta el 38%. Por el lado positivo, la entidad sigue generando mucho capital (CET1 en 12,83%) y lo devuelve al accionista sin complejos: ha anunciado un nuevo tramo de recompra de acciones por 1.460 millones y mantiene una política muy generosa de dividendos (el de abril fue de 0,60 euros brutos). México sigue siendo la gran locomotora, España muestra solidez y Turquía aporta sorpresa positiva. La acción cotiza alrededor de los 18,8-19 euros tras rebotar con los resultados y la cotización acumula un buen comportamiento en lo que va de año, con los inversores premiando la ejecución y la retribución. En negativo, el sector bancario sigue sensible a la geopolítica, los tipos de interés y la posible ralentización del consumo. En España la competencia por hipotecas y depósitos sigue siendo intensa, y aunque han mejorado los ingresos, los gastos también suben por inflación. Además, la acción ya cotiza a múltiplos exigentes y cualquier dato macro negativo (sobre todo en México o Turquía) puede generar volatilidad. En resumen, BBVA se consolida como uno de los bancos más rentables y mejor gestionados de Europa, con un modelo diversificado y una clara prioridad en crear valor para el accionista a través de dividendos y recompras. Es una historia sólida para carteras de largo plazo que busquen banca de calidad y alta retribución, aunque a estos niveles hay que entrar con prudencia y paciencia. Veremos cómo sigue el año con el foco puesto en la generación orgánica y la gestión de riesgos.

Jaimejube 07/05/26 20:50

Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)

Miquel y Costas mantiene su perfil de compañía estable y generadora de caja, aunque 2025 no fue su mejor año. Cerró el ejercicio con un beneficio neto de 45,1 millones de euros, un 7,7% menos que el anterior, principalmente por la caída de márgenes y cierta volatilidad en la demanda de sus papeles especiales. Las ventas rozaron los 314 millones (+1,5%), lo que muestra cierta resiliencia en un sector papelero complicado por costes energéticos y materias primas. En el primer trimestre de 2026 el beneficio fue de 12,9 millones, un 1,5% menos, pero la empresa sigue invirtiendo en sus capacidades productivas. Por el lado positivo, la acción cotiza estable alrededor de los 14 euros y la compañía sigue siendo muy atractiva para los que buscan dividendo. Acaban de pagar varios dividendos a cuenta de 2025 (el último de 0,115-0,123 euros) y mantienen una política de retribución generosa, con un yield que ronda el 3%. Tienen una caja sólida (más de 60 millones según algunos análisis), baja deuda y un negocio de nicho en papeles de alta calidad (cigarrillos, embalaje premium, etc.) que les da cierto moat. La cotización se mueve en un rango estrecho y sin grandes sobresaltos, lo que gusta a los inversores conservadores. En negativo, los márgenes siguen bajo presión y el crecimiento es muy moderado. El sector papelero europeo no es el más boyante y cualquier subida de costes o bajada de demanda puede afectar rápidamente la rentabilidad. La acción no ha tenido un gran recorrido al alza en los últimos meses y para algunos está algo cara si el beneficio no repunta con fuerza en 2026. Además, su tamaño reducido y liquidez limitada la hacen más sensible a movimientos puntuales. En resumen, Miquel y Costas es una de esas small caps clásicas del Mercado Continuo: predecible, con buen payout y gestión conservadora, ideal para carteras de largo plazo que valoren estabilidad y dividendos por encima de crecimientos espectaculares. No es una historia de gran upside, pero tampoco tiene los riesgos de otras empresas más cíclicas. Veremos cómo avanza el año con la puesta en marcha de las inversiones realizadas. Miquel y Costas mantiene su perfil de compañía estable y generadora de caja, aunque 2025 no fue su mejor año. Cerró el ejercicio con un beneficio neto de 45,1 millones de euros, un 7,7% menos que el anterior, principalmente por la caída de márgenes y cierta volatilidad en la demanda de sus papeles especiales. Las ventas rozaron los 314 millones (+1,5%), lo que muestra cierta resiliencia en un sector papelero complicado por costes energéticos y materias primas. En el primer trimestre de 2026 el beneficio fue de 12,9 millones, un 1,5% menos, pero la empresa sigue invirtiendo en sus capacidades productivas. Por el lado positivo, la acción cotiza estable alrededor de los 14 euros y la compañía sigue siendo muy atractiva para los que buscan dividendo. Acaban de pagar varios dividendos a cuenta de 2025 (el último de 0,115-0,123 euros) y mantienen una política de retribución generosa, con un yield que ronda el 3%. Tienen una caja sólida (más de 60 millones según algunos análisis), baja deuda y un negocio de nicho en papeles de alta calidad (cigarrillos, embalaje premium, etc.) que les da cierto moat. La cotización se mueve en un rango estrecho y sin grandes sobresaltos, lo que gusta a los inversores conservadores. En negativo, los márgenes siguen bajo presión y el crecimiento es muy moderado. El sector papelero europeo no es el más boyante y cualquier subida de costes o bajada de demanda puede afectar rápidamente la rentabilidad. La acción no ha tenido un gran recorrido al alza en los últimos meses y para algunos está algo cara si el beneficio no repunta con fuerza en 2026. Además, su tamaño reducido y liquidez limitada la hacen más sensible a movimientos puntuales. En resumen, Miquel y Costas es una de esas small caps clásicas del Mercado Continuo: predecible, con buen payout y gestión conservadora, ideal para carteras de largo plazo que valoren estabilidad y dividendos por encima de crecimientos espectaculares. No es una historia de gran upside, pero tampoco tiene los riesgos de otras empresas más cíclicas. Veremos cómo avanza el año con la puesta en marcha de las inversiones realizadas.

Jaimejube 07/05/26 20:48

Ha respondido al tema ¿Qué os parece Melía Hoteles (MEL)?

Meliá Hotels International está viviendo un buen momento en bolsa y la verdad es que se nota el optimismo en el sector turístico. La acción ha subido cerca de un 40% en lo que va de 2026 y cotiza en máximos de varios años, rondando los 11 euros tras un rally fuerte desde marzo. La compañía cerró 2025 con un beneficio neto récord de 200,2 millones de euros (+23,6%) y un RevPAR que creció un 5,4%, impulsado principalmente por precios. Hoy mismo publica resultados del primer trimestre y ha presentado en la junta unas previsiones ambiciosas: un EBITDA de al menos 565 millones para todo el año, superando los 544,7 millones del ejercicio anterior. Por el lado positivo, las reservas para el verano 2026 ya van un 11% por encima del año pasado, con buen comportamiento en todos los segmentos y especialmente en MICE. La apuesta por lujo y premium está dando frutos, la expansión asset-light sigue adelante (con decenas de aperturas previstas) y han mejorado la estructura de deuda, retrasando vencimientos y manteniendo el ratio deuda neta/EBITDA en torno a 2,2x. Además, el desvío de turistas hacia España por la inestabilidad en otros destinos del Mediterráneo oriental está actuando como viento de cola. Gabriel Escarrer transmite prudente optimismo y la marca sigue reforzando su imagen en sostenibilidad y reconocimiento. En negativo, el primer trimestre suele ser más flojo y se esperan cifras más moderadas (ingresos alrededor de 449 millones y EBITDA algo inferior por reformas en hoteles clave, tipo de cambio y ausencia de plusvalías). El beneficio neto de 2026 podría bajar ligeramente respecto al récord de 2025. La deuda sigue siendo un lastre estructural y la cotización ya incorpora mucho optimismo, lo que hace que cualquier dato que no supere expectativas pueda provocar correcciones. La competencia y la sensibilidad al ciclo económico y geopolítico siguen presentes. En resumen, Meliá parece bien posicionada para aprovechar la demanda turística con foco en premium, expansión controlada y mejora de márgenes. Es una historia atractiva para los que creen en la recuperación y el crecimiento sostenido del sector hotelero español, aunque a estos precios hay que ser conscientes del riesgo y la valoración exigente. Hoy con los resultados y la junta tendremos más pistas sobre cómo va el año.

Jaimejube 07/05/26 20:47

Ha respondido al tema McDonald´s (MCD): Seguimiento de la acción

McDonald’s ha presentado hoy sus resultados del primer trimestre de 2026 y la verdad es que han sido bastante sólidos, mejor de lo que muchos esperaban. Ventas comparables globales subieron un 3,8%, con EE.UU. creciendo un 3,9% y los mercados internacionales operados también en torno al 3,9%. Ingresos de 6.520 millones de dólares (superando estimaciones) y EPS de 2,83 dólares frente a los 2,74 esperados. Después de un 2025 con altibajos, parece que la estrategia de valor (McValue), el programa de lealtad y las promociones están funcionando para atraer tráfico, especialmente entre los consumidores más sensibles al precio. Por el lado positivo, McDonald’s sigue siendo una máquina de generación de caja y retribución al accionista. Acaba de pagar un dividendo trimestral de 1,86 dólares por acción (yield alrededor del 2,6%) y mantiene su plan ambicioso de abrir cerca de 2.600 restaurantes en 2026. El programa de fidelidad ya supera los 200 millones de usuarios activos y sigue creciendo, lo que les da mucha información para personalizar ofertas. La expansión internacional y las mejoras en menús y digitalización (con IA incluida) dan sensación de que la compañía está invirtiendo en futuro sin perder el foco en lo básico. En negativo, la acción cotiza cerca de los 283-285 dólares, acumulando caídas en lo que va de año y lejos de los máximos de 340 dólares. Aunque las ventas comparables han mejorado, el tráfico en algunos mercados sigue bajo presión por la cautela del consumidor, inflación en costes (carne, etc.) y competencia feroz de otras cadenas de comida rápida. Además, cualquier ralentización económica en EE.UU. o Europa puede pegar fuerte en un negocio tan sensible al gasto discrecional de las familias. En resumen, McDonald’s parece estar recuperando momentum con su enfoque en valor y digital, manteniendo su estatus de blue chip defensiva del sector restauración. Es una historia sólida para inversores que busquen estabilidad y dividendo creciente a largo plazo, aunque la cotización actual refleja que el mercado sigue siendo prudente con el consumo. Veremos cómo evoluciona el resto del año con la expansión de tiendas y las iniciativas de menú.

Jaimejube 07/05/26 20:30

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Grifols ha presentado hoy sus resultados del primer trimestre de 2026 y la verdad es que dan cierta tranquilidad después de tanto ruido con la deuda. La compañía ha logrado un beneficio neto de 73 millones de euros, un 21,9% más que hace un año, con ingresos de alrededor de 1.700-1.748 millones. Cumple sin grandes sorpresas y confirma su guía para todo el año, centrada en crecimiento de EBITDA adjusted del 5-9%, margen por encima del 25% y generación de flujo de caja libre entre 500 y 575 millones. Parece que la prioridad ahora es rentabilidad, caja y seguir bajando apalancamiento. Por el lado positivo, la refinanciación de los vencimientos de 2027 está cerrada (más de 3.000 millones), han amortizado anticipadamente 500 millones de bonos caros y acaban de anunciar el cierre de 29 centros de donación en EE.UU. para optimizar la red de plasma. La deuda neta/EBITDA ha mejorado y ya no tienen presiones a corto plazo hasta 2028. Además, han vuelto a pagar dividendo (0,15 euros) y muestran señales de que quieren recuperar la retribución al accionista de forma sostenible. La acción cotiza cerca de 9 euros, bastante alejada de los máximos del año pasado. En negativo, los ingresos siguen con cierta presión (ligeramente por debajo en algunos comparables) y el negocio del plasma sigue siendo sensible a costes, tipo de cambio y regulación. Los bajistas han estado activos y la cotización acumula caídas en 2026, reflejando que el mercado aún no confía del todo en la ejecución a largo plazo. El apalancamiento sigue alto y cualquier tropiezo en márgenes o generación de caja puede penalizar mucho la acción. En resumen, Grifols parece estar en una fase de estabilización y optimización tras años complicados: más enfocada en caja y desapalancamiento, con un negocio de hemoderivados que sigue teniendo moat pero necesita ejecutar bien. Para los que creen en la recuperación del sector plasma y en la credibilidad del nuevo equipo directivo puede ser interesante en estos niveles, pero sigue siendo una historia de riesgo elevado. Veremos cómo digiere el mercado estos resultados y la presentación de esta tarde.

Jaimejube 07/05/26 20:29

Ha respondido al tema Making Science (MAKS): nueva salida al MAB

Making Science (MAKS) está mostrando una buena dinámica de crecimiento y foco en la internacionalización. En 2025 la compañía alcanzó unos ingresos de 373,5 millones de euros, un 36,3% más que el año anterior, con el negocio internacional ya representando más del 60% de las ventas (216M frente a 147M en España). Han mejorado márgenes y han dado un paso importante vendiendo su unidad de Cloud y Ciberseguridad en España, lo que les permite concentrarse en áreas de mayor crecimiento como publicidad digital, Adtech, Martech y Cloud for Marketing. Los últimos datos del primer trimestre de 2026 son positivos: ingresos de 97,2 millones (+19,5%) y EBITDA subiendo alrededor del 8-17% según las fuentes, manteniendo la tendencia alcista. Acaban de anunciar un dividendo de 2 millones de euros con cargo a 2025, lo que es una buena señal de madurez y generación de caja, y tienen previsto un Investor Day para el 13 de mayo que podría dar más visibilidad. La cotización ronda los 8 euros, con una capitalización de unos 73 millones. El PER parece atractivo y la acción ha mostrado cierta estabilidad en un rango de 7,35-9,60 euros en el último año, aunque acumula caídas en lo que va de 2026. Para muchos en el foro, sigue siendo una small cap interesante en el sector digital, con potencial si sigue ejecutando la expansión fuera de España. Por el lado negativo, el sector de marketing digital y agencias sigue siendo competitivo y sensible a los ciclos publicitarios. La deuda no es despreciable y la volatilidad típica de las small caps del BME Growth puede dar sustos. Además, tras la venta de activos, hay que ver si mantienen el ritmo de crecimiento orgánico sin ese negocio. En resumen, Making Science parece una historia de crecimiento en transformación: más internacional, más enfocada y generando caja para retribuir al accionista. Puede tener sentido para inversores con horizonte medio-largo que crean en la digitalización del marketing, pero conviene seguir de cerca los próximos resultados y el Investor Day para confirmar la senda.

Jaimejube 07/05/26 20:28

Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

Nagarro SE está en una fase de consolidación tras un 2025 algo complicado. La compañía cerró el año con ingresos de casi 1.000 millones de euros (999,3M), lo que supone un crecimiento del 2,8% reportado y del 6,1% en moneda constante. Mejoró el margen bruto hasta el 32,2%, pero el Adjusted EBITDA cayó a 138M con un margen del 13,8%, por debajo del año anterior. El beneficio neto también bajó a 39,5M. En un sector IT donde muchos están sufriendo, al menos muestran cierta resiliencia y están mejorando la eficiencia operativa. La guía para 2026 es prudente pero razonable: ingresos entre 1.000 y 1.060M, margen bruto entorno al 32% y Adjusted EBITDA margin entre 14,5% y 15,5%. Esperan un crecimiento orgánico moderado del 5% en moneda local. Han cerrado una investigación interna independiente sin grandes sustos y están reforzando la gobernanza (nuevo CFO, auditor KPMG, etc.), lo que debería ayudar a recuperar confianza entre los inversores. Por el lado positivo, la acción cotiza alrededor de los 43-44 euros, bastante castigada y con analistas viendo un precio objetivo medio cerca de 75 euros (con potencial de más del 70%). Proponen un dividendo de 1 euro por acción y hay quien habla de recompras. Parece que el mercado está descontando mucho pesimismo, mientras la empresa sigue creciendo en servicios digitales y engineering. En negativo, el sector IT services sigue con presión de precios y demanda irregular. El beneficio neto ha caído y el múltiplo ya no es tan barato como hace meses si no cumplen las expectativas de recuperación. Además, la volatilidad de la acción es alta y ha perdido terreno en lo que va de año. En conjunto, Nagarro me parece una de esas historias de value en tecnología europea: con riesgos claros por el ciclo, pero con potencial si ejecutan bien la guía y mejoran márgenes. Para los que creen en la digitalización a largo plazo puede tener sentido acumular en estos niveles, pero hay que tener paciencia y estómago para la volatilidad. Veremos qué tal los resultados del Q1 que salen pronto.

Jaimejube 07/05/26 20:27

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Telefónica sigue en plena transformación y la verdad es que se nota movimiento en el mercado. Este 2026 las acciones acumulan una subida de más del 10% y han tocado máximos anuales tras el anuncio de la venta de su filial en México por unos 390-450 millones de dólares. Es un paso más en la estrategia de salida de Hispanoamérica para concentrarse en los mercados clave: España, Brasil, Alemania y Reino Unido. Parece que la dirección, con Marc Murtra al frente, quiere simplificar el grupo y reducir exposición a zonas menos rentables. Por un lado, es positivo ver cómo están ejecutando desinversiones y avanzando en el plan estratégico. La compañía apuesta fuerte por redes de fibra y 5G, hiperpersonalización con IA y, curiosamente, por ampliar su oferta en defensa y ciberseguridad, donde ya tiene acuerdos relevantes. En España y Brasil han mostrado cierta resiliencia en ingresos orgánicos, y la idea de ser más ágil y digital suena lógica en un sector tan competitivo. Además, siguen manteniendo el dividendo (aunque reducido) y hay expectativas de menor apalancamiento. Sin embargo, no todo son buenas noticias. El recorte del dividendo para 2026 (a la mitad, hasta 0,15 euros por acción) dolió bastante en su momento y refleja la necesidad de reforzar el balance y financiar la transformación. Las salidas de Latinoamérica vienen con minusvalías importantes y algunos mercados core como Alemania o Reino Unido han tenido comportamientos flojos. La competencia sigue feroz y la presión sobre los precios y ARPU no desaparece. En resumen, Telefónica parece estar en una fase de reconfiguración profunda: más enfocada, menos apalancada y con apuestas en áreas de futuro como defensa y digital. Para los que creen en la recuperación del sector telco europeo puede tener sentido, pero hay que ser pacientes porque los resultados no van a ser espectaculares a corto plazo. Veremos qué cuentan en los resultados del primer trimestre que salen pronto.

Jaimejube 07/05/26 10:43

Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)

Supermercados Dia sigue vendiendo humo con su supuesta recuperación. Después de años al borde del precipicio, la compañía ha anunciado beneficios de 129 millones en 2025 y planes de abrir 100 tiendas nuevas en 2026 invirtiendo 210 millones solo en capex. Suena bonito sobre el papel, pero a mí me genera más desconfianza que otra cosa. Llevan demasiado tiempo sobreviviendo a base de reestructuraciones, entrada de LetterOne y recortes brutales. Ahora que España tira un poco más, presumen de crecimiento a doble dígito en ventas, pero cualquiera que entre en una tienda Dia sabe que la realidad en el día a día es bien distinta. La calidad sigue siendo penosa: productos con moho, ofertas que no se cumplen, surtido cutre y una experiencia de compra que parece de los años 90. Las quejas de clientes son constantes, y el modelo de franquicias, que ya es más del 67% de la red, parece más una forma de trasladar riesgos a terceros que una estrategia sólida. Mientras tanto, invierten a lo loco en expansión y bajadas de precios para ganar cuota (ya rondan el 5%), pero eso erosiona márgenes y genera un endeudamiento que, aunque dicen que controlan, sigue siendo un lastre histórico. Por el lado “positivo”, han mejorado algo el EBITDA y reducido deuda neta, y España tira del carro mientras Argentina sigue dando problemas. Pero después de ver cómo han destruido valor durante una década, es difícil creer que esta vez sea diferente. Abrir tiendas a toda costa en un mercado tan competitivo como el de la distribución, con Lidl, Mercadona y Carrefour pisando fuerte, huele más a desesperación por crecer que a un plan sostenible a largo plazo. En resumen, Dia es el típico valor que engaña a los que buscan gangas en bolsa. Puede rebotar con los buenos números y la expansión, pero la ejecución, la calidad real y la rentabilidad sostenible a medio plazo me generan muchísimas dudas. Personalmente, paso. Prefiero empresas con modelo de negocio más sólido y menos historia de casi quiebra.

Jaimejube 07/05/26 10:41

Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Izertis (IZER)

Izertis sigue apostando fuerte por el crecimiento inorgánico. A mediados de abril cerró sus dos primeras adquisiciones de 2026: la catalana ACKstorm, especializada en cloud y ciberseguridad con unos 16 millones de facturación, y la madrileña Sade Consultoría Técnica, con 4,1 millones de ingresos y negocio más recurrente. Las operaciones se pagan en parte en efectivo y en parte con acciones, lo que refuerza sus capacidades en cloud, energía y transformación digital. Encaja muy bien en su estrategia de consolidación. Los resultados de 2025 muestran una buena trayectoria: ingresos de 166,9 millones (+20,9%) y EBITDA normalizado de 24,1 millones (+16,8%), con un margen del 14,5%. Cerró el año con tesorería sólida y deuda controlada. Además, sigue apareciendo en rankings de empresas de mayor crecimiento en Europa. El salto al Mercado Continuo le ha dado más visibilidad y credibilidad. Por el lado positivo, Izertis está ejecutando su plan de triplicar tamaño y apunta alto a medio plazo. La diversificación geográfica y por sectores es un punto a favor en un entorno donde la demanda de digitalización, IA y cloud sigue creciendo fuerte. Analistas ven potencial interesante desde los niveles actuales. Sin embargo, el beneficio neto de 2025 bajó un poco, afectado por costes de integraciones y amortizaciones. La cotización ha tenido altibajos en los últimos meses y, como valor de pequeña capitalización, sigue expuesta a volatilidad. El riesgo típico de las compras es que las integraciones salgan más caras o tarden más en dar sinergias de lo esperado. En resumen, Izertis mantiene un perfil atractivo dentro de las tecnológicas españolas en expansión. Está bien posicionada en tendencias calientes, pero la ejecución de todo este M&A será clave en los próximos trimestres. Un valor para quienes confían en el crecimiento del sector, aunque con la prudencia habitual en este tipo de compañías.