Participaciones del usuario Jaimejube - Bolsa

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Jaimejube 16/09/26 08:52

Ha respondido al tema Azkoyen (AZK) despierta

Realizo comentarios de actualidad acerca de ciertas empresas, si no te gustan simplemente ignoralos.Muchas gracias

Jaimejube 16/09/26 08:52

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Grifols sigue intentando recuperar la confianza del mercado después de años complicados. En el primer semestre de 2026 los ingresos alcanzaron los 3.574 millones de euros (+2,6% a tipo de cambio constante) y el beneficio neto subió con fuerza hasta los 227 millones (+28,7%). El EBITDA ajustado se situó en 854 millones, con un margen del 23,9%, y el flujo de caja libre antes de adquisiciones mejoró de forma notable hasta quedar en positivo. La compañía mantiene el guidance para el conjunto del año: crecimiento del EBITDA ajustado entre el 5% y el 9% a tipos constantes, margen igual o superior al 25% y generación de caja libre en el rango de 500-575 millones. El negocio de Biopharma, especialmente las inmunoglobulinas, sigue siendo el principal motor. Además, ha refinanciado con éxito los vencimientos de 2027 y ha reducido el apalancamiento hasta alrededor de 4,2 veces, con una posición de liquidez superior a los 2.000 millones. Aun así, la cotización se mueve en torno a los 9,6-9,7 euros, lejos de los niveles de hace unos años, y el mercado sigue penalizando la elevada deuda y la complejidad del balance. Cualquier retraso en el desapalancamiento o debilidad en la demanda de plasma puede generar volatilidad. La posible salida a bolsa del negocio estadounidense es otro factor que el mercado vigila de cerca, porque podría ayudar a aligerar el balance, pero también introduce incertidumbre. En resumen, Grifols ofrece un negocio de calidad en un sector con demanda estructural, resultados que van mejorando y un plan de reducción de deuda que avanza, aunque despacio. Para inversores pacientes que crean en la capacidad de la compañía de seguir generando caja y bajar el apalancamiento, los niveles actuales pueden tener sentido. Para perfiles más cortoplacistas, el lastre de la deuda y la baja visibilidad a corto plazo siguen siendo un freno.

Jaimejube 16/09/26 08:50

Ha respondido al tema Azkoyen (AZK) despierta

Azkoyen está en el centro de la atención por la OPA amistosa lanzada por Ohmnia Electronics a 10 euros por acción. La cotización se mueve justo en ese entorno, lo que refleja que el mercado da por descontado, en gran medida, el éxito de la operación. La oferta ya cuenta con el visto bueno de la autoridad de competencia alemana y ha sido admitida a trámite por la CNMV, aunque aún falta la autorización definitiva y el resto de trámites habituales. Los resultados de 2025 fueron de récord: ingresos superiores a 211 millones de euros (+6%), EBITDA de 37,7 millones y un balance que cerró el año sin deuda neta. La compañía aprovecha su posición de caja para retribuir de forma generosa a los accionistas, con un dividendo total de hasta un euro por título (ordinario más extraordinario). El negocio sigue centrado en máquinas de vending y café, sistemas de pago y control de accesos, con presencia internacional relevante, especialmente en Europa. La OPA pone un techo claro a corto plazo, pero también ofrece una salida a un precio razonable para una compañía industrial de tamaño medio con buenos márgenes y generación de caja. Si la operación se completa, Azkoyen pasaría a formar parte de un grupo más amplio (Ohmnia) que aspira a alcanzar una facturación conjunta cercana a los 400 millones. Mientras tanto, la empresa sigue operando con normalidad y manteniendo su política de dividendos. En resumen, Azkoyen combina un negocio sólido y sin deuda con una operación corporativa que marca el ritmo de la cotización. Para quien esté dentro, la OPA ofrece visibilidad de precio. Para perfiles más largoplacistas que crean en el potencial del sector de vending y medios de pago, la clave estará en si finalmente se completa la transacción o si aparece alguna alternativa.

Jaimejube 16/09/26 08:49

Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)

Banco Santander sigue mostrando un tono sólido en 2026. La acción cotiza en torno a los 12,7 euros, cerca de máximos anuales, y acumula una revalorización relevante en el año. En el primer semestre el beneficio ordinario atribuido alcanzó los 7.328 millones de euros, con un crecimiento interanual de alrededor del 15%, impulsado por la mejora del margen de intereses y una buena evolución de comisiones en la mayoría de geografías. El banco mantiene su compromiso de devolver en torno al 50% del beneficio a los accionistas, repartido entre dividendo en efectivo y recompras de acciones. Ya está en marcha un programa de recompra de 1.825 millones vinculado a los resultados del primer semestre, y se han ejecutado reducciones de capital que han destruido un porcentaje significativo del capital en los últimos años. La generación orgánica de capital y la calidad crediticia se mantienen en niveles confortables. La diversificación geográfica sigue siendo su principal seña de identidad: Europa, Latinoamérica y Estados Unidos aportan equilibrio, aunque también exposición a distintos ciclos macroeconómicos. La eficiencia mejora y el RoTE se mantiene en zona atractiva. A estos precios el valor cotiza con un PER razonable para el sector y ofrece una rentabilidad total al accionista interesante si se suman dividendo y recompras. Eso sí, el valor no es inmune a los riesgos típicos de la banca: posibles bajadas de tipos que compriman márgenes, evolución de la morosidad en algunos mercados o cualquier sobresalto geopolítico que afecte a LatAm. Además, el mercado ya ha recogido buena parte de las buenas noticias, por lo que el recorrido alcista a corto plazo puede ser más moderado. En resumen, Santander ofrece un perfil de banca diversificada con buena generación de capital, política de retribución clara y resultados todavía robustos. Para inversores que busquen exposición al sector financiero europeo con sesgo internacional y un payout atractivo, sigue siendo una de las referencias del Ibex. La sensibilidad a tipos y a los ciclos de sus principales mercados, sin embargo, no desaparece.

Jaimejube 16/09/26 08:48

Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF

Repsol está viviendo uno de sus mejores momentos bursátiles en años. La acción cotiza en torno a los 29,4 euros, cerca de máximos anuales, y acumula una revalorización superior al 80% en lo que va de 2026. El primer semestre dejó cifras muy sólidas: el resultado neto ajustado alcanzó los 2.711 millones de euros (+135%) y el beneficio neto se disparó hasta los 2.201 millones. El negocio industrial (refino) ha sido el gran motor, con márgenes excepcionalmente altos, mientras que Upstream también mejoró gracias a los precios del crudo. La generación de caja se mantiene robusta y la deuda neta ha bajado hasta niveles cómodos, alrededor de los 3.700 millones. La compañía sigue cumpliendo con su política de retribución al accionista: dividendo en efectivo de algo más de un euro por título en 2026 y programas de recompra de acciones que se están ampliando (ya se han anunciado tramos de 350 y 500 millones, con posibilidad de más en octubre). Algunos analistas han elevado recientemente los precios objetivo por encima de los 37 euros, destacando precisamente esa combinación de márgenes y retorno al accionista. Eso sí, el valor sigue muy ligado al ciclo del petróleo y a los márgenes de refino. Una corrección en el precio del Brent o una normalización de los spreads de diésel podría frenar el momentum. Además, el mercado sigue vigilando la ejecución de la transición energética y la rotación de activos renovables. A estos precios el PER es razonable para el sector, pero ya no está tan barato como hace un año. En resumen, Repsol ofrece un perfil cíclico con fuerte generación de caja, balance saneado y una retribución atractiva vía dividendo más recompras. Para inversores que confíen en la continuidad de un entorno de precios de energía elevados y en la capacidad de la compañía de mantener la disciplina de capital, sigue siendo una de las referencias del Ibex. La volatilidad propia del sector energético, sin embargo, no va a desaparecer.

Jaimejube 14/09/26 13:07

Ha respondido al tema Azkoyen (AZK) despierta

Veremos la evolucion de la empresa, por el momento no presenta mucha liquidez, es cierto que hay muchas empresas en su misma situacion.Tema crecimiento, de nuevo, hay que ver como evolucionan...

Jaimejube 14/09/26 12:54

Ha respondido al tema ¿Buena oportunidad para entrar en Ferrovial (FER)?

Ferrovial sigue apoyándose en la fortaleza de sus activos de autopistas en Estados Unidos y en una construcción que aporta visibilidad. En el primer semestre de 2026 los ingresos alcanzaron los 4.701 millones de euros (+11,3% en términos comparables) y el EBITDA ajustado subió hasta los 746 millones (+21,6% like-for-like), impulsado especialmente por las managed lanes norteamericanas y por una mejora de márgenes en construcción. El beneficio neto atribuible se situó en 258 millones, por debajo del año anterior por la ausencia de extraordinarios, pero el flujo de caja operativo de construcción y los dividendos recibidos de los proyectos mantienen la solidez del balance. La cartera de pedidos de construcción se mantiene en máximos históricos, por encima de los 18.000 millones, y la posición de caja neta de las sociedades ex-infraestructura ronda los 1.300 millones. La compañía continúa con su política de retribución al accionista a través de scrip dividends y recompras, lo que refuerza el atractivo para perfiles de renta variable con sesgo a dividendos. El tráfico en las principales concesiones sigue evolucionando de forma favorable y los activos norteamericanos consolidan su papel como principal generador de valor. Aun así, el valor ha corregido con fuerza en 2026 y cotiza lejos de máximos recientes. Parte de la presión viene de las dudas del mercado sobre el tamaño y la financiación de algunas ofertas grandes en Estados Unidos, como la de la I-24 en Tennessee, donde el compromiso de pago inicial es muy elevado. Cualquier retraso en la adjudicación o un deterioro de los tipos de interés a largo plazo puede afectar a la percepción de retornos de las nuevas concesiones. Además, el PER sigue siendo exigente para una compañía de infraestructuras. En resumen, Ferrovial ofrece un perfil de calidad con activos diferenciales en Norteamérica, generación de caja recurrente y una política de retribución atractiva. Para inversores de medio y largo plazo que confíen en el ciclo de inversión en infraestructuras en EE.UU. y en la capacidad de la compañía de ejecutar sin tensiones de balance, sigue siendo una de las referencias del sector. A corto plazo, la volatilidad puede continuar mientras el mercado digiere el tamaño de las nuevas apuestas.

Jaimejube 14/09/26 12:38

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Grifols se ha convertido en el verdadero drama corporativo del Ibex 35, marcado a fuego por el brutal informe de Gotham City Research a principios de 2024 que cuestionó la consolidación de filiales como Haema y BPC, la gobernanza del grupo y la relación con el family office Scranton. Desde entonces, la cotización ha sido una auténtica montaña rusa donde la confianza de los inversores se ha agrietado profundamente. El posterior intento de exclusión de bolsa por parte del fondo Brookfield junto a la familia fundadora —que terminó encallando por discrepancias en la valoración de las acciones A y B— solo sirvió para echar más leña al fuego de la volatilidad y dejar al minorista atrapado en medio de la incertidumbre.En el plano puramente operativo, el negocio de hemoderivados sigue demostrando un dinamismo envidiable. La demanda global de plasma sanguíneo y de sus proteínas clave (inmunoglobulinas y albúmina) es sólida y no deja de crecer, mientras que los costes de recolección de plasma por litro en sus centros de Estados Unidos continúan reduciéndose de forma paulatina tras el pico vivido en la pandemia. Los resultados financieros más recientes reflejan crecimientos de ingresos a doble dígito y una aceleración en el EBITDA ajustado, respaldados por la ejecución de la venta del 20% de Shanghai RAAS a Haier por más de 1.800 millones de euros, cuyos fondos se destinaron íntegramente a amortizar los vencimientos de deuda más inmediatos.Sin embargo, el talón de Aquiles de la farmacéutica catalana sigue siendo su elevadísimo apalancamiento financiero y la persistente duda sobre la conversión de EBITDA en flujo de caja libre real. La ratio de deuda neta sobre EBITDA se mantiene en niveles muy tensionados —rozando las 5 veces incluso tras las desinversiones—, lo que en un entorno de tipos de interés altos exige un volumen enorme de recursos solo para cubrir la carga financiera. A esto se suma el cambio de timón en la cúpula directiva para profesionalizar la gestión y alejar a la familia de los cargos ejecutivos, un paso imprescindible pero que tardará tiempo en traducir esa mejora de gobernanza en una expansión de múltiplos en el mercado.A los precios actuales, Grifols cotiza a múltiplos de auténtico derribo por PER y por valor de empresa frente a competidores directos como CSL o Takeda. Para quien tenga un estómago de acero y una visión de largo plazo, el valor ofrece un potencial de revalorización abrumador si la directiva logra reducir paulatinamente la deuda neta y despejar por completo los fantasmas contables. Por el contrario, para el inversor conservador, la sombra de posibles nuevos sobresaltos regulatorios, la volatilidad implícita y la lenta generación de caja convierten al título en un terreno de alto riesgo donde es mejor ser prudente hasta ver métricas de desapalancamiento mucho más contundentes.

Jaimejube 14/09/26 12:36

Ha respondido al tema Seguimiento de las acciones de Nike (NKE)

Nike sigue atravesando una fase de ajuste complicada. El año fiscal 2026 cerró con unos ingresos de 46.400 millones de dólares, prácticamente planos, y un beneficio neto de 3.110 millones (EPS de 2,10 dólares), ligeramente por debajo del ejercicio anterior. En el cuarto trimestre los ingresos bajaron un 1%, con un repunte del 3% en Norteamérica que no compensó del todo la caída del 12% en Greater China y la debilidad de Converse. El margen bruto mejoró gracias a un beneficio puntual por la recuperación de aranceles, pero el negocio subyacente sigue mostrando presión. La compañía está inmersa en un plan de reestructuración bajo el CEO Elliott Hill, centrado en limpiar inventarios, recuperar el atractivo de producto y priorizar el “Sport Offense”. Norteamérica da signos de estabilización y el canal mayorista crece, pero China y algunas categorías de lifestyle siguen siendo un lastre. Los inventarios se mantienen estables alrededor de 7.500 millones, lo que indica que el proceso de saneamiento avanza, aunque aún no se traduce en un crecimiento claro de ventas. A estos precios, cerca de los 37 dólares y con una capitalización que ha caído con fuerza respecto a máximos recientes, el valor cotiza con un PER más razonable y ofrece una rentabilidad por dividendo atractiva. El balance sigue siendo sólido, con buena generación de caja y capacidad de devolver capital a los accionistas. Sin embargo, la visibilidad a corto plazo es limitada: la propia compañía espera ingresos a la baja en los próximos trimestres y beneficios más o menos planos mientras se completa el ajuste. En resumen, Nike es una marca icónica que está pasando por un periodo de digestión de excesos de inventario y pérdida de momentum en algunos mercados clave. Para inversores pacientes que crean en la capacidad de recuperar el liderazgo en producto y en el atractivo de la marca a medio plazo, los niveles actuales pueden tener sentido. Para perfiles más cortoplacistas, sigue siendo un valor que requiere paciencia, porque la recuperación aún no está consolidada.

Jaimejube 14/09/26 12:32

Ha respondido al tema Viscofan (VIS): seguimiento de la acción

Viscofan es una de esas joyas de la bolsa española que casi siempre transmite sensación de tranquilidad, pero donde conviene mirar con lupa lo que hay detrás de los titulares de empresa defensiva y "pata negra". Es innegable que la posición del grupo navarro en el mercado de envolturas artificiales para la industria cárnica es envidiable, manteniendo un liderazgo global oligopolístico con cerca del 30% de cuota que le otorga unas barreras de entrada altísimas y un poder de fijación de precios notable. Sin embargo, en los últimos resultados se empieza a percibir cierta digestión del fuerte proceso de acumulación de inventarios que hicieron sus clientes en la fase postpandemia, lo que ha ralentizado el ritmo de crecimiento en volúmenes y obliga a la compañía a hilar muy fino con la eficiencia operativa.En la parte puramente cuantitativa y de balance, los números siguen reflejando una salud financiera envidiable. Cotizando en el entorno de los 56 euros por acción y con una valoración ajustada a un PER de unas 15 veces y media su beneficio neto, la empresa se mueve en múltiplos bastante razonables para su histórico y la calidad de sus activos. La rentabilidad por dividendo, que entre el pago ordinario y los complementarios se sitúa holgadamente por encima del 5.5% anual, es uno de los grandes imanes para el inversor particular que busca flujo de caja periódico. Además, mantener la ratio de deuda neta sobre EBITDA por debajo de 1x le otorga una flexibilidad brutal para seguir acometiendo proyectos de inversión en capacidad sin comprometer la retribución al accionista.Pero como no hay valor sin sus claroscuros, el principal reto para los próximos años reside en la capacidad de traducir el elevado esfuerzo en capex en un crecimiento real del flujo de caja libre. El impacto de las fluctuaciones de las divisas —con una exposición fortísima al dólar estadounidense— y los costes energéticos y de materias primas como el colágeno siguen recortando periódicamente los márgenes operativos, que aunque se mantienen en niveles sólidos del 22%-24%, exigen una gestión constante para no perder tracción. A esto hay que sumarle que el sector cárnico en mercados maduros muestra tasas de crecimiento de un solo dígito bajo, lo que obliga a depender cada vez más de la penetración en mercados emergentes o de nichos de mayor valor añadido.En resumen, Viscofan sigue representando una opción de perfil defensivo y de altísima calidad para configurar el núcleo duro de una cartera enfocada en el largo plazo y la renta por dividendo. Para quien busque un valor refugio capaz de aguantar los envites del ciclo económico con un dividendo muy bien cubierto por la caja del negocio, la propuesta de inversión es excelente a los precios actuales. Para los que esperen sorpresas al alza o revalorizaciones explosivas, la propia naturaleza madura del mercado de la alimentación y la pesadez de la cotización hacen que la creación de valor se cocine a fuego muy lento.