Participaciones del usuario Jaimejube - Fondos

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Jaimejube 14/09/26 13:05

Ha respondido al tema Cartesio Funds Income R

Cartesio Funds Income R mantiene un perfil defensivo y bastante estable dentro de los mixtos. En lo que va de 2026 acumula una rentabilidad modesta, en torno al 1,7-2%, lejos de los años anteriores en los que superó el 8% tanto en 2024 como en 2025. A tres años la rentabilidad acumulada sigue siendo sólida y el patrimonio del fondo se mueve alrededor de los 580-600 millones de euros. La estrategia se centra en batir, en términos de rentabilidad ajustada al riesgo, a un índice de deuda pública europea a 7-10 años. La cartera combina renta fija (con peso relevante en híbridos, AT1 y crédito corporativo) con una exposición moderada a renta variable y liquidez. La volatilidad se mantiene contenida, en torno al 5%, lo que encaja con su clasificación de mixto defensivo. El equipo de Cartesio sigue aplicando su enfoque de protección de capital y flexibilidad en la distribución de activos. Las comisiones se sitúan en un rango razonable para este tipo de producto (gastos corrientes alrededor del 1,2% en la clase R). Como contrapartida a la baja volatilidad y al sesgo conservador, en periodos de fuerte subida de las bolsas o de high yield el fondo tiende a quedarse algo por detrás de opciones más agresivas. En 2022, por ejemplo, registró una caída moderada, lejos de los números rojos de muchos mixtos. En resumen, Cartesio Income R es un fondo de perfil patrimonial, orientado a inversores que priorizan la preservación de capital y una rentabilidad positiva con poca volatilidad. Para quien busque un mixto defensivo con gestión activa española y un historial de control de riesgo, sigue siendo una opción a considerar. Quien necesite más potencial de revalorización en mercados alcistas probablemente encontrará productos más orientados a la renta variable.

Jaimejube 14/09/26 13:03

Ha respondido al tema Seguimiento de Sigma Internacional y Gamma Global

Gamma Global mantiene un perfil muy defensivo y consistente. En lo que va de 2026 acumula una rentabilidad cercana al 7,5%, después de un 2025 que cerró en torno al 9%. Desde su lanzamiento en 2021 no ha tenido ningún año en negativo y la rentabilidad anualizada se sitúa alrededor del 6,7-7%. El patrimonio ha crecido con fuerza y ya se mueve cerca de los 500-580 millones de euros. La cartera está centrada en renta fija corporativa de corta duración (alrededor de 2-2,5 años), con una rentabilidad a vencimiento en euros que ronda el 7%. El peso en renta variable suele ser residual, en torno al 6%, y se utiliza de forma táctica. Muchas de las emisiones pertenecen al sector energético y de materias primas, con un enfoque de comprar y mantener hasta vencimiento. Esa estructura le permite ofrecer una volatilidad muy baja (cerca del 2,5%) y un comportamiento bastante estable incluso en entornos de tipos volátiles. Las comisiones son razonables para el segmento (gestión del 0,75% más una comisión de éxito del 9%, con gastos corrientes alrededor del 0,86% en la clase A). El fondo no sigue un índice de referencia estricto y prioriza la preservación de capital con una rentabilidad atractiva ajustada al riesgo. La contrapartida es que, al tener poca exposición a renta variable y duración corta, en rallies fuertes de bolsas o de high yield de larga duración puede quedarse algo atrás. En resumen, Gamma Global es un producto de perfil patrimonial, con bajo riesgo y una rentabilidad recurrente interesante gracias a su cartera de bonos de corta duración. Para inversores que buscan un mixto defensivo con poca volatilidad y que no necesiten maximizar el upside en mercados alcistas, sigue siendo una opción sólida dentro de la oferta española. Quien quiera más exposición a renta variable o un comportamiento más agresivo encontrará alternativas más orientadas al crecimiento.

Jaimejube 14/09/26 13:00

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

AzValor Internacional sigue en una racha muy positiva. En lo que va de 2026 acumula una rentabilidad cercana al 29%, después de un 2025 también sólido (+19,5%). En el primer semestre el valor liquidativo subió un 15,1% y el patrimonio del fondo ya supera los 3.500 millones de euros, con más de 26.000 partícipes. Desde origen mantiene una rentabilidad acumulada superior al 260%, lo que se traduce en una anualizada de alrededor del 12,6%. La cartera mantiene el estilo value característico de la gestora, con un peso elevado en energía y materiales (compañías de servicios petroleros, minería, royalties y metales). Posiciones como Schlumberger, Glencore, Noble o PrairieSky Royalty suelen estar entre las más relevantes. En algunos momentos la liquidez ha sido significativa, lo que da flexibilidad al equipo para aprovechar oportunidades, aunque también puede restar rentabilidad en mercados alcistas. El enfoque sigue siendo de largo plazo, comprando negocios comprensibles y con potencial de revalorización según su valoración interna. Como ocurre con este tipo de fondos de convicción, la concentración sectorial y geográfica implica que el comportamiento puede divergir de forma notable respecto a los índices generales. La volatilidad es elevada y los periodos de underperformance son parte del proceso. Las comisiones (gestión del 1,80% y gastos corrientes cercanos al 1,9%) están en la parte alta de la gestión activa, algo que el partícipe asume a cambio del track record y del estilo de inversión. En resumen, AzValor Internacional ofrece exposición a una cartera value concentrada en sectores cíclicos y de materias primas, con unos resultados recientes muy fuertes y un patrimonio que refleja la confianza de los inversores. Para perfiles con horizonte largo, tolerancia a la volatilidad y convicción en el value investing, sigue siendo una de las referencias del segmento en España. Quien busque un comportamiento más estable o cercano a los índices amplios probablemente encontrará opciones más predecibles en otros estilos.

Jaimejube 14/09/26 12:59

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Cobas Internacional sigue en una fase dulce. En lo que va de 2026 acumula una rentabilidad cercana al 20% en las principales clases, y en el primer semestre se revalorizó un 15,8% frente al 10,5% de su índice de referencia. A un año vista supera el 30%, y a tres y cinco años mantiene un track record muy sólido. El patrimonio del fondo ha crecido con fuerza y ya supera los 1.150 millones de euros. La cartera mantiene el estilo value clásico de Paramés: empresas infravaloradas, con un PER estimado de unas 7 veces beneficios y un potencial de revalorización que la gestora sitúa por encima del 100%. El ROCE medio de la cartera ronda el 27%, lo que indica calidad de negocio. Durante el semestre han rotado posiciones, saliendo de algunas y entrando en otras como JD Sports o Exor, manteniendo un sesgo hacia sectores como energía, industriales y consumo cíclico, con exposición internacional (principalmente Europa y algunos emergentes). Como siempre en este tipo de fondos, la concentración y el estilo value implican periodos de divergencia respecto a los índices más amplios. La volatilidad es elevada y no es un producto para horizontes cortos. Las comisiones se sitúan en torno al 1,5-1,6% de gastos corrientes, en línea con la media de la gestión activa de este perfil. El hecho de que cotice a múltiplos tan bajos respecto al mercado es, a la vez, su mayor atractivo y el recordatorio de que el mercado todavía no está completamente alineado con la visión de la gestora. En resumen, Cobas Internacional ofrece exposición a una cartera de valor puro con un potencial elevado según sus gestores y unos resultados recientes muy positivos. Para inversores con paciencia, horizonte largo y convicción en el value investing, sigue siendo una de las referencias del segmento. Quien busque un comportamiento más cercano a los índices o menor volatilidad probablemente encontrará opciones más cómodas en otros estilos.

Jaimejube 14/09/26 12:57

Ha respondido al tema Storm Bond

Storm Bond Fund es uno de esos fondos de renta fija high yield que se salen un poco de lo habitual. Gestionado por la boutique noruega Storm Capital, se centra en bonos corporativos nórdicos de corta duración, con un peso importante en emisiones a tipo flotante. Eso le ha permitido mantener una volatilidad muy baja (alrededor del 1% anualizado en varias clases) y evitar los sustos típicos de la renta fija cuando los tipos se mueven con fuerza. En lo que va de 2026 acumula una rentabilidad positiva cercana al 3% en las clases en euros, y a un año vista se mueve en torno al 4-5%. A tres y cinco años mantiene rentabilidades anualizadas sólidas, por encima del 6%, con un comportamiento especialmente destacable en 2022, cuando la mayoría de fondos de bonos sufrieron. La cartera suele rondar los 60 emisores, con duración crediticia corta y un yield bruto atractivo que históricamente se ha situado en zona del 7-8%. El enfoque bottom-up y la concentración en el mercado nórdico (Noruega, Suecia, Finlandia y Dinamarca) es su principal seña de identidad. Es un universo más pequeño y con características propias, lo que reduce la correlación con el high yield europeo o americano tradicional. A cambio, implica una menor diversificación geográfica y cierta dependencia de la salud económica de esa región. Las comisiones son razonables para el segmento (alrededor del 0,75% en clases retail, más una pequeña comisión de reembolso a favor del fondo). En resumen, Storm Bond ofrece una combinación poco frecuente de rentabilidad de high yield con volatilidad de inversión grade de corta duración. Para quien busque un complemento de renta fija con menos sensibilidad a los tipos y esté cómodo con el riesgo de crédito nórdico, tiene sentido como posición de cartera. No es un fondo para batir el mercado en rallies fuertes de high yield, pero sí para dormir más tranquilo en periodos de incertidumbre de tipos o spreads.

Jaimejube 14/09/26 12:56

Ha respondido al tema Opinión sobre el Global Allocation FI

Global Allocation FI, el fondo de autor de Renta 4 gestionado con el estilo de Luis Bononato, sigue siendo un producto de convicción pura y con bastante personalidad. En lo que va de 2026 acumula una caída cercana al 9-10%, y a un año vista la rentabilidad se sitúa en terreno negativo, alrededor del -12% o algo más según la clase. A tres años también está en negativo, aunque a cinco años todavía mantiene un track record positivo gracias sobre todo al excepcional 2022. La cartera es flexible y sin benchmark, lo que permite al gestor moverse con libertad entre renta variable, renta fija y otros activos. En los últimos meses ha tenido un peso relevante en TIPS americanos de larga duración, lo que ha lastrado el valor liquidativo ante el movimiento de tipos y expectativas de inflación. También mantiene exposición a renta variable, con sesgo hacia tecnología y mercados norteamericanos, y una gestión activa de la divisa. Esa libertad es precisamente su principal atractivo y, al mismo tiempo, su mayor riesgo: cuando las tesis del gestor aciertan, el fondo puede despegar con fuerza, pero cuando el mercado va en otra dirección el underperformance se nota. Las comisiones no son baratas (gestión del 1,35% más comisión de éxito del 9%), y el patrimonio se mantiene en niveles modestos, lo que facilita la flexibilidad pero también implica que no es un producto de gran escala. La volatilidad es elevada para un mixto, por encima del 15% a un año, así que no es un fondo para perfiles conservadores ni para quien busque tranquilidad mes a mes. En resumen, Global Allocation es un fondo de gestora independiente con un estilo muy marcado y resultados históricos desiguales. Para inversores que confíen en el criterio del gestor y estén dispuestos a soportar periodos largos de divergencia respecto al mercado, puede tener sentido como una pequeña parte de cartera. Para el resto, la combinación de comisiones altas, volatilidad y reciente rentabilidad negativa lo convierte en un producto exigente que requiere paciencia y convicción.

Jaimejube 07/08/26 13:12

Ha respondido al tema Magallanes Value Investors

Magallanes Value Investors sigue siendo una de las gestoras value más sólidas y coherentes del panorama español. El fondo estrella, Magallanes European Equity, acumula en 2026 una rentabilidad en torno al 8%, con un comportamiento más contenido que en 2025 (cuando cerró cerca del +29%). A un año se sitúa alrededor del 23-25%, y desde su lanzamiento en 2015 el retorno acumulado supera el 190-200%, con una rentabilidad anualizada cercana al 10%. El fondo ibérico, por su parte, avanza algo más (cerca del 10-11% en el año) y mantiene un historial también muy positivo. La filosofía de Iván Martín y su equipo sigue centrada en compañías industriales europeas con capacidad productiva real, barreras de entrada y precios atractivos. En las últimas cartas insisten en huir de las “modas” del mercado (como la inteligencia artificial) y apostar por negocios que aporten materiales, automatización, infraestructuras y capacidad industrial, sectores que consideran esenciales a largo plazo. Han incorporado nombres como Saint-Gobain y reforzado posiciones en Persimmon, KION o Forvia, mientras rotan otras tras fuertes revalorizaciones. Por el lado negativo, el sesgo industrial y value hace que el fondo pueda quedarse atrás en periodos dominados por el growth o las grandes tecnológicas. La volatilidad es moderada-alta y el ritmo de revalorización no es lineal: hay años excelentes y otros más flojos. Además, al concentrarse en Europa y en compañías de mediana capitalización, depende en buena medida del ciclo económico del continente. Las comisiones de las clases más accesibles no son de las más bajas. En resumen, Magallanes mantiene un estilo claro, disciplinado y a largo plazo, con un track record consistente y una cartera diferenciada de los índices. No es el fondo más espectacular en todos los periodos, pero sí uno de los más fiables dentro del value europeo. Para inversores con horizonte de cinco años o más, que compartan la visión industrial y tengan paciencia, sigue siendo una de las opciones de referencia en el mercado español.

Jaimejube 07/08/26 13:10

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

AzValor Internacional sigue en buena forma y mantiene su estilo value clásico. En el primer semestre de 2026 el fondo se revalorizó un 15,1% y en lo que va de año acumula rentabilidades en torno al 21-22%. A un año los números se sitúan claramente por encima del 40%, lo que le permite seguir destacando dentro de la categoría de renta variable global value. El patrimonio supera ya los 3.300 millones de euros y el número de partícipes se mantiene elevado. La cartera sigue concentrada y con un sesgo claro hacia energía y materiales (alrededor del 47-52% en energía en el último informe), con posiciones relevantes en compañías como Schlumberger, PrairieSky Royalty, Glencore o Borr Drilling. Los gestores, Álvaro Guzmán y Fernando Bernad, continúan aplicando su filosofía de buscar negocios infravalorados con potencial de revalorización a largo plazo, y en la carta del semestre insisten en que, pese a las subidas acumuladas, el potencial de la cartera se mantiene atractivo (en torno al 80%). Siguen incorporando ideas nuevas y rotando posiciones cuando el precio se acerca a su valoración objetivo. Por el lado negativo, la concentración sectorial y el sesgo value hacen que el fondo pueda sufrir en periodos en los que el mercado premia el growth o las grandes tecnológicas. La volatilidad es elevada y el comportamiento es irregular: hay años excelentes y otros más flojos (como 2024). Además, al cotizar con un descuento importante respecto al mercado, necesita que el mercado reconozca ese valor, lo que a veces tarda más de lo deseado. La comisión de gestión del 1,80% tampoco es de las más bajas. En resumen, AzValor Internacional sigue siendo uno de los referentes del value español, con un equipo experimentado, una cartera muy diferenciada de los índices y un historial sólido a largo plazo. Los resultados recientes refuerzan la tesis, pero el fondo no es para perfiles que busquen estabilidad o seguir de cerca al mercado. Para inversores con horizonte largo, tolerancia a la volatilidad y convicción en la filosofía value, continúa siendo una de las opciones más consistentes del panorama nacional.

Jaimejube 07/08/26 13:08

Ha respondido al tema Seguimiento de Sigma Internacional y Gamma Global

Gamma Global FI se mantiene como uno de los mixtos defensivos más consistentes del mercado español. En lo que va de 2026 acumula una rentabilidad en torno al 6,5%, con un comportamiento muy estable mes a mes y una volatilidad reducida (alrededor del 2,5-4%). A un año se sitúa cerca del 8-9% y a tres años el resultado acumulado supera el 28%, lo que le permite destacar frente a la media de su categoría. El patrimonio ha crecido con fuerza y ya supera los 450-500 millones de euros. La cartera es claramente defensiva: alrededor del 80-85% en renta fija corporativa (con una rentabilidad a vencimiento todavía atractiva, por encima del 7% en periodos recientes, y duración corta) y una exposición a renta variable muy contenida, por debajo del 8%. El estilo es de comprar y mantener bonos hasta vencimiento, con una selección cuidadosa de emisores y una rotación limitada. Los gestores, José Ramón Boluda y Gabriel Castro (Singular Asset Management), priorizan la preservación de capital y la generación de rentas estables frente a buscar grandes revalorizaciones. Por el lado negativo, el perfil conservador limita el potencial de rentabilidad en mercados alcistas de renta variable. Cuando las bolsas suben con fuerza, el fondo se queda atrás de mixtos más agresivos o de fondos de acciones. Además, al concentrarse en crédito corporativo de duración corta, el margen de mejora de los precios de los bonos es más reducido si los tipos bajan con intensidad. La comisión de éxito (9% sobre el exceso del 3%) también hay que tenerla en cuenta en periodos de buenas rentabilidades. En resumen, Gamma Global es un fondo pensado para perfiles patrimoniales que buscan estabilidad, baja volatilidad y una rentabilidad razonable sin grandes sobresaltos. Su comportamiento reciente refuerza la idea de que cumple bien su objetivo de preservar y hacer crecer el capital de forma controlada. Para inversores que prioricen dormir tranquilos y no necesiten perseguir la máxima rentabilidad del mercado, sigue siendo una opción sólida dentro del universo de mixtos defensivos españoles.

Jaimejube 07/08/26 13:06

Ha respondido al tema Opinión sobre el Global Allocation FI

Global Allocation FI (Renta 4) es un fondo de autor de perfil flexible y con una filosofía muy marcada por su gestor, Luis Bononato. En lo que va de 2026 arrastra una rentabilidad negativa cercana al 9%, con un comportamiento débil también en el último mes y en el conjunto del último año. La cartera está muy concentrada en bonos estadounidenses ligados a la inflación (TIPS), con un peso elevado y un uso intensivo de derivados y coberturas de tipos y divisa. Es un fondo que no sigue un índice de referencia y que puede moverse de forma bastante independiente al resto de mixtos flexibles. Uno de los puntos más destacados del historial es su capacidad de generar rentabilidades muy altas en determinados entornos (como el +75% de 2022), cuando su visión macro acierta. El gestor mantiene una apuesta clara por un escenario de inflación más persistente o de menor crecimiento, y la cartera refleja esa convicción. El patrimonio se sitúa en torno a los 60-90 millones de euros, según la clase, y el fondo sigue siendo relativamente concentrado en su tesis principal. Por el lado negativo, los últimos años han sido complicados. La rentabilidad a tres años es negativa y el fondo se sitúa en los últimos puestos de su categoría en la mayoría de los plazos recientes. La alta volatilidad y la dependencia de una visión macro muy concreta hacen que los periodos de underperformance puedan ser largos y profundos. Además, al ser un fondo de autor, el riesgo de estilo y de persona clave es relevante: el comportamiento está muy ligado a las decisiones del gestor. En resumen, Global Allocation FI no es un fondo mixto convencional ni un producto para perfiles que busquen estabilidad o seguir de cerca a los índices. Es una apuesta concentrada en una tesis macro (principalmente TIPS y expectativas de inflación/crecimiento) con un gestor con un track record muy irregular, capaz de brillar en ciertos escenarios y de sufrir bastante en otros. Para inversores que compartan esa visión a medio plazo y tengan tolerancia a la volatilidad y a largos periodos de underperformance, puede tener sentido como una posición satélite. Para el resto, el comportamiento reciente invita a la prudencia.