Participaciones del usuario Harruinado - Bolsa

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Harruinado 14/12/25 15:57

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Aparte que la IA por el momento no piensa sino que solo lee fuentes y da respuesta a esas preguntas mediante fuentes datos pasados como dices, de nada te sirve saber el por qué.En todo caso te interesa saber el cómo usar ese indicador a tu favor.Yo prefiero el de la CNN, y tengo estrategias basado en el y suelen funcionar muy bien.Usar la IA para invertir es como meter en una coctelera a gurús, vende cursos timadores y que salga lo que Dios quiera, supongo con el tiempo la IA de verdad tendrá inteligencia, de momento se conforma con hablar de lo que ha oído, cadece de experiencia y no aprende de sus propios errores algo crucial, pero supongo algún día ocurrirá la IA será de verdad inteligente y estoy seguro que ese día nos arrepentiremos de ello.Saludos

Harruinado 14/12/25 09:39

Ha respondido al tema Seguimiento del indicador Fear & Greed de CNN

Bueno el año se termina, hubo un gran movimiento en abril que genero una buena señal, y luego hubo otro claro hace unos días que esta por ver su desarrollo.El año esta echado, vivimos los minutos de la basura, poco volumen, poco interés en las bolsas, las cabezas están a otras cosas y la IA esta concentrada en su propia "burbuja".Muchos creen que el mercado va a caer por una "burbuja", el mercado no esta en burbuja, puede que algunos sectores como la IA si lo están... pero el resto no tiene por que estarlo.Ya vivimos otras burbujas anteriores como la de la energía solar, estamos viviendo otras como la de la IT servicios informáticos que llegaron a cotizar a mas de 40x que se lo digan a Nagarro, Epam, Dava..... Todo lo que este de moda al final pasa de moda, es un ciclo de la vida, por mucho que parezca imposible al final la moda pasa y con el paso del tiempo vuelve a aparecer. En realidad se sabe bien que es la IA que tantos beneficios puede generar?, ¿no es una ilusión como lo fue la burbuja de internet en su momento?... cualquier cosa que tenia relación con internet petaba en su momento sin saber exactamente cual era el negocio verdadero o como se iba a monetizar esa ciencia nueva... cientos de empresas después resultaron no valer nada por que nada tenían.En fin, la cartera siempre debe estar equilibrada, yo personalmente no tengo nada de IA, estuve a punto comprar Nvidia pero cuando tuvo caída brutal y nadie la quería pero al final se me fue y si fue un error no comprarla en ese momento pero no cometeré el error de comprarla en este momento ni en momentos donde ya estaba desbocada.No es malo tener empresas de riesgo, ni empresas de alto crecimiento, lo malo es no tener carteras diversificadas que aporten dividendos estabilidad entre medias de tener empresas de alto crecimiento o de riesgo alto... es decir el mercado si lo ves como un solo bloque nunca verás oportunidades y si sigues las modas si tienes suerte y las coges en el inicio muy bien, pero ojo como te pillen muy cerca de arriba o arriba, te pueden crear problemas y mas si no has diversificado correctamente la cartera.Bueno, vamos a por otra semana mas de la basura, a consumir las pocas sesiones que le quedan a este año...El sentimiento de mercado esta algo "preocupado" pero lejos de entrar en pánico por el momento.... es cierto que si el mercado entra en pánico y caen a saco las grandes IA que son las que mas pesan en índices americanos puede arrastrar de manera temporal a todo el mercado o casi todo, pero pronto se separara el trigo de la paja en el caso de que eso suceda.Saludos.

Harruinado 12/12/25 17:48

Ha respondido al tema Carteras Gestores "estrella".....

En un Dow Jones muy condicionado por las grandes tecnológicas de crecimiento, todavía existen compañías que cotizan con descuento frente a sus precios objetivo consenso y presentan ratios de valoración más moderados que la media del índice. A continuación, recopilamos un TOP 5 de valores “relativamente baratos” dentro del Dow, combinando potencial de revalorización según el consenso de analistas y múltiplos como PER, EV/EBITDA o rentabilidad por dividendo.Merck (MRK): calidad defensiva a múltiplos moderadosMerck se sitúa entre las grandes farmacéuticas del Dow con un perfil claramente defensivo. El mercado sigue reconociendo la solidez de su cartera, pero el PER y el EV/EBITDA se mantienen en la parte baja del rango histórico frente a otros grandes del sector salud. El consenso otorga a la acción un precio objetivo por encima de la cotización actual, lo que implica un recorrido adicional interesante en un valor con elevada visibilidad de beneficios.En un entorno de tipos más altos y crecimiento moderado, Merck ofrece una combinación atractiva de resiliencia en resultados, dividendo razonable y valoración que no incorpora escenarios excesivamente optimistas.Para un inversor que busca exposición al Dow con menor volatilidad, Merck aparece como una de las piezas más equilibradas entre valoración, estabilidad y potencial de subida frente al precio objetivo consenso.Verizon (VZ): dividendo alto y múltiplos comprimidosVerizon es uno de los valores que habitualmente figuran entre los más “baratos” del índice si se analiza el PER y la rentabilidad por dividendo. El negocio de telecomunicaciones crece poco, pero genera flujos de caja muy recurrents. El mercado descuenta ese menor crecimiento con múltiplos comprimidos, mientras que el consenso sitúa el precio objetivo claramente por encima de la cotización.Verizon suele estar en el radar de estrategias de valor y de búsqueda de ingresos recurrentes, al combinar descuento relativo en valoración con un dividendo atractivo dentro del Dow Jones.No es un valor de alto crecimiento, pero sí una pieza defensiva para construir cartera, con potencial de re-rating si mejora la percepción sobre el sector o se estabiliza el entorno competitivo.Dow Inc. (DOW): química cíclica a precio de derribo relativoLa antigua división química de DowDuPont cotiza con múltiplos bajos sobre ventas (P/S) y, en muchos momentos, muy cerca de valor en libros (P/B). Esa combinación suele ser típica de compañías donde el mercado descuenta un ciclo débil y rentabilidades presionadas. Sin embargo, el precio objetivo consenso suele situarse sensiblemente por encima de los niveles actuales, reflejando la expectativa de normalización del ciclo químico.Para perfiles tolerantes al ciclo económico, Dow Inc. se presenta como uno de los valores del índice con mayor potencial de revalorización relativa si la demanda industrial y los márgenes de la química básica comienzan a recuperarse.Chevron (CVX): energía con valoración moderada y apoyo del dividendoDentro del componente energético del Dow, Chevron destaca por combinar una política de dividendo sólida con múltiplos de valoración generalmente más bajos que los del conjunto del índice. El PER y el EV/EBITDA suelen moverse en rangos moderados, reflejando la naturaleza cíclica del negocio petrolero, pero el consenso continúa viendo un cierto margen al alza frente al precio actual, apoyado en la disciplina de capital y la retribución al accionista.Chevron es una opción para inversores que buscan exposición al sector energía con una de las estructuras financieras más robustas y una gestión históricamente prudente en inversión y retornos al accionista.Su atractivo radica en ser un valor de “vieja economía” con fuerte flujo de caja y un punto de entrada que no descuenta escenarios excesivamente optimistas sobre el precio del crudo.IBM: tecnología madura a múltiplos de valorIBM suele cotizar con un PER y un EV/EBITDA inferiores a los de las grandes tecnológicas del índice. El mercado penaliza su crecimiento más moderado y un proceso de transformación todavía en marcha, pero el precio objetivo consenso continúa situándose por encima de la cotización, reflejando la expectativa de mejora progresiva en márgenes y generación de caja.Para el inversor que busca tecnología “barata” dentro del Dow, IBM es uno de los pocos nombres que todavía mantiene una etiqueta de valor más que de crecimiento, con potencial de re-rating si la compañía consolida su giro hacia servicios de alto valor añadido y nube híbrida.En conjunto, este TOP 5 del Dow combina defensivos de salud y telecom, cíclicos industriales y energía, y tecnología madura, ofreciendo una cesta de valores con descuento relativo frente a sus precios objetivo consenso y ratios de valoración inferiores a la media del índice.

Harruinado 12/12/25 17:43

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

El S&P 500 ha vuelto a marcar máximos históricos, algo que en 2025 ya no sorprende tanto, aunque hacía unas seis semanas que no lo veíamos. Lo interesante no es el récord en sí, sino el contexto, que hoy es muy distinto al de finales de octubre, según explica Natalia Kniazhevich.En aquel momento, el mercado estaba claramente dominado por la euforia: una temporada de resultados muy potente y el entusiasmo casi desmedido alrededor de la inteligencia artificial empujaron a los inversores a asumir más riesgo. Ahora, sin embargo, ese clima no se percibe. Y precisamente eso es lo que muchos alcistas consideran una buena noticia de cara al tramo final del año.Los indicadores de sentimiento lo confirman. Un medidor elaborado por Ned Davis Research, que combina volatilidad, posicionamiento y encuestas a inversores institucionales, se mantiene por debajo de los niveles que históricamente se asocian con un optimismo extremo. En otras palabras, el mercado sube, pero sin euforia desbordada, lo que suele ser más sano.Desde el último máximo de octubre, además, el rally ha ido ganando amplitud. Los flujos ya no se concentran solo en las grandes tecnológicas. Parte del dinero se ha desplazado hacia sectores como utilities e industriales, no solo porque la “marea” de la IA levanta más barcos, sino sobre todo porque la Reserva Federal ha empezado a recortar tipos —como volvió a hacer esta semana— mientras economistas y estrategas confían en que la economía estadounidense acelere en 2026. El miedo a una burbuja de IA ha ido dejando paso a una visión más optimista sobre el crecimiento.“Que las empresas sigan presentando resultados sólidos y que la economía estadounidense se muestre resiliente, junto con un sentimiento que no es eufórico, apunta a más recorrido al alza de aquí a final de año y comienzos del próximo”, señala Ed Clissold, estratega jefe en EE. UU. de Ned Davis Research.Otros indicadores van en la misma línea. El Equity Euphoria Indicator de Barclays está muy por debajo de los picos de octubre, lo que sugiere que aún queda “pólvora seca” para seguir entrando en Bolsa. Además, los datos de Deutsche Bank muestran que la exposición a renta variable de los inversores discrecionales apenas supera niveles neutrales.“El hecho de que no veamos un optimismo extremo en la mayoría de indicadores suele ser una señal de que no estamos ante un gran techo de mercado”, apunta London Stockton, también de Ned Davis Research, que destaca un cóctel favorable: sentimiento mixto, estacionalidad positiva y una Fed más amigable.El impulso reciente se vio reforzado tras el recorte de tipos de la Fed y los mensajes de Jerome Powell sobre la fortaleza de la economía. El S&P 500 acumula ya una subida cercana al 17% en el año y ha cerrado en máximos históricos.Por debajo de la superficie, el mercado también envía señales interesantes. La cesta de cíclicos frente a defensivos de Goldman Sachs encadena su racha más larga de subidas jamás registrada. Para Lee Coppersmith, directivo del banco, este tipo de movimientos solo se producen cuando el mercado empieza a anticipar un mejor escenario de crecimiento. La historia respalda la idea: cada vez que los cíclicos han superado a los defensivos durante varias sesiones seguidas, el S&P 500 ha tendido a subir en los meses siguientes.Además, los índices menos concentrados también acompañan. El S&P 500 equiponderado y el Russell 2000 de pequeñas compañías están batiendo al índice tradicional en lo que va de mes, reforzando la idea de un rally más amplio y equilibrado.Mirando al futuro, los inversores también empiezan a descontar apoyos fiscales que podrían prolongarse hasta 2026, un factor adicional que refuerza el telón de fondo positivo.En resumen, el mercado vuelve a máximos, pero lo hace sin la euforia de octubre, con una subida más diversificada y con el respaldo de crecimiento, política monetaria y sentimiento todavía lejos de los extremos. Un escenario que, para muchos, deja la puerta abierta a que el rally aún no haya dicho su última palabra.

Harruinado 12/12/25 11:48

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Los minutos de la basura, nos quedan días de al igual de un partido decidido ya que agota sus últimos minutos buscan que el arbitro pite el final... lo hará sin duda los índices americanos en lo mas alto cerca de sus máximos... el partido ya esta terminado, ya toca mirar el 2026... se agotan las sesiones de este año un año que desde abril no ha hecho otra cosa que subir y subir.... veremos como se antoja 2026.GRAFICO DIARIO NASDAQ100Wall Street anticipa signo mixto este viernes en una sesión en la que el Dow Jones busca renovar máximos históricos, mientras los futuros del Nasdaq lideran las caídas ante el temor renovado con la inteligencia artificial (IA) tras los resultados de Oracle y Broadcom.La compañía de semiconductores cae más de un 4% en el 'premarket' después de presentar unas cuentas "sólidas" en las que el beneficio neto se ha incrementado un 97% en el cuarto trimestre fiscal, hasta los 8.518 millones de dólares, y los ingresos han avanzado un 28%, hasta los 18.015 millones. Con todo, a los inversores les preocupa la presión sobre los márgenes."Oracle y, desde anoche, Broadcom hacen daño a la tecnología mediante una interpretación algo simplista sobre la IA. Oracle sí puede llegar a ser un problema, pero probablemente se resolverá mediante una operación corporativa (fusión o adquisición) antes de que se deteriore más y detone como problema, puesto que tiene mucha deuda y genera FCF negativo debido a unas elevadas inversiones que no puede permitirse, pero que si no las realizase se quedaría fuera de los avances en IA", valoran en Bankinter.Sin embargo, estos estrategas consideran que "Broadcom no es ningún problema, sino todo lo contrario: la compañía va bien y le sucede, simplemente, algo parecido a Nvidia: el mercado se han vuelto extremadamente exigente y en cuanto identifica algún aspecto débil (la alusión a sus márgenes en IA en esta ocasión), le castiga".Por su parte, Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, comenta que, "en conjunto, Oracle y Broadcom recordaron al mercado que, si bien la demanda de IA sigue siendo fuerte, las inversiones apalancadas y las inciertas vías de monetización impiden a los inversores aumentar su exposición a las valoraciones actuales".Con todo, en Bankinter creen que conviene evaluar la situación de Broadcom con cierto sentido de la proporcionalidad "para determinar su importancia real: admite que sus márgenes se deteriorarán 100pb en el próximo trimestre, pero ¡desde un margen EBITDA del 67%, así que supondría caer a 66%!. Tampoco ha gustado que no diera guidance 2026 bajo el argumento de carecer de visibilidad sobre las cifras, pero la realidad es que nunca ha dado guías más allá de un trimestre, así que no es nada nuevo. En nuestra opinión, se trata de una oportunidad para comprar en la debilidad desde hoy mismo".En este sentido, remarcan que "no ocurre nada grave a raíz de Broadcom, pero tampoco a causa de Oracle. La debilidad de la tecnología es transitoria y las circunstancias ofrecen una buena oportunidad para comprar Broadcom en la debilidad. Y, por extensión, probablemente también las contagiadas: Nvidia, Alphabet, Applied Materials, Intel, Micron…". Por ello, recuerdan que solo hay que preocuparse por las futuras OPVs de la IA (OpenIA, Anthropic…), "que no son inminentes".En el cómputo semanal, y a falta de la sesión actual, los índices neoyorquinos van camino de finalizar una semana mixta en la que el Nasdaq retrocede alrededor del 0,1%, mientras que el Dow Jones y el S&P 500 avanzan un 1,6% y un 0,45%, respectivamente.COMPOSICIÓN DEL NASDAQ 100Por otro lado, este viernes, al cierre de mercado, se dará a conocer la nueva composición del Nasdaq 100 y Ferrovial parte como una de las principales candidatas a incorporarse al índice tecnológico estadounidense.De hecho, tal y como explican los analsistas de Sabadell, la compañía cumple con todos los requisitos para entrar en el índice (tanto capitalización como liquidez media diaria) y llega a la revisión en el puesto número 87, por lo que es una de las principales candidatas a incorporarse."A falta de que se anuncie la composición final del índice, en nuestra opinión la inclusión de Ferrovial en el Nasdaq 100 sería muy positiva y debería atraer el interés de inversores americanos, impulsado su incorporación en carteras y fondos indexados", señalan.OTROS MERCADOSEn otros mercados, el petróleo West Texas sube un 0,19% ($57,71) y el Brent avanza un 0,16% ($61,38). Por su parte, el euro se deprecia un 0,10% ($1,1731), y la onza de oro gana un 0,70% ($4.343).Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 4,17% y el bitcoin suma un 1% ($92.408).

Harruinado 12/12/25 11:44

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

El escenario que dibuja el análisis para el S&P 500 en 2026 es el de un año de digestión más que de euforia. La idea central es que el índice podría pasar los próximos doce meses moviéndose en un rango relativamente acotado y terminar el ejercicio en niveles similares a los actuales, en torno a los 6.850 puntos. El mercado llega a esa cita con un punto de partida exigente en términos de valoración, pero respaldado por unas previsiones de beneficios que siguen siendo sólidas.El PER del S&P 500 se sitúa claramente por encima de su media de los últimos años, con una prima aproximada del 10%-12% frente a los niveles históricos. Aun así, el consenso recoge un crecimiento robusto del beneficio por acción, que podría alcanzar en 2026 los 309,22 dólares, el registro más alto desde que se tienen datos comparables.Valoraciones altas y soporte de beneficiosLas proyecciones de beneficios permiten calcular un PER adelantado de cara a 2026 en torno a 22 veces, frente a una media de cinco años cercana a las 20 veces. Es decir, el índice cotiza con una prima de valoración de alrededor del 10%-11% respecto a su promedio reciente. Este sobreprecio puede incomodar a muchos inversores, pero el análisis subraya que llega acompañado de un ciclo de beneficios fuerte y relativamente generalizado entre los componentes del índice.De confirmarse las estimaciones de EPS, el S&P 500 entraría en 2026 con el beneficio más alto de su historia. Eso ofrece un colchón fundamental que ayuda a justificar parte de la prima actual, siempre que no se produzca un deterioro brusco del ciclo económico o de los márgenes empresariales. En este contexto, el autor del estudio considera poco probable un recorte agresivo de múltiplos si las cifras de resultados se mantienen dentro de lo previsto.La combinación de unos beneficios en máximos y unas valoraciones algo por encima de la media lleva a una conclusión intermedia: el potencial alcista del índice estaría más limitado, pero tampoco se aprecia un riesgo inminente de corrección profunda mientras el crecimiento del EPS no se revise a la baja de forma significativa.Tipos de interés y prima de riesgo de la renta variableEl otro gran pilar del análisis es el comportamiento esperado de los tipos de interés. El autor parte de la hipótesis de que la Reserva Federal seguirá una senda de relajación gradual, con un recorte acumulado de al menos 50 puntos básicos en los próximos trimestres. Una bajada de las rentabilidades de la deuda, en particular del bono a 10 años, mejoraría la prima de riesgo de la renta variable y ayudaría a sostener los múltiplos actuales sin necesidad de una corrección severa.Hoy, la diferencia entre la rentabilidad implícita del S&P 500 y la del 10 años estadounidense se sitúa por debajo de su media de los últimos cinco años. Con un recorte moderado de los tipos, ese diferencial se acercaría de nuevo a los niveles históricos, lo que reduciría el riesgo de “burbuja de valoración” y haría más digerible la prima actual del índice. En ese escenario, el mercado tendría margen para moverse lateralmente, digerir las subidas de los últimos ejercicios y consolidar niveles.Riesgos, dispersión de escenarios y lectura finalEl informe reconoce, no obstante, que existen múltiples fuentes de riesgo que pueden alterar este guion: desde sorpresas negativas en crecimiento e inflación hasta shocks geopolíticos o eventos climáticos extremos. Incluso dentro del propio mercado de tipos, los futuros de la Fed contemplan un abanico amplio de posibles niveles para 2026, que van desde recortes más agresivos a ajustes relativamente modestos.Aun así, la conclusión general es que el S&P 500 afronta 2026 con un perfil de riesgo/recompensa neutral: las valoraciones son elevadas, pero están apoyadas por beneficios al alza y por la perspectiva de unos tipos algo más bajos. En vez de un gran tramo alcista o un mercado claramente bajista, el escenario más probable sería una fase de consolidación, con movimientos más contenidos y una mayor importancia de la selección de activos y sectores dentro del propio índice.

Harruinado 12/12/25 11:42

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

El último estudio de BofA Securities sobre flujos de renta variable estadounidense, elaborado por el autor del informe “Equity Client Flow Trends”, dibuja un mercado que sigue avanzando en índices, pero con un trasfondo de claro giro defensivo. El documento analiza de forma agregada el comportamiento de clientes minoristas, institucionales y hedge funds, y ofrece una radiografía muy completa de quién está comprando, quién está vendiendo y en qué segmentos se concentra la presión vendedora.Según explica el propio autor del informe de BofA, los clientes retail encadenan ya varias semanas como vendedores netos de acciones estadounidenses, al tiempo que los hedge funds han alternado fuertes salidas con episodios puntuales de compras. Frente a ellos, el bloque institucional aparece como el principal comprador neto, lo que introduce un matiz interesante: la liquidez “profesional” entra mientras el inversor minorista reduce riesgo.Cambios en el comportamiento del inversorEl autor del documento destaca que el patrón dominante de 2025 está siendo la venta de acciones individuales frente a la compra de ETF de renta variable. De hecho, el informe muestra que el conjunto de clientes de BofA —minoristas, institucionales y hedge funds— ha sido vendedor neto de single stocks mientras mantenía flujos positivos hacia vehículos diversificados. Para BofA, esto refleja una preferencia creciente por productos que diluyen el riesgo idiosincrático en un entorno de mayor incertidumbre sobre beneficios futuros.A nivel sectorial, el análisis del autor de BofA Securities señala salidas relevantes en consumo discrecional, financiero y energía, frente a entradas en sectores como comunicación e industriales. No se trata de un mercado que abandone la renta variable, sino de una rotación selectiva, buscando combinaciones de calidad, visibilidad de beneficios y valoraciones más razonables.ETF, recompras y lectura macro del informeEl informe subraya también el papel de los ETF de estilo Value y Blend, donde los flujos se mantienen firmes. El autor del estudio interpreta este comportamiento como una señal de que el mercado empieza a exigir más prudencia en múltiplos de crecimiento, al tiempo que se apoya en índices amplios para seguir expuesto al mercado sin concentrar demasiado riesgo en nombres individuales de alta beta.Otro punto relevante es la evolución de las recompras corporativas. De acuerdo con los datos recopilados por BofA Securities, las compañías han ido moderando el ritmo de buybacks y se sitúan muy por debajo del año anterior. El autor del informe recuerda que las recompras han sido un soporte clave del S&P 500 en la última década, por lo que su enfriamiento puede traducirse en un mercado más dependiente de los flujos de inversores finales y de la narrativa macro en torno a tipos de interés y crecimiento.En conjunto, el trabajo de BofA Securities revela un mercado menos eufórico de lo que sugieren los índices: más peso en ETF, menor apetito por riesgo específico y un soporte corporativo que se va diluyendo. Un contexto en el que la lectura de flujos, tal y como la presenta el autor del informe, se convierte en una herramienta clave para interpretar la verdadera temperatura del mercado.

Harruinado 12/12/25 10:33

Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

Probablemente el rally ya lo hemos visto, es el rebote último que ha vuelto a máximos los índices americanos, probablemente el rally no vaya mas allá de eso, que no es poco pues es terminar el año en máximos de este año... desde la caída de los aranceles por abril el rebote es bastante bueno, se puede decir que este año por si entero ha sido un "rally".Recordemos que en abril el sp500 estuvo en 4800 y puede terminar el año muy cerca de los 7000.Saludos.

Harruinado 11/12/25 17:49

Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

Es época de fiesta y de tener la cabeza en otros sitios... el mes de diciembre suele ser los minutos de la basura del año que se termina...Es como hacer un resumen de todo el año que termina y no suele ser momento para embarcarse en nuevas aventuras sino para estar en "familia".Ya hay que empezar a mirar al año que esta próximo de entrar, las oportunidades siempre están ahí, siempre hay cosas que se pueden comprar pero los momentos no son los mismos y la gente en esta época navideña esta de "vacaciones" y se relaja en lo que se refiere como decía a embarcarse en nuevas aventuras.Saludos.

Harruinado 11/12/25 17:45

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

Los elevados rendimientos del efectivo han atraído a multitud de inversores en los últimos meses, pero con la reciente caída de los tipos de interés, cada vez más voces recomiendan replantearse cuánto dinero conviene mantener inmovilizado en cuentas de ahorro, fondos monetarios o certificados de depósito.Tras ofrecer rentabilidades superiores al 5%, muchos instrumentos equivalentes al efectivo se sitúan ahora en el entorno del 4% o incluso menos. El rendimiento anualizado de siete días del índice Crane 100, que agrupa los mayores fondos monetarios sujetos a impuestos, ronda el 3,73%.Estas rentabilidades dependen directamente de la política monetaria de la Reserva Federal, que el miércoles recortó nuevamente el tipo de los fondos federales hasta el 3,5%–3,75%. Sin embargo, pese al descenso de los rendimientos, los activos en fondos del mercado monetario se encuentran en máximos históricos: 7,65 billones de dólares, el equivalente al 25% del PIB estadounidense.¿Cuánto efectivo conviene mantener?El efectivo sigue siendo esencial para cualquier planificación financiera. “Proporciona liquidez para emergencias y gastos a corto plazo, y actúa como ‘pólvora seca’ para oportunidades de inversión”, explica Luis Alvarado, estratega de Wells Fargo Investment Institute. No obstante, advierte: “no es un activo adecuado para el largo plazo”.La mayoría de los planificadores recomiendan mantener entre un 2% y un 10% de la cartera en liquidez, dependiendo del perfil del inversor. Los jubilados podrían mantener un porcentaje mayor para ganar estabilidad, mientras que los más jóvenes pueden reducir su exposición para maximizar crecimiento.En cuanto al fondo de emergencia, la recomendación tradicional es cubrir entre 3 y 6 meses de gastos esenciales. No obstante, algunos expertos sugieren suavizar esa regla. Con una duración media del desempleo de 24 semanas, acumular siete meses de gastos puede ser más prudente.Dónde guardar el dinero destinado a emergenciasEse colchón puede mantenerse en cuentas de ahorro de alto rendimiento, aseguradas por la FDIC hasta 250.000 dólares por depositante y banco, o en fondos monetarios. También pueden utilizarse certificados de depósito (CD), aunque retirar el dinero antes del vencimiento implica penalizaciones. Para evitarlo, muchos inversores recurren a escaleras de CD con plazos escalonados.Más allá del fondo de emergencia, el efectivo también puede desempeñar un papel táctico en las carteras, aunque con matices. El reconocido inversor Dan Niles calificó recientemente el efectivo como su mejor idea de inversión. Pero los asesores advierten que intentar anticipar caídas del mercado con grandes reservas de liquidez rara vez funciona: “Históricamente, los inversores particulares no han sido buenos comprando en las correcciones”, señala Sam Huszczo, de SGH Wealth Management.Efectivo como herramienta dentro de la carteraFirmas como Vanguard comienzan sus carteras modelo con un 3%–5% de efectivo, ajustándolo según objetivos. Esta “manga de liquidez” facilita rebalanceos sin necesidad de vender activos en momentos de tensión.Otra forma de usar el efectivo es acortar la duración general de la cartera, invirtiéndolo en activos a corto plazo: fondos monetarios, letras del Tesoro o ETFs de vencimiento ultracorto. En este punto, los expertos recomiendan evitar plazos superiores a un año.Para quienes mantienen exceso de liquidez, Huszczo sugiere aprovechar los bonos corporativos con grado de inversión antes de que sus rendimientos bajen más. Recomienda una estrategia escalonada a 10 años, que actualmente ofrece un rendimiento cercano al 4,46%, una alternativa más efectiva para combatir la inflación que dejar el dinero inmóvil.Ejemplos recientes de rentabilidadEntre los fondos monetarios más utilizados destacan:Fidelity SPAXX: 3,62% de rendimiento SEC a 7 días; gastos del 0,42%.Schwab SWVXX: 3,76% de rendimiento; gastos del 0,34%.Vanguard VMFXX: 3,84% de rendimiento; gastos del 0,11%.Goldman Sachs FSOXX: 3,53% de rendimiento; gastos del 0,43%.Fidelity FMPXX: 3,84% de rendimiento; gastos del 0,21%.Vanguard también ofrece ETFs ultracortos destacados, como el VBIL (0–3 meses de vencimiento, 3,85% de rendimiento a 30 días) o el VUSB (bonos ultracortos, 4,24% de rendimiento), ambos con ratios de gasto muy reducidos.La conclusión de los expertos es clara: el efectivo es esencial como herramienta de estabilidad y flexibilidad, pero mantener demasiado puede suponer un coste de oportunidad significativo. Encontrar el equilibrio —ni demasiado, ni demasiado poco— es la clave para proteger la cartera sin sacrificar crecimiento.