Participaciones del usuario Harruinado - Bolsa

Foro:

Harruinado 16/12/25 09:17

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

El estratega jefe de renta variable de Goldman Sachs se despide tras 31 años en el puesto. La jubilación no solo marca un relevo generacional, también reaviva el debate sobre si estamos ante un nuevo episodio de burbuja en la inversión temática, especialmente en inteligencia artificial y coste de capital.Como recuerda Steve Goldstein, editor responsable del artículo original, la conversación en mercado se ha acelerado en estas últimas sesiones por la divergencia entre las valoraciones públicas y privadas. Kostin, figura conocida por su lectura de flujos y beneficios, no cree que las plazas públicas estén en una burbuja de precios como la de 2000. Según Steve Goldstein, el estratega explica que muchas cotizadas con narrativa IA operan hoy en rangos de ~30× beneficios, lejos de los picos cercanos a 50× beneficios del auge puntocom. Aun así, Kostin admite —tal como recoge Steve Goldstein— que los múltiplos siguen elevados en términos históricos.La divergencia actual entre capital privado y mercado público deja una oportunidad táctica que puede ser clave para posicionar sin asumir múltiplos extremos en IA pura.Kostin subraya que el foco de burbuja se concentra más claramente en mercados privados, donde las startups de IA levantan capital a valoraciones crecientes y, en algunos casos, con financiación de proveedores que podría ser difícil de sostener desde la generación futura de caja. Esa “sinonimia de burbuja privada”, como la llama Kostin, sí tiene rasgos de exceso.Aunque el mercado público de semiconductores y software continúa caro en conjunto, Kostin —según relata Steve Goldstein— ve áreas de oportunidad táctica en segmentos no necesariamente “IA pura”. Dos palancas destacan:Consumo y retail: pese al ruido de empleo privado, los hogares de renta media podrían capturar en 2026 ventajas derivadas de reformas fiscales.Salud y healthcare: algunos subíndices y compañías del sector se mueven en mínimos comparativos de 30 años frente al mercado, con calidad de beneficios y defensividad que el mercado no tiene totalmente descontadas.Modelos IA orientados a ingresos como palanca de crecimiento, no solo como ahorro de costes, en nombres seleccionados.En volatilidad de mercado, Kostin considera que lecturas estables del índice VIX y una campaña de beneficios 3T robusta abren la puerta a un tono comprador en 2026, aunque con divergencias sectoriales internas. Según Steve Goldstein, el estratega insiste en atender a los “cuatro ejes de siempre”: economía, beneficio, valoración y flujo de dinero.Goldman fija un objetivo para el S&P 500 cercano a 7.600 puntos en 2026, apenas por encima del rango consenso de 7.500. Pero, a corto plazo, Kostin deja la recomendación sin foams: algo de liquidez (cash) en tech estirada reduce riesgo de ejecución si diciembre marca pausa en IA capex y software quotas, como recoge Steve Goldstein. Eso sí: diversificar a través del parquet con comparables defensivos de calidad (retail, salud, potência/auto, redes tarifadas) puede ofrecer mejor binomio riesgo/retorno que perseguir múltiplos extremos del superciclo IA pura sin corrección previa.

Harruinado 15/12/25 17:48

Ha respondido al tema Carteras Gestores "estrella".....

Dan Ives reconoce que se está extendiendo una frustración creciente entre muchos inversores por la dificultad de Europa para impulsar grandes campeones tecnológicos. Aun así, insiste en que el continente todavía tiene valores “de referencia” con capacidad para competir y adaptarse a la nueva etapa marcada por la IA.Según explica CNBC, el jefe global de investigación tecnológica de Wedbush Securities mantiene en su radar cuatro compañías europeas: SAP, ASML, Klarna y Spotify, pese a que Europa atraviesa un “momento de prueba de fuego” como hub tecnológico.Las cuatro tecnológicas europeas que Ives vigilaEn un momento en el que muchas tecnológicas europeas han buscado dar el salto al mercado público desde Estados Unidos, Ives cree que estas cuatro compañías destacan por escala, posición estratégica y capacidad para aprovechar la transición hacia modelos de negocio reforzados por IA.Precios objetivo de consenso y potencialKlarna | $45,63 | +41,1%SAP | 286,42 € | +35,9%Spotify | $754,87 | +26,1%ASML | 972,44 € | +2,6%Datos de consenso: LSEG.SAP: la apuesta europea por el software y la IAEl gigante alemán del software llega a 2026 tras un año irregular en bolsa, pero el consenso sigue viendo un recorrido relevante. Además, Bank of America la incluyó entre sus principales apuestas para 2026, esperando que la compañía confirme la tracción de su oferta de IA, impulse el negocio y mejore la eficiencia operativa. Ives remarca que varias de las iniciativas de SAP le parecen “realmente impresionantes”.ASML: pieza clave en la cadena de valor de la IAASML es el proveedor de maquinaria crítica para fabricar los chips más avanzados. Tras un rally potente en 2025, el potencial que marca el consenso es más reducido, pero su carácter estratégico se mantiene intacto. Bank of America la ha señalado como una de sus preferencias en semiconductores y ve margen de mejora de márgenes a futuro. Para Ives, ASML es un actor fundamental dentro del ecosistema de la IA.Klarna: el mercado espera recuperación tras el debutLa firma de “compra ahora y paga después” ha corregido desde su salida a bolsa, pero el consenso refleja el mayor potencial del grupo. En su primer ciclo de resultados como compañía cotizada, la empresa sorprendió al alza en ingresos y destacó el empuje del negocio en Estados Unidos. Si mantiene ese ritmo, el mercado podría volver a poner en precio un escenario más expansivo.En clave de riesgo, Klarna suele moverse con fuerza por expectativas: crecimiento en EE. UU., márgenes y sensibilidad al ciclo. Por eso, el “timing” y la paciencia importan.Spotify: crecimiento, monetización y posible palanca de preciosSpotify ha tenido un 2025 muy favorable en bolsa, apoyada en resultados sólidos y un crecimiento de ingresos de doble dígito. Deutsche Bank apuntó a finales de noviembre que la compañía podría subir precios en 2026, una palanca que, si se materializa, podría reforzar ingresos y márgenes, y sostener el argumento alcista que refleja el consenso.

Harruinado 15/12/25 16:51

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Si un día antes de que la incorpore a la cartera de Rankia, en el video la comento sutilmente...https://www.youtube.com/watch?v=_GgIBmpZjgo&t=17sUn saludo.

Harruinado 15/12/25 14:36

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

Los mercados llegan a la nueva semana con una sensación extraña, mientras la tendencia sigue viva, pero donde la lectura deja de ser cómoda. Ya no hay un movimiento en bloque al que agarrarse.El Dow resiste, mientras el SP500 y el Nasdaq empiezan a mostrar fatiga. La rotación hacia sectores menos exigentes se deja ver de forma nítida y obliga a preguntarse si seguimos en un entorno donde “estar expuesto” es suficiente, o si estamos entrando en una fase en la que la selección vuelve a ser determinante.La Reserva Federal contribuyó a esta dualidad. El último recorte llegó, pero acompañado de un mensaje de pausa. El mercado celebró el crecimiento y la estabilidad del ciclo, pero asumió también que el apoyo monetario no será ilimitado. Es un equilibrio delicado, pues por un lado tenemos una economía que aguanta y por otro, un banco central que quiere evitar alimentar excesos. Ese punto medio sostiene los índices, pero los deja más dependientes de la micro y más sensibles a cualquier sorpresa.La primera grieta visible aparece en la narrativa de la inteligencia artificial, hasta ahora el eje dominante del mercado, pero que empieza a mostrar desgaste ante resultados menos brillantes, guías más conservadoras y una competencia cada vez más intensa que evidencia que no todo lo que se etiqueta como IA crece sin fricciones. Los grandes actores ya no avanzan al unísono, pues los “hyperscalers” muestran rendimientos divergentes, la deuda pesa más de lo previsto y el entorno competitivo se endurece, generando mayor dispersión, volatilidad selectiva y menos margen para quienes confían en la narrativa sin mirar los beneficios reales.Esta complejidad se entiende mejor con perspectiva pues el mercado puede tener aún recorrido, aunque en un avance más moderado y condicionado por turbulencias regulatorias, por el relevo en la Fed y por unas valoraciones que requieren un crecimiento de beneficios más sólido. Incluso los sectores que han liderado el año (tecnología y megacaps) exhiben fisuras, y la posible rotación hacia compañías de menor capitalización gana fuerza, aunque con matices. Las small caps llevan años sin crecer de forma consistente, han sufrido recortes drásticos en estimaciones y su nivel de deuda añade una capa adicional de riesgo. El potencial existe, pero dependerá de que la macro acompañe y la Fed no falle.En paralelo, el mercado convive con tensiones de fondo que ya no se pueden ignorar. El caso de Elon Musk rozando el umbral simbólico del “trillonario” no es una anécdota. Es un síntoma. Desde 2020, los diez hombres más ricos del mundo han sumado 1,7 billones de dólares en patrimonio. La concentración de riqueza avanza de forma exponencial y se cruza con otro fenómeno: la concentración tecnológica. Controlar la infraestructura de IA implica controlar buena parte del crecimiento futuro. El riesgo no es cosmético. Se trata de cómo esta acumulación de poder económico y tecnológico condiciona el comportamiento del mercado y, en última instancia, la estabilidad del sistema.En este contexto de mercado más selectivo y disperso, merece la pena incorporar la lectura del inversor minorista global recogida en el último Retail Investor Beat de eToro. Su relevancia no es anecdótica, pues ofrece una fotografía de cómo se está posicionando un colectivo que, tras el ciclo 2020–2024, tiene un peso creciente en los flujos de riesgo.El estudio señala que un 56% de los minoristas globales cree que el mercado alcista se extenderá hasta 2026, porcentaje que sube al 70% entre los inversores españoles. La confianza en las carteras se mantiene elevada con un 78% a nivel global y un 76% en España, y la percepción sobre la capacidad de cumplir objetivos de inversión es más optimista en el caso español, donde un 57% afirma ir por el buen camino.El informe también pone nombre a los riesgos que el propio inversor percibe, entre los que vemos la incertidumbre política y geopolítica, posibles subidas de tipos, sobrevaloraciones y debilidad en beneficios. Y muestra un dato táctico relevante, donde con el ciclo de recortes ya en marcha, el 42% ha ajustado cartera y un 26% planea invertir más si continúan las bajadas, con especial protagonismo de las generaciones más jóvenes y un mayor interés, en el caso español, por activos de crecimiento y criptoactivos. Una señal que refuerza la idea de que, aunque el mercado rota y exige más precisión, el apetito por riesgo sigue aún vivo.La semana también deja otra advertencia táctica, pues el “Bull & Bear Indicator” revisado vuelve a acercarse a niveles de euforia extrema. Alcanzó un 8,9 en octubre, uno de los registros más altos desde episodios de volatilidad severa como 2018 y 2020, y ahora se sitúa en 7,8, rozando el umbral crítico. El mensaje no es de pánico, pero sí de prudencia: el sentimiento está caliente y el margen de error se estrecha.Con todo, la fotografía no es negativa. El mercado sigue fuerte. El ciclo, más resistente de lo que algunos temían. Pero la homogeneidad desaparece, la dependencia de la micro aumenta y la narrativa se fragmenta. La próxima semana no va de apostar por direcciones, sino de identificar posiciones que sigan teniendo sentido en un entorno donde la tendencia convive con la fragilidad.La cuestión ya no es si estar dentro del mercado, sino dónde, por qué y siempre gestionando el riesgo al máximo. Esa es la brújula de este nuevo tramo. Javier Molina, analista de Mercados de eToro

Harruinado 15/12/25 14:34

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

Puntos clavePER alto no implica burbuja automática si el crecimiento de beneficios acompaña (PEG ~1,2x).La prima de riesgo frente a bonos reales sigue siendo positiva (~2,4–2,5 p.p.).El CAPE lanza señales más exigentes, pero el mercado y la economía hoy son distintos a otras décadas.Las valoraciones del S&P 500 vuelven a estar en el centro del debate. El índice cotiza con múltiplos exigentes y muchos inversores empiezan a hablar abiertamente de burbuja. Sin embargo, cuando ponemos los datos en contexto, el panorama resulta bastante menos inquietante de lo que aparenta a primera vista.PER alto, pero el crecimiento importaUna de las métricas que más se citan es el PER, actualmente elevado. Pero este indicador pierde parte de su dramatismo cuando se combina con el crecimiento esperado de los beneficios. El mercado descuenta un avance sólido del BPA y, al introducir ese crecimiento en la ecuación, la ratio PEG del S&P 500 ronda 1,2 veces, un nivel que históricamente no puede considerarse extremo.En la práctica, un PER alto duele menos cuando va acompañado de crecimiento real de beneficios: el múltiplo se “defiende” con resultados, no con narrativa.La prima de riesgo sigue jugando a favor de la bolsaOtro punto clave es la prima de riesgo de la renta variable. Si comparamos el rendimiento implícito de los beneficios del S&P 500 con el rendimiento real de los bonos ligados a la inflación a diez años, la bolsa sigue ofreciendo una ventaja cercana a 2,4–2,5 puntos porcentuales anuales. En otras palabras: incluso con valoraciones altas, el atractivo relativo frente a la renta fija sigue siendo positivo.¿Dónde está el “sobreprecio”? En los grandes pesosCuando descomponemos el índice por compañías, se ve que buena parte de los múltiplos elevados se concentra en los grandes pesos: tecnológicas de mega capitalización y empresas defensivas de consumo de alta calidad. Muchos de estos negocios presentan márgenes elevados, fuerte generación de caja y posiciones competitivas difíciles de replicar, lo que explica que coticen con prima.Además, al mirar la valoración en términos de PEG dentro de nombres ligados a la inteligencia artificial, la foto no se parece demasiado a burbujas clásicas: hay compañías con crecimientos que compensan sus múltiplos. Esto contrasta con episodios históricos donde el precio estaba completamente desconectado de la realidad de los beneficios.El riesgo no es solo “múltiplo alto”, sino múltiplo alto sin mejora de márgenes ni entrega de resultados. Ahí es donde el mercado no perdona.El CAPE de Shiller sí aprieta… pero con maticesEl indicador que sí lanza una señal más incómoda es el CAPE de Shiller, que se mantiene en niveles elevados y suele asociarse a rendimientos más modestos a largo plazo. Aun así, este ratio tiende a penalizar especialmente a los mercados tras largos periodos de crecimiento de beneficios y no captura del todo que la economía estadounidense hoy es distinta a la de otras décadas: menos ciclicidad, más peso de servicios y mayor presencia de compañías con márgenes estructuralmente altos.ConclusiónEn conjunto, las métricas de valoración ofrecen señales mixtas. No es un mercado barato, pero tampoco estamos ante un escenario tan extremo como sugieren algunos titulares. Lo realmente importante es evitar decisiones precipitadas: más que “adivinar” techos o suelos, suele funcionar mejor ajustar la exposición a riesgo, diversificar y exigir resultados a las compañías que cotizan con múltiplos exigentes.

Harruinado 15/12/25 13:04

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

La cuenta atrás continúa... otra semana menos para terminar este año de gloria para las bolsas incluso la española que por fin ha superado sus máximos después de 20 años o mas...Sea como fuere o fuese el año probablemente termine muy cerca de máximos, la tradición es la tradición, aunque algunos se empeñan en traicionar la tradición...GRAFICO DIARIO NASDAQ100Wall Street anticipa compras este lunes tras poner fin a una semana mixta en la que tanto el Nasdaq como el S&P 500 terminaron a la baja ante las renovadas dudas con las valoraciones de la inteligencia artificial (IA). Ahora, la atención de los inversores se gira hacia los datos macro con el mercado laboral y el IPC como grandes protagonistas.Y es que este martes se dará el conocer el informe de empleo de noviembre, mientras que el jueves será el turno del dato de inflación del mismo mes. "El informe de empleo podría mostrar una desaceleración en octubre y un repunte en noviembre, mientras que la inflación habría continuado su lenta pero incómoda tendencia al alza", anticipa Jorge González Gómez, director de análisis de fondos de Tressis."Los inversores quieren datos laborales débiles que justifiquen nuevos recortes de tipos, pero no cifras demasiado débiles como para indicar una fuerte desaceleración de las ganancias. Y todos quieren que la inflación siga moderándose hacia el objetivo del 2% de la Reserva Federal (Fed). Una inflación más baja sigue siendo clave para mantener el apetito por el riesgo", valora Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote.En este sentido, para los expertos de Link Securities los datos macro serán los que centren la atención de los inversores por dos motivos principalmente. "Para poder determinar el estado real por el que atraviesan las grandes economías desarrolladas, especialmente la estadounidense, sobre todo en lo que hace referencia al momento por el que atraviesa su mercado laboral y la inflación, variables de las que no se dispone referencias actualizadas como consecuencia del largo cierre del gobierno federal, que ha impedido su publicación en octubre y retrasado hasta esta semana las lecturas de noviembre; y para determinar cuáles serán los próximos movimientos que en materia de tipos llevarán a cabo los principales bancos centrales".La agenda macro recoge, además, la publicación de las ventas minoristas de octubre y el PMI servicios y manufacturero de diciembre (martes), las peticiones semanales de desempleo (jueves) o la encuesta final de confianza del consumidor de diciembre de la Universidad de Michigan (viernes).MERCADO CÍCLICOY todo ello sin perder de vista a las compañías tecnológicas, sobre todo, en un mercado que no termina de disipar los temores con la IA. "El mercado es cíclico y una de las cosas que hace una y otra vez es ensalzar compañías… para después dejarlas caer. En los últimos años lo hemos visto con Peloton Interactive, Zoom, Shopify, Tesla o incluso Meta, que llegó a caer un 65 % en 2022", dice González.Uno de los ejemplos más recientes es Oracle tras la publicación de sus resultados trimestrales. "Lo razonable es pensar que Oracle no va a desaparecer, ni a quebrar, ni a dejar de ser un actor clave en su sector. Lo que está ocurriendo es un ajuste de unas expectativas de crecimiento que, en un momento dado, se dispararon. En este caso, las previsiones de beneficios asociados a contratos multimillonarios de infraestructura en la nube —incluido el acuerdo de más de 300.000 millones de dólares con OpenAI— se han retrasado, mientras que los gastos de capital aumentan. Aun así, la compañía sigue siendo un pilar fundamental en el desarrollo de la infraestructura global de IA", añade este estratega.Broadcom también ha estado en el foco de los inversores después de sus cifras. "Sin embargo, en este caso, el idilio con el mercado parece haber durado bastante menos… ¿o quizá no? Habrá que ver si el susto del viernes se queda en un simple alto en el camino o si estamos ante el inicio de un cambio de tendencia más estructural", subrayan desde Tressis.ANÁLISIS TÉCNICO DEL S&P 500A nivel técnico, el S&P 500 ataca sus máximos históticos y los expertos creen que es inminente la superación definitiva de estos precios. "Esto sería una muy buena señal, ya que dejaría al índice en subida libre, con el camino despejado para que podamos acabar viendo una extensión de las subidas", valora César Nuez, analista de 'Bolsamanía'."El objetivo de subida lo podríamos situar en los 7.300 puntos, resultados de proyectar la amplitud del último movimiento lateral por encima de los máximos"."Por debajo, el soporte del corto plazo se encuentra en los 6.659 puntos, mínimos del último 'gap' alcista. No obstante, el soporte clave se encuentra en los 6.521 puntos, parte baja del movimiento lateral en el que se ha venido moviendo desde mediados de septiembre", remarca Nuez.EMPRESAS Y OTROS MERCADOSEn el plano empresarial, durante las próximas sesiones el mercado seguirá de cerca los resultados de Micron (miércoles), así como los de FedEx (jueves), que son considerados un indicador de la evolución económica de EEUU.En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,14% ($57,35) y el Brent cede un 0,15% ($61,02). Por su parte, el euro se aprecia un 0,10% ($1,1747), y la onza de oro gana un 1% ($4.371).Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,17% y el bitcoin suma un 1,31% ($89.812).

Harruinado 15/12/25 10:55

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

La inversión en valor está volviendo a ponerse de moda. Esa es la observación del estratega jefe de renta variable global de Goldman Sachs, quien detecta la "diversificación factorial" como una tendencia emergente entre algunos gestores de fondos, especialmente aquellos que administran dinero en Europa y Japón.Peter Oppenheimer detecta “un gran cambio” respecto al enfoque de cartera que dominó los mercados bursátiles en la década posterior a la crisis financiera mundial de 2008-2009.Durante este período, los gestores de fondos favorecieron sistemáticamente las acciones de crecimiento sobre las de valor, y el auge del sector tecnológico se vio impulsado por la represión de los tipos de interés por parte de los bancos centrales y la forma en que esto aumentó el atractivo de los activos de larga duración.Oppenheimer explica cómo las acciones de valor —aquellas que resultan más baratas según los indicadores de valoración— se convirtieron en trampas de valor, pero este paradigma está empezando a cambiar. Otros analistas también han señalado este patrón recientemente.Si bien el crecimiento y la tecnología siguen impulsando la rentabilidad del mercado, Oppenheimer destaca un rendimiento superior constante de las acciones de valor en Europa y Japón.

Harruinado 14/12/25 17:57

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Pasa de las narrativas y céntrate en los hechos.Si haces caso de las voces del mercado te distraerán de lo que realmente está pasando.Opinar sobre el mercado es sencillo, no ves a los Cárpatos, o a ese que está todo el día con el sp500 que si paca que si palla.... O a ese del true value que vendía fondos y que cuando bajó la marea se vio que nadaba desnudo, y que todavía pese al fracaso vivido y demostrar el pésimo gestor que es sigue exprimiendo la naranja vendiendo cursos de cómo naufragar en bolsa cómo lo hizo el. Eso es el circo de la bolsa, los que viven de opinar y no de operar, los que hoy dicen una cosa y mañana lo BORRAN. . así hasta que alguna vez aciertan Los que se contradicen con lo que dicen y lo que dicen que hacen....Ten tu sistema y ejecútalo tanto si óperas por fundamentales o por trading necesitas un sistema, no hagas caso a los opinadores de relatos que viven del cuento que cuentan y no de lo que dicen saber.Saludos

Harruinado 14/12/25 17:13

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

https://myportfolio.rankia.com/portfolios/96845444-7b86-4c05-899c-19f588e858b9También todas las incorporaciones las relato en el canal de youtube digo el por que entrar con que % del capital entrar todas las posiciones según se han ido añadiendo están relatadas...https://youtu.be/z757iiJzUEk?si=o99r_4z14sdIyJczSaludos.

Harruinado 14/12/25 16:54

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

En la cartera que tengo en la comunidad Rankia metí varios en los últimos días Algunas ya estan lanzadas.... Con % altos en apenas unos días en especial DND mercado Canadá, ahora tiene más riesgo que cuando entre pero Como sabes dónde está el riesgo está el gran beneficio Hay más en la cartera que se llama "equilibrada" si quieres mirar está en la comunidad Rankia.Un saludo