Participaciones del usuario Harruinado - Bolsa

Foro:

Harruinado 23/04/25 12:58

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

Hace aproximadamente un año, el expresidente Joe Biden anunció nuevos aranceles a las importaciones procedentes de China. Recientemente, el presidente Donald Trump no solo aumentó dichos aranceles, sino que anunció otros nuevos que afectan a las importaciones de casi 100 países.China respondió y, en cuestión de días, comenzó una guerra comercial, aumentando los aranceles sobre los productos chinos a aproximadamente el 145 % y los aranceles sobre los estadounidenses hasta el 125 %.Esta tendencia a la desglobalización comenzó durante una época de débil crecimiento económico mundial en comparación con principios de la década de 2000, que se caracterizaron por una rápida globalización.Se espera que la economía estadounidense se desacelere, con un crecimiento del PIB por debajo del 1%La economía estadounidense, que ha estado creciendo a un ritmo más rápido, también debería verse afectada, al menos a corto plazo. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, prevé que el crecimiento del PIB se desacelere por debajo del 1%. Vanguard coincide con esta proyección. John Williams también anticipa un aumento del desempleo y una inflación que alcanzará entre el 3,5% y el 4%. Vanguard cree que la inflación subyacente aumentará a aproximadamente el 4%. Las expectativas de inflación también se han disparado.Estas expectativas son razonables, ya que es más probable que las empresas añadan recargos arancelarios a sus facturas y achaquen la culpa a los aranceles que aceptar márgenes más bajos. Al mismo tiempo, los propios anuncios arancelarios pueden motivar a las empresas a adelantar inventario y presionar a los proveedores para que suban los precios.Una inflación potencialmente más alta impulsada por la oferta obliga a la Reserva Federal a permanecer inactiva en lo que respecta al ajuste de la tasa de los fondos federales. Sin embargo, si el cambio de percepción sobre la salud del mercado laboral resulta ser correcto, el banco central pronto tendrá que priorizar el crecimiento económico sobre la estabilidad de precios. A febrero de 2025, los consumidores asignan una probabilidad del 39,44 % a que el desempleo sea mayor dentro de un año que en la actualidad.Esto es un problema porque si los mercados perciben que una tasa de interés más baja es el resultado del temor a un mercado laboral potencialmente más débil en lugar de un progreso en la inflación, su respuesta puede no ser positiva.En cualquier caso, las interrupciones de la cadena de suministro global y las represalias contra las exportaciones estadounidenses podrían desalentar la inversión empresarial y los flujos de capital hacia el país, lo que aumentaría la presión sobre el PIB. De hecho, esto parece estar ocurriendo ya, ya que el dólar estadounidense, una moneda refugio en períodos de incertidumbre global como el actual, ha experimentado un rápido debilitamiento frente a otras divisas importantes del mundo. Esto podría reflejar el cambio de percepción respecto a la superioridad del crecimiento de EE. UU. y el atractivo relativo de los activos estadounidenses.Desde que cubrí el S&P 500 en marzo, ha caído casi un 12% y la volatilidad se ha disparado a niveles que ya no merecen el beneficio de la duda en lo que respecta al sentimiento; los inversores están claramente temerosos y esto será difícil de revertir.Una recuperación significativa del S&P 500 requiere ganancias mejores o disminución de las tensiones comerciales.Las empresas estadounidenses con una exposición sustancial a los ingresos de los mercados extranjeros son las más vulnerables. La exposición del S&P 500 a las empresas tecnológicas explica en gran medida el 28% de exposición internacional a los ingresos del índice , ya que constituyen un tercio del índice y el 59% de ellas tienen exposición a las ventas en el extranjero. A medida que la demanda global se debilita y los márgenes de beneficio se reducen, las proyecciones de crecimiento de las ganancias deberían seguir revisándose a la baja, lo que ahuyentará a los inversores.Por eso creo que los próximos meses se mantendrán en un rango de cotización volátil para el S&P 500, en el mejor de los casos. Se producirán algunas subidas ante indicios de que se están llevando a cabo negociaciones entre EE. UU. y otras economías importantes, lo que tentará a los inversores a volver a invertir, pero estas deberían ser breves hasta que se aclare la resolución de la actual narrativa arancelaria.Mantengo mi recomendación de venta para el S&P 500 no porque crea que debería venderse en corto, sino para expresar que es razonable, al menos, mantener una posición infraponderada en este momento. En medio de una gran incertidumbre, lo único seguro es la alta volatilidad y la ausencia de catalizadores claros para una resolución.Creo que necesitamos ver dos cosas para que la confianza actual cambie. Primero, algunos indicadores que muestren que tanto los consumidores como las empresas se están adaptando a los aranceles mejor de lo que se temía. Segundo, alguna evidencia de que las tensiones comerciales se están suavizando; acuerdos o un tiempo suficiente sin escaladas. El S&P 500 seguirá luchando hasta que una o ambas cosas ocurran.Sin embargo, eso es a corto plazo. A largo plazo, no dudo de que las corporaciones se adaptarán y prosperarán. No me creo la idea de que Estados Unidos perderá su estatus de excepcionalidad.Simplemente no quiero ir en contra del temor del mercado de que esto ocurra ahora mismo. En cuanto al S&P 500, creo que es mejor invertir cuando las valoraciones son al menos justas y el sentimiento es favorable.Esa es mi opinión, al menos. ¿Cuál es la tuya? Original y gráficos Konstantinos Kosmidis

Harruinado 23/04/25 12:54

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

Jim Cramer, de CNBC, dijo el martes que, a medida que las acciones subieron durante el día, está buscando señales potenciales de que la recuperación del mercado bajista se convierta en una recuperación genuina en los precios de las acciones.Cramer dijo que, dado que los principales índices cerraron con un alza de más del 2,5% el martes, escuchó mucho escepticismo respecto de que los mercados continuarían subiendo en lugar de volver al modo de venta en los próximos días.Si bien reconoció la posibilidad de que se reanuden las caídas bursátiles, afirmó que las recuperaciones siempre comienzan como repuntes bajistas antes de convertirse en algo más. La afirmación del presidente Donald Trump tras el cierre del mercado el martes de que no despedirá al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, probablemente catapulte las acciones al alza el miércoles, afirmó Cramer.“Cuando se produce este tipo de repunte, no ocurre porque alguien te haya dado luz verde para empezar a comprar”, dijo Cramer. “Para cuando hay pruebas definitivas, normalmente el repunte ya lleva tiempo en marcha”.Con esto en mente, Cramer enumeró varios indicadores potenciales de que la recuperación del mercado se mantendrá.En primer lugar, dijo, ha habido mucha discusión sobre cómo el Promedio Industrial Dow Jonesse encamina a su peor abril desde 1932, uno de los primeros años de la Gran Depresión. Esa retórica pasa por alto que el Dow tocó fondo ese año antes de recuperarse durante el resto de la década, afirmó Cramer.Cramer también afirmó que unas negociaciones comerciales productivas podrían mejorar la confianza del mercado. Basta con que un país atienda las exigencias arancelarias de Trump, como ayudar a trasladar la manufactura de vuelta a Estados Unidos, para iniciar una ola de concesiones, afirmó Cramer.Una resolución con China sería especialmente útil para evitar un conflicto más serio, añadió Cramer, aunque advirtió que Trump debería ser amable en lugar de beligerante en sus negociaciones con el presidente Xi Jinping .Si los precios del petróleo siguen bajando, como lo han hecho durante varios meses, esto también podría impulsar las acciones estadounidenses, afirmó Cramer. Un desplome del crudo podría impulsar a la Reserva Federal a recortar los tipos de interés, añadió, lo que satisfaría las exigencias de Trump de un recorte de tipos y restablecería el mercado de bonos.Otras señales positivas para las acciones incluirían datos económicos débiles, que también aumentarían las probabilidades de que la Fed recorte las tasas, y más ofertas públicas iniciales y fusiones de corporaciones, dijo Cramer.Las probabilidades de que todos esos factores salgan mal son bajas, dijo Cramer, por lo que hay motivos para el optimismo.Tarde o temprano, alguien tendrá que ceder, ¿de acuerdo? No importa quién. Y cuando eso suceda, estaremos en mucho mejor situación, dijo Cramer.

Harruinado 23/04/25 12:52

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

Invertir en el mercado de valores ha sido una montaña rusa últimamente. El S&P 500 cayó un 2,4% el lunes mientras los inversores digerían la última ronda de ataques del presidente Donald Trump al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que incluyeron conversaciones sobre su ” despido ” si el banco central no reduce las tasas de interés.El despido de Powell no tendría precedentes y, según Powell , sería inadmisible según la legislación actual.El martes, los precios de las acciones rebotaron más de un 1,5 % en las primeras operaciones. En total, hasta la tarde del martes, el mercado bursátil estadounidense en general había caído aproximadamente un 14,5 % desde su máximo de febrero.Dado el enfoque caprichoso de la administración hacia la política económica, los expertos advierten que se pueden esperar turbulencias continuas.“Realmente consideramos esto como un entorno sin rumbo fijo... y eso se debe, en particular, a que desconocemos el impacto de los aranceles”, declaró Robert Haworth, estratega senior de inversiones de US Bank, a CNBC . “Este es un mercado que intenta aclarar su rumbo y no llega a muchas conclusiones”.Puede ser difícil saber qué hacer en tiempos de volatilidad en el mercado. Por eso, Warren Buffett, presidente de Berkshire Hathaway y leyenda de la inversión, suele ceñirse a una directriz sencilla.“Una regla simple dicta mis compras: tener miedo cuando otros son codiciosos, y ser codicioso cuando otros tienen miedo”, escribió Buffett en un artículo de opinión para el New York Times en 2008, en medio de la manía de la crisis financiera mundial, explicando por qué seguía comprando acciones estadounidenses durante la recesión.Aprovechar el miedo para crear riquezaEl lunes, los inversores temían que la actual administración pudiera debilitar a la Reserva Federal, encargada de controlar la inflación y evitar que la economía entre en recesión. A esto se suma el temor generalizado de que las drásticas políticas arancelarias de Trump pudieran interrumpir las cadenas de suministro, reavivar la inflación y avivar las llamas de las guerras comerciales que podrían frenar la economía global.A corto plazo, todos estos son temores válidos y, si usted está en una situación en la que necesita vivir de los ingresos de sus inversiones (por ejemplo, si se jubiló recientemente), vale la pena analizar estos posibles resultados con su asesor financiero.Para Buffett, sin embargo, invertir es un juego a largo plazo, que se juega durante décadas. Si tienes objetivos a décadas de distancia, seguir su filosofía es sencillo. Cuando los temores de otros inversores hagan caer los precios de las acciones, sigue invirtiendo en una cartera ampliamente diversificada a precios de ganga.Históricamente, la estrategia de Buffett ha funcionado gracias a la trayectoria ascendente a largo plazo de las empresas estadounidenses. Las fuerzas que impulsan la caída de los mercados, señaló en 2008, suelen ser temporales.“Los temores sobre la prosperidad a largo plazo de las numerosas empresas sólidas del país carecen de sentido”, escribió. “Estas empresas, sin duda, sufrirán altibajos en sus ganancias, como siempre. Pero la mayoría de las grandes empresas batirán récords de ganancias dentro de 5, 10 y 20 años”.En el punto más bajo del mercado bajista de 2007 a 2009, el S&P 500 había sufrido pérdidas de más del 50 %. Los inversores, presas del pánico, vendieron sus acciones por temor a que la situación empeorara. Así que Buffett se volvió codicioso y trasladó su cartera personal, con una fuerte presencia en bonos, a acciones estadounidenses.Efectivamente, con el tiempo las empresas estadounidenses volvieron a ser rentables y las acciones subieron a nuevos máximos.Para ser claros, los inversores aún no están entrando en pánico. Pero si la situación empeora, quienes sigan la estrategia de Buffett seguirán comprando acciones estadounidenses de forma constante , incluso si los titulares empiezan a ser desalentadores. Al fin y al cabo, los inversores ya han pasado por esto y, con el tiempo, han prosperado.“A largo plazo, las noticias del mercado bursátil serán positivas”, escribió Buffett en 2008. “En el siglo XX, Estados Unidos sufrió dos guerras mundiales y otros conflictos militares traumáticos y costosos; la Depresión; una docena de recesiones y pánicos financieros; crisis petroleras; una epidemia de gripe; y la renuncia de un presidente deshonrado. Aun así, el Dow Jones subió de 66 a 11.497”.Ryan Ermey

Harruinado 23/04/25 12:50

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

Torsten Slok, economista jefe de Apollo Global Management, está seguro de que Estados Unidos caerá en una recesión este año si los aranceles se mantienen donde están.“Todo está condicionado a que los aranceles se mantengan en estos niveles, y si se mantienen en estos niveles, seguramente tendremos una recesión en 2025″, dijo Slok al programa ” Squawk on the Street ” de CNBC el lunes.Si los elevados aranceles impuestos a principios de este mes se mantienen, la probabilidad de una contracción de la producción económica de dos trimestres es del 90%, con una caída del producto interior bruto de 4 puntos porcentuales, según el economista de la firma de capital privado. El 9 de abril, el presidente Donald Trump concedió una prórroga de 90 días para muchos aranceles, mientras que aumentó los de China al 145%.Un aspecto central del pronóstico de recesión de Slok son los aranceles a China, que según él son especialmente perjudiciales para las pequeñas empresas, que tienen menos probabilidades de tener suficiente efectivo disponible para pagar los impuestos más altos sobre los bienes importados.“Básicamente, no tienen dinero ni efectivo para pagar un 145 % adicional”, dijo Slok. “Por lo tanto, tendremos quiebras de minoristas de magnitudes muy significativas si se permite que esto continúe”.Empleos, daño al sentimientoCualquier caída en el comercio minorista terminaría dañando el mercado laboral y la confianza del consumidor, ya que las pequeñas empresas con menos de 500 trabajadores representan el 80% del empleo total, según Slok, quien anteriormente trabajó en Deutsche Bank y Bank of America después de pasar por el Fondo Monetario Internacional y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos.Se debe prestar especial atención a los informes semanales de solicitudes de subsidio por desempleo, ya que la debilidad del mercado laboral se manifestará primero en ellos. «El impacto de los aranceles, especialmente en China, sigue siendo muy importante, sobre todo para las pequeñas empresas», declaró Slok. «Y aún no hemos observado eso en las solicitudes de subsidio por desempleo, pero es de esperar que lo veamos».En abril, aumentaron los pronósticos de recesión en Wall Street, aunque los frecuentes cambios arancelarios han hecho casi imposible que los analistas midan el impacto total. A principios de este mes, David Kelly, de JPMorgan Asset Management, inmediatamente después del anuncio del 2 de abril, afirmó que existe un 60 % de probabilidad de recesión, dependiendo de si se mantienen los altos aranceles.Sarah Min

Harruinado 22/04/25 20:01

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

En un movimiento que ha sorprendido al sector financiero, el fondo Blue Whale Capital ha anunciado que ha vendido la totalidad de sus participaciones en dos de las mayores empresas tecnológicas del mundo: Meta y Microsoft.Esta decisión forma parte de una estrategia de ajuste de cartera que busca adaptarse a los cambios económicos globales y al impacto potencial de las políticas arancelarias de Estados Unidos.Blue Whale Capital y el repliegue de sus apuestas tecnológicasLa firma británica Blue Whale Capital, respaldada por el empresario Peter Hargreaves, ha culminado su retirada total de Meta y Microsoft a finales de 2024. El fondo ya había reducido su exposición en estas compañías durante el año anterior, y finalmente ha optado por eliminarlas de su cartera. Las razones, según ha explicado Stephen Yiu, gestor del fondo, están estrechamente ligadas a la incertidumbre macroeconómica y a las preocupaciones sobre el futuro rendimiento de ambas tecnológicas.En el caso de Meta, matriz de Facebook, el temor radica en cómo los aranceles estadounidenses podrían afectar a la economía global y, por tanto, a los ingresos por publicidad digital. Meta (Facebook) llegó a representar el 3,3 % del portafolio de Blue Whale antes de la desinversión. En cuanto a Microsoft, la inquietud se centra en su fuerte apuesta por la inteligencia artificial, un movimiento que, según Yiu, podría comprometer su capacidad para generar flujo de caja constante en el corto plazo.Una mirada más allá: el auge de NvidiaEn contraste con su retirada de Meta y Microsoft, Blue Whale ha incrementado su participación en NVIDIA. Este cambio de rumbo sugiere una clara preferencia por compañías con un enfoque más centrado en la innovación tecnológica de próxima generación. A pesar de que las acciones de Nvidia han caído un 24% desde principios de 2025, el fondo ha visto en esa caída una oportunidad de inversión estratégica. A finales de 2024, Blue Whale tenía en su poder más de un millón de acciones de Nvidia, valoradas en cerca de 147 millones de dólares.Este movimiento de "comprar en la caída" refleja una visión optimista a largo plazo sobre el papel de Nvidia en la evolución de la inteligencia artificial y los semiconductores. Mientras que otras compañías se debaten entre adaptarse o liderar la innovación, Nvidia ya se ha posicionado como un actor dominante en sectores clave del futuro digital.Reasignación de activos en un entorno cambianteBlue Whale Capital gestiona actualmente unos 1.340 millones de dólares en activos, de los cuales más de 788 millones estaban invertidos en acciones tecnológicas al cierre de 2024. La reconfiguración de su cartera, abandonando dos gigantes como Meta y Microsoft, y reforzando su apuesta por Nvidia, ilustra una estrategia centrada en anticiparse a las dinámicas del mercado.Esta decisión también pone de manifiesto la necesidad de diversificación y adaptación constante en el mundo de las inversiones. ¿Qué implica esta estrategia para el sector tecnológico?Meta y Microsoft han sido durante años pilares fundamentales en muchas carteras de inversión. Ver cómo un fondo como Blue Whale se desprende completamente de estas participaciones es un indicio de que los gestores no temen revisar y modificar incluso las decisiones más consolidadas si el entorno así lo exige.La salida del fondo puede interpretarse como una señal de cautela respecto a la capacidad de estas empresas para mantener sus niveles de crecimiento y rentabilidad en un entorno marcado por tensiones económicas, regulación creciente y evolución del comportamiento del consumidor. No se trata de una pérdida de confianza definitiva, sino de una reorientación hacia valores con mayor potencial de crecimiento según el análisis actual del mercado.Lecciones para los inversores individualesLos movimientos de Blue Whale sirven como referencia para muchos inversores individuales. Aunque el volumen y alcance de sus decisiones son mayores, el razonamiento detrás de ellas puede aplicarse a estrategias personales. Evaluar los riesgos, diversificar y estar dispuesto a ajustar la cartera según la situación del mercado son principios básicos para cualquier perfil de inversión. Blue Whale vende sus participaciones en Meta y Microsoft | Estrategias de Inversión

Harruinado 22/04/25 19:48

Ha respondido al tema Hemos hecho suelo

Rebote dentro de la tendencia bajista, si la tendencia es bajista el rebote se irá apagando segun se apague la sesión, según se acerque el cierre si deja una punta arriba clara.. es simplemente que la caída sigue.Los rebotes en una caída son normales, "lo malo" es que esos rebotes aunque se consigan mantener algo al cierre pueden ser seguidos de caídas mas violentas y con huecos en los días posteriores, no ha cambiado nada, la guerra arancelaría esta en su máximo esplendor aunque algunos países lleguen a algunos acuerdos EEUU sufre una gran crisis de identidad de credibilidad, y ha puesto a EEUU como un riesgo geopolítico siendo aliado de Rusía y declarando la guerra financiera a todos los que eran sus aliados y a China con mas dureza y China no es un enemigo menor, tienen muchos métodos para castigar a EEUU y pagarles con la misma moneda que usan ellos para golpearles.Se necesita toda una vida para ganarse la confianza un prestigio y bastan unos minutos para perderla por completo.Saludos

Harruinado 22/04/25 19:46

Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

Evidentemente... no vas a comprar en la subida, en la burbuja.Saludos.

Harruinado 22/04/25 19:35

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Creo es un error que la inteligencia artificial se apodere y destrone a la inteligencia humana, por decir que el tipo lleva el pelo pintada de naranja y por decir que es o era como Jesús Gil o Ruiz Mateos no creo que eso sea un error o una humillación.El en cambio si humilló a la victima que es Ucrania riendose de Zelensky y dejando claro de que lado esta EEUU ahora, el si humillo a todos los países diciendo que se estaba bajando los pantalones para que le besaran su trasero... y en cambio no solo no lo vetan sino que es el rey del chat el rey de la "X", y el rey de los bobos... espero no me censuren otra vez por dar una opinión.Me temo estamos cayendo en el juego de los políticos, así empezó Putin en Rusia censurando cualquier opinión contraria por que es blasfemar cualquier cosa que sea en su contra.Me temo esto es el primer paso para crear la sociedad "perfecta" la sociedad que no reacciona ante nada a la que les impiden gritar o dar opiniones que no están en el guion por resultar incomodas o por cuestionar cosas evidentes pero que politicamente no son correctas, las opiniones políticamente incorrectas simplemente se borran se silencian.La santa inquisición si hoy existiera tendría la forma de la IA, es por vuestro bien solo queda decir!.Saludos.

Harruinado 22/04/25 14:06

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

La nueva moderación me bloquea el comentario... parece que la inteligencia artificial esta al servicio de los poderosos...La inteligencia artificial parece que tiene una misión y es privar de opinión al pueblo... en fin... que se le va hacer...Podemos decir que enterramos el derecho de opinión por considerar opiniones como menosprecios... caminamos por aguas complicadas, el pensamiento único puede llegar en forma de "inteligencia artificial" GRAFICO DIARIO NASDAQ100 GRAFICO DIARIO NASDAQ100Wall Street anticipa un rebote del 1% este martes tras las fuertes caídas del lunes en medio de los ataques de Donald Trump al presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, para que baje los tipos de interés. Esto, sin perder de vista cualquier novedad sobre los aranceles."Trump culpa al mensajero de los malos resultados de sus políticas: insiste en culpar a Powell de no bajar tipos para ayudar a contrarrestar la ya probable involución del ciclo económico que él mismo ha provocado", comentan en Bankinter.Y es que mandatario estadounidense dice que Powell "siempre ha llegado 'Demasiado Tarde', excepto en época electoral" y advierte que "puede haber una desaceleración de la economía a menos que el Sr. Demasiado Tarde, un gran perdedor, baje los tipos de interés, ¡YA!".Esta ofensiva de Trump ha elevado el cuestionamiento de los inversores sobre la independencia del banco central del país y está añadiendo más presión a un mercado ya se por sí bastante tensionado por la incertidumbre arancelaria."Naturalmente, plantear en serio terminar con la independencia de la Fed aterra al mercado y lo único que consigue es que Wall Street retroceda con ganas, depreciar el dólar y que se busque (aún más) refugio tanto en el oro (ya apreciado ante unas perspectivas de repunte de la inflación preocupantes, puesto que es un activo de cobertura de inflación) como en el franco suizo", añaden los expertos de Bankinter.En este sentido, estos analistas reiteran que "ahora la Fed es el refugio de independencia para el mercado y si se lo quitas (altamente improbable que pueda) sólo le quedan activos como el oro y el franco suizo, en una situación similar a la crisis de los misiles en Cuba en 1962. Por eso, esta reacción es lógica. Y, por eso, porque seguimos pensando que Trump testeará todos sus límites antes de verse obligado a corregir cuando se quede solo, cuando incluso los suyos le abandonen, es por lo que insistimos en adoptar una estrategia defensiva".En medio de este escenario, hablarán varios miembros de la Fed como Harker o Kashkari, cuyas intervenciones serán seguidas con interés en busca de alguna declaración sobre la tensión entre Trump y Powell.REFERENCIAS DESTACADASDesde el punto de vista macro, la agenda contará con varias referencias a tener en cuenta durante las próximas sesiones.Así, se darán a conocer los PMI servicios y manufactureros de abril (miércoles), los datos de paro semanal (jueves) o el sentimiento del consumidor que elabora la Universidad de Michigan (viernes).EMPRESAS Y OTROS MERCADOSEn el plano empresarial, la temporada de resultados del primer trimestre del año sigue avanzando y este martes, tras el cierre del mercado, será el turno de Tesla, que rinde cuentas rodeada de obstáculos a corto plazo como la actividad política de Elon Musk, las decepcionantes cifras de entregas, el aumento de los riesgos arancelarios y la creciente reacción negativa hacia la marca. Todo ello, sin olvidar el aumento de la competencia en China."Lo más importante son los guidance. Como hasta ahora, las compañías dirán muy suavemente que irán ajustándolos en función de lo que suceda con los aranceles y demás medidas del Gobierno de EEUU, sin atreverse a retirarlos para no sufrir un descalabro, pero sin confirmarlos porque saben que ya no pueden comprometerse", dicen en Bankinter.En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 1,40% ($63,96) y el Brent avanza un 1,48% ($67,26). Por su parte, el euro se deprecia un 0,10% ($1,1502), y la onza de oro gana un 1,16% ($3.466).Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 4,409% y el bitcoin suma un 1,48% ($88.604).

Harruinado 22/04/25 13:33

Ha respondido al tema Carteras Gestores "estrella".....

En su carta anual a los inversores, Fink ofreció consejos oportunos sobre carteras. En dicha carta, propuso una alternativa a la tradicional cartera 60/40 de acciones y bonos, concretamente un 50% de acciones, un 30% de bonos y un 20% de activos privados .¿Activos privados? A veces también llamados activos alternativos, los activos privados son diferentes de los activos que cotizan en bolsa, como acciones y bonos. Esta categoría incluye capital privado, fondos de cobertura, crédito privado y bienes raíces, es decir, cualquier activo que no se negocie en una bolsa pública. Tradicionalmente, los activos privados solo han estado disponibles para inversores institucionales y de alto patrimonio.El consejo de Fink coincidió con un nuevo estudio circulado recientemente por la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) sobre los retornos de las inversiones de capital privado.El estudio del NBER halló una relación inversa entre el tamaño de los fondos de capital privado y su rendimiento. Los autores fueron contundentes en su conclusión: «Los fondos más grandes realizan operaciones más grandes, que tienen peores resultados».Este estudio destacó el desafío que enfrentan los inversores al intentar poner en práctica el consejo de Fink. Por un lado, es probable que los fondos de activos alternativos con un historial impresionante a largo plazo hayan alcanzado un tamaño tal que su rendimiento posterior será, en el mejor de los casos, mediocre.La alternativa es invertir en fondos más pequeños y de menor trayectoria, que por definición tendrán una trayectoria más corta. Determinar cuáles de estos fondos más jóvenes y pequeños merecen la pena no es fácil; incluso investigando para encontrar estos fondos relativamente desconocidos, no tendrá forma de determinar si serán de los pocos que generan rentabilidades excepcionales.Es difícil imaginar cómo BlackRock podrá sortear este dilema, ya que se esfuerza por brindar a los inversores individuales acceso a activos privados. A medida que la firma atraiga más activos a los diversos vehículos de inversión privada que crea, tendrá que centrarse en operaciones cada vez más grandes.Considere el rendimiento histórico de los diversos fondos de BlackRock centrados en activos privados. El UCITS de capital privado cotizado iShares de la firma, que se vende a inversores europeos, generó una rentabilidad anualizada del 12,0 % en dólares estadounidenses a 10 años hasta finales de 2024, en comparación con el 13,1 % del S&P 500.También a la zaga del S&P 500 se encuentra el BlackRock Private Investments Fund, disponible en EE.UU. solo para inversores institucionales. No tiene una trayectoria tan larga como el fondo UCITS europeo, pero en los tres años hasta 2024, generó una rentabilidad anualizada del 6,8 %, frente al 8,9 % del S&P 500.Quedar por detrás del S&P 500 no tiene por qué ser un defecto fatal. Si una inversión de capital privado está suficientemente descorrelacionada con el mercado de valores estadounidense, por ejemplo, su rentabilidad inferior a la del mercado puede desempeñar un papel crucial en una cartera diversificada que supere al S&P 500 en términos ajustados al riesgo. Sin embargo, en este caso no está claro que este requisito se cumpla. El coeficiente de correlación entre el S&P 500 y el fondo UCITS europeo de BlackRock durante la última década, por ejemplo, es del 96 %, casi 1:1. Sin embargo, durante la última década, el fondo ha sido un 52 % más volátil que el S&P 500.Un estudio de 2023 publicado en la Revista de Estudios Financieros sugirió que BlackRock podría tener un motivo adicional para invertir con fuerza en activos privados. El interés en las inversiones alternativas ha crecido notablemente en los últimos años, y la firma tendría el incentivo de aprovechar este mayor interés lanzando nuevos productos con comisiones mucho más altas.El estudio, titulado “ Competencia por la atención en el espacio ETF ”, fue realizado por Itzhak Ben-David de la Universidad Estatal de Ohio, Byungwook Kim de la Universidad de California Irvine, Francesco Franzoni de la Universidad de Lugano en Suiza y Rabih Moussawi de Villanova.En un correo electrónico, Ben-David argumentó que el ciclo de fluctuaciones del sentimiento de los inversores es crucial para entender cuándo empresas de inversión como BlackRock lanzan productos con un enfoque limitado y más caros.Durante la fase alcista de ese ciclo, por ejemplo, la confianza de los inversores se basa en las buenas noticias y se vuelve más optimista a medida que el pasado reciente se extrapola al futuro indefinido antes de alcanzar su máximo auge. Es entonces cuando los proveedores de fondos cotizados (ETF) suelen lanzar sus ETF especializados al mercado, señaló Ben-David, justo antes de que comience la fase bajista del ciclo de confianza.En consonancia con esta posibilidad, continuó, está el creciente interés reciente en los activos privados. Como se puede observar en el gráfico anterior, la tendencia en los últimos 15 años ha sido al alza constante, y en los últimos años este ritmo se ha acelerado. Al priorizar los mercados privados, BlackRock podría ser más un seguidor que un líder.Mark Hulbert colabora habitualmente con MarketWatch.