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Bacalo 23/02/26 09:52
Ha respondido al tema Seguimiento de Línea Directa (LDA)
las provisiones en el pasivo se cuadran con el activo, en este caso, con las inversiones que tienen en bonos, acciones, inmobiliario...Tú pagas una prima del seguro del coche,  por ejemplo el 1 de septiembre, y el seguro cubre hasta agosto del año siguiente. Sólo pueden imputarse a ese año 4/12 de lo pagado, el resto aparece como "Provisión para primas no consumidas" y se contabilizará como ingreso el año siguiente en la cuenta de pérdidas y ganancias. Lógicamente el dinerito que has pagado está en el activo en alguna inversión como he dicho. LDA factura 1100M en 2025 y tiene una provisión para primas no consumidas de568M, aprox el 50% lo que parece lógico. Comunicas un siniestro de un golpe en diciembre, y mientras te marean con que si va el perito, que si la chapa, que si la pintura, que hasta que les manda el taller la factura, meten una provisión en "Provisión para prestaciones", esto es, los siniestros del periodo que todavía no han imputado como gasto y no aparecen en pérdidas y ganancias.Estas 2 partidas verás que son muy gordas: Provisiones para primas no consumidas y para prestaciones, pero es así en todas las aseguradoras que cubren siniestros por lo explicado.
Bacalo 18/02/26 16:23
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
se supone que los mercados de bonos están limpios de los que invierten en meme stocks,análisis técnicos y demás, y los que salen corriendo cuando gotham publica un informe, etc, y en general parece que proporcionan información más fiable, aunque hay que tener en cuenta que el accionista y el bonista valoran cosas diferentes: este último, que la empresa genere caja o tenga un valor neto de bienes que le permitan recuperar su principal e intereses (a veces vale solo con el principal si se ha comprado con mucho descuento), mientras que al accionista no le vale de consuelo que se pague a los bonistas si para él no queda nada, que es más o menos lo que estaba pasando hasta ahora con Grifols, que lo que saca es para pagar deuda y compromisos de inversión.Es como los ahorradores de depósitos, que muchos están ahora acojonados con la Cuenta Facto porque el Banco italiano que la comercializa está con problemas con el regulador y la justicia italiana, pues esto se lo come el accionista, no el ahorrador, que tiene las espaldas cubiertas con el Fondo de Garantía de depósitos.
Bacalo 18/02/26 11:24
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
lo de "positivo" y "estable" no es que vaya a empeorar el perfil de deuda a futuro según Moody's:  si estaba en B2 positivo significaba que había altas probabilidades de que subiera la calificación al siguiente escalón, B1, como así ha ocurrido. Ahora dice "B1 estable", significa que no ve que a corto plazo vaya a revisar ni al alza ni a la baja esa calificación, si en el futuro dice "B1 positivo" será porque considera que es probable que suba al siguiente escalón, Ba3, que significaría pasar del nivel más alto de deuda especulativa al más bajo de grado de inversión no especulativo, con lo cual probablemente muchísimos más fondos podrían invertir en la deuda.
Bacalo 15/02/26 20:41
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
por curiosidad, he buscado cuánto pagan en Egipto por donación, y la IA de Google habla de "Grifols Egypt for Plasma Derivatives (GEPD) offers approximately 733 Egyptian pounds (roughly $15 USD) per donation session"esto es sensiblemente inferior a lo que pagan en EE.UU, donde se habla de mínimo 50$ para arrriba.Si unimos que al personal le pagarán bastante menos que en EE.UU, claro que sale más barato, pero yo pensaba que ese plasma era para medicamentos que iban a distribuir por Oriente Medio, no que fueran a traerlo a Europa...En fin, plasma "low cost".
Bacalo 13/02/26 10:59
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
fíjate que en Kyndryl gran parte del problema parece que estriba en la relación con su antiguo papi, IBM, al que, si no me equivoco, compra hardware y software, y además hereda contratos de mantenimiento... con lo cual las dudas son a cuál de las 2 empresas se está favoreciendo para que salga guapa en la foto, Gotham decía que a Kyndryl para lograr que subiera en bolsa ya que era la recién llegada, y que con el tiempo iba a haber una sorpresa con los costes al alza. Es parecido a Grifols-Scranton, partes relacionadas. Está la duda de los precios que Grifols paga por el plasma, si es una financiación a la familia; y sobre todo, cuánto va a pagar por recuperar los centros, si va a ser el (pen)último sablazo de la familia a la empresa (y con ello, a los accionistas minoritarios). Creo que cuando esto se resuelva, junto con la refinanciación de la deuda, estará todo más claro. Aparte de que el abogado amigo de la familia Tomás Dagá sigue rondando, claro, otro al que deberían dar la patada definitivamente, pero es que debe de tener información muy peligrosa.Al final los cortos manejan una serie de temáticas que saben los directivos usan para poner "guapas" las cuentas o apropiarse de beneficios extra de las empresas(manipulación del famoso EBITDA, ocultación de deuda, hinchar las ventas aumentando los inventarios de los distribuidores o filiales, consultorías/alquileres u otras transacciones con empresas que ellos controlan...) y los que no tienen escrúpulos suelen combinar varias de estas técnicas simultáneamente.
Bacalo 12/02/26 19:31
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
La sombra de Gotham es muy alargada.En marzo de 2025 publicó un ataque a Kyndryl, empresa de software escisión de IBM, acusándola de usar trucos contables, como pasó con Grifolshttps://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/13289699/03/25/el-bajista-gotham-ataca-de-nuevo-carga-contra-kyndryl-por-manipular-sus-cuentas.htmlY casi un año después, la empresa reconoce que tiene "fallos en los controles contables", se ha despeñado un 50% en un día. Con lo cual, han hecho bueno el informe de Gotham.https://www.muycomputerpro.com/2026/02/10/kyndryl-despena-bolsa-acciones-caen-55-dudas-finanzasMientras que Grifols siga manteniendo relaciones cruzadas con Scranton, por ejemplo, va a seguir existiendo dudas. Tienen que cerrar el tema de la compra de los centros de plasma cuanto antes y cualesquiera otros "flujos cruzados" de dineros, préstamos,etc.
Bacalo 11/02/26 20:11
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
CSL tiene otros negocios que pueden estar influyendo en su mala evolución, por ejemplo compró una farma suiza dedicada a la anemia de hierro y no parece que haya sido una buena compra. TAkeda no lo sé.La cuestión de estas intervenciones regulatorias es que puede limitarse a los comparables de un año -esto es, al forzar una bajada de precios se ve afectada la evolución de ingresos con el año anterior sólo- o los chinos y los americanos van a aprender de los sistemas públicos europeos y van a estar continuamente apretando con que te topo precios, me devuelves x% de lo que facturas, etc.Este es un peligro general que yo veo en el sector farmacéutico y hospitalario: que al final los que pagan el gasto creciente son los Estados, y están cada vez más achuchados con el gasto en pensiones y funcionarios, partidas que están absolutamente desbocadas y no lo van a cortar porque son los que les votan, y entonces toca recortar en las demás partidas-medicamentos y asistencia sanitaria en general, mantenimiento de infraestructuras con los nefastos resultados que estamos viendo en España con los trenes...-.
Bacalo 11/02/26 10:48
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
a CSL le bajan las ventas de plasma por las rebajas de precios de albúmina en China (programa de compras centralizadas por el gobierno) y de la inmunoglobina en EEUU por los topes de precios  en el sistema público. Cuando veas las barbas de tu vecino....  CSL reported net profit after tax of $384 million for the six months ended December 31, down from $2 billion for the period a year earlier. The result missed expectations, analysts said.        The shortfall was driven by CSL Behring, the group's plasma business, where revenue lagged forecasts as immunoglobulin sales slipped 6% and albumin sales dropped 27%, hit by new price caps in the U.S. and policy changes in China. 
Bacalo 03/02/26 20:04
Ha respondido al tema Inmobiliaria Colonial (COL)
así es, además hay edificios de oficinas que se están reconvertiendo a pisos , universidades o a hoteles, con la fiebre que hay ahora, que no me extrañaría que hasta saquen más dinero que con el alquiler de oficinas; sin ir más lejos, creo que en la macroreforma del edificio histórico que fue la sede de IBM junto a la M30/Avda América va a uso mixto, (oficinas/hotel) y es de Colonialo al final de la Castellana, enfrente de las torres, el edificio que fue sede de Repsol (propiedad de Merlin) lo ha reservado el Instituto de Empresa para ampliar su universidad, que tiene su sede principal cerca,  en la quinta torre.Vamos, que no van a quedar para ser okupados.....
Bacalo 02/02/26 21:30
Ha respondido al tema Inmobiliaria Colonial (COL)
https://www.eleconomista.es/vivienda-inmobiliario/amp/13753735/las-rentas-de-oficinas-crecen-un-10-en-madrid-y-barcelona-desde-2023La falta de espacios de calidad en el mercado de las oficinas de Madrid y Barcelona está empujando las rentas al alza con subidas de doble dígito. Concretamente, en la capital se han alcanzado los 43 euros por m2 al mes en las zonas prime, lo que supone un incremento del 10% desde 2023.En Barcelona, el otro gran mercado de oficinas de España, las rentas también han subido, pero lo han hecho un 5%