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Bacalo 01/03/24 14:45
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
estos tíos al final de tan listos que son, son medio g......s, aunque ya quisiéramos ganar lo que ellos ganan por hacer el gili....Hoy, envían a sus amigos de la CNMV varias notitas para aclarar los desaguisados de ayer: Grifols adjunta información adicional sobre el cash flow Por seguir hablando de la basura del "EBITDA ajustado""En 2024, se espera que el Flujo de Caja Libre de Grifols se vea temporalmente afectado principalmente debido al CAPEX de crecimiento extraordinario relacionado con el acuerdo preexistente con ImmunoTek GH, LLC. Excluyendo extraordinarios, el Flujo de Caja Libre asciende a 485 millones de euros en 2024.En los próximos años, se espera que Grifols mejore significativamente su capacidad para generar Flujo de Caja positivo gracias a la mejora en el Flujo de Caja Operativo y a la contención de CAPEX e inversiones. Para el período 2025-2027, Grifols espera generar Flujo de Caja Libre (antes de dividendos) en el rango de 2.000 a 2.500 millones de euros." Otra información relevante. Por consolidar las filiales en las que tiene participación 0, el lío que se ha armado con el préstamo reconvertido en dividendo a Scranton."Grifols quiere dejar claro que no ha habido una distribución de dividendos con salida de caja a su accionista significativo Scranton Enterprises, B.V. ni a ninguna de sus filiales. La prensa ha malinterpretado el tratamiento contable respecto a la consolidación de Haema, AG y BPC Plasma, Inc. por el Grupo Grifols de conformidad con las normas IFRS.
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Bacalo 01/03/24 07:59
Ha respondido al tema Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
por cierto, hacen una referencia bastante vaga en el informe al plan de crecimiento, imagino que van a reservar una parte gorda de la caja:"Se inicia el estudio del plan de estrategia de ampliación de la capacidad de producción de lafábrica de papel."
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Bacalo 01/03/24 07:55
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
sobre tus preguntas, diría que lo destacable es que han dejado por ---->escrito<---  que la auditora firma las cuentas antes del día 8 y que el ex-embajador consejero no firma por motivos personales.Como sea falso, en España probablemente no pase nada -entre la CNMV, los jueces, y los políticos indultadores y amnistiadores, la casa sin barrer-, pero es que Grifols está cotizando en EE.UU, y allí sí se les puede caer el pelo, salvo que hagan como el chino de Gotham y pasen a estar en paradero desconocido, o refugiados en algún país sin tratado de extradicción con EE.UU.
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Bacalo 29/02/24 20:51
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
sí, viene en los Estatutos de la compañía, puedes buscar el documento; yo lo  tengo guardado. En caso de OPA están obligados:"Supuesto de rescate. Cada Acción Clase B da derecho a su titular a obtener su rescateconforme a lo establecido en este apartado 4 en caso de que (cada oferta que cumpla loque sigue, un “Supuesto de Rescate”) se formulase y liquidase (en todo o en parte)una oferta pública de adquisición por la totalidad o parte de las acciones de laSociedad excepto si los titulares de Acciones Clase B hubiesen tenido derecho aparticipar en esa oferta y a que sus acciones fuesen adquiridas en esa oferta de lamisma forma y en los mismos términos que los titulares de Acciones Clase A(incluyendo, sin limitación, por la misma contraprestación)."Cada titular de Acciones Clase B podrá ejercitar suderecho de rescate durante dos meses desde la primera fecha de liquidación de laoferta que dé lugar al Supuesto de Rescate mediante comunicación a laSociedad. La Sociedad deberá asegurarse que la comunicación de ejercicio delderecho de rescate pueda realizarse a través de los sistemas de la Sociedad deGestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores,S.A. (Iberclear).(C) Precio: El precio de rescate que deberá ser pagado por la Sociedad por cadaAcción Clase B respecto de la que se haya ejercido el derecho de rescate seráigual a la suma de (i) un importe en euros igual a la contraprestación más altapagada en la oferta que dé lugar al Supuesto de Rescate e (ii) intereses sobre elimporte referido en (i) desde la primera fecha de liquidación de la oferta que délugar al Supuesto de Rescate hasta la fecha de completo pago del precio derescate a un tipo igual a Euribor a un año más 300 puntos básicos."Cada Acción Clase B da derecho a su titular a recibir, en caso de disolución yliquidación de la Sociedad, una cantidad (la “Cuota de Liquidación Preferente”)igual a la suma de (i) el valor nominal de la Acción Clase B, y (ii) la prima de emisióndesembolsada para la emisión de esa Acción Clase B.5.2. La Sociedad pagará la Cuota de Liquidación Preferente a las Acciones Clase B antesde pagar importe alguno a los titulares de las Acciones Clase A como cuota deliquidación.5.3. Cada Acción Clase B da derecho a su titular a recibir, además de la Cuota deLiquidación Preferente, la misma cuota de liquidación que se satisfaga respecto de unaAcción Clase A.
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Bacalo 29/02/24 20:40
Ha respondido al tema Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
ummm, he estado mirando los números de Iberpapel y asignan en la contabilidad de manera algo extraña la operación de Uruguay:-Asignan 14,7M a lo que llaman el "vuelo" (los árboles en sí) y lo computan como ingreso en la venta de madera.-Asignan 37,4M a los "inmuebles" (imagino que es el terreno y alguna construcción que pudiera haber). Aquí es donde reconocen 22,2M de ganancia en la enajenación del inmobilizado que lo restan de los costes.Así que para ajustar bien el EBITDA y el bº neto sin la operación de Uruguay, habría que quitar la venta de madera, aparte del ajuste de los 22,2M de la ganancia; me salen como 13M de bº neto regular(teniendo en cuenta solo la parte proporcional de impuestos del bº regular). Vamos, que son como 6-7x PER quitando la caja, está bastante bien.
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Bacalo 29/02/24 19:28
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Las "B" existen por una emisión que hicieron en una compra en EE.UU. Como te dicen, no tienen derecho a voto, lo que a los minoristas les da igual visto lo visto. No son participaciones preferentes que puedan ser amortizadas, son acciones perpetuas. Si tienen el nombre preferentes es porque, si no recuerdo mal, tenían derecho a 10 cts más de dividendo  o algo así que las A, en caso de que se reparta.hace tiempo en este hilo se habló de esa cuestión, yo leí el documento correspondiente y que recuerde, habla de cómo valorar las B en caso de OPA, creo que tendrían que pagarlas al mismo precio que las A, pero no lo recuerdo exactamente, creo que no cita nada de conversión forzada.En los últimos, tiempos, con el debate de cómo reducir la deuda, una de las opciones planteadas por los analistas para recaudar dinero es precisamente convertir las B a A pagando una prima los accionistas, lo que me parece inverosímil porque dudo que ningún minorista acepte poner dinero para tener las mismas acciones y que ese derecho a voto en la práctica no pinte nada- a lo mejor institucionales americanos sí que les interesa ya que, como digo, los ADR que cotizan allí se basan en las B-.
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Bacalo 29/02/24 18:10
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
la otra vez en enero dije que compré, y esta vez veo que va en la misma línea.... aunque no tengo mucha liquidez, compré la empresa inglesa de los relojes de lujo que también la zurraron.
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Bacalo 29/02/24 18:04
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
mira el mensaje que he puesto con la opción de compra de las filiales de plasma que pasaron a Scranton, Grifols tiene prelación sobre cualquiera en caso de insolvencia de Scranton, lo revelan en el informe anual no auditado que han publicado hoy. El problema estaría en obtener el dinero para comprarlas...Y respecto a la refinanciación de Scranton, el tema es que tendrá unos covenants de deuda asociados, por ejemplo, a cobertura de la deuda con el valor de activos de la sociedad, fundamentalmente acciones de Grifols, que si bajan tanto de precio, les pueden exigir inmediatamente el repago de la deuda y con ello, de forma efectiva, hacerse con todos los bienes de la sociedad, a eso me refería fundamentalmente....aparte de que no parecía que los negocios en que se había metido Scranton fueran muy boyantes. Otra cosa es que la Botina tome una decisión política presionada por la Generalitat, o el Gobierno de España  y mire para otro lado.
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Bacalo 29/02/24 17:54
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
yo creo que es abundar en lo de la otra vez: los Grifols están hasta las cejas de deudas en Scranton, como mínimo este conglomerado probablemente es ilíquido, no debe de poder hacer frente a sus pagos de deuda o le han saltado los requerimientos de los bancos de cobertura de la deuda, tal vez le salve de la insolvencia el valor de los inmuebles que puedan tener. Y han estado usando todo tipo de ingeniería financiera para tapar los agujeros. Pero creo que a la compañía farmacéutica Grifols no le afecta de forma material a su negocio.Lo mejor es que los bancos forzaran la liquidación de Scranton y se quedaran todas las acciones de Grifols, las filiales y los edificios y se reorganizara el capital. Lo contrario, parece una agonía.
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